Dolar Kembali Kuat Menjelang CPI yang Menentukan

Dolar Amerika kembali ke level yang belum dilihatnya selama 18 bulan. DXY bergerak di sekitar 102,2 setelah sebelumnya berada di sekitar 98,8 pada awal September. Bagi crypto, waktu ini kurang menguntungkan: Amerika Serikat akan merilis CPI bulan September pada 14 Oktober, hanya dua minggu sebelum keputusan Fed berikutnya. Bitcoin telah bertahan terhadap kenaikan dolar pada bulan September. Kini, ia harus melakukannya lagi.

Singkatnya

• DXY bergerak di sekitar 102,2, mendekati level tertinggi dalam 18 bulan.
• CPI Amerika Serikat untuk bulan September akan dirilis pada 14 Oktober.
• Bitcoin telah naik 6,14% pada bulan September meskipun dolar terus meningkat.

Dolar Kembali ke Puncak 18 Bulan

Kenaikan ini berlangsung cepat. Indeks Dolar berada di sekitar 98,8 pada awal September. Kini telah melampaui 102 dan melewati puncak Juli yang berada di sekitar 101,6. Gerakan ini sudah mulai mengejutkan pada akhir September. Crypto naik bersamaan dengan dolar, sebuah konfigurasi yang cukup tidak biasa setelah beberapa periode di mana kedua aset bergerak ke arah yang berlawanan.

DXY telah naik hampir 2% hanya dalam bulan September. Beberapa faktor mendukung dolar. Hasil obligasi Amerika tetap tinggi, Eropa mengalami ketegangan anggaran dan politik baru, dan konflik di Timur Tengah juga mendorong sebagian investor menuju aset safe haven.

Pasar kini berada di sekitar zona teknis yang telah dipantau selama beberapa tahun. Para analis pun tidak sepakat mengenai langkah selanjutnya. Beberapa menganggap kenaikan saat ini sebagai sekadar kembali ke garis tren lama sebelum kemungkinan penolakan. Yang lain masih melihat dolar berada dalam siklus bullish yang jauh lebih panjang. CPI dapat memisahkan beberapa skenario ini.

Bagi Bitcoin dan pasar crypto, dolar yang kuat secara berkelanjutan dapat memperburuk tekanan jual, sementara penurunan yang didorong oleh ekspektasi penurunan suku bunga Fed dapat mendukung kembalinya selera risiko.

CPI Datang Tepat Sebelum Keputusan Fed Berikutnya

Pada hari Rabu, 14 Oktober, para investor akan memusatkan perhatian mereka pada Amerika Serikat. Biro Statistik Tenaga Kerja akan merilis indeks harga konsumen (CPI) untuk bulan September, sebuah indikator penting untuk keputusan mendatang dari Federal Reserve. Selanjutnya akan ada angka harga produsen (PPI) dan penjualan ritel, sebelum pertemuan Fed yang dijadwalkan pada 28 Oktober.

Pada bulan September, bank sentral Amerika menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin, membawa rentang target mereka antara 3,75% dan 4%. Ini adalah kenaikan pertama sejak Juli 2023. Sejak itu, ekspektasi telah berubah. Menurut CME FedWatch, pasar memperkirakan probabilitas 82,8% untuk mempertahankan suku bunga pada bulan Oktober, dibandingkan hanya 51% sebulan sebelumnya.

Namun, proyeksi ini tetap rapuh. Inflasi yang lebih tinggi dari yang diharapkan dapat menghidupkan kembali kekhawatiran akan pengetatan moneter baru dan mendukung dolar. Bagi Bitcoin dan sisa pasar crypto, skenario ini berisiko memperburuk tekanan jual, terutama jika hasil obligasi Amerika meningkat. Sebaliknya, CPI yang lebih rendah dapat meredakan ketegangan pada suku bunga dan mengembalikan momentum pada aset berisiko. Semua ini kini tergantung pada selisih antara angka yang dirilis dan ekspektasi pasar.

Bitcoin Sudah Pernah Bertahan Terhadap Dolar

DXY yang kuat umumnya bukan kabar baik bagi aset berisiko. Ketika dolar naik dan hasil obligasi Amerika menjadi lebih menarik, modal memiliki lebih banyak alternatif selain saham dan crypto.

Namun, bulan September menghasilkan anomali yang menarik. Bitcoin naik 6,14% selama bulan tersebut sementara DXY juga meningkat hampir 2%. Hubungan terbalik yang sering diamati antara kedua pasar ini pun sementara melemah.

Ketahanan ini sudah terlihat setelah kenaikan suku bunga pada bulan September: Bitcoin relatif tidak bergerak meskipun ada kembalinya pengetatan moneter. Oktober kurang nyaman. Kapitalisasi total pasar crypto telah turun sekitar 1,4% sejak awal bulan menurut data yang dilaporkan oleh BeInCrypto. Hasil obligasi, minyak, dan dolar terus membebani selera risiko. DXY kini mencapai level penting bersamaan dengan CPI. Jika DXY turun setelah inflasi, Bitcoin akan kehilangan salah satu angin belakang makroekonominya. Jika DXY secara jelas melampaui puncak terbarunya, bulan September hanya akan memberikan gambaran awal tentang ketahanan Bitcoin. Kali ini, dolar bahkan lebih tinggi.