Entretien avec David, fondateur de SmartX : À l'ère du trading AI, comment les gens ordinaires devraient-ils établir des règles de survie en trading ?

Rédaction : Jae, PANews

De l'exploration cryptographique sur le campus de Cambridge, à trader de premier plan sur Binance, puis fondateur de l'application de trading social SmartX, le parcours de David dans le monde des cryptomonnaies s'étend sur six ans, toujours marqué par les étiquettes de "trader" et "entrepreneur en série". Il a commencé sa carrière d'entrepreneur à 19 ans, accumulant des connaissances commerciales dans des secteurs tels que l'O2O, la mode et le commerce de détail en chaîne dans le domaine du Web2, avant de se plonger dans les méthodes de trading au gré des fluctuations du marché des cryptomonnaies, passant finalement de trader à constructeur de produits.

Le 27 octobre, David a accordé une interview à PANews, explorant en profondeur les opportunités, les risques, les pièges cognitifs et les règles de survie pour les investisseurs ordinaires à l'ère du trading AI. Il a avoué que l'IA propulsera l'industrie du trading de l'"ère de la recherche" vers l'"ère de la recommandation", où les utilisateurs recevront un contenu de trading personnalisé. Cependant, "le rôle le plus important de l'IA est d'aider les utilisateurs à se connaître eux-mêmes ; elle peut aider à la prise de décision, mais le pouvoir décisionnel final doit rester entre les mains des utilisateurs". L'amélioration des outils ne réduira pas la difficulté du trading, mais pourrait amener les investisseurs à surestimer leur capacité de jugement sous l'influence de l'information. Une analyse AI logiquement solide ne garantit pas des bénéfices réels en trading, et pourrait même inciter les utilisateurs à augmenter leur levier et à prendre des positions plus importantes, assumant des risques au-delà de leur capacité. Entre le savoir et l'action, il y a toute la volatilité du marché et les épreuves de la nature humaine.

Concernant le trading par copie, qui attire tant d'investisseurs ordinaires, David a également émis des avertissements : les captures d'écran de bénéfices qui semblent impressionnantes ne représentent pas nécessairement des performances réelles, et copier aveuglément les stratégies des autres pourrait en réalité amener à être victime d'une exploitation. "Copier les devoirs ne signifie pas seulement copier les réponses, il faut comprendre la logique de résolution", a-t-il déclaré, soulignant que comprendre le cycle de détention, la tolérance au risque et la logique stratégique des traders est bien plus important que de poursuivre uniquement des rendements élevés.

Au cours de l'interview, David a également décomposé son cadre de trading à moyen et long terme, qui consiste en "80 % de blue chips + 20 % de titres de niche", et a donné des conseils pratiques sur la gestion des positions, la compréhension du levier et le contrôle des retraits. Il a insisté sur le fait que "dans le marché du trading, survivre longtemps est plus important que de gagner beaucoup. Ne misez pas tout, gardez suffisamment de capital. Ne pas tout perdre, c'est avoir une chance de gagner", ce qui constitue la règle de survie à long terme des investisseurs ordinaires sur le marché.

Voici un extrait de l'entretien :

Établir ses propres normes de produit dans le trading par vagues

PANews : Bonjour David, pourriez-vous commencer par vous présenter, y compris votre parcours, par exemple comment vous êtes entré dans l'industrie des cryptomonnaies et avez commencé à trader ?

David : Je suis dans l'industrie des cryptomonnaies depuis environ 6 ans, j'ai été introduit aux cryptomonnaies, comme Ethereum et quelques chaînes principales, par des amis alors que j'étudiais à Cambridge à la fin de 2019 et au début de 2020. J'ai ensuite passé une année entière à explorer.

J'ai commencé en tant qu'investisseur individuel, et en 2020, j'ai participé au secteur du métavers avec Sandbox et DeFi, et en 2021, j'ai joué avec les NFT. J'ai également rejoint Yuga Labs sous forme de travail à temps partiel pour AppCoin DAO, où je m'occupais des affaires liées au métavers.

Par la suite, j'ai commencé à explorer des directions de trading plus professionnelles et entre 2022 et 2023, j'ai également constitué une équipe pour faire du trading quantitatif en propre.

