早報 | BitwiseがChorus Oneを買収；Circleが2025年Q4および年間業績を発表；Stripeが1590億ドルの評価額で株式買戻しを開始

整理：ChainCatcher

重要な情報：

• 陳茂波：年内にデジタル資産政策条例草案を提出、3月に最初のステーブルコインライセンスを発行
• BitwiseがChorus Oneを買収し、ステーキングビジネスを拡大
• Stripeが1590億ドルの評価で株式買戻しを開始、ステーブルコイン事業が成長エンジンに
• Anchorage DigitalがStrategyの優先株STRCを保有していることを開示、両者が戦略的提携を結ぶ
• Circleが2025年Q4および年間業績を発表：年間総収入27億ドルが64%増、USDC流通量が72%増
• Tetherが世界最大のインターネット市場Whopに投資を発表
• USDTの時価総額が2ヶ月連続で縮小、ステーブルコインの成長停滞が暗い影を落とす可能性

過去24時間に起こった重要な出来事は？

Aave内部でLabsの過去の業績に疑問：8600万ドルの資金を獲得、23%のトークンを保有、6つの製品がすべて失敗または損失

ChainCatcherの報道によると、Aaveエコシステム貢献組織ACIの創設者Marc Zellerが公開報告書を発表し、Aave Labsが2017年以降に約8600万ドルの資本支援を受けていることを明らかにした。これにはICO、VCファイナンス、DAOからの直接助成金が含まれ、創設チームは2017年のICO時に23%のLENDトークン（後に100:1でAAVEに移行）を保持していた。

報告書は、LabsがDAO資金を得る前に約4870万ドルの資本基盤を持っていたことを指摘し、その後DAOから約3740万ドルの助成金を受けていることを述べている。現在、"Aave Will Win"提案を通じて5100万ドルの資金を再申請している。

報告書は、Labsの過去の製品のパフォーマンスに疑問を呈し、コアプロトコルを除く6つの独立した製品がすべて失敗または利益を上げていないと述べている。RWAプロジェクトHorizonは一時的に規模が10億ドルを突破したと宣言したが、実際のRWA担保規模は約1.35億ドルであり、単一資産に高度に集中している。2025年の立ち上げ以来、HorizonはDAOに約21.6万ドルの累積収入をもたらしたが、インセンティブと関連コスト支出は約525万ドルで、投入産出比は約24:1である。

報告書はまた、Aave V1、V2およびV3の初期コア開発メンバーが2021年から2022年の間にLabsを離れ、V3がLabs主導の最後の重要なプロトコルバージョンと見なされていることを指摘している。その後のバージョンは主にDAOサービスプロバイダーによって推進されている。関連するガバナンス投票では、大口委託アドレスがHorizon提案の重要な通過に寄与し、コミュニティ内でガバナンス権力の集中と資金使用効率に関する議論を引き起こしている。

この論争は、新たな1750万ドルの製品成長助成金提案の審議の際に発生しており、Aaveコミュニティ内での資金配分、パフォーマンス開示、ガバナンスの透明性に関する議論がさらに加熱している。

Tetherが世界最大のインターネット市場Whopに投資を発表

ChainCatcherの報道によると、Tetherが世界最大のインターネット市場Whopに投資を発表し、次世代のインターネット経済にステーブルコインの支払いサポートを提供する。

WhopはTetherのウォレットインフラWDKを統合し、Whopのグローバルネットワークに接続することで、数百万のクリエイターとユーザーがより迅速かつ効率的にドル決済を行えるようになる。

韓国が暗号分野のインフルエンサーに対して強制的な資産開示制度を導入する計画

ChainCatcherの報道によると、The Blockによれば、韓国の与党議員Kim Seung-wonが「資本市場法」と「仮想資産ユーザー保護法」の改正を提案し、ソーシャルメディアで暗号通貨投資のアドバイスを提供するインフルエンサー（Finfluencers）が個人資産の保有状況や報酬を強制的に開示することを求めている。

