Bank Rusia pada 18 September mengusulkan aturan yang akan membatasi eksposur bank yang tercakup terhadap aset kripto dan instrumen digital asing hingga 1% dari dana sendiri, dengan memperkenalkan rasio kehati-hatian baru bagi lembaga kredit individual dan grup perbankan.

Draf tersebut menciptakan dua rasio: N31 untuk lembaga kredit individual dan N32 untuk grup perbankan secara konsolidasi. Keduanya membandingkan eksposur terkait kripto yang tercakup dengan modal lembaga. Menurut usulan tersebut, cakupannya meliputi investasi langsung dan tidak langsung, derivatif yang terkait dengan harga kripto, serta instrumen seperti pinjaman dan obligasi yang nilainya bergantung pada aset kripto atau instrumen digital asing.

Kerangka tersebut juga membatasi cara bank dapat mengakui lindung nilai. Posisi long dan short hanya akan disalinghapuskan dalam kategori berisiko lebih rendah yang memenuhi syarat, sehingga perhitungan modal tetap konservatif. Pendekatan itu menunjukkan bahwa bank sentral lebih berfokus pada pembatasan eksposur terkait kripto dalam batas kehati-hatian yang ketat daripada memungkinkan pengimbangan risiko secara luas.

Aset nasabah menerima perlakuan berbeda bergantung pada apakah bank bertanggung jawab atas kerugian. Posisi kustodi masuk ke dalam perhitungan N31 atau N32 ketika bank menanggung tanggung jawab tersebut. Posisi kustodi klien yang kerugiannya tidak menjadi tanggung jawab bank akan menerima bobot risiko 50%, sedangkan posisi yang menjadi tanggung jawab bank akan dikenai bobot risiko 1.250%. Pembedaan ini membuka ruang bagi layanan kustodi tanpa secara otomatis memperlakukan seluruh kripto nasabah sebagai risiko milik bank sendiri.

Usulan ini merupakan bagian dari upaya Rusia yang lebih luas untuk membawa aktivitas kripto ke dalam kerangka pengawasan sambil mempertahankan pembatasan di bidang lain. Langkah kebijakan sebelumnya mengarah pada perdagangan kripto yang teregulasi, penggunaan bank dan pialang sebagai titik akses yang terkendali, serta larangan berkelanjutan atas penggunaan mata uang kripto untuk pembayaran domestik. Berdasarkan draf saat ini, publikasi resmi diharapkan pada kuartal keempat 2026, dengan persyaratan mulai berlaku 10 hari kemudian. Bank akan mulai melaporkan perputaran instrumen yang tercakup serta nilai N31 dan N32 mereka sejak Januari 2027.

Mengapa Ini Penting

Usulan ini menunjukkan bagaimana regulator Rusia mendekati akses kripto institusional: mengizinkan partisipasi terbatas, tetapi membatasinya dengan aturan modal bank. Ini penting karena bank sering menjadi jembatan utama antara keuangan teregulasi dan pasar aset digital. Batas 1%, yang dipadukan dengan perlakuan ketat terhadap posisi kustodi yang menjadi tanggung jawab bank, dapat memungkinkan layanan kripto berkembang tanpa membiarkan eksposur yang volatil menjadi bagian signifikan dari neraca bank.

Ini juga mengarah pada struktur pasar tempat aktivitas kripto semakin dialirkan melalui perantara keuangan berlisensi, alih-alih dibiarkan berada di pinggiran sistem keuangan. Bagi bank, bursa, dan penyedia kustodi, arti praktisnya lebih berkaitan dengan cara Rusia menetapkan syarat agar akses institusional dapat ada, bukan ekspansi langsung.