Cena bitcoina ignoruje wydarzenia techniczne w sieci

• Hacking Coldcard spowodował przemieszczenie tysięcy BTC bez wywołania równoważnego spadku ceny.
• Fork BIP-110 również nie wyprowadził BTC z obszaru 65 000 dolarów.

W ciągu mniej niż dziesięciu dni Bitcoin stanął w obliczu dwóch epizodów, które mogłyby wzbudzić alarmy w jego własnym ekosystemie. Cena, w przeciwieństwie do tego, ledwie się poruszyła.

Zróbmy krótki przegląd. 30 lipca hacking portfeli sprzętowych Coldcard zmusił tysiące użytkowników do przeniesienia swoich funduszy w obawie, że ich bitcoiny mogą zostać skompromitowane.

Zaledwie dziewięć dni później, w sobotę 8 sierpnia, nadszedł BIP-110. Jego aktywacja zakończyła się oddzieleniem węzłów, które przyjęły te zasady od tych, które kontynuowały korzystanie z oprogramowania standardowego, jak wyjaśnił CriptoNoticias.

Dwa bardzo różne wydarzenia, ta sama reakcja rynku: praktycznie żadna. Wystarczy spojrzeć na zakres cen, w którym poruszał się bitcoin w ciągu ostatniego miesiąca, a szczególnie po tych dwóch wydarzeniach.
Notowania bitcoina w ciągu ostatnich 30 dni. Źródło: CoinMarketCap.

I stąd pojawia się następujące pytanie: jeśli same wydarzenia Bitcoina już nie potrafią wpłynąć na jego cenę, co to robi?

Dwa wewnętrzne wydarzenia, które cena praktycznie zignorowała {#h-dwa-wewnetrzne-wydarzenia-ktore-cena-praktycznie-zignorowala}

Sprawa BIP-110 jest szczególnie interesująca, ponieważ możliwe scenariusze były przedstawione przed jego aktywacją.

Propozycja ma na celu tymczasowe ograniczenie niektórych użyć danych niefinansowych w Bitcoinie i nigdy nie uzyskała szerokiego konsensusu. Przed osiągnięciem bloku aktywacji, Aaron van Wirdum, dziennikarz specjalizujący się w Bitcoinie, ostrzegał, że zaledwie od 1% do 2% mocy wydobywczej sygnalizowało wsparcie.

W swojej analizie przedstawił trzy możliwości: że praktycznie żaden górnik nie poprze propozycji, że większość ją przyjmie lub że wystarczająco duża mniejszość zakończy budowę alternatywnego łańcucha.
Łańcuch BIP-110 ledwie wydobył 2 bloki po fork. Źródło: bip110.orange.surf

Na temat tego ostatniego scenariusza wyjaśnił: "Jeśli blockchain Bitcoina zostanie trwale podzielony, to zasadniczo oznacza to stworzenie nowej kryptowaluty".

Nie była to mała konsekwencja. Van Wirdum również ostrzegał przed ewentualnym sporem o to, który łańcuch zachowa nazwę BTC oraz przed brakiem ochrony przed replay, co pozwoliłoby na powielanie transakcji dokonanych na jednym łańcuchu na drugim.

Ostatecznie doszło do separacji między węzłami, ale gałąź BIP-110 pozostała z ułamkiem hashrate standardowego łańcucha. I w tym kontekście techniczny wymiar wydarzenia nie znalazł odpowiednika na rynku.

Coldcard, z drugiej strony, pozostawił podobny sygnał z innego miejsca. W tym przypadku problem nie leżał w Bitcoinie, lecz w narzędziu do samodzielnego przechowywania. Atak doprowadził do kradzieży ponad 2 000 BTC i spowodował migrację funduszy, która znacząco wpłynęła na aktywność on-chain.
Coldcard generował nasiona z mniejszą entropią przez lata. Źródło: ColdCard.

Dla dotkniętych użytkowników konsekwencje były bezpośrednie. Cena BTC, tymczasem, wydaje się, że nawet nie zauważyła, co działo się w ekosystemie.

Zatem, co porusza bitcoinem?

