Laboratoria WEEX: Czy w końcu nadszedł długo wyczekiwany „supercykl”?

"ABC: Wszystko, tylko nie kryptowaluty.”

Wraz z początkiem 2026 roku to cyniczne hasło rozbrzmiewa na parkietach giełdowych. Podczas gdy złoto i srebro znajdują się na plusie, osiągając rekordowe poziomy, Bitcoin czuje się niedobrze, oscylując w okolicach 90 000 dolarów w powolnej korekcie. Tymczasem altcoiny tkwią w pozornie nieskończonym morzu czerwieni.

Jednak na tle panującego tam rozpaczy elity Światowego Forum Ekonomicznego w Davos śpiewają inną pieśń. Słowem kluczowym w tej chwili jest „Supercykl”. Jaki jest argument? Odwilż regulacyjna i masowe przyjęcie wkrótce zadziałają jak bariera chroniąca przed przeciwnościami makroekonomicznymi, zapoczątkowując stałą hossę.

Ale na czym właściwie polega ten „Supercykl”? Czy jest to prawdziwa zmiana paradygmatu, czy też kolejna pełna emocji opowieść, mająca na celu odciągnięcie głupców od pieniędzy?

Dekodowanie „Supercyklu”

W kryptoleksykonie „Supercykl” to nie tylko wymyślne określenie „pompowania”. Odnosi się to do przedłużającej się fazy ekspansji napędzanej popytem strukturalnym, a nie chwilową modą — cyklu, który trwa dłużej i sięga wyżej niż cokolwiek, co widzieliśmy wcześniej.

Oznacza to „dojrzewanie” kryptowalut i ich przejście od marginalnego „eksperymentu cyfrowego” do „zinstytucjonalizowanego” rdzenia globalnej infrastruktury finansowej.

To nie jest nowy rocznik. Na początku 2021 roku Su Zhu (z cieszącego się obecnie złą sławą Three Arrows Capital) opowiedział się za teorią Supercycle, twierdząc, że wkrótce zostanie ona masowo przyjęta. Analitycy tacy jak Dan Held podzielali tę opinię, sugerując, że 4-letni cykl halvingu łączy się z większą 10-letnią falą makroekonomiczną. Niedawno Murad Mahmudov zapoczątkował narrację „Meme Coin Supercycle”, typując „zwycięzców”, takich jak SPX6900, aby „zarobić miliardy”.

Historia pokazuje, że „Supercykl” jest często marketingowym koniem trojańskim, wykorzystywanym w celu podtrzymania zabawy. Czy istnieją jakieś niezbite dowody na to, że tym razem jest inaczej?
 

Przerwanie „czteroletniego bicia serca”: Dlaczego tym razem jest inaczej

Przez dekadę kryptowaluty żyły rytmicznym „biciem serca” — czteroletnim cyklem halvingu (trzy lata zielonych świec, jeden rok czerwonego atramentu). Dziś wielu uważa, że ​​rytm jest zastępowany przez stały ryk. Logika? Przeszliśmy od niedoboru podaży do eksplozji popytu.

• Zielone światło regulacyjne: Decyzja amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) o usunięciu „aktywów kryptograficznych” z listy priorytetowych ryzyk na rok 2026 jest momentem przełomowym. CZ uważa, że ​​przejście od „tłumienia” do „posłuszeństwa” jest strzałem w dziesiątkę dla Supercycle.
• Podstawowy lifting: Kryptowaluty nie są już tylko „magicznymi pieniędzmi internetowymi”. Wraz z globalizacją stablecoinów, rynków predykcyjnych i RWA (aktywów świata rzeczywistego) branża ta zaczyna łączyć się z rzeczywistością. Tom Lee twierdzi, że Ethereum jest tego najlepszym przykładem, gdyż ewoluowało od „programowalnych pieniędzy” do „globalnej warstwy rozliczeniowej”.
• „Manifest Przeznaczenia” Wall Street: W poprzednich cyklach polegaliśmy na detalicznych „moonboyach”. Teraz Stara Gwardia buduje architekturę. Prezes BlackRock Larry Fink nie jest zainteresowany wyłącznie Bitcoinem; chce on ztokenizować każdy składnik aktywów finansowych na świecie. Ten wkład własny ma większą wagę niż jakakolwiek transakcja halvingowa.
• Stopa procentowa „Odwrotna dywidenda”: Matt Huang z Paradigm przedstawia sprzeczną z intuicją interpretację: koniec „darmowych pieniędzy” w rzeczywistości napędzał supercykl stablecoinów. Wysokie stopy procentowe pozwoliły emitentom na osiągnięcie ogromnych zysków, wpompowując płynność z powrotem do żył ekosystemu.