À la fin de l'année dernière, j'ai eu l'idée de créer un terminal de trading social pour les consommateurs, et cette année, j'ai lancé le développement de SmartX, en obtenant un investissement de Yzi Labs.

PANews : La semaine dernière, vous avez publié sur X une série de conseils pour éviter les pièges de l'entrepreneuriat, qui a laissé une forte impression. Vous avez également mentionné que vous êtes resté dans le Top 20 du classement des traders sur Binance pendant des années, avec des bénéfices de plusieurs millions de dollars l'année dernière. Pourriez-vous partager vos actifs de trading, vos cycles de détention, etc. ?

David : Tout d'abord, il faut clarifier que le classement des traders sur Binance est dynamique. Sur une période de 365 jours, j'ai atteint le Top 3, et je suis généralement bien placé. Récemment, j'ai subi un important retrait, ce qui a fait baisser mon classement, mais je fais souvent partie du Top 5 à court terme.

Je suis un trader de vagues à moyen et long terme, avec des positions principalement en blue chips : 80 % de mes positions de trading sont concentrées sur des actifs comme BTC, ETH, BNB, SOL, HYPE, UNI, et environ 20 % sont des altcoins moins connus. Ma position en blue chips est proche de 10 millions de dollars, et il y a quelques jours, j'ai subi un retrait d'environ 2 millions de dollars, mais pour moi, cela fait partie des fluctuations normales.

Par exemple, lors de la dernière tendance du Bitcoin, j'ai ouvert des positions longues en spot et en contrat à plus de 60 000 dollars, et lorsque le prix a atteint 70-80 000 dollars, j'ai progressivement liquidé la plupart de mes positions de contrat, réalisant ainsi un bénéfice. Récemment, avec la baisse des prix, j'ai rouvert des positions pour commencer un deuxième cycle.

Depuis l'année dernière, j'ai également commencé à trader des actions américaines en chaîne, comme Nvidia et Apple.

PANews : En tant que trader rentable, avez-vous rencontré des points de douleur ou des inefficacités récurrents dans vos transactions qui vous ont conduit à passer de "gagner de l'argent" à "construire des outils pour plus d'utilisateurs" ?

David : Au cours des dix dernières années, l'IA a connu une transformation radicale. Cependant, les produits de trading n'ont presque pas connu d'innovation substantielle au cours de cette période, ce qui est très irrationnel.

Il y a des milliards d'utilisateurs dans le monde utilisant des produits de trading, mais l'évolution des outils n'a pas suivi le développement technologique. Les points de douleur que j'ai perçus sont au nombre de deux :

1. Tous les produits de trading sont "identiques pour tous". Que l'utilisateur ait 5 000 dollars ou 5 millions de dollars dans son compte, l'interface et le contenu qui s'affichent sur l'application de trading sont les mêmes, alors que les besoins de ces deux types d'utilisateurs sont souvent très différents : un utilisateur avec seulement 5 000 dollars pense à comment multiplier son capital par dix, prêt à prendre des risques élevés et préférant des actifs à forte volatilité ; tandis qu'un utilisateur avec 5 millions de dollars recherche principalement des rendements stables et a du mal à accepter le risque de perdre son capital. Les préférences de risque, les objectifs de rendement et la logique de sélection des actifs de ces deux catégories sont fondamentalement différentes, mais ils reçoivent le même contenu.

Mon jugement est que les produits de trading doivent nécessairement évoluer vers des recommandations personnalisées "pour chacun". Tout comme sur TikTok ou X, chaque personne reçoit un flux d'informations différent, à l'avenir, chaque utilisateur qui ouvrira une application de trading devrait avoir accès à des actifs, des signaux et des stratégies personnalisés.

2. La demande de "délégation de confiance" n'a pas été bien satisfaite. Beaucoup d'amis aiment copier les trades et rejoindre des groupes Alpha pour apprendre les stratégies des autres, mais ce qu'ils voient n'est pas nécessairement vrai. Par exemple, de nombreux chefs de groupe affichent des captures d'écran de bénéfices qui proviennent peut-être de comptes de simulation, alors que leur position réelle n'est que de quelques centaines de dollars. Leur objectif est de gagner des commissions d'invitation, et non de gagner de l'argent grâce au trading, mais les utilisateurs non informés se laissent piéger.

