Nieujawniona pożyczka, która ujawnia powiązania między sekretarzem handlu USA a firmą Tether

Oryginalny tytuł: Kiedy Lutnick sprzedał firmę Cantor swoim dzieciom, Tether udzielił im pożyczki

Autorzy oryginalni: David Kocieniewski, Anthony Cormier, Todd Gillespie, Bloomberg

Oryginalne tłumaczenie: Chopper, Foresight News

W październiku ubiegłego roku w Stanach Zjednoczonych Sekretarz ds. handlu Howard Lutnick sprzedał swój wart wiele miliardów dolarów pakiet akcji w firmie Cantor Fitzgerald na rzecz funduszu powierniczego, z którego korzyści czerpią jego czworo dzieci. Firma świadcząca usługi finansowe, którą kierował przez ponad trzydzieści lat, zawarła tę umowę, aby zachować zgodność z federalnymi przepisami dotyczącymi etyki.

Niemal w tym samym czasie jeden z funduszy powierniczych podjął nietypowe działanie. Fundusz „Dynasty Trust A”, z którego korzystają wszystkie czworo dzieci, zaciągnął pożyczkę na nieujawnioną kwotę od emitenta stablecoina Tether. Dzięki inwestycji zaplanowanej na rok 2024 firma Tether przyczyniła się do osiągnięcia przez Cantor Fitzgerald rekordowego poziomu aktywów, a jej zagraniczni udziałowcy większościowi opowiadają się również za wprowadzeniem bardziej sprzyjających regulacji dotyczących kryptowalut w Stanach Zjednoczonych.

Rzecznicy firmy Cantor Fitzgerald oraz dzieci Lutnicka odmówili komentarza na temat wysokości pożyczki oraz tego, czy środki te zostały wykorzystane do sfinansowania jakiegokolwiek aspektu sprzedaży aktywów. Rzecznik Stan Neve oświadczył jednak, że przejęcie zostało sfinansowane „z różnych źródeł, przez wiele firm i funduszy powierniczych, po stawkach i cenach rynkowych”, zgodnie z federalną umową dotyczącą etyki podpisaną przez Howarda Lutnicka. Media nie informowały wcześniej o tej pożyczce.

W lutym 2026 r. na platformie giełdowej Bithumb w Seulu pojawiła się poduszka z logo Tether

Z dokumentu kredytowego złożonego w Nowym Jorku 7 października wynika, że zabezpieczeniem kredytu są „wszystkie aktywa” znajdujące się w posiadaniu funduszu powierniczego, w tym wszelkie aktywa, które mogą zostać nabyte w przyszłości. Jeden z przedstawicieli kierownictwa firmy Cantor, zaznajomiony z tą transakcją, zaznaczył, że zabezpieczeniem kredytu jest konkretnie obligacja zamienna, która daje firmie Cantor prawo do nabycia 5-procentowego udziału w spółce Tether.

Zgodnie z najnowszym oświadczeniem tej firmy świadczącej usługi finansowe, aktywa funduszu Dynasty Trust A obejmują ponad połowę kapitału własnego spółki Cantor Fitzgerald. Neve stwierdził jednak, że poprzez inny niezależny podmiot zarządzający kontrola nad spółką „znajduje się w całości w rękach kolejnego pokolenia rodziny Lutnicków i nigdy nie została zastawiona”.

Sprzedając aktywa, Lutnick spełnił wymogi przepisów federalnych, których celem jest wyeliminowanie potencjalnych konfliktów interesów przez osoby z otoczenia kandydatów na prezydenta. Jednak eksperci, którzy zapoznali się z odpowiednimi dokumentami transakcyjnymi, twierdzą, że gdyby ta pożyczka pomogła Lutnickowi w sprzedaży udziałów na rzecz funduszu powierniczego dzieci, stanowiłoby to naruszenie pierwotnego zamysłu federalnych wymogów dotyczących zbycia aktywów.

