Blockchain.com i NYSE badają możliwość całodobowego handlu tokenizowanymi akcjami z USA

Blockchain.com i NYSE Group podpisały porozumienie, aby zbadać możliwość zapewnienia uprawnionym użytkownikom dostępu do tokenizowanych amerykańskich akcji i ETF-ów za pośrednictwem planowanej przez giełdę platformy cyfrowej umożliwiającej handel przez całą dobę, 7 dni w tygodniu.

Podsumowanie

• Proponowany dostęp miałby odbywać się za pośrednictwem planowanej platformy NYSE i wymaga zgody organów regulacyjnych.
• NYSE informuje, że platforma ma umożliwiać handel bez przerw, obrót ułamkowymi udziałami oraz rozliczenia on-chain.
• Porozumienie obejmuje również dane krypto dla klientów ICE oraz dane giełdowe dla użytkowników Blockchain.com.
• Blockchain.com już oferuje uprawnionym użytkownikom w Europie tokenizowane amerykańskie akcje powiązane z Ondo.

Jak wynika z komunikatu Blockchain.com z 23 września, firmy podpisały protokół ustaleń dotyczący dystrybucji tokenizowanych amerykańskich akcji notowanych na giełdzie oraz funduszy ETF. Uprawnieni klienci Blockchain.com uzyskiwaliby dostęp do tych produktów za pośrednictwem cyfrowego alternatywnego systemu obrotu (ATS), który NYSE dopiero ma uruchomić. Porozumienie nadal wymaga uzyskania niezbędnych zgód organów regulacyjnych.

Firmy nie wskazały krajów, w których dostęp miałby być oferowany, ani nie wyznaczyły daty uruchomienia usługi. Zgodnie z komunikatem Blockchain.com działa w ponad 70 jurysdykcjach, ale uprawnienia do korzystania z usługi zależałyby od przepisów dotyczących tych produktów oraz rynków, na których byłyby oferowane. Umowa z NYSE określa proponowany sposób dystrybucji, a nie dostępną już usługę handlową.

Blockchain.com może połączyć użytkowników z planowaną platformą NYSE

NYSE po raz pierwszy przedstawiła swoją platformę cyfrową w styczniu, a w sierpniu poinformowała, że nadal rozwija infrastrukturę rozliczeń on-chain. Giełda planuje umożliwić handel o dowolnej porze, składanie zleceń na ułamkowe części akcji oraz rozliczenia z wykorzystaniem systemów opartych na blockchainie. Opisała również finansowanie oparte na stablecoinach i zlecenia składane na określoną kwotę w dolarach.

Zgodnie z proponowanym porozumieniem Blockchain.com zapewniałby klientom dostęp do platformy NYSE po jej uruchomieniu i uzyskaniu niezbędnych zgód. Styczniowy plan NYSE zakłada stworzenie odrębnego rynku cyfrowego, który połączy silnik dopasowywania zleceń Pillar z systemami opartymi na blockchainie, wykorzystywanymi po zawarciu transakcji. Giełda poinformowała, że jej rozwiązanie może obsługiwać wiele sieci na potrzeby rozliczeń i przechowywania aktywów.

NYSE poinformowała również, że platforma mogłaby obsługiwać zarówno tokenizowane wersje tradycyjnie emitowanych papierów wartościowych, jak i papiery wartościowe od początku emitowane w formie tokenów. Zgodnie z planem tokenizowani akcjonariusze zachowaliby tradycyjne prawa do dywidend i udziału w zarządzaniu. W opisanym przez giełdę modelu dostęp do platformy odbywałby się za pośrednictwem kwalifikowanych brokerów-dealerów.

Prezes zarządu i dyrektor generalny Blockchain.com Peter Smith powiedział, że połączenie z platformą mogłoby rozszerzyć dostęp do tokenizowanych akcji na użytkowników z międzynarodowej sieci firmy. Prezes NYSE Group Lynn Martin stwierdziła, że zasięg klientów Blockchain.com i jej działalność w obszarze aktywów cyfrowych pasują do planowanej platformy giełdy. Żaden z przedstawicieli firm nie ogłosił rozpoczęcia handlu.

