テスラのQ3決算、今市場は何を期待している？

By: WEEX|2026/10/19 07:45:00

要点

決算発表日：テスラは10/21に2026年第3四半期決算を発表する。調整後EPSは0.44ドル～0.45ドル、売上高は278億ドル前後と予想されている。
納車台数は予想を上回る：テスラは486,532台を納車し、予想を5.3%上回った。ただし、納車台数の増加が利益の拡大につながるとは限らない。
市場が注目する主な点：自動車部門の利益率、フリーキャッシュフロー、設備投資の増加が、決算後のTSLA株の反応を左右する可能性がある。
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テスラは2026年第3四半期の決算を、10/21水曜日の取引終了後に発表する。UTC+8では10/22の04:00にあたる。納車台数はすでに公表され、予想を大きく上回ったものの、アナリストは調整後1株当たり利益を0.44ドル～0.45ドル程度と予想しており、前年同期比で約10%減となる見込みだ。今回の決算では利益率とキャッシュフローが評価の焦点となる。先週披露された空飛ぶロードスターは、今四半期の決算数値には反映されない。

テスラの2026年第3四半期決算はいつ、何時に発表される？

テスラは10/21水曜日の市場取引終了後に2026年第3四半期の決算を発表し、東部時間午後05:30にライブ配信を行う。これはZacksによると。アジアの読者にとって、決算発表は木曜日10/22の04:00ごろ、決算説明会は05:30（いずれもUTC+8）となる。木曜日の取引が、決算を受けて株価が動く最初の機会だ。

この日は決算発表が相次ぐ。CNBCの週間決算カレンダーによると、Metaも同じ時間帯に決算を発表し、Netflixは前日に発表する。およそ24時間のうちに発表される他の大手テクノロジー企業2社の決算と並べて、テスラの数値も分析されることになる。

テスラの2026年第3四半期決算予想：EPS、売上高、納車台数

Zacksのコンセンサス予想では、テスラの第3四半期調整後EPSは0.44ドル、売上高は278億ドル前後となっている。EPS予想は過去30日間で3セント引き下げられた。TipRanksの予想はやや高く、0.45ドルだ。どちらの予想も、テスラが前年同期に計上した0.50ドルを約10%下回る。

決算の評価材料の一部はすでに明らかになっている。テスラは10/02に生産・納車レポートを公表しており、残る疑問はすべて利益面に関するものだ。

指標	2026年第3四半期	比較
納車台数（発表済み）	486,532	企業集計のコンセンサスは461,974台、2025年第3四半期は497,099台
生産台数（発表済み）	464,391	納車台数は生産台数を22,141台上回った
エネルギー貯蔵導入量（発表済み）	13.7 GWh	2026年第2四半期は13.5 GWh
売上高（コンセンサス予想）	~278億ドル	2025年第3四半期は~281億ドル
調整後EPS（コンセンサス予想）	0.44ドル–0.45ドル	2025年第3四半期は0.50ドル

納車台数と生産台数は、CNBCの第3四半期数値に関する報道による。

前回の決算を見ると、EPSが重視される理由が分かる。第2四半期、テスラの売上高282.4億ドルは予想を上回った一方、調整後EPSは0.33ドルにとどまり、アナリストが見込んでいた約0.49ドルを大きく下回った。また、フリーキャッシュフローは11億ドルの赤字に転じたとCNBCが報じた。CFO Diveによると、翌日の株価は約14%下落した。そのときは売上高が予想を上回っても株価を支えられなかった。市場は同じ乖離が再び生じるかを確認するだろう。

テスラの第3四半期の納車台数上振れは、増益につながるか？

そうとは限らない。納車台数の上振れで分かるのは、何台の車が顧客に引き渡されたかだ。1台あたりの利益は分からず、1株当たり利益が反映するのは後者である。

多くのトレーダーは10/02の発表を、決算に向けた強気材料と受け止めた。テスラの納車台数はコンセンサスを24,558台、約5.3%上回り、当日の株価は5%上昇した。しかし、データを見ると、上振れの大部分はすでに生産済みの車両によるものだった。