„Teoretycznie ta transakcja powinna była wyeliminować konflikt interesów, ale w rzeczywistości doprowadziła do powstania nowego konfliktu” – powiedziała Kathleen Clark, profesor prawa na Uniwersytecie Waszyngtońskim w St. Louis i była doradczyni ds. etyki w Dystrykcie Kolumbii. Stwierdziła, że jeśli pożyczka od Tether pomogła Lutnickowi sfinalizować tę transakcję, „przynoszącą ostatecznie korzyści zarówno jemu samemu, jak i jego dzieciom”, to jego rodzina jest winna Tether przysługę. Budzi to również coraz większe obawy, że Howard Lutnick może wykorzystywać swoje stanowisko rządowe do przynoszenia korzyści firmie Tether i swoim dzieciom, zamiast działać w interesie publicznym.

Kierownik firmy Cantor Fitzgerald, zaznajomiony z tą sprawą, nie zgodził się z opinią Clarka, twierdząc, że pożyczka ta nie wpłynie na „już i tak silny sojusz gospodarczy i strategiczny” między Tether a firmą. Rzecznik firmy Tether nie odpowiedział na prośbę o komentarz.

W STANACH ZJEDNOCZONYCH Rzecznik Departamentu Handlu nie odpowiedział na szereg pytań, ale przesłał oświadczenie: „Minister Lutnick w pełni wywiązał się z warunków umowy etycznej, w tym ze wszystkich wymogów dotyczących zbycia udziałów i wyłączenia się z postępowania, i będzie nadal przestrzegał tych zasad”.

Nie jest jeszcze jasne, na jaką kwotę Tether udzielił pożyczki funduszowi powierniczemu, a cena, za jaką dzieci Lutnicka nabyły udziały ojca, nie została ujawniona. Jednak jako dyrektor generalny i prezes zarządu Lutnick posiada zdecydowaną większość udziałów w spółce. W wyniku inwestycji w Tether w 2024 roku wycena firmy wzrosła gwałtownie o miliardy dolarów.

Głównym przedmiotem działalności firmy Tether jest emisja stablecoina o nazwie USDT, czyli cyfrowej waluty powiązanej z dolarem; posiadacze tej waluty mogą dokonywać natychmiastowych transakcji przy niskich opłatach poza tradycyjnym systemem bankowym. Za każdy wyemitowany token USDT firma Tether ma posiadać jako zabezpieczenie wysokiej jakości, wysoce płynne aktywa rezerwowe. W zeszłym roku firma Tether poinformowała, że wartość jej rezerw osiągnęła 192 miliardy dolarów; od 2021 roku firma Cantor zarabia na opłatach związanych z zarządzaniem tymi środkami. Zyski firmy Tether są niezwykle wysokie – według doniesień w zeszłym roku wyniosły one 10 miliardów dolarów, a marża zysku sięgała nawet 99%.

Sukces tej firmy zajmującej się stablecoinami budzi jednak również kontrowersje. W 2021 roku amerykańskie organy regulacyjne oskarżyły firmę Tether i jej spółki powiązane o podawanie wprowadzających w błąd informacji dotyczących rezerw w sytuacji strat. W rezultacie firmy te zostały ukarane grzywną w wysokości około 60 milionów dolarów, ale nie przyznały się do popełnienia żadnego wykroczenia. Według dwóch źródeł zaznajomionych z tą sprawą, firma Tether była również przedmiotem dochodzenia prowadzonego przez władze amerykańskie. Departament Sprawiedliwości w 2024 r., choć obecny stan śledztwa nie jest jasny.

W międzyczasie administracja Donalda Trumpa złagodziła działania związane z egzekwowaniem przepisów dotyczących kryptowalut, rozwiązując zespoły działające w Departamencie Sprawiedliwości oraz w Komisja Papierów Wartościowych i Giełd odpowiedzialna za prowadzenie dochodzeń w sprawach przestępstw związanych z kryptowalutami. W 2024 roku w raporcie Organizacji Narodów Zjednoczonych określono Tether jako „narzędzie z wyboru” dla gangów i osób zajmujących się praniem brudnych pieniędzy w Azji Południowo-Wschodniej. Wówczas firma Tether odpowiedziała, że współpracuje z organami ścigania na całym świecie i prowadzi kompleksowy monitoring wyemitowanych tokenów zgodnie z najwyższymi standardami.

