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Quali sono le probabilità di un MOONSHOT 5X per HYPE?
Titolo originale: Arthur Hayes prevede 150 per HYPE: Il boom commerciale di Hyperliquid può rendere tutto questo realtà?
Autore originale: Ishika Kumari, AMB Crypto
Traduzione: Peggy, BlockBeats
Nota dell'editore: Sullo sfondo di una crescente incertezza macroeconomica e di un sentiment costantemente basso nel mercato delle criptovalute, sta emergendo una deviazione allettante: il sentiment degli investitori rimane nella zona di "paura estrema", eppure i prezzi di alcuni asset stanno lentamente salendo.
Di recente, la piattaforma di trading di derivati decentralizzata Hyperliquid (HYPE) è diventata l'argomento di conversazione più gettonato. Il co-fondatore di BitMEX, Arthur Hayes, ha pubblicamente fissato un prezzo obiettivo di 150 $ (circa 5 volte il prezzo attuale), attirando l'attenzione del mercato. Al 12 marzo 2026, il prezzo HYPE si aggirava intorno ai 36 $, con un aumento del 5% nelle ultime 24 ore e un aumento cumulativo di oltre l'11% negli ultimi 7 giorni.
Le interpretazioni della comunità in merito all'impennata dei prezzi includono varie spiegazioni: ad esempio, la piattaforma utilizza circa il 97% dei suoi ricavi per riacquisti e burn di token, creando un meccanismo di cattura del valore direttamente collegato all'attività di trading; il meccanismo HIP-3 consente agli utenti di creare più tipi di mercati perpetui on-chain, espandendo la potenziale domanda di trading; nel frattempo, il rapporto ADV/OI più basso è visto anche da alcuni partecipanti al mercato come un segnale più "autentico" del volume di trading.
Questo articolo sintetizza le opinioni di Arthur Hayes e di diversi partecipanti alla comunità, nel tentativo di comprendere le ragioni strutturali alla base della recente forza di HYPE in un contesto di mercato in cui il sentiment rimane cauto.
Di seguito il testo originale:
Il mercato delle criptovalute si trova attualmente in una situazione piuttosto delicata: i prezzi stanno lentamente aumentando, ma il sentiment degli investitori rimane estremamente pessimistico.
L'indice Crypto Fear and Greed si attesta ancora nella zona di "paura estrema". Tuttavia, per i partecipanti al mercato più esperti, come Arthur Hayes, co-fondatore di BitMEX, questa discrepanza tra prezzo e sentiment in realtà segnala qualcos'altro.
Arthur Hayes: prezzo obiettivo di $ 150 per HYPE
Hayes ritiene che, invece di concentrarsi esclusivamente sulle fluttuazioni dei prezzi a breve termine o di vendere allo scoperto frettolosamente il mercato, l'attenzione dovrebbe essere rivolta agli exchange decentralizzati (DEX).
Ha esaminato i cicli di mercato passati e ha sottolineato che durante la fase di consolidamento del 2023, nonostante le condizioni complessivamente difficili per i trader, piattaforme di trading come GMX hanno comunque registrato una crescita continua grazie alle commissioni di negoziazione.
A suo avviso, man mano che l'attività di trading si sposta sempre più sulla blockchain, anche Hyperliquid (HYPE) potrebbe seguire un percorso di sviluppo simile.
Al contrario, istituzioni come Tether o Circle solitamente mantengono i profitti all'interno dell'azienda; tuttavia, Hyperliquid adotta un meccanismo diverso: circa il 97% dei ricavi viene utilizzato per il riacquisto e la combustione dei token HYPE, riducendo la circolazione sul mercato e fornendo un supporto dei prezzi a lungo termine.
Sulla base di questo modello di business, Arthur Hayes ritiene che il prezzo di HYPE abbia il potenziale per salire fino a 150 dollari.
"Il mio obiettivo di prezzo per HYPE nell'agosto 2026 è di $ 150. Considerando che il prezzo si aggirava intorno ai 30 dollari al momento in cui scrivo questo articolo, ciò implica un rialzo di circa 5 volte."
Letture correlate: " Arthur Hayes: Perché HYPE è un obiettivo potenziale 5 volte superiore? "
Quali sono le condizioni necessarie affinché l'iperliquido esploda?
Tuttavia, per avere una base realmente realistica per questo prezzo obiettivo, Hyperliquid deve ancora raggiungere una crescita più forte. Attualmente, il fatturato annualizzato della piattaforma ammonta a circa 843 milioni di dollari, ma per supportare tale valutazione, la scala dei ricavi deve aumentare a circa 1,4 miliardi di dollari.
Un fattore chiave di crescita potrebbe derivare dall'HIP-3.
