Bulle d'info du matin | Drift bénéficie du soutien de Tether et d'autres acteurs pour créer un fonds de sauvetage de 147,5 millions de dollars ; Charles Schwab lance des services de trading au comptant de cryptomonnaies ; Morgan Stanley fait de la tokenis

Compilation : ChainCatcher

Actualité importante :

• Charles Schwab annonce le lancement de services de trading au comptant de cryptomonnaies, permettant la négociation directe de Bitcoin et d'Ethereum
• Dérive : Avec le soutien de Tether et d'autres acteurs, il est prévu de créer un fonds de compensation de 147,5 millions de dollars
• Morgan Stanley considère la tokenisation des actifs comme un axe de croissance prioritaire pour la prochaine étape
• Yili Hua : Il ne participe plus activement à la tenue de marché depuis 2019 et n'a ni les compétences ni l'énergie nécessaires pour gérer des projets
• Jensen Huang, de NVIDIA : Anthropic et OpenAI s'apprêtent à entrer en bourse ; NVIDIA pourrait renoncer à de nouveaux investissements
• Le magazine Fortune : Paradigm, a16z crypto et d'autres fonds de capital-risque spécialisés dans la cryptomonnaie ont vu leur valeur diminuer considérablement
• GoPlus : Le coffre-fort de staking liquide de ListaDAO a été piraté, et le pirate a exploité une faille logique pour dérober des fonds

Quels événements importants se sont produits au cours des dernières 24 heures ?

Yili Hua : Il ne participe plus activement à la tenue de marché depuis 2019 et n'a ni les compétences ni l'énergie nécessaires pour gérer des projets

Selon ChainCatcher, Yili Hua a publié un message sur la plateforme X, dans lequel il reconnaît qu'il est à la fois très ordinaire et très important. Que ce soit dans les secteurs traditionnels ou dans le domaine des cryptomonnaies, nous nous sommes toujours concentrés sur les investissements primaires via Liquid Capital et la banque d'investissement Liquid Digital, ainsi que sur les opérations de marché secondaire via Trend Research (cryptomonnaies) et Trend Investment (secteurs traditionnels). Même si les projets opérationnels et les échanges peuvent s'avérer très rentables, nos ressources et nos capacités sont en effet limitées, ce qui ne nous laisse d'autre choix que d'éprouver de l'envie et de la jalousie.

En 2018, nous avons soutenu une plateforme de liquidité, mais l'équipe a gardé les bénéfices pour elle et nous a laissé avec des pertes, ce qui nous a laissé des séquelles. Depuis notre sortie en 2019, nous ne nous sommes plus vraiment impliqués dans la tenue de marché ; tout au plus avons-nous suivi de près certaines équipes de trading en vue d'éventuels investissements. Les théories du complot ont toujours le vent en poupe, mais je ne suis pas un guerrier hexagonal ; je n'ai ni les compétences ni l'énergie nécessaires pour gérer des projets, et les échanges sont très clairs à ce sujet.

Le magazine Fortune : Paradigm, a16z crypto et d'autres fonds de capital-risque spécialisés dans la cryptomonnaie ont vu leur valeur diminuer considérablement

Selon ChainCatcher, le magazine Fortune rapporte que, dans un contexte de morosité du marché des cryptomonnaies en 2025 et de redistribution des bénéfices aux investisseurs, la valeur des portefeuilles de sociétés de capital-risque spécialisées dans les cryptomonnaies, telles que Paradigm et a16z crypto, a considérablement diminué.

Selon les données déposées auprès des autorités américaines Selon la Securities and Exchange Commission (SEC), le total des actifs sous gestion (AUM) de quatre fonds cryptos gérés par a16z crypto a chuté de près de 40 % entre 2024 et 2025, pour s'établir à 9,5 milliards de dollars. Cela s'explique en partie par le fait que l'institution a commencé à rembourser le capital aux investisseurs des premiers fonds, et que cette opération a coïncidé avec le pic du marché en 2025, avec un ratio DPI (distributions par rapport au capital versé) net de 5,4 pour son premier fonds dédié aux cryptomonnaies.

