Kakaopay dapat membawa saham Korea ke investor AS

Kakaopay Securities telah bermitra dengan Dinari untuk menguji apakah saham yang terdaftar di Korea dapat di-tokenisasi dan didistribusikan kepada investor yang memenuhi syarat di luar Korea Selatan, termasuk melalui saluran di Amerika Serikat.

• Kakaopay Securities dan Dinari akan menguji tokenisasi ekuitas Korea untuk kemungkinan distribusi internasional melalui mitra.
• Model dShares Dinari mendukung setiap token satu-ke-satu dengan sekuritas yang mendasarinya yang disimpan melalui kustodi yang diatur.
• Perusahaan berencana membentuk tim kerja bersama tahun ini untuk memeriksa proses penerbitan dan penebusan.
• Dinari saat ini menyediakan 724 saham dan ETF AS yang di-tokenisasi kepada investor yang memenuhi syarat di berbagai yurisdiksi.
• Kerangka sekuritas yang di-tokenisasi di Korea Selatan dijadwalkan mulai berlaku pada Februari 2027 secara nasional.

Dinari mengumumkan pada 29 September bahwa perusahaan akan mengembangkan kerangka kerja untuk mendapatkan ekuitas Korea yang mendasari, melakukan bukti konsep untuk tokenisasi, dan membentuk tim kerja bersama untuk mempelajari persyaratan operasional, teknis, dan regulasi untuk distribusi internasional. Belum ada saham Korea yang di-tokenisasi di bawah kemitraan ini.

Perusahaan berencana untuk memeriksa model dShares Dinari, di mana setiap token didukung satu-ke-satu oleh sekuritas yang mendasarinya yang disimpan melalui struktur kustodian. Dinari mengatakan model ini dirancang untuk mempertahankan hak yang berlaku terkait dengan saham, termasuk dividen dan hak suara.

Korea adalah rumah bagi beberapa perusahaan terpenting di dunia, namun akses tetap terbatas bagi sebagian besar investor di luar negeri 🇰🇷

Hari ini Dinari dan Kakaopay Securities bermitra untuk menjelajahi perubahan itu dengan dShares™.

Rencana kami untuk membawa ekuitas Korea ke tingkat global, termasuk AS: pic.twitter.com/848nqeSOuq
--- Dinari (@DinariGlobal) 29 September 2026

Distribusi potensial akan menggunakan jaringan mitra Dinari yang ada di AS dan pasar lainnya, tergantung pada persyaratan regulasi dan operasional. Tidak ada perusahaan yang mengidentifikasi saham Korea mana yang dapat masuk ke bukti konsep atau memberikan tanggal untuk perdagangan internasional.

Kakaopay Securities akan memulai dengan percobaan tokenisasi

Tahap pertama berfokus pada memperoleh saham yang terdaftar di Korea dan menguji bagaimana mereka dapat direpresentasikan melalui infrastruktur token Dinari. Pekerjaan yang direncanakan mencakup baik penciptaan token terhadap saham yang mendasari dan penebusan mereka ketika investor keluar dari posisi.

Wakil Presiden Eksekutif Kakaopay Securities, Inyoung Chung, mengatakan perusahaan ingin mengembangkan kerangka kerja konkret untuk mendistribusikan ekuitas Korea secara internasional. Dia mengatakan proses ini akan dimulai dengan mendapatkan saham yang terdaftar dan bergerak ke dalam bukti konsep tokenisasi sementara mitra menilai kelayakan teknis.

CEO Dinari, Gabe Otte, mengatakan akses ke perusahaan publik Korea tetap terbatas bagi banyak investor di luar negeri. Akses luar negeri yang ada sering bergantung pada instrumen seperti resi penyimpanan, yang hanya tersedia untuk sebagian dari perusahaan yang terdaftar di Korea.

Perusahaan berencana untuk membentuk tim kerja bersama mereka pada akhir 2026. Pekerjaan mereka akan mencakup penerbitan dan penebusan token, rekonsiliasi antara token digital dan sekuritas yang mendasarinya, hak pemegang saham, dan infrastruktur yang diperlukan untuk mendistribusikan produk melalui mitra Dinari.

Tidak ada jadwal peluncuran, daftar saham yang memenuhi syarat, atau volume transaksi target yang diungkapkan. Pengumuman tersebut menggambarkan kerangka distribusi yang diusulkan, bukan penawaran yang disetujui dari saham Korea yang di-tokenisasi di AS.

Dinari dapat memperluas model dShares-nya ke ekuitas Korea

Dinari sudah menggunakan dShares untuk memberikan eksposur berbasis blockchain ke saham yang terdaftar di AS dan dana yang diperdagangkan di bursa. Set produk saat ini perusahaan mencakup 724 saham dan ETF AS yang di-tokenisasi untuk pengguna yang memenuhi syarat di Amerika Serikat dan lebih dari 85 yurisdiksi, menurut pengumuman 29 Septembernya.

Seperti yang dilaporkan sebelumnya oleh crypto.news, Dinari membuka perdagangan saham tokenisasi S&P 500 untuk investor AS yang memenuhi syarat pada bulan Agustus, memungkinkan pengguna untuk membeli versi berbasis blockchain dari ekuitas AS melalui dompet penyimpanan mandiri yang didanai dengan USDC. Setiap dShare didukung satu banding satu oleh sekuritas yang mendasarinya, menurut Dinari.

Struktur regulasi AS Dinari mencakup Dinari Securities LLC. Sebuah pengajuan SEC menunjukkan bahwa anak perusahaan tersebut disetujui sebagai pialang-dealer pengantar yang terdaftar di Securities and Exchange Commission pada 20 Juni 2025, dan menjadi anggota FINRA. Pada akhir 2025, entitas tersebut belum membuka akun pelanggan.