HIP-3 consente agli utenti di creare mercati di contratti perpetui senza autorizzazione on-chain e di agganciare direttamente gli asset sottostanti agli asset tradizionali. Ad esempio, l'indice Nasdaq 100 o i metalli preziosi. Per lanciare tali mercati, gli utenti devono puntare 500.000 token HYPE.
Sebbene questo meccanismo sia stato lanciato non molto tempo fa, HIP-3 ha già contribuito per circa il 10% al fatturato di Hyperliquid. Se in futuro un numero maggiore di trader inizierà a coprire i rischi degli asset tradizionali on-chain, questo segmento di business potrebbe registrare una significativa espansione.
HYPE rialzista a livello di comunità
Facendo eco al sentimento di Hayes, un utente X ha affermato: "Anche se il mondo è in stato di guerra, mantenere HYPE potrebbe comunque essere la decisione migliore".
Contenuto del tweet: Perché detenere HYPE potrebbe essere la decisione migliore anche se il mondo è in stato di guerra. Nonostante l'intero settore delle criptovalute sia circondato da diverse notizie negative, HYPE rimane uno degli asset migliori.
Il team Hyperliquid ha colto il momento perfetto per lanciare sul mercato l'HIP-3. A questo punto, l'intera comunità delle criptovalute ha perso notevolmente interesse, con livelli di panico che hanno raggiunto il massimo storico, ancora più deprimenti rispetto al periodo del crollo di FTX. Su Hyperliquid, se si ordinano i dati in base al volume giornaliero degli scambi, tra le prime 30 coppie di trading, solo 10 sono correlate alle criptovalute, mentre le restanti sono asset di mercato tradizionali.
HIP-3 è una svolta straordinaria e continuerà a essere importante negli anni a venire; lo stesso vale per Hyperliquid: offre la massima liquidità, non richiede KYC e offre trading 24 ore su 24, 7 giorni su 7.
Jeff è il primo a creare un modello di business di questo tipo: in questo sistema è il token stesso ad avere la vera importanza. Mentre il 99% dei progetti scompare gradualmente dopo il lancio, HYPE continua a prosperare.
Inoltre, un altro utente ha affermato: "Finché la carenza di offerta globale porterà a un'impennata del prezzo di una determinata merce, Hyperliquid cattura la domanda di speculazione valutaria. Le commissioni di transazione e i ricavi generati dai regolamenti confluiscono tutti in HYPE, facendo sì che superi il mercato. Lo abbiamo visto qualche settimana fa con l'oro e ora stiamo assistendo allo stesso fenomeno con il CL (petrolio greggio)."
Un altro indicatore chiave a supporto della visione rialzista è il rapporto ADV/OI (volume medio giornaliero/interesse aperto).
Arthur Hayes ha fatto riferimento a questo indicatore e ha affermato: "Tra i primi cinque DEX con contratto perpetuo, Hyperliquid ha il volume di scambi più genuino perché ha il rapporto ADV/OI più basso".
Tuttavia, Hayes ritiene anche che nel tempo e con l'evoluzione del contesto di mercato, la quota visibile di Hyperliquid sul volume medio giornaliero (ADV) complessivo continuerà ad aumentare.
&MONTATURA PUBBLICITARIA: Prezzo vs. Metriche on-chain
Nel frattempo, al momento in cui scriviamo, il prezzo di negoziazione di HYPE è di circa $ 34,98, in aumento del 13,37% nelle ultime 24 ore. Tuttavia, nonostante l'andamento positivo dei prezzi, i dati on-chain indicano che il sentiment del mercato rimane relativamente cauto.
I dati di Santiment mostrano che tra metà gennaio e metà febbraio si è verificata una notevole divergenza tra l'attività degli sviluppatori e il sentiment del mercato: l'attività di sviluppo dei progetti ha continuato a progredire, ma il sentiment del mercato non si è adeguato di conseguenza.
Fonte: Santità
Tuttavia, il sentiment degli investitori rimane per lo più negativo, soprattutto perché i trader sono maggiormente concentrati sulle fluttuazioni dei prezzi a breve termine. Solo di recente il sentiment del mercato ha iniziato a riprendersi, indicando che il mercato potrebbe finalmente riconoscere il modello di utilità e di ricavi in continuo miglioramento della piattaforma.
È interessante notare che questa non è la prima volta che Hayes esprime grande fiducia in HYPE. Già il 21 febbraio, il co-fondatore di BitMEX aveva dichiarato su X di aver accumulato costantemente HYPE e di aver fissato un prezzo obiettivo di 150 $.
Nella sua precedente valutazione, questo prezzo obiettivo avrebbe potuto essere raggiunto entro luglio 2026; tuttavia, nell'ultima previsione, la tempistica è stata posticipata a circa agosto 2026. Tuttavia, ciò si basa sul fatto che il protocollo raggiungerà un fatturato annuo di circa 1,4 miliardi di dollari.