Les actifs sous gestion de Multicoin Capital ont diminué de plus de moitié, pour s'établir à environ 2,7 milliards de dollars. Les participations de Paradigm ont également légèrement reculé, d'environ 6 %. Par ailleurs, la valeur totale d'Andreessen Horowitz, la société mère d'a16z crypto, a dépassé les 100 milliards de dollars.

Le rapport souligne que la baisse des actifs sous gestion reflète en partie la diminution de la valeur des portefeuilles due au ralentissement des marchés et témoigne également du fait que les sociétés de capital-risque procèdent à des sorties de capital dans le cadre de leurs activités habituelles et restituent des fonds aux commanditaires (LP). Certaines institutions, telles que Haun Ventures, ont vu leurs actifs sous gestion augmenter de plus de 30 %, pour atteindre environ 2,5 milliards de dollars.

À l'heure actuelle, Paradigm cherche à lever un nouveau fonds de 1,5 milliard de dollars, tandis que a16z crypto s'apprête également à lever jusqu'à 2 milliards de dollars pour son cinquième fonds.
Arthur Hayes : Son fonds adopte une stratégie prudente et n'augmente que très légèrement ses positions dans Hyperliquid

Selon ChainCatcher, Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, a déclaré dans un article récent que son fonds Maelstrom se trouvait actuellement dans une « zone sans transactions » et que, mis à part une légère augmentation des positions longues sur Hyperliquid au premier trimestre, les opérations de trading avaient pratiquement cessé.

Hayes estime que le marché actuel est confronté à deux variables clés : premièrement, l'adoption à grande échelle d'agents d'IA détruira le marché du travail flexible en Occident, entraînant une vague de chômage parmi les travailleurs du savoir et un effondrement financier déflationniste ; deuxièmement, la guerre contre l'Iran menée par l'administration Trump dure depuis sept semaines, ce qui représente une grave menace pour le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz.

Développeur Bitcoin Core : Je préfère geler 5,6 millions de BTC plutôt que de les laisser tomber entre les mains de pirates quantiques

Selon ChainCatcher, Jameson Lopp, développeur principal de Bitcoin, a déclaré que, face à d'éventuelles attaques futures par informatique quantique, il préférerait « geler » environ 5,6 millions de BTC inactifs depuis longtemps sur le réseau plutôt que de laisser des pirates y accéder. Ces bitcoins n'ont pas été transférés depuis plus de dix ans et pourraient être définitivement perdus ; leur valeur s'élève à environ 420 milliards de dollars aux cours actuels. Si les futures avancées dans le domaine de l'informatique quantique permettaient de déchiffrer d'anciennes clés privées, cette partie des actifs pourrait être transférée à nouveau, ce qui entraînerait une forte volatilité des marchés, voire une crise de confiance.

Bien que la communauté ait récemment présenté la proposition BIP-361, celle-ci n'en est encore qu'à ses débuts et ne constitue pas un plan officiellement promu, mais plutôt un plan d'urgence destiné à faire face à des « risques extrêmes ».

CoW Swap publie un communiqué expliquant l'incident : le nom de domaine a été victime d'une attaque par ingénierie sociale, et le contrôle du domaine cow.fi a été rétabli

Selon ChainCatcher, CoW Swap a indiqué sur Twitter avoir repris le contrôle du domaine cow.fi et fonctionner normalement sur cow.finance depuis quelque temps, tout en procédant actuellement à la transition vers le domaine d'origine.