テスラは四半期中の生産台数を22,141台上回る車両を納車した。Electrekによると、これは在庫の取り崩しが2四半期連続で起きたことを意味し、第2四半期と第3四半期を合わせると、第1四半期に生産された余剰車両のおよそ50,000台が処分された。旧在庫の処分は生産台数を増やさずに納車台数を押し上げるため、この上振れが示す新規需要は、見出しから受ける印象ほど大きくない。値下げして在庫を動かしたかどうかは、今週発表される粗利益率に表れるだろう。
設備投資は過去最高水準にある。テスラの四半期報告書には、2026年の設備投資が「250億ドルを超える」と見込まれている。TechCrunchによると、これは2025年に投じた85億ドルのおよそ3倍だ。第2四半期だけで設備投資は57.9億ドルに達し、営業利益率は1.4%に低下した。
EPSのコンセンサス予想は過去1カ月で3セント引き下げられた。この期間には納車台数の上振れも含まれる。販売台数が増えても、利益予想の上昇にはつながらなかった。

今回の決算で未確定なのは販売台数ではない。テスラが過去最速のペースで支出を増やすなか、利益率を維持できるかが問われる。

テスラの新型ロードスターは第3四半期決算やTSLA株に影響するか？

第3四半期の決算数値には影響しない。ロードスターは今四半期に売上高を生み出さず、少なくとも今後2年間は売上への貢献が見込まれていない。

テスラは10/15、SpaceXの試験施設で再設計したロードスターを公開した。車両はコールドガススラスターを使い、ランプから飛び上がって空中で回転し、並んだ別のテスラ車両を飛び越えた。テスラは価格を発表しておらず、生産開始は2028年より前には見込まれていない。また、飛行機能は公道での使用が認可されていないとNBC Newsが報じた。CNNの取材に応じた航空専門家は、この動きを飛行というより跳躍に近いと説明した。

ロードスターが話題になるとすれば、決算説明会だろう。今年これまでに行われたテスラの決算説明会では、どちらも設備投資が中心的な議題となった。2028年の開始を予定する新型車プログラムも、まさにその議論に関わる。水曜夜の発表は、財務諸表の内容よりも、質問の方向性に影響を与えるとみられる。

テスラ株の見通し：第3四半期決算後にTSLAを動かす要因は？

納車台数はすでに判明しているため、株価の反応は、市場がまだ把握していない次の数値に左右されそうだ。

自動車部門の粗利益率。第2四半期には、規制クレジットを除く自動車部門の粗利益率が、第1四半期の19.2%から16.3%に低下した。第2四半期の決算説明会で明らかになった数値だ。この数値が安定するのか、さらに低下するのか、回復するのかが、多くの投資家にとって最初の確認事項となる。
設備投資とフリーキャッシュフロー。経営陣は第2四半期の決算説明会で、下半期に設備投資をさらに増やすと述べた。また、最大300億ドルの借り入れが可能となる融資枠を確保したとも説明した。通期の設備投資額が上下どちらかに修正されれば、大きな意味を持つ。
資金の使い道。テスラの報告書では、AI向けコンピューティング、データセンター、製造能力の拡大、AI対応車両のフリートが、設備投資予算の主な用途として挙げられている。ロボタクシー、Cybercab、Optimusのスケジュールに関する最新情報は、こうした支出と照らし合わせて評価される。
エネルギー貯蔵。導入量は13.7 GWhで、第2四半期の13.5 GWhをわずかに上回った。ただし、Not a Tesla Appは一部予想に届かなかったと報じている。

市場全体の状況も重圧となっている。今回の決算発表は、大型テクノロジー株の軟調を背景に、Nasdaq総合指数が数カ月ぶりの大幅な週間下落を記録した後に行われる。Metaの決算も同じ時間帯に発表される。木曜日に市場がテスラをどう評価するかは、同時に発表されるメンローパークのニュースにも左右される可能性がある。

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TSLAの決算後予想

決算発表：2026/10/22 04:00:00（UTC+8）
予想結果の発表：2026/10/23 12:00:00（UTC+8）
決算発表後の株価の動きを強気または弱気から選択
賞金総額：2,000 USDT（優勝者向け賞金総額1,400 USDT、参加者向け賞金総額600 USDT）

予想ポイントの獲得方法

毎日の先物取引：1日の先物取引高に応じた段階を達成すると、10,000 USDTで+2ポイント、100,000 USDTで+10ポイントを獲得
先物取引高の積み上げ：累計取引高に応じた段階を達成すると、200,000 USDTで+40ポイント、5,000,000 USDTで+400ポイントを獲得
予想の連続正解：2回、5回、7回、9回の予想後に、それぞれ+10、+20、+30、+50ポイントを獲得
友達を招待：有効な招待ごとに、招待した人と招待された人がそれぞれ+10ポイントを獲得（少なくとも100 USDTの純入金および少なくとも1,000 USDTの先物取引高が条件）

AAPLの決算後予想も開催中で、Appleの決算発表は2026/11/03 05:30:00（UTC+8）に予定されている。

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