Les humains ont naturellement une tendance à "déléguer leur confiance". Le trading est trop complexe, il faut choisir parmi des milliers d'actifs, chaque décision est épuisante. La plupart des gens, lorsqu'ils hésitent, espèrent que quelqu'un puisse prendre des décisions à leur place, ce qui réduit considérablement le coût de juger "si une personne est digne de confiance". Les gens aiment suivre les positions de Buffett, car c'est fondamentalement la même logique.

Le problème actuel est que les données de trading des échanges centralisés (CEX) ne sont pas transparentes, et les utilisateurs ne peuvent pas vérifier les performances réelles des autres. Ce que SmartX veut faire, c'est combiner l'expérience fluide des CEX avec la transparence des DEX : utiliser des données de trading vérifiables sur la chaîne pour mieux satisfaire la demande de "délégation de confiance" des utilisateurs.

C'est aussi ma motivation pour passer du trading à la création de produits. J'ai une profonde compréhension des deux points de douleur mentionnés ci-dessus, et les conditions techniques actuelles ont atteint un stade suffisant pour les résoudre.

L'IA ne fait que soutenir, le pouvoir décisionnel doit rester entre vos mains

PANews : Vous avez mentionné que l'utilisation de l'IA a déjà subi une transformation qualitative. Pensez-vous que l'IA est adaptée à la prise de décision, ou doit-elle se limiter à des tâches répétitives de réduction de bruit et de surveillance ?

David : Le plus grand rôle de l'IA est d'aider les utilisateurs à se comprendre eux-mêmes, à construire un profil de trader, comme les catégories d'actifs qui les intéressent, leurs habitudes de détention et leur comportement historique. Ne rêvons pas de faire gagner de l'argent aux utilisateurs, mais au moins de réduire la probabilité d'erreurs.

Bien que l'IA soit puissante aujourd'hui, dans le marché du trading, elle ressemble davantage à un outil qui personnalise le flux d'informations pour les utilisateurs. Elle peut aider les utilisateurs à réduire le bruit des contenus surchargés du marché, à mettre en avant des actifs qui correspondent à leur taille de capital et à leur tolérance au risque, et à leur trouver des opportunités plus adaptées, leur permettant de prendre de meilleures décisions dans leur "zone de confort".

L'IA peut aider à la prise de décision, mais le pouvoir décisionnel final doit rester entre les mains des utilisateurs. Le marché est un jeu à somme nulle ; si tout le monde dépend de l'IA pour prendre des décisions, toutes les IA suivront des stratégies de trading similaires, l'Alpha disparaîtra et finalement, personne ne gagnera d'argent.

PANews : Comme vous l'avez dit, la chaîne fait face à un grave problème de surcharge d'informations, avec le bruit de X, les alertes TG, les adresses de "smart money" surveillées, et diverses méthodes de récolte ciblées sur les fonds de trading, comment pensez-vous que les utilisateurs peuvent éviter d'être induits en erreur ?

David : Il y a principalement deux principes :

Premièrement, privilégiez les blue chips. Les actifs de grande capitalisation et de haute liquidité comme BTC et ETH sont difficiles à manipuler par quelques fonds, tandis que la liquidité des altcoins de petite capitalisation ou des mèmes est généralement faible, quelques dizaines de personnes peuvent faire bouger les prix, et il est facile d'être ciblé par des traders manipulant les fonds de trading.

Deuxièmement, alignez d'abord votre style, puis envisagez de copier. Si vous souhaitez copier, essayez d'abord de comprendre la logique de trading de l'autre, son cycle de détention et sa tolérance au risque, et évaluez si son style correspond au vôtre avant de décider de participer. Copier les devoirs ne signifie pas seulement copier les réponses, il faut aussi comprendre la logique de résolution.

PANews : Faisons une projection à plus long terme : si l'activité sur la chaîne continue de croître, si l'IA participe de plus en plus au processus de trading, et si les stratégies de profit peuvent être rapidement copiées, quelles sont les plus grandes opportunités et risques pour les investisseurs ordinaires ?