Dinari kemudian meluncurkan layanan ekuitas tokenisasi AS pada tahun 2026. Perusahaan mengatakan pada bulan Agustus bahwa investor yang memenuhi syarat dapat mengakses semua 724 saham dan ETF tokenisasi melalui infrastrukturnya, termasuk perusahaan-perusahaan dalam S&P 500.

Integrasi terpisah pada bulan September membawa produk-produk tersebut ke Bitcoin.com untuk pengguna AS yang memenuhi syarat. Dinari melaporkan bahwa layanan tersebut menggunakan infrastrukturnya untuk memberikan akses ke dShares di dalam ekosistem Bitcoin.com.

Perjanjian Kakaopay akan menerapkan konsep penyimpanan satu banding satu yang sama untuk sekuritas yang terdaftar di Korea Selatan, meskipun perusahaan-perusahaan masih perlu menentukan bagaimana aturan pasar Korea, pengaturan penyimpanan, dan persyaratan distribusi lintas batas akan diterapkan.

Saham Korea Menghadapi Jalur Regulasi Terpisah

Korea Selatan sedang mempersiapkan struktur hukum sendiri untuk sekuritas tokenisasi. Seperti yang dilaporkan oleh crypto.news, Korea Selatan berencana untuk memulai peluncuran sekuritas tokenisasi pada bulan Februari 2027 di bawah amandemen yang mengakui buku besar terdistribusi sebagai registri sekuritas yang diizinkan.

Fase pertama diharapkan mencakup dana pasar uang yang dipool secara pribadi yang dipilih, obligasi institusional, saham tertentu yang tidak terdaftar, dan sekuritas investasi fraksional yang ditawarkan secara publik. Tahap selanjutnya dimaksudkan untuk memperluas tokenisasi ke sekuritas tambahan sebelum memperkenalkan infrastruktur pembayaran berbasis blockchain.

Kakaopay Securities telah menjelajahi akses luar negeri ke saham Korea melalui jalur lain. Pada bulan Juli, pialang tersebut mengumumkan kemitraan dengan Siebert Financial yang terdaftar di AS yang dirancang untuk memberikan akses yang lebih besar kepada investor ritel Amerika ke ekuitas Korea.

Sebagai bagian dari proyek sebelumnya, Siebert sedang mempelajari struktur tokenisasi yang dapat mendukung perdagangan 24 jam dalam kerangka regulasi AS. Kakaopay Securities mengatakan pada saat itu bahwa model bisnis dan jadwal peluncuran belum final dan tetap tunduk pada tinjauan hukum dan persyaratan perlindungan investor.

Kemitraan Dinari menciptakan alur kerja tokenisasi terpisah yang dibangun di sekitar infrastruktur dShares. Perusahaan-perusahaan belum mengatakan apakah proyek Dinari akan menggantikan, bergabung, atau beroperasi terpisah dari inisiatif Siebert.

Infrastruktur Ekuitas Tokenisasi AS Masih Berkembang

Ekspansi Dinari terjadi saat regulator dan perusahaan keuangan AS terus bekerja untuk menentukan bagaimana saham tokenisasi harus beroperasi dalam aturan sekuritas yang ada.

Dinari mengajukan permintaan kepada SEC Crypto Task Force pada bulan April untuk meminta klarifikasi tentang bagaimana pialang-dealer dapat menggunakan teknologi blockchain-nya untuk catatan sekunder posisi sekuritas pelanggan. Pengajuan tersebut menyatakan bahwa pesanan yang mendasarinya masih akan dieksekusi melalui tempat pasar tradisional dan diselesaikan melalui proses sekuritas yang ada.

Di bawah proposal tersebut, token blockchain akan mencerminkan posisi sekuritas yang dipelihara melalui pialang-dealer atau perusahaan penyelesaian. Token yang sesuai akan dibuat setelah pembelian dan dihapus setelah sekuritas yang mendasarinya dijual.

Dalam liputan terkait, Dinari bergabung dalam diskusi kebijakan AS seputar sekuritas tokenisasi yang diatur saat perusahaan-perusahaan mencari aturan yang lebih jelas mengenai penyimpanan, perdagangan, penyelesaian, dan hak investor. Dinari telah mempertahankan bahwa struktur dShares-nya dimaksudkan untuk menjaga perlindungan yang melekat pada sekuritas konvensional.

Perusahaan sekuritas Korea Selatan sedang membangun infrastruktur serupa menjelang perubahan aturan domestik mereka. Awal bulan ini, KB Securities bekerja sama dengan Securitize dan Optimism untuk produk investasi tokenisasi, dimulai dengan rencana untuk dana pasar uang bagi investor institusi.

Hanwha Investment & Securities dilaporkan telah mengembangkan platform yang mendukung Avalanche dan Hyperledger Besu, sementara Eugene Investment & Securities sedang menguji stablecoin untuk penyelesaian sekuritas.

Untuk Kakaopay Securities dan Dinari, langkah berikutnya yang diidentifikasi adalah pembentukan tim kerja bersama yang direncanakan untuk akhir 2026. Perusahaan-perusahaan tersebut mengatakan bahwa tim ini akan memeriksa penerbitan, penebusan, rekonsiliasi, hak pemegang saham, dan infrastruktur yang diperlukan sebelum ekuitas Korea yang ditokenisasi dapat didistribusikan melalui jaringan mitra internasional Dinari. Baca lebih lanjut: Apakah transfer dolar 24/7 Citi akan memperlambat adopsi stablecoin di Jepang?