Prawdziwy Alfa: Supercykl „strukturalny”, a nie „uniwersalny”

Mimo że debata na temat „Supercyklu” nie osiągnęła pełnego konsensusu, uważamy, że era, w której „przypływ unosi wszystkie łodzie”, dobiegła końca. Powszechny, błyskawiczny rajd wszystkich żetonów na planszy raczej nie powróci.

Powód jest prosty: Kryptowaluty przeniosły się do „Wielkiego Domu” (Instytucjonalizacja). Rynek jest obecnie uzależniony od kaprysów Rezerwy Federalnej, globalnej płynności i geopolitycznych wstrząsów. Biorąc pod uwagę wygasanie transakcji carry trade w jenie i wysysanie tlenu z otoczenia poprzez zacieśnianie ilościowe (QT), całkowita eksplozja na rynku wydaje się nieosiągalna. Musimy też przygotować się na sporadyczne krachy na wzór delewarowania „1011”, gdy rynek stanie się zbyt zadłużony.

Jednakże Supercykl Strukturalny już się rozpoczął. „Alfę” najbliższych lat znajdziemy w sektorach o namacalnej użyteczności:

• Rewolucja „hydrauliczna” (Stablecoiny): Stablecoiny stały się podstawowymi kanałami przepływu światowych finansów. Przewidujemy, że powstanie ponad 100 000 systemów płatności, co zmusi tradycyjne banki do gruntownej przebudowy posiadanych dotychczasowych pakietów usług.
• Finansjalizacja informacji (rynki predykcyjne): Platformy takie jak Polymarket (oraz platforma Robinhood) zmieniają informacje w towar podlegający obrotowi. Oceniając prawdopodobieństwo wszystkiego, od wyborów po przełomy technologiczne, stają się bramą wartą wiele bilionów dolarów.
• Synergia AI-On-Chain: Agenci AI nie mają kont bankowych, mają portfele. Popyt na zautomatyzowane, niewymagające zezwoleń warstwy rozliczeniowe stworzy „podłogę użytkową” dla rynku, która będzie o wiele trwalsza niż zwykła spekulacja.

Supercycle jest kryptobar micwą. Sygnalizuje to wygaśnięcie gwałtownej zmienności i koniec zysków w „łatwym trybie”. Hałas „ABC” to po prostu przejściowa mgła. Dla tych, którzy skupiają się na deweloperach i infrastrukturze, prawdziwy cykl jeszcze nie osiągnął swojego szczytu. Wartość będzie podążać za użytecznością. Czekać na dalsze informacje.

O nas

WEEX Labs to dział badawczy utworzony przez giełdę WEEX, którego celem jest śledzenie i analizowanie kryptowalut, technologii blockchain i pojawiających się trendów rynkowych, a także dostarczanie profesjonalnych ocen.

W naszych analizach kierujemy się zasadami obiektywizmu, niezależności i kompleksowości. Naszym celem jest eksploracja najnowocześniejszych trendów i możliwości inwestycyjnych poprzez rygorystyczne metody badawcze i najnowocześniejszą analizę danych, dostarczając branży kompleksowych, rzetelnych i jasnych spostrzeżeń oraz oferując kompleksowe doradztwo dla startupów Web3 i inwestorów w zakresie ich rozwoju i inwestycji.

Zastrzeżenie

Poglądy wyrażone w niniejszym dokumencie mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią rekomendacji omawianych produktów lub usług ani porady inwestycyjnej, finansowej lub handlowej. Czytelnicy powinni skonsultować się z wykwalifikowanymi specjalistami przed podjęciem jakichkolwiek decyzji finansowych. Należy pamiętać, że WEEX Labs może ograniczyć lub zakazać świadczenia całości lub części swoich usług w jurysdykcjach objętych ograniczeniami.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.