この提案は市場の透明性を高め、誤解を招く情報や自己取引行為を取り締まることを目的としている。提案された法案によれば、ソーシャルメディア、大衆出版物、または放送で定期的に投資アドバイスを提供する個人は、保有する暗号資産の種類、数量、およびプロモーションに関連する補償を公開する必要があり、違反した場合の罰則基準は価格操作などの資本市場犯罪を参考にする。

Kim Seung-wonは、この措置が規制されていないソーシャルメディアのコメントによって引き起こされる利益相反や投資家の損害に対処するための必要な措置であると指摘している。

Michael Saylor：デジタル信用エコシステムはビットコインを基盤資産とし、将来的に真の意味での「デジタル通貨」が生まれる

ChainCatcherの報道によると、Strategyの執行会長Michael SaylorがStrategy World 2026でデジタル信用（Digital Credit）をテーマにした講演を行った。Michael Saylorは、ビットコインを基盤資産とするデジタル金融システムを描いている。

このシステムでは、第一層のデジタル資本（Digital Capital）はビットコインそのものであり、第二層のデジタル信用（Digital Credit）はビットコインを基盤資産として発行される金融商品、例えばStrategyが発行する永続優先株STRC、STRK、STRF、STRDなどである。このような資産は、ビットコインを直接保有するリスクとボラティリティを低下させ、安定した年率約10%の収益を得ることができる。第三層のデジタル通貨（Digital Money）は、第二層の金融商品から派生したステーブルコインや支払いツールなどであり、例えばSaturnはSTRCと米国債に基づいてステーブルコインUSDatを発行している。

デジタル信用は、Michael Saylorが2025年末から現在まで何度も公に表現している新しい概念であり、彼はデジタル信用とデジタル通貨が完全にビットコインから派生した金融商品と新しい通貨であり、国家信用に基づいて発行される法定通貨とは異なると考えている。金融商品の収益と通貨の「利息」はすべてビットコイン価格の上昇から生じる。

USDTの時価総額が2ヶ月連続で縮小、ステーブルコインの成長停滞が暗い影を落とす可能性

ChainCatcherの報道によると、時価総額が最も大きいステーブルコインTether（USDT）は今月、時価総額が0.8%減少し、1836.1億ドルとなり、歴史的高値1868.4億ドルから約1%の回落を続けており、2ヶ月連続での縮小が見込まれている。これは2022年のTerraForm Labs崩壊以来、初めての連続月次縮小であり、市場の流動性が引き締まっている兆候と見なされている。

アナリストは、ステーブルコインが暗号市場の「流動性燃料」であり、その供給が縮小することは通常、資金の純流出を意味すると指摘している。この背景の中、米国の現物ビットコインETFの需要が低迷しており、市場の反発持続性に対する判断も慎重になっている。価格面では、ビットコインは2月6日に6万ドル近くで下げ止まり、その後持続的な動きが形成されず、一時7万ドルを超えたが、現在は約6.5万ドルの範囲で振動している。

同時に、もう一つの主流ステーブルコインUSD Coin（USDC）の時価総額は1月の700億ドルの底から約750億ドルに回復したが、年内の全体的な成長は停滞しており、主要なステーブルコインの拡張モメンタムも同様に鈍化している。市場関係者は、ステーブルコインの供給が再び拡張されなければ、暗号市場の全面的な修復は流動性の制約に直面する可能性があると考えている。

Circleが2025年Q4および年間業績を発表：年間総収入27億ドルが64%増、USDC流通量が72%増

ChainCatcherの報道によると、ステーブルコインUSDCの発行者Circleが2025年第四四半期および年間業績を発表した。その内容は以下の通り：

• 流通中のUSDC金額は753億ドル（期末時点）で、前年比72%増；
• USDCのオンチェーン取引量は11.9兆ドルで、前年比247%増；
• 総収入と準備金収入は7.7億ドルで、前年比77%増；
• 2025会計年度の総収入と準備金収入は27億ドルで、64%増；
• 2025会計年度の継続事業の純損失は7000万ドルで、主にIPO関連の株式インセンティブ支出4.24億ドルの影響を受けており、2024会計年度の継続事業の純利益は1.57億ドルであった；
• 2025会計年度の調整後EBITDAは5.82億ドルで、104%増。