David : La plus grande opportunité est que le trading sur la chaîne passera de l'"ère de la recherche" à l'"ère de la recommandation".** Les utilisateurs ordinaires n'auront plus besoin de rassembler des outils, de rechercher des informations et de filtrer des actifs de manière fragmentée ; ils trouveront plus facilement des signaux et des stratégies de trading adaptés à leurs besoins, capturant ainsi des Alpha correspondant à leur cercle de compétence.

Et le plus grand risque est que les utilisateurs, soutenus par des outils, surestiment leurs capacités. Dans le passé, les utilisateurs, peu familiers avec un marché, hésitaient avant d'agir ; maintenant, une IA fournit une analyse apparemment logique, et les utilisateurs peuvent avoir l'illusion d'avoir "déjà compris", allant même jusqu'à utiliser des leviers plus élevés et des positions plus lourdes. Cependant, une analyse correcte et un trading rentable sont deux choses différentes. Entre le savoir et l'action, il y a toute la volatilité du marché et les épreuves de la nature humaine.

Ne pas suivre la tendance pour émettre des tokens, mais faire fonctionner le modèle commercial grâce aux frais de transaction

PANews : SmartX est actuellement en phase Alpha, et dispose également de mécanismes de croissance comme le "plan d'ambassadeurs". Le marché s'attend naturellement à un système de tokens ou de points. Comment concevez-vous le mécanisme d'évaluation des contributions ? Comment coordonnez-vous la relation entre les tokens et le produit ?

David : Tout d'abord, il est clair que le produit est encore à un stade précoce, et il n'est pas encore temps de penser à émettre des tokens. SmartX ne fera pas de tokens juste pour en faire.

J'aime souvent comparer les tokens aux actions. Bien sûr, les deux diffèrent dans leur définition légale, mais en termes de logique de valeur, j'espère que notre token pourra avoir des attributs de valeur similaires à ceux des actions : à mesure que le produit continue de croître et que sa capacité à capturer de la valeur augmente, la valeur du token augmentera également, formant un cercle vertueux entre le produit et le token.

PANews : Le marché des terminaux de trading fait face à deux défis : la rétention influencée par les cycles haussiers et baissiers, et les voies de monétisation des produits d'outils étant limitées. Quel est le modèle commercial de SmartX ? Est-ce basé sur des abonnements, des frais de transaction, ou l'économie des tokens ?

David : Le pilier des revenus de SmartX est constitué par les frais de transaction.** À première vue, les voies de monétisation des produits d'outils sont limitées, mais beaucoup sous-estiment la taille du marché du trading, qui est d'au moins plusieurs centaines de milliards de dollars, avec un plafond non négligeable. De nombreux échanges CEX et protocoles DeFi ont déjà validé la viabilité du modèle basé sur les frais.

Notre modèle commercial ne dépend pas des abonnements ou de l'économie des tokens, la logique est assez simple : d'abord, améliorer l'expérience produit, rendre le trading plus simple, plus personnalisé, et aussi fluide que faire défiler du contenu, et la croissance des utilisateurs et des revenus sera une conséquence naturelle.

L'impact des cycles haussiers et baissiers sur la rétention est objectivement présent, mais l'accent du produit peut être ajusté dynamiquement : en période de marché haussier, nous nous concentrerons davantage sur l'amélioration de l'expérience de trading pour répondre aux besoins des utilisateurs ; en période de marché baissier, nous pourrions renforcer les fonctionnalités sociales pour retenir les utilisateurs grâce à la communauté et au contenu, lissant les fluctuations cycliques causées par les transitions entre hausses et baisses.

L'émergence des actifs culturels, vivre longtemps dans le trading est plus important que de gagner beaucoup

PANews : En tant que personne ayant à la fois de l'expérience en trading réel et qui construit des outils de trading, quels marchés pensez-vous qu'il vaut la peine de rejoindre ?

