Kryptowaluta w aplikacjach bankowych: co się zmieni dla Rosjan

Kryptowaluta w aplikacjach bankowych może stać się dla rosyjskich klientów detalicznych powszechnym sposobem zakupu aktywów cyfrowych: banki przygotowują się do udostępnienia kryptowaluty i cyfrowych aktywów finansowych bez potrzeby korzystania z kantorów.

Uczestnicy rynku prawie nie spierają się co do samego kierunku ruchu: usługi bankowe do zakupu aktywów cyfrowych prawdopodobnie się pojawią. Główne pytania pozostają te same: kiedy to zacznie działać, w jakim formacie banki uruchomią produkty i czy będą mogły przejąć klientów od szarych kantorów.

• Rosyjskie banki rozważają uruchomienie usług do zakupu kryptowaluty i cyfrowych aktywów finansowych.
• Eksperci różnią się w ocenach tego, jak szybko banki będą mogły wyprzeć szary rynek.
• Nowe regulacje mogą otworzyć detalistom dostęp do aktywów cyfrowych przez banki, a dla kantorów wprowadzić licencjonowanie i odpowiedzialność za działalność poza prawem.

Co będą mogli kupować klienci detaliczni

Najbardziej ostrożny scenariusz opisuje Jarosław Kabakow, dyrektor ds. strategii IK <>. Uważa, że dostęp do aktywów cyfrowych przez aplikacje bankowe rzeczywiście się pojawi, ale na pierwszym etapie główny nacisk prawdopodobnie zostanie położony na cyfrowe aktywa finansowe. Bezpośredni zakup klasycznej kryptowaluty pozostaje na razie bardziej skomplikowanym zagadnieniem z powodu surowych wymagań regulacyjnych i zgodności.

Roman Nosow z <<BKS Świat Inwestycji>> sugeruje, aby poczekać na ostateczną wersję projektu ustawy o kryptowalutach. Inicjatywa, która ma otworzyć detalistom dostęp do kryptowaluty i cyfrowych aktywów finansowych, pochodzi od Banku Rosji. Oczekuje się, że dokument może zostać przyjęty w drugim czytaniu do końca lipca. Dla banków oznacza to przejście od pojedynczych planów do jasnych zasad uruchamiania, a dla klientów - pojawienie się legalnego kanału dostępu do aktywów cyfrowych.

Fiodor Iwanow, dyrektor ds. analityki operatora <>, również oczekuje, że prywatni inwestorzy uzyskają długo oczekiwany dostęp do aktywów cyfrowych. Jego ocena opiera się na aktualnej wersji dokumentu opublikowanej na stronie Dumy Państwowej.

Jakie usługi mogą pojawić się w aplikacjach

Podstawowy scenariusz dla klientów detalicznych to zakup cyfrowych aktywów finansowych i, przy łagodniejszym regulowaniu, niektórych instrumentów kryptowalutowych. Następnie oferta może się rozszerzyć: sprzedaż, przechowywanie, przelewy, produkty inwestycyjne i usługi powiernicze.

Dodatkową wartość bankom mogą przynieść funkcje znane klientom: analityka, automatyzacja operacji i powiązanie aktywów cyfrowych z innymi produktami finansowymi. Jednak szybkość takiego rozszerzenia będzie zależała od ostatecznej wersji projektu ustawy, wymagań dotyczących zgodności oraz gotowości infrastruktury bankowej.

Jakie ograniczenia mogą wystąpić

Na początku najbardziej prawdopodobny jest ostrożny format: obowiązkowa identyfikacja klienta, limity kwotowe i ograniczony zestaw operacji. Dla niektórych produktów dostęp może ograniczyć się do zakupu lub inwestowania bez możliwości swobodnego wycofania aktywów poza kontur bankowy.

Taki model zmniejsza ryzyko dla banków i regulatora, ale czyni usługę mniej elastyczną dla doświadczonych uczestników rynku. Dlatego część traderów może nadal korzystać z giełd i zdecentralizowanych protokołów, jeśli ważny jest dla nich szeroki wybór instrumentów i dostęp do globalnej płynności.

Technologie i bezpieczeństwo operacji

Aby w pełni uruchomić usługi, banki będą potrzebowały nie tylko wygodnych przycisków w aplikacji. W podstawie takich usług mogą być integracje API z blockchainem, rozwiązania powiernicze do przechowywania aktywów, smart kontrakty oraz narzędzia KYC/AML do weryfikacji klientów i operacji.

Bezpieczeństwo będzie budowane wokół znanych praktyk bankowych oraz specyfiki aktywów cyfrowych: dwuetapowej weryfikacji, kontroli dostępu do kluczy prywatnych, monitorowania transakcji, systemów antyfraudowych oraz ochrony danych klientów. Im bardziej zrozumiała będzie ta część dla użytkownika, tym większa szansa, że aplikacje bankowe będą mogły konkurować z kantorami w segmencie masowym.

Dla kogo banki staną się wygodnym punktem dostępu

Aleksandr Nam z MTS Fintech proponuje, aby spojrzeć na przyszłą publiczność nie jako na jeden rynek, ale jako na dwie różne grupy. Pierwsza to nowicjusze, dla których ważne są prostota, zrozumiały interfejs i poczucie bezpieczeństwa. Dla nich aplikacja bankowa może stać się najwygodniejszym sposobem na zapoznanie się z walutami cyfrowymi: wszystko odbywa się w znanym środowisku, szybciej i bez zbędnych kroków technicznych.

Taki użytkownik nie musi samodzielnie zgłębiać kryptokoszyków, kluczy prywatnych i fraz seed. Już przyzwyczaił się do aplikacji bankowej, ufa marce banku i rozumie, jak działają podstawowe operacje finansowe. To właśnie tutaj banki mają silną przewagę nad kantorami.