Przed nawiązaniem współpracy z firmą Cantor w 2021 roku większość amerykańskich banków unikała prowadzenia interesów z Tether. Lutnick oświadczył, że osobiście negocjował warunki współpracy z tą firmą i przeanalizował jej księgi, aby upewnić się, że posiada ona wszystkie aktywa, które deklarowała. Podczas przesłuchania przed Senatem w sprawie zatwierdzenia jego kandydatury oświadczył, że kierownictwo Tether zapewniło go, iż będzie współpracować z organami ścigania i podejmie szereg działań mających na celu ograniczenie prania brudnych pieniędzy.

W kwietniu 2024 roku Lutnick brał udział w negocjacjach inwestycyjnych między firmą Cantor Fitzgerald a Tether. Bloomberg podał, że inwestycja ta miała formę obligacji zamiennych o wartości 6 miliardów dolarów, dzięki czemu firma z branży usług finansowych uzyskała 5-procentowy udział w spółce. Wartość księgowa tego pakietu akcji znacznie wzrosła, a jeśli firma Tether osiągnie docelową wycenę na poziomie 500 miliardów dolarów, o której rozmawiano ostatnio z potencjalnymi inwestorami, wartość tego pakietu może wynieść 25 miliardów dolarów – przewyższając łączną wartość pozostałych aktywów spółki.

W listopadzie 2024 roku, po reelekcji Trumpa, Lutnick pomagał kierować jego zespołem ds. transformacji, podczas gdy Cantor nadal współpracował z Tetherem nad realizacją różnych transakcji. W grudniu 2024 roku Cantor doprowadził do zawarcia umowy, na mocy której firma Tether zainwestowała 775 milionów dolarów w przynoszącą straty platformę do udostępniania filmów Rumble Inc. W kwietniu 2025 roku firmy Tether i Cantor, we współpracy z SoftBank Group, ogłosiły utworzenie spółki Twenty One Capital Inc. zajmującej się zarządzaniem aktywami w bitcoinach.

W grudniu 2025 roku spółka Twenty One Capital weszła na nowojorską giełdę papierów wartościowych

W lipcu 2025 roku Trump podpisał ustawę GENIUS, przełomowy akt prawny dla branży stablecoinów. Ustawa zawierała kilka przepisów korzystnych dla firmy Tether, takich jak przyznanie tej firmie z siedzibą w Salwadorze trzyletniego okresu karencji przed koniecznością dostosowania się do amerykańskich wymogów regulacyjnych.

Rzecznik Białego Domu Kush Desai, odpowiadając na pytania dotyczące zbycia aktywów Lutnicka i pożyczki dla Tether, stwierdził: „Jedynym nadrzędnym celem kierującym decyzjami administracji Trumpa jest dobro narodu amerykańskiego”. „Dzięki zawarciu historycznych umów handlowych i inwestycyjnych, wspieraniu uczciwych warunków konkurencji oraz tworzeniu miejsc pracy dla amerykańskich pracowników sekretarz Lutnick zawsze stawiał na pierwszym miejscu obywateli amerykańskich i Stany Zjednoczone”.

W lutym 2025 roku Lutnick przekazał stanowisko prezesa i dyrektora generalnego firmy Cantor Fitzgerald swojemu 28-letniemu synowi, Brandonowi. Brandon współpracował już wcześniej z firmą Tether w Lugano w Szwajcarii, a ostatnio twierdził, że nawiązał „coraz głębszą przyjaźń” z dyrektorem generalnym Tether, Paolo Ardoino.

Jako miliarder z Wall Street Lutnick stanął przed skomplikowanym zadaniem związanym ze zbyciem aktywów. W jego oświadczeniu majątkowym wymieniono ponad 800 składników majątku, od akcji i budynków mieszkalnych po firmę zajmującą się technologią satelitarną. Urzędnik zaangażowany w proces ujawniania informacji, który poprosił o zachowanie anonimowości, wskazał, że Lutnick posiadał tak wiele spółek zależnych i joint venture, że nawet prawnicy analizujący umowę dotyczącą zbycia jego aktywów obawiali się, iż nie zdołają w pełni rozwikłać sieci jego interesów finansowych.

