カルシの取引高が過去最高を記録、市場予想株価はいくら妥当か？

オリジナルタイトル：「カルシ 取引高 過去最高を記録、市場開場前の株価の妥当な水準は？」

原作者：ウェンサー、オデイ・プラネタリー・デイリー

市場の下落局面で、予測市場は暗号通貨市場で最も注目を集める分野の1つとなった。2月上旬、市場暴落の最中に、 BTC および ETH は一時10%以上下落したが、予測市場取引は活発を続け、週間の取引高は2639万回に達し、新たな過去最高を記録した。同時に、米国最大のコンプライアンス予測市場プラットフォームであるカルシも、今年1月の取引高が95億ドルを超え、月間取引高の新記録を樹立した。これを受けて、カルシの市場予想株価の新たな価格設定が行われる。

本日議論する質問は次の通りです — 「予測市場でナンバーワンの株」になると期待されているカルシの市場公開前の株価の妥当な範囲はどの程度だろうか？

コイン・ストックトークン化取引プラットフォームの既存の価格の概要：プレストック、ジャルジー

執筆時点では、2つの主要なコイン・ストックトークン化取引プラットフォームにおけるカルシの株式のプレマーケット価格に大きな価格差があります：

プレストックプラットフォームでは、カルシのプレマーケット株価には2つの価格が含まれています。

1つの価格は暗示的市場価値（市場流動性価格設定レベル）でのトークン価格で、単一株価は約369ドルです。

もう1つの価格は資本市場価値（既存の資金調達価格設定レベル）でのキャリブレーション価格で、単一株価は約364ドルです。

ジャルジープラットフォームでは、カルシの株式のプレマーケット価格がすでに1株あたり約504ドルに上昇しています。

以前の記事を書いた時と比べて、という点に言及する価値はあります予測市場の「リーディング株」であるカルシの市場価格が20%以上上昇するだろうか、あなたはまだ買えるだろうか？「カルシの株式の市場公開前の価格はこの2つのプラットフォームで、さまざまな変動を経験している。当時の価格は以下の通りでした：

・プレストックでは、カルシの暗示的市場価値は約140億ドルで、単一株価は約407ドルです。

· ジャルシーでは、カルシの市場評価額は110億ドルで、1株当たりの価格は450ドルです。

言い換えれば、 PreStocksプラットフォームの価格は約407ドルから369ドルに下落し、一方、Jarsyプラットフォームでは価格は450ドルから約504ドルに上昇しました。

比較のために、伝統的な金融市場におけるカルシの株式のプレマーケット価格にもいくつかの変化がありました：

· ナスダックプライベートマーケットでは、カルシの1株当たりの価格は約307ドルから約320ドルに上昇しました。

· ハイブでは、カルシの1株当たりの価格は約357ドルから約358ドルに1ドル上昇しました。

カルシの株式のプレマーケット公正価格帯：320-423ドル

昨年、カルシはシリーズE資金調達ラウンドを10億ドルで完了し、同社の評価額は110億ドルとなった。

前述の市場価値とそれに対応する株価に基づくと、カルシの株式数は約30.72百万から34.30百万株です。

具体的には、株式数の計算は以下の通りです：

· 110億ドルの市場評価額と伝統的な金融市場でのプレマーケット価格320ドルと358ドルを使用すると、カルシの株式数は約30.72百万から34.37百万株です。

· プレストックスプラットフォームでの暗黙的な市場評価額/トークン価格、資本化/株式較正価格を使用すると、カルシの株式数は約34.27百万から34.30百万株です。

· ジャルジープラットフォームのプレマーケット購入価格を基に、カルシの最大時価総額は186億6,500万ドル、1株当たりの価格は604.84ドルで、株式数は約3,086万株です。

上記の情報を基に、以下の推論を行うことができます。

まず、110億ドルの時価総額に基づくと、カルシの株式のプレマーケット価格帯は約320〜358ドルとなり、これは現在、プレストックスやジャルジーなどのプラットフォームでの価格は、暗号通貨市場では比較的高いことを示しています。

次に、カルシの取引量は1月に95億ドルに達し、これは昨年10月の予測市場全体の100億ドル規模に近づいています。昨年10月には、カルシの市場シェアは予測市場の約50%でしたので、これに基づくと、カルシの現在の時価総額は少なくとも150億ドルです。

第三に、150億ドルの時価総額を基に、カルシの株式数範囲を考慮すると、カルシの株式のプレマーケット価格帯は約436〜488ドルです。

したがって、カルシの株式数が期待を満たす場合、150億ドルの時価総額を基にすると、カルシのプレマーケット株式価格帯の保守的な推定値は320〜378ドル（価格帯の最低価格の平均に基づいて計算）であり、楽観的な推定値は358〜423ドル（価格帯の最高価格の平均に基づいて計算）です。

上記のデータに基づく結論から、ジャルジープラットフォームはカルシのプレマーケット株式価格を高く見ていますが、プレストックスプラットフォームはいくつかの裁定機会を提供しています。

また、最新の株式トークン化取引プラットフォームであるテッセラも、その後、公開株式の提供を開始する予定です。

Polymarketの「15分間の暗号通貨価格変動」市場の取引量と手数料率に基づく静的計算によると、現在の取引量と取引構造を前提に、Polymarketがすべての市場で同様の手数料モデルを導入した場合、プラットフォームの年間収益は4億1800万ドルになると推定されます。

取引量と手数料が高い予測市場プラットフォームであるKalshiは、2026年のスポーツイベントの好機を控え、Polymarketの推定収益を上回る年間収益が見込まれています。したがって、その後の資本市場は、Kalshiの市場価格をさらに押し上げる可能性があります。

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