Druga grupa to doświadczeni inwestorzy i traderzy. Zazwyczaj preferują bezpośrednią pracę z giełdami i zdecentralizowanymi protokołami. Dla nich najważniejsza jest płynność, prowizje, korzystny kurs i dostęp do rynków globalnych. W tym segmencie bankom będzie trudniej konkurować, szczególnie jeśli klienci będą mieli dostęp do międzynarodowej infrastruktury.

Czym różnią się dwie grupy klientów

• Nowicjusze: kluczowe potrzeby --- bezpieczeństwo, zrozumiały interfejs bankowy i minimum trudności technicznych; przewaga aplikacji bankowej --- znane środowisko i brak pracy z kluczami prywatnymi oraz frazami seed.
• Doświadczeni uczestnicy rynku: kluczowe potrzeby --- anonimowość, niskie koszty i dostęp do dużych międzynarodowych pul płynności; przewaga aplikacji bankowej dla nich jest słabsza, ponieważ ważniejsze są giełdy i zdecentralizowane protokoły.

Jakie banki szybciej uruchomią nowe usługi

Według Aleksandra Nama, warunki startowe dla graczy na rynku są w zasadzie porównywalne. Jednak duże banki z rozwiniętą infrastrukturą brokerską będą mogły szybciej skalować nowe produkty. Ich przewaga to większa baza klientów, rozpoznawalność i gotowe kanały dystrybucji.

Jednak banki mają też słabe miejsce: brakuje im głębokiej ekspertyzy w technologiach blockchain. Aby uruchomić pełnoprawną usługę, nie wystarczy po prostu dodać przycisk zakupu aktywów cyfrowych w aplikacji. Potrzebne są rozwiązania techniczne, zarządzanie ryzykiem, kontrola transakcji i zrozumiały model pracy z klientami.

Fiodor Iwanow zauważa, że największe instytucje finansowe w kraju już ogłaszały plany uruchomienia usług kryptowalutowych. Po pojawieniu się przejrzystych zasad do tego kierunku mogą dołączyć również banki regionalne. Dla nich takie produkty staną się sposobnością do rozszerzenia oferty usług i uzyskania dodatkowego dochodu. Na razie głównym czynnikiem hamującym jest niepewność regulacyjna.

Co stanie się z szarymi kantorami

Jarosław Kabakow uważa, że produkty bankowe będą mogły znacznie zmniejszyć udział rynku szarego. Jednak całkowite wyeliminowanie szarych kantorów z rynku, jego zdaniem, nie będzie możliwe.

Aleksandr Nam podziela podobne stanowisko. Jeśli banki zaoferują masowemu klientowi wygodną, zrozumiałą i korzystną usługę, nielegalne punkty wymiany stracą część swojej publiczności. Przede wszystkim dotyczy to nowicjuszy i tych, którzy nie chcą ryzykować, pracując z niezweryfikowanymi platformami.

Jednak profesjonalni uczestnicy rynku raczej nie zrezygnują całkowicie z aplikacji bankowych. Dla nich wciąż mogą być ważne anonimowość, elastyczność, szerszy wybór narzędzi i dostęp do globalnej płynności.

Fiodor Iwanow zwraca uwagę na prawny aspekt reformy. Po wejściu w życie ustawy, działalność nielicencjonowanych punktów wymiany stanie się podstawą do odpowiedzialności administracyjnej i karnej. Ustawa przewiduje wydawanie specjalnych licencji. Oznacza to, że duże kantory będą mogły przejść do legalnego obiegu, chociaż będą musiały konkurować nie tylko między sobą, ale także z bankami.

Główny wynik dla rynku

Eksperci są zgodni co do jednego: detaliczny dostęp do aktywów cyfrowych przez aplikacje bankowe staje się coraz bardziej prawdopodobnym scenariuszem po przyjęciu projektu ustawy o kryptowalutach. Roman Nosow oczekuje znaczących zmian już do końca lipca.

Jednak format uruchomienia może okazać się bardziej ostrożny, niż oczekuje część inwestorów. Jarosław Kabakow sugeruje, że banki najpierw skoncentrują się na cyfrowych aktywach finansowych, a nie na bezpośredniej sprzedaży klasycznych kryptowalut. Aleksander Nam podkreśla, że wiele będzie zależało od typu klienta: nowicjusze będą mogli być zastąpieni przez banki, ale przyciągnięcie doświadczonych traderów będzie znacznie trudniejsze.

Najbardziej prawdopodobny scenariusz wygląda na etapowy: najpierw banki uruchamiają ograniczone produkty dla klientów masowych, a następnie rozszerzają zakres operacji w miarę wyjaśniania zasad, dostosowywania zgodności i gromadzenia technologicznej wiedzy eksperckiej. Dla rynku może to oznaczać stopniowy przepływ części audytorium z szarego segmentu do legalnych kanałów bankowych.

Główne bariery eksperci widzą różnie. Jarosław Kabakow i Fiodor Iwanow mówią przede wszystkim o ryzykach regulacyjnych. Aleksander Nam wskazuje na brak specjalistów z silną wiedzą ekspercką w zakresie blockchaina. Do tego dochodzą ryzyka technologiczne, rynkowe i operacyjne: awarie infrastruktury, ataki cybernetyczne, zmienność aktywów, błędy w przechowywaniu kluczy i trudności w kontrolowaniu podejrzanych operacji. Jednak ogólny wniosek pozostaje jeden: banki mogą poważnie ograniczyć szary rynek w segmencie masowym, chociaż całkowite wyeliminowanie nielegalnych kantorów raczej się nie uda.