Riepilogo finale
Indicatori come il basso rapporto ADV/OI di Hyperliquid suggeriscono che la sua attività di trading deriva più da utenti reali che da volumi artificialmente gonfiati.
Nel frattempo, il sentiment del mercato rimane cauto, il che indica che gli investitori sono ancora in attesa di segnali più chiari che confermino la capacità della piattaforma di raggiungere una crescita sostenibile.
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Prima di utilizzare X Chat, il "WeChat occidentale" di Musk, è necessario comprendere queste tre domande
X Chat sarà disponibile per il download sull'App Store questo venerdì. I media hanno già trattato l'elenco delle funzionalità, tra cui messaggi autodistruggenti, prevenzione degli screenshot, chat di gruppo fino a 481 persone, integrazione con Grok e registrazione senza numero di telefono, definendola la "WeChat occidentale". Tuttavia, ci sono tre questioni che sono state affrontate solo marginalmente nei vari rapporti.
C'è una frase sulla pagina di aiuto ufficiale di X che è ancora lì: "Se dipendenti malintenzionati o la stessa X dovessero far sì che conversazioni crittografate vengano divulgate tramite procedimenti legali, sia il mittente che il destinatario ne sarebbero completamente all'oscuro."
No. La differenza sta nel luogo in cui vengono conservate le chiavi.
Grazie alla crittografia end-to-end di Signal, le chiavi non lasciano mai il tuo dispositivo. Né X, né il tribunale, né alcuna parte esterna detiene le tue chiavi. I server di Signal non dispongono di alcun mezzo per decifrare i tuoi messaggi; anche se venissero richiesti tramite mandato di comparizione, potrebbero fornire solo i timestamp di registrazione e gli orari dell'ultima connessione, come dimostrato dai precedenti verbali di comparizione.
X Chat utilizza il protocollo Juicebox. Questa soluzione divide la chiave in tre parti, ognuna delle quali è memorizzata su tre server gestiti da X. Quando si recupera la chiave tramite un codice PIN, il sistema recupera queste tre parti dai server di X e le ricombina. A prescindere dalla complessità del codice PIN, il vero custode della chiave è X, non l'utente.
Ecco il contesto tecnico della "frase della pagina di aiuto": poiché la chiave si trova sui server di X, X ha la possibilità di rispondere a procedimenti legali all'insaputa dell'utente. Signal non possiede questa funzionalità, non per una questione di policy, ma semplicemente perché non ha la chiave.
L'illustrazione seguente confronta i meccanismi di sicurezza di Signal, WhatsApp, Telegram e X Chat lungo sei dimensioni. X Chat è l'unico dei quattro in cui la piattaforma detiene la chiave e l'unico senza Forward Secrecy.
L'importanza della Forward Secrecy risiede nel fatto che, anche se una chiave viene compromessa in un determinato momento, i messaggi precedenti non possono essere decifrati perché ogni messaggio possiede una chiave univoca. Il protocollo Double Ratchet di Signal aggiorna automaticamente la chiave dopo ogni messaggio, un meccanismo assente in X Chat.
Dopo aver analizzato l'architettura di XChat nel giugno 2025, Matthew Green, professore di crittografia alla Johns Hopkins University, ha commentato: "Se consideriamo XChat come uno schema di crittografia end-to-end, questa sembra una vulnerabilità che compromette seriamente la sicurezza del sistema". In seguito ha aggiunto: "Non mi fiderei di questo sistema più di quanto mi fidi attualmente dei messaggi privati non crittografati".
Dal report di TechCrunch del settembre 2025 alla sua messa in funzione nell'aprile 2026, questa architettura non ha subito modifiche.
In un tweet del 9 febbraio 2026, Musk si è impegnato a sottoporre X Chat a rigorosi test di sicurezza prima del suo lancio sulla piattaforma e a rendere open source tutto il codice.
Alla data di lancio del 17 aprile, non era ancora stata completata alcuna verifica indipendente da parte di terzi, non esisteva un repository di codice ufficiale su GitHub e l'etichetta sulla privacy dell'App Store rivelava che X Chat raccoglieva cinque o più categorie di dati, tra cui posizione, informazioni di contatto e cronologia delle ricerche, contraddicendo direttamente l'affermazione di marketing "Nessuna pubblicità, nessun tracker".
Non si tratta di un monitoraggio continuo, ma di un punto di accesso ben definito.
Per ogni messaggio su X Chat, gli utenti possono tenere premuto a lungo e selezionare "Chiedi a Grok". Quando si fa clic su questo pulsante, il messaggio viene inviato a Grok in chiaro, passando dallo stato crittografato a quello non crittografato in questa fase.