Le communiqué officiel indique que l'attaquant a trompé le registraire DNS le 14 avril en falsifiant des documents afin de prendre le contrôle du domaine cow.fi ; l'attaquant a mis en place un site web de phishing très réaliste, menant l'attaque en deux phases : tout d'abord, en incitant les utilisateurs à signer des transactions malveillantes via un programme de vol de portefeuille, puis en dérobant les phrases mnémoniques et les mots de passe par le biais de fausses fenêtres contextuelles de portefeuille ; cette attaque visait le registraire du domaine, et non l'infrastructure de CoW Swap ni la divulgation de clés privées. Les utilisateurs concernés devraient utiliser des outils tels que Revoke.cash pour révoquer toutes leurs autorisations et envisager de transférer leurs fonds vers de nouveaux portefeuilles.

Kalshi prévoit de lancer la fonctionnalité « Portail parents » afin de renforcer les restrictions relatives à l'utilisation du service par les mineurs

Selon ChainCatcher, comme le rapporte Cointelegraph, Tarek Mansour, PDG de Kalshi, a déclaré que la société prévoyait de lancer une fonctionnalité intitulée « Portail parents » qui permettra aux parents de fournir des informations d'identité afin de vérifier si leurs enfants utilisent la plateforme sous leur identité.

Par ailleurs, Kalshi mettra également en place un système de vérification par selfie afin de confirmer davantage l'identité des utilisateurs grâce à la reconnaissance faciale, renforçant ainsi les restrictions d'âge et la gestion de la conformité pour empêcher les mineurs d'utiliser les services concernés.

BitMEX Research propose un nouveau mécanisme visant à atténuer l'impact du gel des bitcoins lié à l'informatique quantique

Selon ChainCatcher, BitMEX Research a publié un nouvel article de recherche dans lequel il est proposé que, face au risque que les futurs ordinateurs quantiques parviennent à pirater les signatures à courbe elliptique, le réseau Bitcoin adopte un mécanisme de soft fork alternatif au « gel direct » afin de réduire les controverses et d'accroître la flexibilité.

La proposition s'articule autour du « gel des fonds vulnérables aux attaques quantiques », mais suggère d'éviter de geler directement tous les actifs concernés en l'absence de preuves, et de mettre plutôt en œuvre progressivement des stratégies de sécurité par le biais de mécanismes de déclenchement conditionnels vérifiables. Le cœur de la proposition consiste à mettre en place un « coffre-fort de signaux », qui contient des adresses spéciales générées sans utiliser de « nombres aléatoires », afin de prouver que personne ne détient sa clé privée. Si des dépenses passives sont effectuées à partir de cette adresse, cela sera considéré comme une preuve sur la blockchain de l'existence effective de capacités de calcul quantique, ce qui déclenchera immédiatement un gel total des actifs vulnérables à l'informatique quantique.

Parallèlement, le fonds pourrait lever des capitaux grâce à une structure à signatures multiples, sous la forme d'une « prime quantique » destinée à inciter les attaquants potentiels à révéler leurs capacités. L'article mentionne également qu'il existe actuellement une proposition BIP-361 visant à mettre progressivement hors service l'ancien système de signature et, à terme, à geler les actifs à risque, mais cette proposition suscite la controverse en raison de son implication dans un « gel forcé ».

Le nouveau mécanisme proposé, appelé « déclencheur de signal + fenêtre de sécurité », vise à remplacer les chemins de gel à durée fixe, afin de préserver les caractéristiques de résistance à la censure du Bitcoin tout en réduisant les risques de choc systémique, mais il s'accompagne également de complexités et de compromis en matière de risques d'exécution.

Les entrées nettes de l'ETF Bitcoin de Morgan Stanley ont dépassé celles de WisdomTree en six jours

Selon ChainCatcher, l'ETF au comptant sur le Bitcoin de Morgan Stanley (MSBT) a enregistré des entrées nettes totales dépassant les 86 millions de dollars cumulés du WisdomTree Bitcoin Fund (WBTC) en seulement six jours de bourse depuis son introduction en bourse.

