Fu Peng: Pasar Beralih dari Ekspansi Pembakaran Uang ke Hukuman Konsumsi Modal

Fu Peng menunjukkan bahwa pasar saat ini berada dalam periode kekosongan pembuktian dan pembatalan siklus bisnis AI, di mana suasana euforia mulai mereda, dan logika beralih dari penghargaan untuk pengeluaran modal dalam perlombaan senjata ke hukuman. Dalam lingkungan ini, fenomena hukuman terhadap arus kas bebas Google di pasar saham AS dan peralihan ke Apple sangatlah khas. Pengeluaran modal Alibaba melonjak tajam pada kuartal ini, menyebabkan arus kas bebas terus mengalami aliran keluar bersih. Karena investasi dalam kekuatan AI dan infrastruktur sulit untuk segera membentuk lingkaran keuntungan yang sebanding, pengeluaran modal yang tinggi menghabiskan kas offshore, dan investor mulai meragukan tingkat pengembalian modal marginal. Pasar global setengah percaya pada narasi lingkaran tertutup AI yang lengkap, dan Alibaba juga mengumumkan penawaran besar dan pembiayaan obligasi konversi, yang menyebabkan dilusi ekuitas pemegang saham yang ada. Penjual besar Michael Burry mengurangi bahkan menjual seluruh saham Alibaba, dan beralih untuk berinvestasi besar-besaran atau menambah posisi di JD, yang mirip dengan logika peralihan investor dari Google ke Apple. Siapa pun yang mempertahankan ekspansi neraca yang relatif terkendali, dan tidak menghabiskan arus kas bebas untuk mengejar perlombaan senjata AI, akan dianggap pasar sebagai objek investasi yang aman.

Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak. Setiap acara, reward, promosi online, atau informasi terkait yang disebutkan di sini tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi, ajakan, atau undangan untuk membeli, menjual, memperdagangkan, atau melakukan transaksi aset kripto apa pun. Aset kripto sangat fluktuatif dan dapat mengakibatkan kerugian. Ketersediaan layanan, produk, dan acara terkait WEEX dapat berbeda-beda di setiap wilayah. Anda bertanggung jawab untuk memastikan bahwa partisipasi Anda sesuai dengan hukum dan peraturan setempat yang berlaku.