Obserwacja napływu 3,161 miliarda dolarów do ETF-ów BlackRock

W ciągu 8 dni handlowych zaobserwowano napływ funduszy o wartości 3,161 miliarda dolarów (około 43,622 miliarda wonów) do portfeli i produktów ETF BlackRock związanych z Bitcoinem (BTC) i Ethereum (ETH). W tym samym okresie fundusze ponownie wpłynęły na amerykański rynek ETF-ów, co można interpretować jako odbudowę popytu instytucjonalnego.

Firma analityczna Lookonchain poinformowała, że na dzień 27, w ciągu 8 dni handlowych, zaobserwowano napływ Bitcoinów i Ethereum do portfeli i produktów ETF BlackRock, wynoszący odpowiednio 27,722 BTC i 385,633 ETH. W przeliczeniu na dolary, Bitcoin wyniósł 2,2 miliarda dolarów (około 336 miliardów wonów), a Ethereum 961 milionów dolarów (około 13,262 miliarda wonów), co łącznie daje 3,161 miliarda dolarów.

Jednakże liczba Bitcoinów różni się w zależności od źródła. Pinball podał, że w tym samym okresie 8 dni napływ wyniósł 3,161 miliarda dolarów, ale liczba Bitcoinów wyniosła 22,722 BTC. CryptoBriefing podał te same liczby co Lookonchain: 27,722 BTC i 385,633 ETH.

Łączna kwota jest zasadniczo taka sama, ale różnice w liczbie Bitcoinów sugerują, że ten napływ należy postrzegać jako absorpcję funduszy przez portfele i produkty ETF BlackRock, a nie jako pojedynczy zakup. W procesie zarządzania ETF mogą wystąpić jednoczesne ruchy związane z subskrypcją, rozliczeniem i przeniesieniem portfela powierniczego, co utrudnia jednoznaczne stwierdzenie, że ruchy on-chain są bezpośrednim zakupem przez zarządzającego.

Oficjalne materiały produktowe BlackRock potwierdzają również wartość aktywów netto każdego ETF na dzień odniesienia. Aktywa netto iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) wyniosły 62,014,445,533 dolarów (około 85,580 miliarda wonów) na dzień 27. Aktywa netto iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) wyniosły 8,013,298,179 dolarów (około 11,580 miliarda wonów) na dzień 24, a aktywa netto iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB) wyniosły 851,334,491 dolarów (około 1,175 miliarda wonów) na dzień 27.

ETF-y oparte na aktywach rzeczywistych są zaprojektowane w taki sposób, aby inwestorzy nie musieli przechowywać monet bezpośrednio, a zamiast tego mogli być narażeni na ceny aktywów bazowych poprzez konto maklerskie. Aktywa netto funduszu to całkowita wartość aktywów na określony dzień odniesienia, a napływ netto to różnica między funduszami, które wpłynęły w określonym okresie, a tymi, które wypłynęły. Ruchy portfela on-chain mogą obejmować również ruchy aktywów związane z procesem powierniczym i rozliczeniowym, dlatego mieszanie tych trzech wskaźników w tym samym znaczeniu może prowadzić do błędnych danych.

Ogólny trend amerykańskich ETF-ów opartych na aktywach rzeczywistych również wykazywał podobny kierunek. CoinDesk, opierając się na danych SoSoValue, poinformował, że amerykański ETF Bitcoin na aktywach rzeczywistych odnotował 8 dni z rzędu napływu netto, przyciągając około 2,8 miliarda dolarów (około 38,640 miliarda wonów), a ETF Ethereum również przekroczył 1 miliard dolarów (około 13,800 miliarda wonów) w tym samym okresie.

Te dane różnią się od danych on-chain BlackRock, ponieważ dotyczą różnych zbiorów. Całkowity napływ netto amerykańskich ETF-ów Bitcoin, napływ produktów konkretnego zarządzającego oraz ruchy portfela powierniczego on-chain to różne wskaźniki, które pokazują rynek z różnych perspektyw. Dlatego nawet w ciągu tych samych 8 dni liczby mogą się różnić.

Arkham wcześniej poinformował, że na dzień 25 IBIT odnotował 6 dni z rzędu napływu, wchłaniając ponad 1,5 miliarda dolarów (około 2,700 miliardów wonów), a posiadane Bitcoiny wyniosły 766,000 BTC, a ich wartość szacowano na 60,55 miliarda dolarów (około 83,559 miliarda wonów). Arkham przedstawił również dowody na to, że Bitcoin był wielokrotnie przenoszony z portfela Coinbase Prime do portfela powierniczego IBIT.

Te ruchy są również związane z wcześniejszymi przypadkami, w których zwracano uwagę na ruchy aktywów on-chain i przepływy podaży i popytu amerykańskiego ETF-u Bitcoin. Wówczas również określenie portfela ETF BlackRock opierało się na klasyfikacji według etykiety on-chain, a nie było możliwe rozróżnienie, czy chodzi o bezpośredni zakup funduszy przez siedzibę, czy o ustawienie ETF-u i rozliczenie wykupu, opierając się tylko na publicznych danych.

Wewnątrz BlackRock pojawiły się również poglądy, które nie postrzegają Bitcoina jedynie jako ryzykownego aktywa. Robbie Mitchnick, szef aktywów cyfrowych BlackRock, powiedział w wywiadzie dla CNBC, że "narracja unikania ryzyka znowu stała się dominująca w ostatnich tygodniach". Uważa, że obawy dotyczące długu, deficytu budżetowego i osłabienia wartości waluty mogą prowadzić do wzrostu zainteresowania aktywami takimi jak Bitcoin i złoto.

Jednak istnieją również przeciwne wskaźniki. CoinDesk zauważył, że chociaż napływ w sierpniu był silny, skumulowany przepływ ETF-ów Bitcoin w 2026 roku nadal pozostaje w stanie odpływu netto. Oznacza to, że ostatni napływ w ciągu 8 dni nie przywrócił całkowitego przepływu w roku.

Dla krajowych inwestorów ten trend można odczytać jako wskaźnik podaży i popytu kryptowalut poprzez zagraniczne ETF-y. W kraju często przekazywane są informacje o cenach monet rzeczywistych, napływie ETF-ów zagranicznych oraz ruchach portfela powierniczego on-chain, ale kryteria używane do podejmowania decyzji inwestycyjnych są różne. Szczególnie napływ ETF-ów to przepływ funduszy w produktach rynku papierów wartościowych, a ruchy on-chain to zapisy transferów między adresami w blockchainie, co należy rozróżnić.

Napływ funduszy związanych z ETF-ami BlackRock jest interpretowany jako wskaźnik, że inwestorzy instytucjonalni wykorzystują ETF-y oparte na aktywach rzeczywistych jako drogę dostępu do Bitcoina i Ethereum. Jednak kwota 3,161 miliarda dolarów to obserwacja łącząca przepływy portfeli i produktów związanych z BlackRock, a liczba Bitcoinów różni się między 22,722 BTC a 27,722 BTC w zależności od źródła. Wpływ na rynek zostanie ponownie potwierdzony w przyszłości w napływie ETF-ów i zmianach aktywów netto funduszy.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.