Circleは、インターネットのための経済オペレーティングシステムを構築しており、摩擦のない国境を越えた支払いから、スマートAIがもたらすさまざまな新しい可能性を実現することを目指している。

ZachXBT：インサイダー取引に関与する暗号プロジェクトの情報が漏洩した可能性がある

ChainCatcherの報道によると、オンチェーン探偵ZachXBTがXプラットフォームで投稿し、以前の調査過程で多くの人に尋ねる必要があったため、2月26日にインサイダー取引に関与する暗号プロジェクトの情報が「避けられない」形で漏洩した可能性があると述べた。

ZachXBTはコミュニティのユーザーに対して、予測市場がこれほど人気になるとは思わなかったし、予告を発表した後すぐに予測市場が関連するイベント契約を立ち上げたことも予想外だったと述べている。また、これまでに予告ツイートが800万回の閲覧数と2.7万の「いいね」を獲得する爆発的な経験はなかったとも述べている。

Polymarketのウェブサイトのデータによると、「ZachXBTがどの会社がインサイダー取引を行ったかを暴露する」というイベントの取引量は1000万ドルを超えており、その中でMeteoraの確率は30%と報告されており、1位にランクインしている。Axiomの確率は18%と報告され、2位に上昇している。MEXCは15%と報告され、3位に位置している。

Anchorage DigitalがStrategyの優先株STRCを保有していることを開示、両者が戦略的提携を結ぶ

ChainCatcherの報道によると、Anchorage Digitalの共同創設者兼CEOであるNathan McCauleyがXプラットフォームで、同社のバランスシートにStrategyの永久優先株STRCを保有していることを述べた。

彼はまた、Anchorage DigitalがStrategyとの戦略的提携を結んでおり、両者が関連するビジネスで協力することを開示した。

プーチンが新法案に署名、ロシアの裁判所が刑事調査でビットコインなどの暗号通貨を押収する権限を得る

ChainCatcherの報道によると、Kommersantによれば、ロシアの大統領Vladimir Putinが新しい法律に署名し、ロシアの裁判所に刑事調査で暗号通貨を押収する新たな権限を与えた。

この法律はロシアの刑法を改正し、暗号通貨を無形財産の一形態として認定する。ロシア司法省の副大臣Elena Ardabyevaは、この法律が既存のデジタル資産押収協定を正式に法律の枠組みに組み込み、海外の暗号通貨取引所との協力に法的な道筋を提供すると述べた。

法律では、警察または検察官が暗号通貨の押収を求める際には、トークンの種類、数量、ウォレットアドレスなどの詳細情報を含める必要がある。専門家は、クレムリンが今年中に市民の海外暗号通貨取引所へのアクセスを阻止する可能性があると指摘している。

ブルースカイグレイ事件は7月に法律適用問題の公聴会を開催、中国の被害者は6月18日までに財務詳細を補足提供する必要がある

ChainCatcherの報道によると、ブルースカイグレイ事件は7月に「法律適用問題」の公聴会を開催する予定であり、英国の追償手続きを進める中国の被害者は初期登録を完了した後、2026年6月18日までに投資総額、損失額、既に受け取った賠償額および証拠などの詳細な財務情報を補足提供する必要がある。

この公聴会は6万ビットコインの資産処分において重要な意味を持つとされており、中国法が適用される場合、被害者とブルースカイグレイの間には債権債務関係が成立し、被害者は元本しか取り戻せない可能性がある。一方、英国法が適用される場合、被害者はビットコインに対する財産権の性質を有し、損失額の増加分も取り戻せる可能性がある。

Metaのスポークスマン：依然としてMetaのステーブルコインは存在せず、ステーブルコイン事業はユーザーの支払いをサポートする方向に偏っている

ChainCatcherの報道によると、Meta PlatformsのスポークスマンAndy Stoneが投稿し、「すべては変わらず、現在もMetaのステーブルコインは存在しない。Metaは2026年下半期にステーブルコイン事業を再開する計画であり、個人や企業がMetaのプラットフォーム上で好みの支払い方法を使用して支払いを行えるようにすることが重要である」と述べた。