Mercredi, MSBT a enregistré un afflux de 19,3 millions de dollars en une seule journée, portant le total des entrées nettes à 103 millions de dollars, dépassant ainsi les 86 millions de dollars de WBTC. MSBT a été coté le 8 avril avec un taux de commission de 0,14 %, l'un des plus bas du marché. Si cette dynamique se poursuit, il devrait rattraper l'Invesco Galaxy Bitcoin ETF (245 millions de dollars), le Valkyrie Bitcoin ETF (326 millions de dollars) et le Franklin Bitcoin ETF (375 millions de dollars).

À l'heure actuelle, le marché des ETF au comptant sur Bitcoin est dominé par le BlackRock IBIT, avec 64,3 milliards de dollars d'entrées nettes, suivi par le Fidelity FBTC, avec 10,9 milliards de dollars. Par ailleurs, Goldman Sachs a déposé mardi une demande auprès de la SEC en vue de lancer son propre ETF lié au bitcoin, ce qui montre que de plus en plus de sociétés de gestion d'actifs accélèrent leur implantation sur le marché des ETF liés au bitcoin.

Jensen Huang, de NVIDIA : Anthropic et OpenAI s'apprêtent à entrer en bourse ; NVIDIA pourrait renoncer à de nouveaux investissements

Selon ChainCatcher, Jensen Huang, PDG de NVIDIA, a déclaré lors d'un récent podcast de Dwarkesh que l'entreprise préférait investir de manière diversifiée dans de nombreuses sociétés technologiques plutôt que de sélectionner quelques « gagnants », et ce pour deux raisons : premièrement, choisir les gagnants ne relève pas de la responsabilité de NVIDIA ; deuxièmement, l'histoire de l'entreprise elle-même sert de leçon.

Huang a souligné qu'à la création de NVIDIA, le secteur comptait 60 entreprises spécialisées dans le graphisme 3D, et que si l'on avait dû prédire à l'époque qui allait s'imposer, NVIDIA aurait probablement figuré en tête de liste des entreprises les moins favorites. À l'heure actuelle, NVIDIA, qui est l'entreprise la plus valorisée au monde, a réalisé d'importants investissements dans les écosystèmes de l'IA, la biotechnologie, la robotique et la conduite autonome, et détient des participations dans des sociétés cotées en bourse telles que CoreWeave, Intel, Synopsys et Nokia.

Dans le domaine des grands modèles linguistiques, NVIDIA s'est engagée en novembre dernier à investir jusqu'à 10 milliards de dollars dans Anthropic et a annoncé en février dernier un investissement de 30 milliards de dollars dans OpenAI. Lors d'une réunion en mars, Huang a déclaré que, les deux sociétés étant sur le point d'entrer en bourse, il pourrait s'agir des derniers cycles d'investissement de NVIDIA dans ces entreprises.

PDG de Circle : Il existe un « énorme potentiel » pour un stablecoin libellé en yuan, et la Chine pourrait le lancer d'ici trois à cinq ans

Selon ChainCatcher, comme le rapporte The Block, Jeremy Allaire, PDG de Circle, a déclaré lors d'une interview accordée à Reuters qu'il existait une « énorme opportunité » pour un stablecoin libellé en yuan. Si les autorités chinoises souhaitent renforcer la compétitivité mondiale du yuan, les stablecoins deviendront un outil technologique essentiel pour l'internationalisation de la monnaie, et il prévoit que la Chine pourrait lancer un stablecoin libellé en yuan dans les trois à cinq prochaines années.

Il convient de noter que la Banque populaire de Chine et plusieurs départements ont formellement interdit l'émission de stablecoins en yuan à l'étranger sans autorisation réglementaire d'ici février 2026. Dans le même temps, l'approche réglementaire de Hong Kong est tout à fait différente, puisque l'Autorité monétaire de Hong Kong a délivré la semaine dernière la première série de licences pour les stablecoins à HSBC et à Anchorpoint Financial (une coentreprise regroupant Standard Chartered Bank, Animoca Brands et Hong Kong Telecom).