Tokeny amerykańskich akcji kierują uwagę na prawa akcjonariuszy

Dla czytelników z USA propozycja dotyczy akcji i ETF-ów notowanych na amerykańskich giełdach, mimo że firmy przedstawiają sieć klientów Blockchain.com jako międzynarodową. Token powiązany z amerykańską akcją niekoniecznie daje takie same prawa jak sama akcja. To, co posiada jego właściciel i czy może otrzymywać dywidendy, głosować lub rościć sobie prawa do bazowych akcji, zależy od struktury produktu.

We wrześniu amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) określiła warunki dotyczące tokenizowanych akcji, którymi kwalifikujące się platformy mogą obracać w ramach pięcioletniego zwolnienia. SEC poinformowała, że kwalifikujące się tokenizowane akcje z National Market System muszą zachować prawa związane z odpowiadającymi im tradycyjnymi akcjami. Produkty, które jedynie śledzą cenę akcji, nie kwalifikują się do tego zwolnienia. Działania agencji stanowią kontekst dla handlu tokenizowanymi akcjami w USA, ale Blockchain.com i NYSE nie poinformowały, że ich proponowane porozumienie uzyskało na tej podstawie zgodę.

NYSE podjęła również osobne działania dotyczące swojej istniejącej giełdy. Kwietniowe zgłoszenie do SEC w sprawie handlu tokenizowanego ustanowiło zasady umożliwiające obrót kwalifikującymi się papierami wartościowymi w formie tokenów, równolegle z tradycyjnymi akcjami, w ramach programu pilotażowego Depository Trust Company. W omówieniu zgłoszenia wskazano, że rozliczenia transakcji w ramach tego rozwiązania nadal odbywają się zgodnie ze standardowym harmonogramem — następnego dnia roboczego. Planowana przez NYSE platforma działająca 24/7 to odrębny projekt, zaprojektowany z myślą o natychmiastowych rozliczeniach, który nadal czeka na zgody organów regulacyjnych.

Istniejące produkty Ondo pokazują inną drogę dostępu

Blockchain.com już oferuje tokeny powiązane z akcjami na niektórych rynkach za pośrednictwem Ondo Finance. W lutym firmy rozszerzyły dostęp do tokenizowanych akcji dla uprawnionych użytkowników w 30 krajach Europejskiego Obszaru Gospodarczego. Za pośrednictwem portfela DeFi Blockchain.com można uzyskać dostęp do ponad 200 amerykańskich akcji i ETF-ów. Blockchain.com poinformował, że wcześniej udostępnił produkty Ondo użytkownikom w części krajów Afryki i Ameryki Południowej.

Według Blockchain.com powiązane z Ondo tokeny odzwierciedlają zwroty z bazowych aktywów, w tym zmiany cen oraz reinwestowane dywidendy po uwzględnieniu obowiązujących podatków. Strukturę istniejącego produktu Ondo należy zatem rozpatrywać niezależnie od planu NYSE dotyczącego regulowanej platformy cyfrowej. Komunikat Blockchain.com z 23 września opisuje potencjalne połączenie z tą przyszłą platformą; nie stwierdza, że oba zestawy produktów miałyby identyczne warunki własności.

Ekspansja geograficzna Blockchain.com obejmowała również działania regulacyjne w Nigerii. Firma poinformowała o przyjęciu do Accelerated Regulatory Incubation Programme Nigeryjskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd — nadzorowanego programu dla kwalifikujących się firm z branży aktywów cyfrowych. Porozumienie z NYSE z 23 września nie wskazuje Nigerii, Europy ani żadnego innego regionu jako potwierdzonego rynku dla proponowanej usługi.

ICE i Blockchain.com planują również wymianę danych rynkowych

Oprócz dostępu do handlu protokół ustaleń obejmuje dystrybucję danych w obu kierunkach. ICE Data Services, część spółki Intercontinental Exchange, do której należy NYSE, planuje udostępniać subskrybentom dane i analizy dotyczące rynku kryptowalut Blockchain.com. Z kolei Blockchain.com planuje dodać do swojej aplikacji wybrane źródła danych giełdowych ICE i NYSE.

Blockchain.com poinformował, że integracja z aplikacją zapewni dostęp do informacji giełdowych w czasie rzeczywistym dla ponad 44mln potwierdzonych kont. W komunikacie wymieniono również ponad 95mln portfeli utworzonych od założenia firmy; liczba ta różni się od liczby potwierdzonych kont.