Prédiction audacieuse du président de la SEC : l'ère financière mondiale on-chain est arrivée

Titre original : Le président de la SEC, Paul Atkins, présente la 'tokenisation' comme la clé de la modernisation des marchés américains

Source originale : Fox Business

Traduction originale : Azuma, Odaily Planet Daily

Note de l'éditeur : Le 3 décembre, le président de la Securities and Exchange Commission, Paul Atkins, a participé à une interview au New York Stock Exchange dans l'émission Mornings with Maria de Fox Business. Au cours de l'entretien, Atkins a déclaré à la journaliste Maria Bartiromo qu'il s'attend à ce que l'ensemble du marché financier américain migre potentiellement vers la blockchain dans les années à venir.

Depuis qu'il a officiellement assumé ses fonctions de président de la SEC le 22 avril dernier, Paul Atkins a exprimé à plusieurs reprises un sentiment positif envers la cryptomonnaie d'un point de vue réglementaire. Il a spécifiquement mentionné qu'une priorité absolue de son mandat est d'établir un cadre réglementaire raisonnable pour le marché des cryptomonnaies, de formuler des règles claires pour l'émission, la garde et le trading de cryptomonnaies, et de freiner systématiquement les activités illégales.

Voici le texte intégral de l'interview d'Atkins, traduit par Odaily Planet Daily.

Transcription de l'interview

Remarques liminaires : La SEC se consacre à la formulation de nouvelles règles et réformes pour renforcer la sécurité économique et diversifier les opportunités d'investissement. Le président de la SEC, Paul Atkins, a participé à une interview au New York Stock Exchange, détaillant sa vision à ce sujet.

· Maria : Monsieur le Président, merci beaucoup d'avoir accepté notre interview.

Atkins : Merci, Maria. C'est un plaisir de vous rencontrer aujourd'hui.

· Maria : Depuis ma première visite au New York Stock Exchange, où je suis devenue la première personne à réaliser une émission en direct sur la plateforme, plus de 30 ans se sont écoulés. Au cours de ces 30 années, nous avons assisté à des changements considérables. En quoi le marché financier américain d'aujourd'hui diffère-t-il de celui d'il y a 30 ans ?

Atkins : Le changement a été révolutionnaire. De toute évidence, les innovations technologiques telles que le trading électronique, le traitement des données et d'autres ont progressivement remplacé le parquet de trading manuel traditionnel et les méthodes opérationnelles du passé. Tout est désormais électronique. Il est intéressant de noter qu'il y a 30 ans, j'étais un jeune employé de la SEC, et c'est maintenant ma troisième fois à la SEC.

Au début des années 1990, vous aurez peut-être du mal à croire qu'à l'époque, les investisseurs particuliers détenaient plus de la moitié de la capitalisation boursière totale des sociétés cotées en bourse, et maintenant, bien sûr, c'est complètement différent... Les investisseurs individuels détiennent principalement des actifs indirectement par le biais de fonds de pension, d'ETF, de fonds communs de placement et d'autres véhicules, mais ils restent une partie cruciale du marché. Les investisseurs particuliers sont toujours très importants. Mais tout le paysage a changé. Le marché est désormais plus rapide, plus dynamique et clairement plus mondialisé. La prochaine vague de changement viendra des actifs numériques, c'est-à-dire la numérisation et la tokenisation du marché. Je pense que cela réduira considérablement les risques et augmentera la prévisibilité grâce à la transparence on-chain, apportant ainsi d'immenses avantages.

· Maria : Veuillez préciser le concept de tokenisation. Que signifie pour les investisseurs de passer de la détention directe d'actions ou de l'investissement via des fonds indiciels, des ETF, à la détention de tokens représentant une propriété partielle d'une entreprise ? Quel est le chemin de développement ?

Atkins : La tokenisation est l'utilisation de smart contracts ou de tokens on-chain pour représenter une forme de titre sous-jacent. Les titres tokenisés sont essentiellement des titres, et doivent donc se conformer aux réglementations de la SEC.

L'avantage principal de la tokenisation est que si l'actif existe sur la blockchain, les structures de propriété et les attributs des actifs sont hautement transparents. Alors qu'actuellement, les sociétés cotées en bourse ne savent souvent pas exactement qui sont leurs actionnaires, où ils se trouvent et où leurs actions sont détenues.