Dérive : Avec le soutien de Tether et d'autres acteurs, il est prévu de créer un fonds de compensation de 147,5 millions de dollars

Selon ChainCatcher, Drift a annoncé sur son site web officiel que le protocole Drift avait reçu le soutien de Tether et d'autres partenaires, Tether prévoyant d'apporter une contribution de 127,5 millions de dollars et les autres partenaires celle de 20 millions de dollars afin de soutenir conjointement les efforts de remboursement des utilisateurs.

Le plan de soutien comprend une ligne de crédit de 100 millions de dollars indexée sur les recettes, des subventions destinées à l'écosystème et des prêts accordés aux teneurs de marché. Drift mettra en place un fonds dédié au remboursement des utilisateurs, destiné à couvrir progressivement les 295 millions de dollars de pertes non remboursées à mesure que les revenus issus des transactions augmenteront. De plus, Drift émettra des jetons de remboursement indépendants à l'intention des utilisateurs concernés ; ces jetons représentent un droit sur le fonds de remboursement et sont transférables. Drift travaille actuellement à la relance de son protocole, après avoir fait appel à Ottersec et Asymmetric pour réaliser un audit, et prévoit de faire passer la couche de règlement de l'USDC à l'USDT. Cette attaque a entraîné le vol d'actifs d'une valeur d'environ 295 millions de dollars, tandis que les actifs du fonds d'assurance n'ont pas été affectés.

Josh Stark, membre clé de la Fondation Ethereum, va démissionner après avoir dirigé des mises à jour majeures telles que « The Merge »

Selon ChainCatcher, comme le rapporte The Block, Josh Stark, figure clé de la Fondation Ethereum (EF), a annoncé sa démission après cinq ans de service et quittera officiellement ses fonctions à la fin du mois. Stark a rejoint la Fondation Ethereum en 2019 ; il a d'abord travaillé au sein de l'équipe chargée des projets spéciaux avant d'accéder à des fonctions de direction, où il a collaboré avec la présidente de la Fondation Ethereum, Aya Miyaguchi, le fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, ainsi que les codirecteurs exécutifs Hsiao-Wei Wang et Bastian Aue.

Il est l'une des figures de proue de la fondation, ayant mené plusieurs avancées majeures pour Ethereum, notamment le passage de la preuve de travail à la preuve d'enjeu lors de la mise à jour « The Merge », ainsi que les mises à jour suivantes telles que Dencun, Fusaka et Pectra. Lors des importants remaniements à la tête de la fondation l'année dernière, il a été nommé « codirecteur » du conseil d'administration de l'EF et a récemment occupé le poste de coprésident de l'initiative « sécurité d'un billion de dollars ».

Le mois dernier, Stark a coécrit avec Josh Rudolf et Julian Ma un article de blog stratégique sur Ethereum, dans lequel ils ont présenté les dernières orientations d'Ethereum en matière d'évolutivité et ses liens avec l'écosystème de la couche 2. Stark a déclaré : « Je n'ai pas fait de projets pour l'avenir ; je veux simplement me reposer et passer du temps avec ma famille et mes amis. » Cette démission intervient dans un contexte de changements en cours au sein de la Fondation Ethereum.

L'année dernière, la fondation a connu d'importants changements à sa tête, recentrant sa stratégie sur l'extension du réseau principal Ethereum et sur les valeurs fondamentales du mouvement cypherpunk ; Tomasz K. Stańczak a également démissionné de son poste de codirecteur exécutif à la fin du mois de février de cette année, après moins d'un an de service. Le même jour, Trent Van Epps a également annoncé son départ d'EF afin de se consacrer pleinement à Protocol Guild, l'organisme de financement indépendant qu'il a fondé pour les développeurs du noyau Ethereum.

Morgan Stanley considère la tokenisation des actifs comme un axe de croissance prioritaire pour la prochaine étape

Selon ChainCatcher, comme le rapporte FinanceFeeds, Morgan Stanley a déclaré que la tokenisation des actifs du monde réel était devenue la « prochaine étape majeure » de ses activités mondiales et qu'elle s'inscrivait dans sa stratégie visant à moderniser les infrastructures financières traditionnelles grâce à la blockchain.