また、Metaは100以上の国/地域で50以上の通貨、デジタルウォレット、即時口座間支払い、デビットカードやクレジットカード、PIXやUPIなどのローカル支払い方法をサポートしていることにも注意が必要である。

ChainCatcherの以前の報道によれば、Metaは今年下半期に再びステーブルコイン分野に参入する計画である。

トランプ：直ちに「インサイダー取引禁止法案」を通過させ、国会議員が内部情報を利用して利益を得られないようにすべきだ
ChainCatcherの報道によると、米国大統領トランプは「インサイダー取引禁止法案」を直ちに通過させ、国会議員が内部情報を利用して利益を得られないようにすべきだと述べた。
Strategyが米国で最も空売りされている成分株となり、ビットコインの帳簿上の浮損が約700億ドルに達する
ChainCatcherの報道によると、高盛のヘッジファンドポジションデータに基づき、Strategyは米国で最も空売りされている成分株となり、その売り圧力は時価総額の割合で大盤株の中で首位に立っている。

先週、Strategyは39800万ドルで592枚のビットコインを購入し、現在717,722枚のビットコインを保有している。ビットコインの価格が66,000ドル近くにあるため、保有の平均単価は76,020ドルで、現在約70億ドルの未実現損失が発生している。現在、16社のブローカーのうち14社がStrategyに強力な買い推奨を出しており、その割合は約94%である。

Stripeが1590億ドルの評価で株式買戻しを開始、ステーブルコイン事業が成長エンジンに

ChainCatcherの報道によると、決済大手Stripeがオファー買戻しを開始し、現職および元社員が保有株を売却できるようにし、会社の評価は1590億ドルに達した。2025年、Stripeプラットフォームの総取引量は1.9兆ドルに達し、前年比34%増となった。

ステーブルコイン事業が重要なハイライトとなっている。傘下のステーブルコイン編成プラットフォームBridgeは昨年、取引量が4倍以上に増加し、Stripeは先週、OCC国家銀行信託ライセンスを取得してステーブルコイン事業を拡大した。共同創設者のJohnとPatrick Collisonは年次書簡の中で、マッキンゼーの報告を引用し、昨年のステーブルコインの支払い量が約3900億ドルに倍増したと述べ、暗号冬の中でのステーブルコインの夏という現状を表現した。

さらに、StripeとParadigmが共同開発したステーブルコイン専用ブロックチェーンTempoは現在テストネット段階にあり、Visa、Nubank、Shopifyがテストに参加しており、メインネットの立ち上げが間近に迫っている。

BitwiseがChorus Oneを買収し、ステーキングビジネスを拡大

ChainCatcherの報道によると、Bitwiseは機関向けステーキングサービスプロバイダーChorus Oneを買収し、30以上のプルーフ・オブ・ステークチェーンでのステーキングビジネスを拡大することを発表した。具体的な買収金額は未公開である。

Chorus Oneは約22億ドルのステーキング資産を管理しており、Bitwise Onchain Solutionsの子会社に統合され、機関投資家、ファミリーオフィス、金融プラットフォームにサービスを提供する。この買収により、BitwiseはSolana、Hyperliquid、Monad、Avalanche、Sui、NEAR、Aptos、Tezos、TONなどのチェーンでのステーキング能力と研究のカバレッジを向上させる。

取引条件は公開されておらず、約50名のChorus OneのコアチームメンバーがBitwiseに参加し、共同創設者のBrian CrainがBitwiseの顧問に任命された。

陳茂波：年内にデジタル資産政策条例草案を提出、3月に最初のステーブルコインライセンスを発行

ChainCatcherの報道によると、金十の報道によれば、財務司司長陳茂波は「2026年財政予算案」の中で、政府が年内にデジタル資産政策条例草案を提出し、デジタル資産取引および保管などのサービス提供者に対してライセンス制度を設けることを述べた。

