Kontrola faktów: Ile pieniędzy Uniwersytet w Chicago stracił w swojej inwestycji kryptowalutowej?

Tytuł oryginalnego artykułu: "Kontrola faktów: Ile pieniędzy Uniwersytet w Chicago naprawdę stracił w handlu kryptowalutami?did-4610">

Autor oryginalnego artykułu: Darren Terminator

Niedawno Jiemian News wykorzystał okazję publikacji "Lekcji na temat społeczeństwa i ruchów politycznych" profesora Zhao Dingxina (druga edycja tej książki jest naprawdę dobra) do wywiadu z profesorem Zhao. W wywiadzie Profesor Zhao powiedział, że niedawne różne cięcia budżetowe Uniwersytetu w Chicago były spowodowane "mówiono, że szkoła wydawała się słuchać porad inwestycyjnych niektórych laureatów Nobla, handlowała kryptowalutami i straciła ponad sześć miliardów dolarów. Można powiedzieć, że redukcja sztuk wyzwolonych przez Uniwersytet w Chicago nie ma nic wspólnego z polityką Trumpa.

Czy więc Uniwersytet w Chicago naprawdę stracił ponad sześć miliardów dolarów w handlu kryptowalutami?

Przypadkowo, w FAQ zaktualizowanym przez Uniwersytet w Chicago w grudniu 2025 [1], wspomniano kwestię handlu kryptowalutami. Według oficjalnej strony internetowej: "W przeciwieństwie do twierdzenia w raporcie prasowym, Uniwersytet w Chicago nie poniósł strat w inwestycjach kryptowalutowych. Inwestycja naszej szkoły w kryptowaluty jest stosunkowo mała, ale podwoiła się w ciągu ostatnich pięciu lat. Naszym celem inwestycyjnym jest zapewnienie stabilnego źródła dochodu w celu długoterminowego wsparcia różnych projektów naszej szkoły i zabezpieczenia przyszłości naszej szkoły.

Więc czy University of Chicago's Provost zdecydowanie mówi prawdę?

Trudno powiedzieć. Jednak intuicyjnie mówiąc, łączna kwota funduszy darczyńczych Uniwersytetu w Chicago w ciągu ostatnich pięciu lat wynosi około 100 miliardów dolarów (rekordowy poziom w 2021 roku fiskalnym, około 116 miliardów dolarów; w 2025 roku fiskalnym, około 109 miliardów dolarów [2]). O ile Uniwersytet w Chicago nie jest naprawdę wystarczająco szalony, aby wziąć co najmniej 60% swoich własnych funduszy darczyńczych na handel kryptowalutami (co oczywiście narusza różne regulacje), lub oszukać dużą ilość funduszy operacyjnych na handel kryptowalutami i stracić wszystko, nie powinno stracić aż sześćdziesięciu miliardów.

Ile rzeczywiście zostało stracone? Czy rzeczywiście dokonali zabójstwa, jak stwierdzono w oficjalnych FAQ?

Stanford Daily [3], Financial Times [4] i Investopedia [5] poinformowały o tym w ubiegłym roku. Według "The Stanford Daily", ich cztery źródła powiedziały: "Uniwersytet w Chicago stracił dziesiątki milionów dolarów w inwestycjach kryptowalutowych w 2021 roku."

Więc co mówi raport finansowy Uniwersytetu w Chicago [6]?

Niestety, raport finansowy nie powiedział nam bezpośrednio, ile pieniędzy zostało utraconych w handlu kryptowalutami. Jednak w sprawozdaniu z roku budżetowego 2022, Uniwersytet w Chicago ujawnił swoje inwestycje w kryptowaluty (sprawiedliwa wartość rynkowa): około 64 milionów dolarów w czerwcu 2021 roku i około 45 milionów dolarów w czerwcu 2022 roku (różnica wynosi około 19 milionów dolarów). W kolejnych sprawozdaniach, być może z powodu znacznych zysków lub strat, Uniwersytet w Chicago zmienił metodę raportowania i nie ujawnił już swoich inwestycji w kryptowaluty. Jednak według sesji Q&A w 2025 roku, Uniwersytet w Chicago nadal ostrożnie inwestuje w kryptowaluty.

Warto zauważyć, że raport finansowy z 2022 roku wskazuje, że w czerwcu tego roku fundusz dotacyjny Uniwersytetu w Chicago poniósł całkowitą stratę w wysokości około 1,5 miliarda dolarów. Raport finansowy z 2023 r. pokazał, że inwestycje Uniwersytetu w Chicago spowodowały niewielkie straty. W ciągu następnych dwóch lat Uniwersytet w Chicago zarobił.

Nie znamy jednak konkretnych źródeł tych strat i zysków, zwłaszcza ile było związane z handlem kryptowalutami. Gazeta Uniwersytetu Stanforda dostarczyła nieco niezawodną wskazówkę: "[Uniwersytet w Chicago] przydzielanie aktywów docelowych pokazuje, że idealne połączenie Uniwersytetu dla prywatnego długu i 'absolutnego zwrotu' inwestycji (które obejmują alternatywne aktywa, takie jak kryptowaluta) spadło z 25,5% w 2020 roku do 20% w 2022 roku, co oznacza znaczny spadek (lub spadek) aktywów alternatywnych wysokiego ryzyka."

