《L'Économiste》: En Asie, les stablecoins deviennent une nouvelle infrastructure financière

Titre original : L'Asie transforme les stablecoins en infrastructure bancaire
Source : L'Économiste

Traduit par : Chopper, Foresight News

Que ce soit à Lahore en tant que codeur freelance ou à Manille en tant que travailleur domestique, le smartphone est devenu la banque crypto pour beaucoup. Ils n'ont plus à payer l'équivalent d'un jour de salaire en frais de transfert ; au lieu de cela, ils peuvent envoyer et recevoir des stablecoins à faible coût et instantanément.

Cette demande dans le monde réel explique pourquoi la cryptomonnaie prospère en Asie, même dans des pays avec des attitudes officielles prudentes, comme l'Inde. L'Inde taxe les gains en cryptomonnaie à 30 % et impose des frais allant jusqu'à 1 % par transaction. Selon la société d'analyse de données Chainalysis, l'échelle des flux de cryptomonnaie en Inde devrait atteindre environ 338 milliards de dollars entre mi-2024 et 2025, se classant au premier rang de l'indice mondial d'adoption de la cryptomonnaie pendant trois années consécutives.

Parmi les 20 premiers pays de l'indice mondial d'adoption de la cryptomonnaie de Chainalysis, 9 proviennent d'Asie, y compris le Pakistan (3e), le Vietnam, ainsi que des économies avancées comme le Japon et la Corée. Bien que le trading spéculatif reste populaire, la domination de la région reflète principalement un changement dans l'utilité de la cryptomonnaie : ce n'est plus seulement un outil spéculatif, mais elle est devenue une nouvelle infrastructure financière. "La cryptomonnaie résout des problèmes du monde réel," déclare Chengyi Ong de Chainalysis.

Les transferts de fonds transfrontaliers sont un cas d'utilisation central. L'Asie du Sud-Est compte environ 24 millions de travailleurs à l'étranger. Les données de la Banque mondiale montrent qu'en 2025, le coût moyen d'envoi de 200 $ chez soi est de 6,5 %. C'est un fardeau significatif pour les travailleurs à l'étranger, en particulier dans des pays comme les Philippines, où les envois de fonds représentent 9 % du PIB. Les stablecoins sont la solution, contrairement à Bitcoin, leur prix est presque stable. Ong déclare que les stablecoins deviennent "le pilier de l'activité crypto."

De janvier à juillet de l'année dernière, les transferts mondiaux de stablecoin ont dépassé 40 trillions de dollars. Bien que cela ne représente encore qu'un petit pourcentage du volume annuel des paiements transfrontaliers, les stablecoins prennent discrètement une véritable fonction de paiement tandis que des actifs à plus forte volatilité comme le Bitcoin dominent les gros titres mondiaux.

Les avantages des stablecoins poussent également à leur adoption par les entreprises. Dans les paiements transfrontaliers traditionnels, chaque banque participante ajoute des frais, des retards, des majorations et des vérifications de conformité. Une entreprise vietnamienne payant un fournisseur en Thaïlande a généralement besoin d'un échange de devises par l'intermédiaire de banques correspondantes, tandis que les transactions en stablecoin se règlent plus rapidement avec moins d'intermédiaires. Selon la société d'analyse crypto Artemis, le volume mensuel de trading inter-entreprises en stablecoin a augmenté de moins de 100 millions de dollars au début de 2023 à plus de 6 milliards de dollars d'ici mi-2025.

L'immense économie de travail temporaire de l'Asie contourne également les banques traditionnelles. La Banque mondiale affirme que la région abrite plus de 210 millions de travailleurs temporaires, soit environ la moitié du total mondial. Les systèmes de paiement traditionnels retardent souvent les paiements aux conducteurs et aux livreurs, tandis que les stablecoins peuvent permettre des règlements instantanés. Visa teste un système qui peut envoyer des fonds directement aux portefeuilles de stablecoin des utilisateurs. Le Pakistan compte environ 2 millions de freelances, avec des envois de fonds annuels totalisant 38 milliards de dollars. De nombreux travailleurs choisissent de recevoir des paiements en stablecoin, qu'ils peuvent ensuite convertir en monnaie locale via des plateformes de trading ou des commerçants locaux, généralement à un coût de seulement 1 % à 3 %, soit environ la moitié du tarif des canaux traditionnels.

Que les stablecoins deviennent partie intégrante de l'infrastructure financière formelle ou dégénèrent en outils de fraude dépendra en grande partie de l'Asie. Les mêmes caractéristiques qui attirent les infirmières philippines pour les envois de fonds transfrontaliers (rapidité, faible coût, pas besoin de compte bancaire) pourraient également être exploitées par des groupes criminels en Birmanie et au Cambodge. L'Asie a la taille du marché, une demande réelle et une volonté réglementaire pour résoudre ce paradoxe. Si cela réussit, les stablecoins redéfiniront le mouvement mondial de l'argent ; sinon, les cryptomonnaies, bien qu'elles aient trouvé un cas d'utilisation dans le monde réel longtemps recherché, resteront dans une zone grise légale.

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