L'institution prévoit d'intégrer les actifs traditionnels aux actifs numériques dans un environnement réglementé, de promouvoir le règlement sur la chaîne en temps quasi réel et de lancer un portefeuille numérique destiné aux institutions au cours du second semestre 2026, afin de faciliter la tokenisation des produits d'investissement traditionnels ainsi que des crypto-actifs tels que Bitcoin, Ethereum et Solana. Parallèlement, Morgan Stanley poursuit également la tokenisation des marchés secondaires du capital-investissement ainsi que la mise en place de processus de règlement sur la chaîne et hors chaîne.

Charles Schwab annonce le lancement de services de trading au comptant de cryptomonnaies, permettant la négociation directe de Bitcoin et d'Ethereum

Selon ChainCatcher, comme le rapporte FinanceFeeds, Morgan Stanley a déclaré que la tokenisation des actifs du monde réel était devenue la « prochaine étape majeure » de ses activités mondiales et qu'elle s'inscrivait dans sa stratégie visant à moderniser les infrastructures financières traditionnelles grâce à la blockchain.

L'institution prévoit d'intégrer les actifs traditionnels aux actifs numériques dans un environnement réglementé, de promouvoir le règlement sur la chaîne en temps quasi réel et de lancer un portefeuille numérique destiné aux institutions au cours du second semestre 2026, afin de faciliter la tokenisation des produits d'investissement traditionnels ainsi que des crypto-actifs tels que Bitcoin, Ethereum et Solana. Parallèlement, Morgan Stanley poursuit également la tokenisation des marchés secondaires du capital-investissement ainsi que la mise en place de processus de règlement sur la chaîne et hors chaîne.

GoPlus : Le coffre-fort de staking liquide de ListaDAO a été piraté, et le pirate a exploité une faille logique pour dérober des fonds

Selon ChainCatcher, GoPlus Security a publié une analyse indiquant que le contrat de coffre-fort de staking liquide de ListaDAO avait été piraté en raison de failles dans la logique métier. L'attaquant a déclenché la fonction de calcul des parts du contrat « Dividend » lors du transfert de certains jetons, affectant ainsi la logique de distribution des récompenses du coffre de staking, ce qui lui a finalement permis de dérober une importante somme d'actifs au contrat.

GoPlus Security signale que cette faille logique est présente à la fois dans les contrats Liquid Staking Vault et Dividend, et que tout fork ou toute implémentation réutilisée comporte un risque élevé d'exploitation. Il est vivement recommandé aux développeurs et aux responsables de projets d'examiner ces vulnérabilités et d'y remédier en conséquence. La sécurité des contrats intelligents ne devrait pas reposer sur des « audits ponctuels ».

Classement de popularité des mèmes

Selon les données de marché de la plateforme de suivi et d'analyse des jetons « meme » GMGN, au 17 avril à 9 h,

Les cinq jetons ETH les plus populaires au cours des dernières 24 heures sont : HEX, SHIB, LINK, PEPE, UNI

Les cinq tokens Solana les plus populaires au cours des dernières 24 heures sont : swarms, $RIF, Punch, $URO et neet

Les cinq jetons Base les plus populaires au cours des dernières 24 heures sont : SKITTEN, PEPE, 9 MM, MINKY, BASED

Quels sont les articles intéressants à lire publiés au cours des dernières 24 heures ?

Tout ce qu'il faut savoir sur la tokenisation en un seul article

L'objectif principal de la tokenisation est d'éliminer tous les obstacles.

La plupart des gens pensent aux jetons numériques spéculatifs lorsqu'ils entendent le mot « tokenisation ». Ils passent complètement à côté de l'essentiel.