Jednak dziennik Uniwersytetu Stanforda również zrobił interesującą obserwację: "Od 2013 do 2023 r. roczna stopa zwrotu funduszu dotacyjnego Uniwersytetu w Chicago wynosiła tylko 7,48%, podczas gdy roczna stopa zwrotu na giełdzie w tym samym okresie wynosiła 12,8%, a średnia w Ivy League wynosiła 10,8%. Gdyby Uniwersytet w Chicago po prostu śledził wyniki rynku, jego fundusz dotacyjny miałby teraz dodatkowe 6,45 miliarda dolarów. Ta (dramatyczna) suma byłaby więcej niż wystarczająca, by spłacić cały dług szkoły. Oczywiście, uniwersytety nie mogą po prostu replikować indeksów rynkowych, ponieważ muszą zabezpieczyć się podczas recesji gospodarczych, aby utrzymać stabilność finansową. Ale nawet gdyby Uniwersytet w Chicago osiągnął tylko średni poziom swojej grupy Ivy League, jego wielkość funduszu darowizny nadal byłaby wyższa o 3,69 miliarda dolarów. To wystarczy, by pokryć obecny deficyt budżetowy szkoły na najbliższe 15 lat.

Jednak, oprócz handlu kryptowalutami i strat inwestycyjnych, jakie inne powody mogłyby wyjaśnić cięcia budżetu Uniwersytetu w Chicago?

Wspólne wyjaśnienie, oprócz nazywania Trumpa rogutem, często podkreśla własne błędy strategiczne Uniwersytetu w Chicago: dźwignię długu, rozległe projekty infrastrukturalne i agresywną ekspansję. Na koniec czerwca 2025 roku dług Uniwersytetu w Chicago wynosi około 9,2 mld dolarów, co stanowi około 90% funduszu dotacyjnego. Chociaż koszty finansowania tego długu są stosunkowo niskie, w przeciwieństwie do innych, Uniwersytet w Chicago wciąż musi zapłacić ponad 200 milionów dolarów odsetek w tym roku budżetowym.

Tak wysoki poziom zadłużenia z pewnością nie wychodzi z powietrza. Od przełomu stulecia Uniwersytet w Chicago wydał dużo pieniędzy na nowe laboratoria, biblioteki, dormitorium, technologie i inne obiekty, aby zwiększyć swoją reputację, przyciągnąć studentów i konkurować z różnymi długoletnimi prestiżowymi szkołami. Jednak te rozszerzenia zostały w dużej mierze wspierane przez znaczne pożyczki. Jednak nowa infrastruktura wiąże się z ciągłymi kosztami operacyjnymi, a uniwersytet nie zorientował się w sposób zrównoważony w finansowaniu tych wydatków w dłuższej perspektywie.

Gazeta studencka Uniwersytetu w Chicago [10] cytuje profesora Clifforda Ando z uniwersytetu, który sugeruje, że wszyscy rodzice, którzy rozważają wysłanie swojego dziecka na Uniwersytet w Chicago, powinni zastanowić się, czy wysokie opłaty za naukę, które płacą, przyczyniają się do edukacji ich dziecka, czy też do zadłużenia uniwersytetu. Beztroska ekspansja i wynikająca z niej kwestia zadłużenia są oczywiście odpowiedzialnością zespołu zarządzającego, który działał nieracjonalnie i nadmiernie ambitnie. Jeszcze bardziej ironiczne jest to, że w latach 2006-2022 pensja prezydenta uniwersytetu wzrosła o 285%. Teraz, w obliczu niektórych wyzwań finansowych, przywództwo uniwersytetu przeniosło obciążenie na studentów i stałych członków wydziału: nawet w latach, gdy aktywa są sprzedawane, personel jest zwolniony, a przyjęcie jest zamrożone, wynagrodzenie wykonawcze nadal rośnie.

Jakie powinny być następne kroki Uniwersytetu w Chicago?

Oprócz ciągłych środków obniżających koszty, uniwersytet, oczywiście, musi zwiększyć przychody. Okazuje się, że powszechnym trikiem stosowanym przez amerykańskie uniwersytety do generowania większych dochodów jest przyjęcie więcej studentów. Uniwersytet w Chicago teraz podąża za procesem, ale uzasadnienie z pewnością będzie szlachetne.

[1]https://provost.uchicago.edu/actions-budget

[2] Przez cały ten artykuł, budżet, dotacje i dług Uniwersytetu w Chicago są obliczane przez połączenie głównego kampusu uniwersyteckiego, Centrum Medycznego i Laboratorium Biologicznego Morskiego. Ogólne raporty prasowe (zwłaszcza własne komunikaty prasowe uniwersytetu) zazwyczaj łączą te liczby dla dotacji, ale tylko rozważają główny kampus dla długu.

[3]https://stanfordreview.org/uchicago-lost-money-on-crypto-then-froze-research-when-federal-funding-was-cut/

[4]https://www.ft.com/content/4501240f-58b7-4433-9a3f-77eff18d0898?utm_source=chatgpt.com

[5]https://www.msn.com/cz-cz/money/careersandeducation/university-s-investment-losses-spark-outrage-resulting-in-drastic-program-cuts/ar-AA1Nxhgx

[6]https://intranet.uchicago.edu/cz/tools-and-resources/financial-resources/ księgowo-i-finansowo-raportowanie/financial-statements

[7]https://www.wsj.com/us-news/education/colleges-face-a-financial-reckoning-the-university-of-chicago-is-exhibit-a-8918b2b0

[8]https://www.ft.com/barrier/corporate/d5c7c0f4-abf1-4469-8dca-87ff01cbebf6

[9] Dług kampusu głównego wynosi około 6 miliardów dolarów. Może to jest źródło 6 miliardów dolarów prof. Zhao.

[10]https://chicagomaroon.com/40486/news/uchicago-professor-sounds-alarm-over-troubling-university-finances/

Link do oryginalnego artykułu