W styczniu 2025 roku Lutnick postanowił rozwiać te obawy, przedstawiając porozumienie dotyczące zasad etycznych, w którym zadeklarował, że zamierza zbyć swoje udziały kapitałowe oraz zrezygnować ze stanowisk kierowniczych w swoich spółkach. Ponieważ niektóre transakcje wymagają uzyskania zgody organów regulacyjnych, co może być czasochłonne, Lutnick oświadczył, że o ile nie otrzyma zwolnienia z zasad etycznych, nie będzie „osobiście i w znacznym stopniu angażował się w żadną konkretną sprawę, która mogłaby przynieść korzyści konkretnym podmiotom, z których wycofał się”.

W lipcu 2025 r. w Stanach Zjednoczonych Prezydent Donald Trump prezentuje egzemplarz ustawy GENIUS w Waszyngtonie

Na początku swojej kadencji Lutnick dołączył do grupy doradczej ds. polityki w zakresie kryptowalut, a pod koniec maja zgodził się na zamrożenie cen swoich aktywów, rezygnując tym samym z wszelkich przyszłych zysków z tytułu wzrostu ich wartości. 8 lipca otrzymał ograniczone zwolnienie z zasad etycznych, które pozwalało mu uczestniczyć w rozmowach dotyczących „strategii i realizacji działań na wysokim szczeblu” w sprawach mogących mieć „minimalny wpływ” na sprzedane przez niego przedsiębiorstwa, jednak nie wolno mu było angażować się w sprawy mające bezpośredni wpływ na te podmioty. W październiku sfinalizował sprzedaż aktywów firmy Cantor.

Lutnick jest jednym z kilkunastu członków Prezydenckiej Grupy Roboczej ds. Rynku Aktywów Cyfrowych, która pod koniec zimy i wiosną ubiegłego roku odbyła ponad tysiąc spotkań z przedstawicielami branży. 30 lipca grupa opublikowała 160-stronicowy raport przedstawiający plany rządu w tej sprawie. W opracowaniu tego dokumentu brali udział trzej współpracownicy Lutnicka z Departamentu Handlu.

Wśród zaleceń grupy znalazło się „wspieranie rozwoju i wzrostu popularności stablecoinów”, przy czym Tether posiada około dwóch trzecich udziału w rynku tego instrumentu finansowego. W raporcie stwierdzono: „Decydenci powinni wspierać wdrażanie stablecoinów, aby wzmocnić dominację dolara w erze cyfrowej”. Grupa wyraziła uznanie dla ustawy „GENIUS Act”, a zarówno Cantor Fitzgerald, jak i Tether aktywnie lobbowały na rzecz jej przyjęcia.

Przed przesłuchaniem w sprawie zatwierdzenia jego kandydatury Lutnick został zapytany o swoje powiązania z firmą Tether, na co odpowiedział, że będzie „wiernie wypełniał swoje obowiązki zgodnie z obowiązującymi rządowymi przepisami i regulacjami dotyczącymi etyki”.

19 maja firma Cantor Fitzgerald wraz ze swoimi spółkami powiązanymi ogłosiła, że osiągnęła porozumienie w sprawie sprzedaży większości swojej działalności dzieciom Lutnicka, co stanowi krok w kierunku „dziedzictwa następnego pokolenia” firmy.

Sprzedaż aktywów została sfinalizowana 6 października. Lutnick odkupił udziały w spółkach powiązanych notowanych na giełdzie przez Cantor Fitzgerald (firmie zajmującej się nieruchomościami komercyjnymi Newmark Group Inc. oraz firmie maklerskiej BCG Group Inc.) od Cantora i obu wyżej wymienionych spółek, za łączną kwotę ponad 3,5 mld dolarów.

Link do oryginalnego artykułu