Obawy przed kradzieżą Bitcoinów skłaniają do wymiany BTC na ETF

Atak na łańcuch dostaw portfela sprzętowego Ledger, który doprowadził do kradzieży 100 milionów dolarów, wciąż budzi kontrowersje. Dystrybutor z Azji Południowo-Wschodniej, CryptoBilis, ma problemy i wstrzymał wszystkie sprzedaże i dostawy. Oprócz obaw o dalsze odszkodowania od Ledger, społeczność zaczyna dyskutować o odwiecznym problemie: jak lepiej chronić swoje aktywa.

Portfele sprzętowe były wcześniej standardowym rozwiązaniem, ponieważ hasło „klucz prywatny w twoich rękach, aktywa są twoje” jest od dawna zasadą w branży kryptowalut. Jednak problemy z portfelami sprzętowymi znacznie zmniejszyły zaufanie użytkowników, co zmusza do zastanowienia się, jakie inne metody mogą złagodzić ten niepokój.

Najprostszym rozwiązaniem jest przechowywanie na platformach handlowych, które teoretycznie mają zdolność do wypłaty odszkodowań, ale incydent z FTX na pewno będzie przywoływany.

Niektórzy korzystają z urządzeń odłączonych od internetu, takich jak iPhone, przywracają ustawienia fabryczne, instalują aplikacje, a następnie włączają tryb samolotowy, aby nigdy więcej nie łączyć się z siecią, wyłączając również Bluetooth i NFC; podpisywanie odbywa się za pomocą dwóch telefonów skanujących kody QR, co jest starszą metodą, choć stosunkowo kłopotliwą.

Ostatnio pojawiła się nowa metoda, która jest dość interesująca i nie była wcześniej stosowana, ponieważ produkt pojawił się dopiero w ciągu ostatnich dwóch lat: zakup ETF, na przykład IBIT od BlackRock.

Dlaczego IBIT może być traktowany jako sposób przechowywania Bitcoinów

Dane dotyczące posiadania IBIT opublikowane przez iShares 9 października wskazują, że IBIT posiada 805 000 Bitcoinów, o wartości rynkowej około 66,7 miliarda dolarów, a wartość netto funduszu wynosi około 66,3 miliarda dolarów.

Najpierw przyjrzyjmy się strukturze IBIT.

Jest to fundusz powierniczy. Powiernikiem jest Coinbase. Coinbase Custody Trust Company przechowuje wszystkie klucze prywatne powierniczych Bitcoinów w zimnym magazynie Vault Balance; codzienną operacją funduszu zarządza powiernik, a inicjator odpowiada za ogólny nadzór i wskazuje powiernikowi, aby przeniósł Bitcoiny z Vault Balance do salda transakcyjnego podczas wykupu lub płatności. BlackRock nie posiada kluczy prywatnych.

W całym procesie tylko Coinbase ma klucze prywatne. Wybierając IBIT, w dużej mierze wybierasz zaufanie do Coinbase Custody, że nie wydarzy się nic złego, BlackRock będzie działał normalnie, twój broker prawidłowo przechowa udziały, a cały ten system powierniczy i regulacyjny będzie działał.

Oznacza to, że w porównaniu do zaufania do siebie, wybór IBIT oznacza większe zaufanie do instytucji zarządzającej ogromnymi funduszami. W końcu zarządzają 15 bilionami dolarów i nigdy nie mieli problemów.

Kolejną kwestią jest płynność. Płynność ETF jest zdecydowanie mniejsza.

Kupując i sprzedając IBIT na koncie brokera, transakcje są realizowane na rynku akcji, a na blockchainie nic się nie dzieje. Tylko wtedy, gdy całkowite netto funduszu wymaga zmiany, Bitcoiny rzeczywiście się przemieszczają; proces wykupu i emisji w Coinbase Prime odbywa się na zasadzie wewnętrznego rozliczenia księgowego, co nie jest traktowane jako transfer na blockchainie; Bitcoiny wchodzą na blockchain tylko wtedy, gdy saldo transakcyjne powiernicze jest przenoszone do zimnego magazynu powiernika, co odbywa się na koniec dnia w partiach.

Nawet w czasach dobrej koniunktury na Bitcoin, liczba transakcji na adresie powierniczym ETF jest bardzo mała. 2 czerwca 2025 roku przeniesiono 4 113 Bitcoinów, o wartości około 429,4 miliona dolarów, dzieląc to na wiele transakcji po około 300 Bitcoinów, co zajęło tylko kilkanaście transakcji, które zakończono w ciągu dwóch godzin.

Jednak na platformach handlowych z pewnością nie ma takiej częstotliwości; codziennie odbywają się dziesiątki tysięcy transakcji.

Im niższa częstotliwość transakcji, tym bezpieczeństwo jest relatywnie większe. To również jest miejsce, w którym ETF ma rzeczywiście przewagę.

Więc kogo wybierasz, aby zaufać?

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.