Dollar fort et taux d'intérêt élevés ! Quelle est la situation actuelle dans l'équation critique pour Bitcoin ?

Alors que les marchés mondiaux montrent une reprise sous l'impulsion des actions technologiques, les incertitudes concernant l'inflation et les hausses de taux d'intérêt continuent de dominer l'actualité. Les prévisions financières de Micron, qui ont dépassé les attentes, ont soutenu les contrats à terme sur les actions américaines. Le yen japonais a reculé face au dollar, car les messages de la Banque du Japon (BOJ) n'ont pas été jugés aussi hawkish que prévu par les marchés.

À Wall Street, après les ventes observées dans la dernière partie de la séance précédente, les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont augmenté d'environ 1 %, tandis que ceux sur le S&P 500 ont progressé de 0,6 %. En Asie, les actions technologiques ont également conduit les gains. L'indice Nikkei 225 du Japon a augmenté de 2,9 %, tandis que l'indice Kospi de Corée du Sud a gagné 1,3 %. Les actions de Micron ont monté après de fortes attentes, tandis que le lancement du modèle d'intelligence artificielle Gemini 4 Argon de Google a soutenu les actions d'Alphabet.

Avec la baisse des prix du pétrole, les obligations américaines ont récupéré une partie de leurs pertes. Le rendement des obligations à 10 ans des États-Unis s'est stabilisé autour de 5,28 %, après avoir atteint son plus haut niveau depuis 2002. Le rendement des obligations à 30 ans a atteint environ 5,62 %. Les ventes d'obligations ont été marquées lors de la séance asiatique, suivant les pertes des obligations américaines de mercredi.

Alors que le dollar se renforce, l'or a grimpé vers 4 175 dollars l'once, et l'argent a gagné 1,2 %. Le pétrole brut américain a chuté de 1,4 % pour atteindre environ 89,20 dollars, tandis que le pétrole Brent est tombé en dessous de 97 dollars. Après que l'indice MSCI All Country World ait enregistré sa première perte mensuelle en trois mois en septembre, l'attention des investisseurs s'est tournée vers le rapport sur l'emploi américain qui sera publié vendredi.

Le yen japonais a reculé alors que les attentes de hausse des taux d'intérêt s'affaiblissent

Le yen japonais a perdu jusqu'à 0,5 % face au dollar pendant la séance, atteignant 158,21. Cela en fait la plus faible performance parmi les devises du G10.

Dans le résumé des discussions de la réunion de politique monétaire de la BOJ de septembre, les évaluations visant à empêcher l'inflation de dépasser l'objectif ont été mises en avant. Certains membres ont indiqué que le taux d'intérêt neutre pourrait être plus élevé que les prévisions précédentes et que les hausses de taux effectuées jusqu'à présent avaient eu un impact limité sur les entreprises. Ces membres ont jugé approprié de procéder à une nouvelle hausse des taux sans délai.

Néanmoins, ces déclarations n'ont pas suffi à renforcer les attentes de hausses consécutives en octobre. Dans le marché des swaps, la probabilité d'une hausse des taux le 30 octobre, qui avait brièvement dépassé 30 % l'autre jour, est tombée en dessous de 20 % le matin du 1er octobre. Une hausse supplémentaire des taux d'ici décembre est entièrement intégrée dans les prix.

L'analyste Takuya Kanda de l'Institut de recherche Gaitame souligne qu'il y a de nombreux avis hawkish dans le résumé, mais qu'ils ne sont pas assez forts pour renforcer les attentes de hausses consécutives. Selon Kanda, si le taux dollar/yen dépasse 158, cela pourrait accroître les craintes d'intervention sur le marché des changes, limitant ainsi la montée du dollar.

La position hawkish de la Fed exerce également une pression supplémentaire sur le yen. La Fed, qui a unanimement relevé son taux d'intérêt politique le mois dernier, prévoit une hausse supplémentaire cette année et une autre l'année prochaine. L'écart entre les perspectives de politique monétaire des États-Unis et du Japon affaiblit la devise japonaise. Samara Hammoud, stratège à la Commonwealth Bank of Australia, a déclaré que tant que la BOJ ne fournira pas d'orientations plus claires sur sa politique future, les attentes de hausse des taux auront du mal à soutenir le yen de manière significative.

Dans l'enquête Tankan publiée par la BOJ le 1er octobre, la confiance des grands fabricants a atteint son plus haut niveau en plus de huit ans. Cependant, les signes de pressions inflationnistes restent limités. Taro Kimura, économiste en chef du Japon chez Bloomberg Economics, a évalué que les résultats réduisent la probabilité de hausses consécutives des taux en octobre.

Au Japon, les taux d'intérêt obligataires ont principalement augmenté à long terme. Ce mouvement reflète les craintes que le rythme de resserrement de la BOJ puisse être insuffisant pour maîtriser l'inflation. Le rendement des obligations à 30 ans du Japon a augmenté d'environ 5 points de base pour atteindre 4,20 %, tandis que les obligations australiennes et néo-zélandaises ont également perdu de la valeur.

Pression des taux d'intérêt et du dollar sur les attentes de reprise de Bitcoin

Pour Bitcoin, la reprise des actions technologiques pourrait soutenir l'appétit pour le risque. Cependant, la force du dollar, les taux d'intérêt élevés des obligations américaines et l'orientation de la Fed vers des hausses supplémentaires pourraient limiter cette hausse. Par conséquent, le rapport sur l'emploi américain de vendredi est crucial pour évaluer dans quelle mesure l'optimisme des marchés boursiers se reflétera sur Bitcoin.

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