香港では法定通貨のステーブルコイン発行者に対するライセンス制度が実施されており、3月に最初のライセンスが発行される予定である。政府および金融規制機関は、ライセンスを持つ発行者がコンプライアンスとリスク管理の下で、さらなる適用シナリオを探求することを引き続き促進する。

"BTC OGインサイダー巨大クジラ"代理人：長い冬が来る、暗号分野だけではない

ChainCatcherの報道によると、"BTC OGインサイダー巨大クジラ"の代理人Garrett JinがXプラットフォームで投稿し、「すべての人にとって、これは長い冬になるだろう。暗号通貨の分野だけではない」と述べた。

注目すべきは、これはGarrett Jinが1月30日以来初めて公に発言したことである。2月1日、"BTC OGインサイダー巨大クジラ"のロングポジションがすべて清算され、2週間で約2.7億ドルの損失を出した。

Meme人気ランキング

Memeトークンの追跡と分析プラットフォームGMGNの市場データによると、2月26日09:00時点で、

過去24時間のETH人気トークン上位5つは：SHIB、LINK、PEPE、UNI、ONDO

過去24時間のSolana人気トークン上位5つは：USELESS、PENGUIN、swarms、Punch、House

過去24時間のBase人気トークン上位5つは：B3、TOSHI、KEYCAT、BRETT、CLANKER

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400億ドルを蒸発させたあの崩壊、誰かは10分前に結末を知っていた
2022年5月、400億ドルが72時間で蒸発した。

それは暗号史上最も悲惨な崩壊の一つであった。かつて「アルゴリズムステーブルコインの王冠」と称されたUSTは、数日で1ドルから廃紙に転落した；かつて時価総額が近く400億ドルであったLunaは、116ドルの高値からほぼゼロに落ち込んだ。

数百万の普通の投資家がその初夏に貯蓄を失い、彼らは画面を更新し続け、下落し続けるK線を見つめ、何が起こったのか、どうすればよいのか分からなかった。

公式の説明はすぐにやってきた：アルゴリズム設計に欠陥があり、Do Kwonは嘘をつき、市場は自然に死んだ。ほとんどの人はこの答えを受け入れ、その大惨事を「暗号世界の再びの教訓」として位置づけ、前に進み続けた。

99%のトークンはゼロになる？

2021年に戻ると、あなたは暗号通貨への投資を始め、この業界のファンになり、その運用方法に夢中になり、適切に操作すれば誰でも大金持ちになれると信じていた。あなたは多くの富を得た物語を目撃し、多くの百万長者の誕生を見て、ビットコインに直接投資することも良い戦略だと感じていた。あなたが見たデータは、ビットコインが最も成長の早い資産の一つであり、その時価総額が1兆ドルというマイルストーンに到達する速度は、どの企業よりも速いことを示していた。

皆がソフトウェア株を売却している中、HSBCはあなたたちが間違っていると言っている

2026年2月、テクノロジー株市場は一部のメディアによって「SaaSpocalypse」（SaaSの終末）と呼ばれるシステム的崩壊を経験している。

Salesforceの株価は2025年の高値から約40%下落した；ServiceNowは四半期決算発表後に1日で11%以上暴落したが、その理由は経営陣が電話会議で「AIエージェントが席の成長の可視性を複雑にしている」と言っただけであった；Workdayは22%以上下落した；S&P 500のソフトウェアおよびサービス指数は2026年の初めの6週間で約1兆ドルの時価総額を失った。

市場の論理は非常に直接的である：AIエージェントは大量の手作業を代替できるようになり、企業はAIを使って過去に100人が行っていた仕事を完了させたため、もはや100のソフトウェア席は必要なくなった。席ごとに料金を請求するSaaSビジネスモデルは、歴史の終わりに達したと見なされている。

数々の難事件を解決する、オンチェーン探偵ZachXBTはどのようにしてその力を身につけたのか？
暗号分野には常に英雄と悪党が存在する。大多数の英雄はプロトコルを構築する創設者や、取引のタイミングをうまくつかむ投資家である。しかしZachXBTは異なる。彼が英雄である理由は、人々を守ることを選び、彼らから利益を得ることを選ばなかったからである。