Od HODL do DeFi: wnikliwa analiza 21 głównych narracji krypto w 2025 roku

Oryginalny tytuł artykułu: My Crypto Narratives Tier List for 2026

Autor oryginalnego artykułu: DeFi Warhol, Crypto KOL

Oryginalne tłumaczenie: Tim, PANews

Trending

Tokenizacja: Tokenizacja aktywów ze świata rzeczywistego (RWA) osiągnęła rekordowe poziomy (około 200 miliardów dolarów), a coraz więcej akcji i towarów jest tokenizowanych. Ponieważ główne fundusze i powiernicy kontynuują ekspansję na największych giełdach kryptowalut, nie jest to już tylko koncepcja teoretyczna.

Stablecoin: Z kapitalizacją rynkową na poziomie 310 miliardów dolarów, stablecoin stają się coraz częściej infrastrukturą dla rynku forex, płatności, kart kredytowych i cyfrowych rozliczeń bankowych, służąc jako najlepszy pomost między światem krypto a zastosowaniami w świecie rzeczywistym.

Rynki predykcyjne: Wolumen obrotu i liczba użytkowników rynków predykcyjnych osiągają rekordowe poziomy. Dzięki integracji głównych aplikacji krypto z tradycyjnymi instytucjami finansowymi, tempo ich adopcji przyspiesza.

Kontrakty terminowe (Perpetual): Kontrakty terminowe nadal dominują w trading volume na rynku krypto, a wolumen handlu instrumentami pochodnymi znacznie przewyższa handel spot. Miesięczny wolumen obrotu na platformach kontraktów terminowych on-chain dorównał giełdom scentralizowanym, przekraczając 1 bilion dolarów.

Top Tier

BTCFi: Bitcoin przekształca się w produktywny kapitał, a miliardy BTC są wykorzystywane do staking, generowania zysków i jako collateral, gdzie Babylon i Lombard posiadają znaczący udział w TVL zabezpieczonym w BTC.

Prywatność: W miarę jak coraz więcej tradycyjnego kapitału finansowego przenosi się na blockchain, selektywne ujawnianie danych staje się kluczowe, a instytucje muszą zapewnić ochronę prywatności zgodną z przepisami w zakresie płatności, weryfikacji tożsamości i przepływów środków korporacyjnych.

AI: AI i technologia krypto ewoluują, stając się kluczowymi narzędziami do obsługi danych, sterowania inteligentnymi agentami i osiągania weryfikowalnych obliczeń, co daje ogromny potencjał. Ogromna skala branży nie może zostać zignorowana.

DeFi: DeFi przesuwa się w stronę aplikacji skierowanych do konsumentów, a Coinbase obecnie oferuje handel DEX i usługi pożyczkowe USDC wewnątrz aplikacji poprzez Morpho. TVL DeFi osiągnęło historyczne maksimum, a nowe aplikacje konsumenckie szybko się pojawiają.

God Tier

Abstrakcja łańcucha: Smart account, intencje i wbudowane portfel krypto zmniejszają tarcie dla użytkowników, czyniąc blockchain niewidocznym. Znacząca poprawa doświadczenia użytkownika jest kluczowa dla adopcji, choć postępy są powolne.

InfoFi: Pomimo niedawnych obaw rynkowych, niepewności i sceptycyzmu, InfoFi pozostaje rynkiem danych, mechanizmem zachęt i rafinerią sygnałów transakcyjnych. InfoFi jest bliskie poczynienia znaczących postępów, czy nadchodzi InfoFi 2.0?

Robot: Perspektywy są bardziej ambitne niż rzeczywiste postępy. Tempo rozwoju sprzętu i wdrożeń nie może równać się z kryptowalutami, więc jest to bardziej wczesna faza infrastrukturalna.

ZK: Jest to bez wątpienia technologia kluczowa, ale jako cel inwestycyjny jest bardziej złożona. Większość wartości skumuluje się w ekosystemach, które potrafią zastosować technologię ZK na dużą skalę, zamiast istnieć jako niezależna koncepcja.

Infrastruktura oprogramowania: Popyt pozostaje stabilny (np. RPC, indeksowanie, interoperacyjność, dostępność danych itp.), ale konkurencja stała się niezwykle zacięta. Niemniej jednak, ta dziedzina może wciąż przynieść pojawienie się wysokiej jakości projektów.

NPC

Staking i Restaking: Restaking rzeczywiście działa, ale zyski nadal spadają, ryzyko slashing jest realne, a złożoność operacji sprawia, że zwykli inwestorzy są niepewni. Narracja tego sektora była od początku przegrzana.

DePIN: Idealnie, DePIN powinien być zintegrowany i współpracować ze światem rzeczywistym, ale wiele projektów wciąż zmaga się z osiągnięciem tego celu. Presja regulacyjna i brak zrównoważonych modeli biznesowych hamują jego rozwój.

L1 i L2: Rollup stał się głównym scaling solution, ale dynamika rozwoju nowych publicznych blockchainów jest słaba. Obecnie większość wartości przesuwa się w stronę aplikacji, płynność i dystrybucji ekosystemu, a nie tylko kolejnego protokołu bazowego.

SocialFi: Choć sporadyczne szczyty aktywności użytkowników mogą wystąpić, retencja użytkowników i długoterminowe dopasowanie produktu do rynku nie zostały jeszcze osiągnięte, co może być trudne do zrealizowania w krótkim terminie.

Luck

GameFi: Model Play-to-Earn ma fundamentalne wady. Chociaż niektóre blockchainy gamingowe nadal działają, większość projektów GameFi jedynie dodaje więcej kroków operacyjnych i oferuje gorsze doświadczenie użytkownika, przypominając wersję DeFi w przebraniu.

NFT: Byliśmy świadkami wielu prób ożywienia rynku NFT, ale reakcje rynku pokazały, że dopóki nie uda się przełamać ograniczeń obrazów JPEG i awatarów oraz stworzyć nowych przypadków użycia, NFT zawsze będą tkwić w obecnym impasie. Nawet próby integracji z sektorem gier nie przyniosły jeszcze przełomu.

meme coin: Chociaż supercykl meme coin był ożywiony, płynność przesuwa się w stronę legalnych projektów, a jego dominacja rynkowa nadal spada. Inwestorzy detaliczni są zmęczeni byciem wielokrotnie wykorzystywanymi i pogonią za kolejną mityczną grą o 100-krotnym zwrocie.

Modułowy blockchain: Ważna architektura, zła narracja. Użytkownicy nie dbają o to, inwestorzy interesują się tylko obecnością wyraźnego, zrównoważonego efektu zarobkowego, a obecnie większość projektów modułowych go nie posiada.

Original Article Link