XRP et l'investissement dans l'infrastructure financière : opportunités et risques selon 21Shares

"Réglementation assouplie · Accessibilité institutionnelle · Utilisation réelle · Limitation de l'offre" : quatre attraits d'investissement

"Ce n'est pas un actif clé comme le Bitcoin, la connexion de valeur du réseau XRP reste à prouver"

21Shares "parie sur la croissance des paiements institutionnels"

[Journaliste Lee Jeong-hwa, Block Media] La société mondiale de gestion d'actifs numériques 21Shares a analysé en profondeur la logique d'investissement dans XRP, ses cas d'utilisation réels et comment l'intégrer dans un portefeuille.

Bien que le XRP Ledger (XRPL) élargisse son domaine d'application aux stablecoins et aux actifs tokenisés (RWA), 21Shares a évalué que le lien entre la croissance du réseau et l'augmentation du prix du XRP doit encore être validé.

Dans un rapport d'investissement publié le 2, 21Shares a mis en ligne une série de quatre analyses sur son site, couvrant tout, des antécédents techniques de XRP aux éléments d'investissement.

21Shares considère XRP comme un actif technologique investissant dans le potentiel de croissance de l'infrastructure financière institutionnelle, plutôt que comme une simple altcoin. Cependant, en raison de sa forte volatilité et de son effet de diversification limité, il est jugé plus approprié de l'aborder comme un "actif satellite" plutôt que comme un actif clé comme le Bitcoin (BTC).

XRP et Ripple sont différents... "Conçu pour l'infrastructure financière"

21Shares souligne la nécessité de distinguer XRP, XRPL et Ripple. XRPL est une blockchain publique ouverte, tandis que XRP est l'actif natif de ce réseau. Ripple est une entreprise technologique privée développant des infrastructures de paiement et de garde sur XRPL.

XRPL a été lancé en 2012. Les transactions sont traitées en environ 3 à 5 secondes, avec un coût d'environ 0,0002 $ par transaction. Il traite environ 1,7 million de transactions par jour, avec plus de 150 validateurs connus.

L'offre de XRP est fixée à 100 milliards d'unités depuis le début, sans émission supplémentaire. Une petite quantité de XRP est brûlée à chaque transaction. À ce jour, plus de 14 millions de XRP ont été brûlés.

21Shares décrit l'objectif principal de XRP comme étant un "actif de pont" pour les paiements transfrontaliers. Au lieu de passer par plusieurs étapes avec les banques de change existantes, l'argent à transférer est converti en XRP, envoyé sur XRPL, puis échangé à nouveau dans la devise de destination. Des entreprises comme SBI Holdings au Japon et le fournisseur de paiements Trenglo en Malaisie utilisent cette infrastructure.

Cependant, le rôle de XRP s'étend au-delà des paiements. XRPL dispose d'une bourse décentralisée (DEX) au niveau du protocole. Les fonctions d'émission, de négociation et de paiement de stablecoins et d'actifs tokenisés sont également en expansion.

Au-delà des paiements vers les stablecoins et RWA

21Shares a mis en lumière l'utilisation réelle de XRPL. Au cours de la dernière année, environ 1,3 milliard de dollars de valeur on-chain ont été réglés quotidiennement sur le réseau, atteignant un total d'environ 500 milliards de dollars.

La taille du stablecoin en dollars de Ripple, RLUSD, a atteint environ 1,6 milliard de dollars. D'ici la mi-2026, plus de la moitié de l'offre totale de RLUSD sera en circulation sur XRPL.

La taille des actifs tokenisés sur XRPL a également augmenté jusqu'à environ 4 milliards de dollars. En utilisant la norme Multi-Purpose Token (MPT), des actifs réels tels que des obligations ou des fonds peuvent être émis sous forme de tokens avec des conditions de conformité réglementaire.

La finance décentralisée (DeFi) est encore à un stade relativement précoce. 21Shares estime que la taille de la DeFi sur XRPL dépasse 30 millions de dollars. Des prêts, des market makers automatisés (AMM) et des applications génératrices de revenus sont en cours d'ajout à l'infrastructure de paiement.

Il est important de ne pas confondre la croissance de XRPL avec le prix de XRP. Même si des obligations tokenisées ou RLUSD circulent sur XRPL, cela ne signifie pas qu'elles sont nécessairement échangées contre XRP. Le rôle direct de XRP est limité aux frais de transaction et aux réserves minimales nécessaires pour maintenir un compte.

En fin de compte, l'hypothèse selon laquelle plus d'activités financières se produisent sur XRPL, plus la demande pour XRP augmentera, doit être validée. 21Shares évalue que l'augmentation de l'utilisation du réseau doit encore être vérifiée quant à son impact sur la hausse de la valeur des tokens.

Réglementation et ETF sont des facteurs positifs... mais "ce n'est pas un actif clé"

L'environnement d'investissement est jugé amélioré par rapport à avant. 21Shares a analysé que l'incertitude réglementaire entourant XRP a considérablement diminué avec la conclusion du litige entre Ripple et la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.

Les voies d'accès pour les investisseurs institutionnels se sont également élargies. Selon 21Shares, sept ETF XRP ont été lancés aux États-Unis depuis novembre 2025. Environ 1,3 milliard de dollars de fonds ont été injectés au cours du premier mois, avec un afflux net continu pendant 55 jours de négociation consécutifs.

Cependant, 21Shares ne classe pas XRP comme un actif clé dans un portefeuille.

Le Bitcoin a la caractéristique d'être un actif rare qui couvre le risque de dépréciation de la valeur monétaire. L'Ethereum (ETH) et Solana (SOL) ont un caractère de plateforme technologique investissant dans la numérisation des services financiers. XRP appartient également à ce deuxième flux, mais sa logique d'investissement est relativement concentrée sur un scénario spécifique d'adoption des infrastructures financières de paiement et de tokenisation.

XRP est un actif satellite

21Shares a classé ces actifs comme des "actifs satellites". Cela signifie que si l'hypothèse d'investissement se concrétise, des rendements élevés peuvent être attendus, mais en cas d'échec, des pertes importantes doivent être acceptées.

En effet, XRP a connu des cas de multiplication par plusieurs fois lors des marchés haussiers, mais a également chuté de plus de 90 % par rapport à son sommet lors des marchés baissiers. Il a tendance à se déplacer avec d'autres altcoins en période d'aversion au risque, ce qui limite également l'effet de diversification du portefeuille pour le moment.

En conséquence, 21Shares a proposé une approche consistant à d'abord constituer un portefeuille avec des actifs clés comme le Bitcoin, puis à ajouter des actifs ayant une logique d'investissement spécifique comme XRP dans une proportion limitée.

En fin de compte, la logique d'investissement dans XRP dépend de la capacité de XRPL à devenir une nouvelle infrastructure de paiement et d'émission d'actifs pour la finance mondiale. Bien que l'utilisation du réseau et la croissance des RWA et des stablecoins soient confirmées, il reste une variable clé de savoir dans quelle mesure cette croissance sera attribuée à la valeur propre de XRP.

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