David : Les actifs alternatifs ont montré d'excellentes performances ces dernières années, et je vais me concentrer sur les actifs culturels et IP dans la prochaine phase.** De nombreux investisseurs pensent que la valeur des actifs provient uniquement des flux de trésorerie, mais en réalité, la rareté, la demande émotionnelle et l'identité culturelle formée par un groupe au fil du temps peuvent également soutenir la valeur à long terme des actifs.

Par exemple, les cartes Pokémon et autres objets de collection TCG ont en fait connu une augmentation de valeur supérieure à celle du Bitcoin au cours des dix dernières années, certaines cartes rares ayant des performances de prix incroyables.

Revenons au Web2, la logique est similaire. Aujourd'hui, il est très facile pour l'IA d'écrire des romans et de créer des vidéos. Les courtes vidéos sur Hongguo se sont développées de manière fulgurante ces dernières années, avec une abondance de vidéos créées par l'IA, mais elles restent très populaires. Cela reflète le fait que les gens ordinaires ne peuvent pas satisfaire leurs besoins émotionnels dans la vie réelle, comme "le pauvre qui renverse le PDG arrogant". Ainsi, les actifs culturels ou IP créés par l'IA à l'avenir pourraient également être dotés de valeur.

Cela signifie que la culture et les IP peuvent également former un marché de trading durable pendant des décennies, avec des actifs soutenus par un fort consensus et une forte IP, ayant également une valeur de configuration à long terme et la capacité de traverser les cycles.

PANews : Quels conseils avez-vous pour les traders ordinaires ? Dans un marché d'information asymétrique, quel cadre de trading devraient-ils établir ?

David : Dans le marché du trading, il ne s'agit pas de savoir qui gagne le plus d'argent une fois, mais de savoir qui survit le plus longtemps.

Premièrement, ne misez pas tout, gardez suffisamment de capital. Ne pas tout perdre, c'est avoir une chance de gagner.

Deuxièmement, comprenez correctement le levier, ne laissez pas les chiffres vous induire en erreur. Beaucoup de gens pensent que le levier élevé signifie un risque élevé, mais en réalité, le risque de levier doit également être évalué en fonction de la taille nominale de la position, du ratio de marge et de l'ensemble de la taille de compte. On ne peut pas juger le niveau de risque uniquement sur la base du multiplicateur de levier, la gestion des positions est la clé.

Troisièmement, établissez des normes de retrait. Avant d'acheter n'importe quel actif cryptographique, réfléchissez d'abord à votre capacité à supporter un retrait d'environ 75 %. C'est la baisse habituelle du Bitcoin sur un cycle de quatre ans. Si la réponse est non, ne l'achetez pas.

Si après achat, le retrait dépasse 75 %, évaluez d'abord si les fondamentaux ont changé fondamentalement. Pour certains actifs que je détiens, j'ai déjà supporté des retraits allant jusqu'à 80 %, mais tant que je confirme que les fondamentaux ne se sont pas détériorés, mais que le prix a été déformé par des facteurs macroéconomiques ou émotionnels, je choisirai d'augmenter ma position pendant la baisse.

Si le retrait atteint 90 %, il est temps de couper les pertes. Je souligne à nouveau qu'il ne faut pas laisser une mauvaise décision entraîner la perte de tout son capital.

Quatrièmement, construisez une structure de position. Dans mes positions, environ 70 à 80 % sont constitués de stablecoins et d'actifs blue chips, le reste étant utilisé pour des transactions flexibles, avec une faible proportion d'altcoins et de mèmes. Je ne cherche pas à gagner dix ou vingt fois sur un seul actif ; pour la plupart des gens, un rendement de 50 % sur une transaction est déjà excellent.

Cinquièmement, établissez un système de trading. Je ne suis pas un analyste technique, je ne me concentre que sur deux indicateurs en trading : le prix et le volume des positions (OI). Lorsque je trade des actions américaines, je ne m'occupe même pas de l'OI, je ne fais que juger si le prix de l'actif est cher ou bon marché au prix actuel.

En essence, cela revient à faire du shopping : il faut avoir une idée du prix juste, et le reste consiste à acheter lorsque c'est bon marché et à vendre lorsque c'est cher.

Enfin, tout cela n'est que mon avis personnel et ne constitue pas un conseil d'investissement.

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