Le directeur du capital-risque chez Varys Capital : Il y a sans doute moins de 20 sociétés de capital-risque dans le secteur qui continuent réellement à investir dans des tours de table de démarrage

Tom Dunleavy, responsable du capital-risque chez Varys Capital, a indiqué sur X que le contexte de financement sur le marché des cryptomonnaies avait radicalement changé au cours des six derniers mois. Auparavant, les investisseurs en capital-risque devaient sans cesse nouer des contacts, rédiger des articles, participer à des podcasts et à des sessions Spaces, promouvoir leur approche d'investissement et passer d'innombrables appels chaque semaine pour investir dans des projets prometteurs... Mais pour l'instant, tant qu'il y a de l'argent à dépenser, ça suffit. Les projets en cours sont « présentés aux investisseurs en capital-risque » sans que ceux-ci aient à les rechercher activement ; dès lors que l'on sait que vous disposez de fonds, les projets viennent à vous.

La plupart des sociétés de capital-risque se trouvent aujourd'hui dans l'une des trois situations suivantes : elles sont à court de fonds, elles se tournent vers des stades de développement plus avancés (série A et au-delà), ou elles sont en train de lever des fonds (mais sans grand succès). Les collectes de fonds qui prenaient auparavant deux à trois semaines s'étirent désormais souvent sur deux à trois mois. Les projets dont le modèle économique est discutable ou ceux qui se contentent de reprendre les dernières tendances à la mode ne parviennent plus à obtenir de nouveaux financements ni d'investissements de suivi (ce qui est une bonne chose).

À l'heure actuelle, il y a probablement moins de 20 sociétés qui continuent à réaliser des investissements en phase de pré-amorçage ou d'amorçage. Les sociétés de capital-risque peuvent en principe choisir à leur guise les projets dans lesquels elles souhaitent investir et disposent de plus de temps pour mener à bien leur vérification préalable. Le cycle d'investissement de 2025 et 2026 devrait constituer une « occasion en or » d'une importance historique, à condition toutefois que les sociétés de capital-risque parviennent à tenir bon.

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