En réalité, ce sont la rapidité des règlements, la liquidité permanente, la fragmentation de l'actionnariat et le déclin progressif des intermédiaires financiers qui comptent : ces changements d'infrastructure, en apparence peu spectaculaires, sont les véritables forces qui redessinent le marché.

La singularité des mécanismes, point de départ des marchés haussiers : Les droits de vente à découvert sont la clé pour déclencher la prochaine vague haussière sur le marché des altcoins

Au cours des 300 ans d'histoire des marchés financiers, une règle s'est maintes fois vérifiée : les marchés haussiers ne sont jamais déclenchés par un discours, mais par des améliorations apportées aux mécanismes de négociation. Qu'il s'agisse d'ICO, de contrats à durée indéterminée, d'AMM, de DeFi ou de NFT... tous ces mécanismes stimulent les jeux, et les jeux entraînent des cycles d'afflux de capitaux. C'est la modernisation des mécanismes qui est source de prospérité.

Si l'on examine les origines de chaque mouvement boursier majeur, on constate que leur point commun n'est pas « l'émergence d'une bonne nouvelle », mais « le fait que les acteurs du marché ont soudainement découvert une nouvelle façon de jouer le jeu ».

Ce qui déclenche la prochaine vague de prospérité, ce n'est jamais le discours, mais l'évolution des mécanismes commerciaux à chaque fois.

Cette règle n'a jamais failli, de Wall Street à Binance, du marché au comptant aux contrats à terme, de l'été de la DeFi à Hyperliquid.

Vous pouvez vendre à découvert, vous pouvez faire de la vente à découvert ------ autrement dit, l'égalisation des droits de vente à découvert ouvre la voie à la prochaine vague haussière sur le marché des altcoins.

La fin de la prime sur les cryptomonnaies ? Analyse de l'évolution de la logique du marché à la lumière du dilemme lié à la cotation de Gemini

Au cours du second semestre 2025, le secteur des cryptomonnaies connaîtra une vague d'introductions en bourse, Bullish et Gemini faisant leur entrée successive sur les marchés financiers, avec des valorisations qui atteindront à un moment donné plusieurs dizaines de milliards. Le marché considère généralement que cette cotation marque un tournant historique pour les plateformes de cryptomonnaies, qui s'affranchissent ainsi d'une croissance effrénée pour s'intégrer dans le courant dominant ; pourtant, en l'espace de six mois seulement, la réalité a apporté une réponse tout autre.

De la cotation initiale en forte hausse le premier jour, avec une progression de plus de 83 %, en passant par la sursouscription de Gemini (20 fois supérieure à l'offre), jusqu'à l'effondrement actuel des cours boursiers, aux licenciements et à l'accumulation des coûts de mise en conformité, il ne s'agit pas seulement d'un dilemme pour une seule bourse, mais cela soulève une question plus fondamentale : à mesure que les dividendes extra-légaux des actifs cryptographiques disparaissent progressivement, quelle part de leur prime excédentaire par rapport à la finance traditionnelle subsiste-t-elle ?
Rapport 2026 sur les relations avec les investisseurs et la transparence des jetons dans le secteur des cryptomonnaies

Le mois dernier, nous avons publié « Les relations avec les investisseurs sont-elles importantes dans le secteur des cryptomonnaies ? », un rapport complémentaire. Nous avons élargi l'ensemble de données initial, qui comptait 53 protocoles, pour le porter à plus de 150 protocoles, couvrant ainsi tous les principaux domaines : DEX, prêts, contrats perpétuels, staking liquide, L1, L2, ponts, DePIN, IA, stablecoins, infrastructure et jetons CEX. La valorisation après dilution totale (FDV) de ces protocoles varie entre 40 millions et 4,5 milliards de dollars.

Nous avons examiné 15 indicateurs binaires et vérifiables pour chaque protocole : le protocole divulgue-t-il ces informations ? Oui/Non. Chaque donnée a été recoupée à l'aide de sources publiques : Artemis, Tokenterminal, Blockworks, Dune, DefiLlama.

Nous avons constaté les situations suivantes :