Od porzuconego projektu do niebotycznego celu, Mastercorp przejmuje BVNK za 1,8 miliarda dolarów

Tytuł oryginalny: „Od okazji do niebotycznego celu, Mastercard przejmuje BVNK za 1,8 miliarda dolarów”

Autor oryginału: Sanqing, Foresight News

17 marca globalny gigant płatności Mastercard ogłosił przejęcie dostawcy infrastruktury stablecoinów BVNK. Kwota transakcji może wynieść nawet 1,8 miliarda dolarów, w tym 300 milionów dolarów w formie warunkowej wypłaty. Mastercard spodziewa się sfinalizować transakcję do końca tego roku, rozszerzając swoje możliwości kompleksowego wsparcia w zakresie aktywów cyfrowych i transgranicznych przelewów wartości.

Źródło obrazu: Tweet Mastercard

Wartość transakcji, wahanie Coinbase i determinacja Mastercard

BVNK zostało założone w 2021 roku i ma siedzibę w Londynie. W maju 2022 roku BVNK zakończyło rundę finansowania serii A w wysokości 40 milionów dolarów, wyceniając firmę na 340 milionów dolarów po sfinansowaniu. Dwa lata później, w grudniu 2024 roku, zabezpieczyło kolejne 50 milionów dolarów w rundzie serii B, osiągając wycenę około 750 milionów dolarów.

BVNK jest prowadzone przez trzech południowoafrykańskich założycieli, w tym dyrektora generalnego Jesse'ego Hemsona-Struthersa (seryjnego przedsiębiorcę, który wcześniej założył firmy zajmujące się handlem elektronicznym i grami przejęte przez Naspers i Sportradar), dyrektora technicznego Donalda Jacksona (eksperta w dziedzinie blockchain i systemów przedsiębiorstw) oraz dyrektora ds. operacyjnych Chrisa Harmse'a (posiadacza certyfikatu CFA i byłego partnera funduszu makro/krypto, koncentrującego się na forex i płatnościach transgranicznych).

Ten startup po cichu zbudował rozległą sieć do rozliczania aktywów kryptowalutowych.

Obecnie platforma przetwarza roczne wolumeny transakcji płatności w stablecoinach w wysokości około 250-300 miliardów dolarów. Zapewnia przedsiębiorstwom bezproblemowy kanał łączący walutę fiducjarne i stablecoiny, obsługując płatności w ponad 130 krajach i regionach w ramach różnych głównych sieci blockchain.

Zanim jednak do gry wkroczyła Mastercard, prawdziwym potencjalnym nabywcą BVNK był gigant kryptowalutowy Coinbase.

W listopadzie 2025 roku rozmowy o przejęciu między Coinbase a BVNK dotarły do końca procesu due diligence, z zawrotną kwotą 2 miliardów dolarów na stole, a obie strony nawet na krótko podpisały umowę o wyłączności.

Coinbase był inwestorem w rundzie finansowania serii B i gdyby transakcja się powiodła, byłaby to przełomowa impreza dla ekspansji firmy rodzimej dla kryptowalut w głąb globalnej infrastruktury płatności. Obie strony ostatecznie ogłosiły jednak anulowanie transakcji w tym samym miesiącu, nie ujawniając żadnego istotnego powodu załamania negocjacji.

Cofnijmy się do momentu, gdy Coinbase i Mastercard szybko wypełniły lukę.

Dla startupu, który osiąga roczny przychód w wysokości zaledwie 40 milionów dolarów, cena 18 miliardów dolarów wydawała się pod względem finansowym bardzo wysoka. Ale te niebotyczne środki nigdy nie dotyczyły obecnych marż zysku; chodziło o bilet na poziomie monopolu do sieci rozliczeniowej nowej generacji.

Obrona kontrataku, wykupienie opcji „Bypass Card Networks”

Posunięcie Mastercard było w rzeczywistości strategicznym kontratakiem o silnym zabarwieniu defensywnym.