Podczas gdy te wewnętrzne wydarzenia przeszły praktycznie niezauważone dla notowań, znaczna część uwagi inwestorów pozostaje poza Bitcoinem.
Rezerwa Federalna (Fed) zajmuje centralne miejsce. Oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych zmieniają warunki płynności i apetyt na ryzyko. Bardziej ekspansywna polityka monetarna może sprzyjać napływowi kapitału do aktywów takich jak BTC, podczas gdy wysokie stopy procentowe przez dłuższy czas zwiększają względną atrakcyjność tradycyjnych instrumentów oferujących zyski.
Fundusze ETF na bitcoin w Stanach Zjednoczonych pogłębiły to połączenie. Ich napływy i odpływy stały się bezpośrednią drogą, dzięki której decyzje o alokacji kapitału tradycyjnych inwestorów trafiają na rynek BTC. Ich wyniki są obecnie jedną z obserwowanych zmiennych do interpretacji popytu instytucjonalnego.
Do tego dochodzą czynniki całkowicie niezwiązane z protokołem. Wojna na Bliskim Wschodzie i napięcia handlowe wynikające z polityki taryfowej Donalda Trumpa wpływają na oczekiwania dotyczące inflacji, wzrostu gospodarczego i awersji do ryzyka. Bitcoin staje się w ten sposób narażony na decyzje typu risk-on i risk-off, podobne do tych, które przechodzą inne rynki.
Nawet wydarzenia z udziałem dużych korporacyjnych posiadaczy miały zdolność do zmiany nastrojów.
Strategy, firma notowana z największymi rezerwami korporacyjnymi bitcoina, wzbudziła niepokój pod koniec maja, gdy zaczęła pozbywać się niewielkiej części swoich aktywów po prawie czterech latach.
Jednak warto tutaj dokonać pewnego wyjaśnienia: późniejsze sprzedaże już nie wywołały tej samej reakcji. Na przykład, między 3 a 9 sierpnia firma kierowana przez Michaela Saylora sprzedała 1.690 BTC, a cena cyfrowej waluty pozostała powyżej 65.000 dolarów.
Co to oznacza? Można to interpretować jako to, że rynek wydaje się uwzględniać sprzedaże Strategy jako możliwe wydarzenie w ramach swojej strategii, redukując efekt zaskoczenia, jaki miała pierwsza operacja. Po zerwaniu założenia, że firma tylko gromadzi BTC, nowe sprzedaże przestały być czynnikiem spadkowym dla inwestorów.
Zdecentralizowany nie oznacza koniecznie nie skorelowany

Tutaj pojawia się ważne rozróżnienie. To, że Bitcoin działa bez banku centralnego i ma politykę monetarną określoną przez swój protokół, nie oznacza koniecznie, że jego cena może pozostać izolowana od tradycyjnego systemu finansowego.
Instytucjonalizacja bitcoina wzmocniła jego pozycję jako aktywa finansowego, ale także wprowadziła uczestników, którzy zarządzają BTC w portfelach, gdzie współistnieje z akcjami, obligacjami, surowcami i gotówką. Dla nich decyzje o zakupie lub sprzedaży mogą zależeć od tych samych zmiennych makroekonomicznych, które są używane do alokacji kapitału na innych rynkach.
Niektóre z wydarzeń makroekonomicznych, które negatywnie wpłynęły na cenę BTC. Źródło: TradingView.
To również nie pozwala automatycznie stwierdzić, że bitcoin stał się aktywem skorelowanym z akcjami. Aby to udowodnić, konieczne byłoby statystyczne zmierzenie jego relacji z indeksami takimi jak S&P 500 czy Nasdaq w różnych okresach.

To, co pozwalają zaobserwować ostatnie wydarzenia, to coś innego: formowanie ceny BTC wydaje się coraz bardziej wrażliwe na otoczenie finansowe, które go otacza.

Być może, na podstawie tego, co wydarzyło się w ostatnich dniach, należy zobaczyć jak dużo ceny bitcoina nadal odpowiada własnej logice.

Tagi: Bitcoin (BTC) Ostatnie Nowości Ceny i Handel

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.