La tokenisation vise également à réaliser un règlement "T+0", remplaçant le cycle de règlement des transactions "T+1" actuel. En principe, un mécanisme on-chain de livraison contre paiement (DVP) / réception contre paiement (RVP) peut réduire le risque de marché, améliorer la transparence, et l'écart temporel entre la compensation, le règlement et la livraison des fonds actuels est l'une des sources de risque systémique.

· Maria : Pensez-vous qu'il s'agisse d'une tendance inévitable dans les services financiers ? Les grandes banques et les courtiers se sont-ils tournés vers la tokenisation ?

Atkins : Absolument. Le monde n'aura peut-être même pas besoin de 10 ans... peut-être que cela deviendra une réalité dans quelques années seulement. Je crois que la modernisation du marché est positive, mais le problème réside dans l'éloignement récent de la SEC par rapport aux traditions historiques—historiquement, bien que la SEC n'ait pas toujours été un pionnier de l'innovation, elle suivait au moins de près le marché, mais ces dernières années, elle s'est presque opposée à l'innovation du marché. Cette situation doit cesser. Nous adoptons activement de nouvelles technologies pour garantir que les États-Unis restent à l'avant-garde dans des domaines tels que la cryptomonnaie.

Les temps changent, et nous devons introduire de nouvelles technologies au niveau national pour leur permettre de prospérer sous la réglementation américaine. L'effondrement de FTX did-4610">n'a pas affecté les comptes séparés des clients protégés par les règles de la CFTC — un témoignage de bonnes pratiques réglementaires qui protègent les investisseurs.

· Maria : Quelles implications spécifiques cela aura-t-il pour le travail de la SEC ?

Atkins : Nous avons renommé notre "Crypto Task Force" existante en "Project Crypto".

Il y a quelques semaines, j'ai prononcé un discours proposant un nouveau cadre de classification pour clarifier quels actifs sont qualifiés de titres. Les titres tokenisés entrent clairement dans la catégorie des titres, tandis que les produits numériques, les utilitaires numériques, les objets de collection numériques, etc., ne le sont pas. Nous continuerons à suivre le "Howey Test" établi par la Cour suprême en 1946 pour définir ce qui constitue un titre.

De plus, nous prévoyons d'introduire une politique de "bac à sable d'innovation" (Innovation Safe Harbor) le mois prochain, permettant aux entreprises de valider leurs concepts dans des paramètres contrôlés tels que le temps, le nombre d'utilisateurs, la taille des fonds, etc., puis de procéder à la commercialisation du produit après avoir obtenu l'approbation de la SEC. Nous devons fournir aux investisseurs un cadre de conformité clair et offrir aux innovateurs un environnement certain pour le développement de produits.

· Maria : Avons-nous suffisamment discuté de la législation liée aux cryptomonnaies ? Les stablecoins ont déjà des règles claires. La législation pour les actifs numériques est-elle similaire, ou est-elle différente ?

Atkins : Le Genius Act a été adopté, ce qui est une excellente première étape, marquant la reconnaissance officielle par les États-Unis d'un produit numérique (stablecoin). Nous apprécions l'adoption par le Congrès et la signature du Président. Actuellement, un projet de loi sur la structure du marché (Clarity Act) a été approuvé par la Chambre et attend de nouveaux progrès au Congrès.

Pendant ce temps, la SEC et la CFTC coordonnent activement leurs cadres réglementaires. Pendant longtemps, les deux agences ont eu des désaccords, entraînant la disparition de nombreux produits potentiels dans le vide réglementaire. Nous devons travailler ensemble, la CFTC ayant une expertise sur les marchés des futures et des dérivés, et la SEC comprenant le marché spot, il n'y a aucune raison pour que les deux ne collaborent pas. Je crois que la coopération rendra le marché plus efficace et plus sûr.

· Conclusion : Sur ce, Atkins a conclu ses remarques, et les analystes internes de FOX ont suivi avec des commentaires supplémentaires, mentionnant le règlement T+0, la démocratisation des actifs et les points de vue récents de Larry Fink.

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