Questo design non rappresenta una vulnerabilità, bensì una caratteristica. Tuttavia, l'informativa sulla privacy di X Chat non specifica se questi dati in chiaro verranno utilizzati per l'addestramento del modello Grok o se Grok memorizzerà il contenuto di questa conversazione. Cliccando attivamente su "Chiedi a Grok", gli utenti rimuovono volontariamente la protezione crittografata di quel messaggio.
Esiste anche un problema strutturale: Quanto velocemente questo pulsante passerà dall'essere una "funzione opzionale" a un'"abitudine predefinita"? Quanto più alta è la qualità delle risposte di Grok, tanto più gli utenti si affideranno ad esse, con conseguente aumento della percentuale di messaggi che escono dalla protezione crittografata. La reale robustezza della crittografia di X Chat, nel lungo periodo, dipende non solo dalla progettazione del protocollo Juicebox, ma anche dalla frequenza con cui gli utenti cliccano su "Chiedi a Grok".
La versione iniziale di X Chat supporta solo iOS, mentre per la versione Android è indicato semplicemente "presto disponibile" senza una data di rilascio precisa.
Nel mercato globale degli smartphone, Android detiene circa il 73%, mentre iOS detiene circa il 27% (IDC/Statista, 2025). Dei 3,14 miliardi di utenti attivi mensili di WhatsApp, il 73% utilizza Android (secondo Demand Sage). In India, WhatsApp conta 854 milioni di utenti, con una penetrazione di Android superiore al 95%. In Brasile ci sono 148 milioni di utenti, di cui l'81% utilizza Android, e in Indonesia ci sono 112 milioni di utenti, di cui l'87% utilizza Android.
Il predominio di WhatsApp nel mercato globale delle comunicazioni si fonda su Android. Signal, con una base di utenti attivi mensili di circa 85 milioni, si affida principalmente a utenti attenti alla privacy nei paesi in cui Android è predominante.
X Chat ha aggirato questo campo di battaglia, con due possibili interpretazioni. Uno dei problemi è il debito tecnico: X Chat è sviluppato in Rust e ottenere il supporto multipiattaforma non è semplice, quindi dare priorità a iOS potrebbe rappresentare un vincolo ingegneristico. L'altra è una scelta strategica: dato che iOS detiene una quota di mercato di quasi il 55% negli Stati Uniti, e la base di utenti principale di X si trova negli Stati Uniti, dare priorità a iOS significa concentrarsi sulla propria base di utenti principale piuttosto che impegnarsi in una concorrenza diretta con i mercati emergenti dominati da Android e con WhatsApp.
Queste due interpretazioni non si escludono a vicenda e conducono allo stesso risultato: Al suo debutto, X Chat ha rinunciato volontariamente al 73% della base globale di utenti di smartphone.
Questa questione è stata descritta da alcuni: X Chat, insieme a X Money e Grok, forma un trio che crea un sistema di dati a circuito chiuso parallelo all'infrastruttura esistente, concettualmente simile all'ecosistema WeChat. Questa valutazione non è nuova, ma con il lancio di X Chat, vale la pena rivedere lo schema.
X Chat genera metadati di comunicazione, incluse informazioni su chi parla con chi, per quanto tempo e con quale frequenza. Questi dati confluiscono nel sistema di identità di X. Parte del contenuto del messaggio passa attraverso la funzione Chiedi a Grok ed entra nella catena di elaborazione di Grok. Le transazioni finanziarie sono gestite da X Money: i test pubblici esterni sono stati completati a marzo, e il servizio è stato aperto al pubblico ad aprile, consentendo trasferimenti peer-to-peer in valuta fiat tramite Visa Direct. Un alto dirigente di Fireblocks ha confermato l'intenzione di rendere operativi i pagamenti in criptovaluta entro la fine dell'anno, forte delle licenze di trasferimento di denaro attualmente detenute in oltre 40 stati degli Stati Uniti.
Ogni funzionalità di WeChat opera all'interno del quadro normativo cinese. Il sistema di Musk opera all'interno dei quadri normativi occidentali, ma egli ricopre anche la carica di capo del Dipartimento per l'efficienza governativa (DOGE). Non si tratta di una replica di WeChat; è una riproposizione della stessa logica in un contesto politico diverso.
La differenza sta nel fatto che WeChat non ha mai affermato esplicitamente di essere "crittografato end-to-end" sulla sua interfaccia principale, mentre X Chat lo fa. Nella percezione dell'utente, la "crittografia end-to-end" significa che nessuno, nemmeno la piattaforma, può visualizzare i messaggi. Il design architettonico di X Chat non soddisfa questa aspettativa dell'utente, ma utilizza questo termine.
X Chat consolida in un'unica azienda le tre linee di dati relative a "chi è questa persona, con chi sta parlando e da dove provengono e dove vanno i suoi soldi".
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