Stale emitowane kryptowaluty stopniowo i w zatrważającym tempie odbierają udział w rynku tradycyjnym rozliczeniom transgranicznym. Dzięki działaniu przez całą dobę, niskim kosztom transakcji i niezwykle szybkiemu rozrachunkowi, cyfrowe dolary oparte na blockchain zaczynają błyszczeć w płatnościach B2B i przekazach transgranicznych.

W globalnej sieci finansowej tradycyjne sieci kart kredytowych są najbardziej zagrożonymi kanałami płatności w wyniku zakłóceń spowodowanych przez stablecoiny. Jeśli międzynarodowe korporacje i podmioty gospodarcze przyzwyczają się do rozliczeń typu peer-to-peer na łańcuchu bloków, centralna sieć routingowa Mastercard, od której zależy przetrwanie, stoi w obliczu ryzyka całkowitej marginalizacji.

Jeśli nie możesz ich pokonać, śmiało je przejmij.

Jorn Lambert, dyrektor ds. produktów w Mastercard, nie ma wyrzutów sumienia. W komunikacie dotyczącym przejęcia stwierdził, że większość instytucji finansowych i firm fintech w przyszłości będzie oferować usługi związane z walutami cyfrowymi.

Strategia Mastercard jest jasna jak słońce – firma obiecuje bezproblemową integrację ugruntowanych rozwiązań BVNK w zakresie stablecoinów i mechanizmów zgodności bezpośrednio z jej rozległą globalną siecią fiat. Stablecoiny nie są już konkurentami sieci kart, ale zostały siłą włączone jako wysoce uzupełniający segment biznesowy ich podstawowej sieci.

Tradycyjni giganci budują imponujące mury z potężnymi barierami, z którymi trudno się równać.

Grabież ziemi, przy stole płatności na Wall Street nie ma nowych graczy

To nie jest w żadnym razie występ solowy Mastercard; cały tradycyjny sektor finansowy rozpaczliwie stara się o dostęp do infrastruktury blockchain.

Przed tą akwizycją BVNK zgromadził już luksusowy kapitał z Wall Street. W maju 2025 roku Visa, główny rywal Mastercard, dokonała strategicznej inwestycji w BVNK za pośrednictwem swojego funduszu venture capital, Visa Ventures.

W październiku tego samego roku, Citi Ventures, oddział Citigroup, również postawił na szalę prawdziwe pieniądze, aby wejść do gry. Chociaż Citigroup odmówiła ujawnienia konkretnej kwoty inwestycji i wyceny BVNK, firma stwierdziła w wywiadzie, że jej wycena przekroczyła 750 milionów dolarów w rundzie B.

Zaledwie dwa miesiące przed ogłoszeniem przejęcia przez Mastercard, Visa wydała głośne oświadczenie o integracji możliwości rozliczeniowej stablecoinów BVNK z główną platformą Visa Direct, aby wspierać transgraniczne wypłaty środków z cyfrowych portfeli na całym świecie.

To nie tylko trudne techniczne połączenie, ale także milcząca zmowa kapitału.

Patrząc na całą branżę płatności, firma Stripe z Doliny Krzemowej wydała wcześniej 1,1 miliarda dolarów na przejęcie startupu stablecoinów Bridge. Zanim ostatecznie sfinalizowano BVNK, pojawiły się pogłoski, że Mastercard prowadzi negocjacje dotyczące przejęcia o wartości od 15 do 20 miliardów dolarów z innym startup'em zajmującym się infrastrukturą kryptowalutową, Zerohash (założonym w 2017 roku, z siedzibą w Chicago).

Tradycyjni giganci płatności ponownie agregują pierwotnie zdecentralizowaną i rozproszoną płynność stablecoinów poprzez intensywne i gorączkowe fuzje i przejęcia, przywracając ją do swoich dobrze znanych ram biznesowych i kanałów regulacyjnych.

W tej niezwykle lukratywnej grze w pokera ostatecznymi graczami zasiadającymi przy stole są nadal ci starzy władcy, którzy trzymają ciężkie portfele.

Link do oryginalnego artykułu