Interpretacja Listu Stripe’a z 2025 roku: Pomimo Kryzysu Krypto, wciąż trwa sezon Stablecoinów

Tytuł oryginalnego artykułu: "Roczny List Stripe’a z 2025 roku: Przejeżdżając przez lato stablecoinów w kryzysie krypto"

Autor oryginalnego artykułu: KarenZ, Foresight News

Podczas gdy rynek krypto wciąż tkwi w dyskursie "zimy", w 2025 roku Stripe wyciągnął technologię Web3 z "narracji o hype krypto" i mocno osadził ją w glebie realnej gospodarki, prezentując inny rodzaj "iskry."

24 lutego Stripe opublikował swój roczny list na 2025 rok, ujawniając twardy raport o "całkowitym wolumenie transakcji wynoszącym 19 bilionów dolarów, co stanowi 34% wzrostu rok do roku." Co ważniejsze, ten list zasugerował postępy w strategii Web3 po przejęciach firm takich jak Bridge i Privy — nigdy nie chodziło tylko o przejęcia kapitałowe, ale raczej o cichą rewolucję: przekształcenie Web3 z szaleństwa niszowego gracza w podstawową infrastrukturę globalnych płatności i handlu w erze AI, cicho przekształcając zasady globalnej gry finansowej.

Zacznijmy od "Bazy": 19 bilionów dolarów, wspierających 1,6% globalnej cyrkulacji PKB

Aby zrozumieć ambicje Stripe’a w zakresie Web3, musimy najpierw pojąć jego "fundament" — kluczowe dane w tym rocznym liście, z których każdy podkreśla jego absolutną dominację w sektorze płatności globalnych i umacnia fundamenty dla jego strategii Web3.

W 2025 roku wszyscy sprzedawcy i firmy korzystające z usług Stripe’a zobaczyli, że ich całkowity przetworzony wolumen transakcji przez jego platformę osiągnął 19 bilionów dolarów, co stanowi oszałamiający wzrost o 34% rok do roku. Jak imponująca jest ta liczba? Aby to zobrazować, stanowi 1,6% globalnego PKB — innymi słowy, na każde 100 dolarów globalnej produkcji gospodarczej, 1,6 dolara przepływa przez system Stripe’a jak niewidoczna tętnica finansowa, obejmująca każdy aspekt globalnej realnej gospodarki.

Co ważniejsze, penetracja Stripe’a od dawna przekroczyła granice bycia jedynie "narzędziem płatniczym." Jego programowalne usługi finansowe bezpośrednio lub pośrednio wzmocniły ponad 5 milionów firm na całym świecie, obejmując większość czołowych firm AI, 90% firm z indeksu Dow 30 oraz 80% firm z indeksu NASDAQ 100 — obejmując niemal wszystkie najbardziej dynamiczne podmioty handlowe i technologiczne na świecie.

Nawet w świecie startupów, Stripe cicho "monopolizuje" wejście: obecnie 25% nowo zarejestrowanych firm w stanie Delaware w Stanach Zjednoczonych powstaje dzięki Stripe Atlas (jego szybka usługa zakupu firmy), co oznacza, że na każde 4 nowe firmy, 1 jest ekologicznie związana ze Stripe’em od samego początku. Ponadto, jego narzędzie płatności online, Link, przekroczyło 200 milionów użytkowników, stając się jedną z najpopularniejszych metod płatności ekspresowych na świecie.

Ta silna i solidna podstawa dała Stripe wystarczającą pewność, aby postawić na Web3. Podczas gdy większość przedsiębiorstw ogranicza swoje wysiłki związane z kryptowalutami w czasie zimy, Stripe zamiast tego zwiększa swoje inwestycje, a postęp w implementacji Bridge i Privy jest kluczowym dowodem na to zakład.

Przełamywanie uprzedzeń: Nawet w Zimie Krypto, wciąż jest Lato Stablecoinów

Kiedy mowa o stablecoinach, reakcja wielu ludzi wciąż brzmi "bezpieczna przystań dla spekulacji" lub "boczny pokaz świata kryptowalut." Jednak w swoim corocznym liście, Stripe użył zestawu danych, aby stanowczo przełamać te uprzedzenia: "Chociaż teraz może być zima kryptowalut, to zdecydowanie jest lato stablecoinów."

Najbardziej oczywiste porównanie jest takie: mimo że obecna cena Bitcoina spadła o połowę od października 2025 roku, przy rynku kryptowalut w spadku, wolumen płatności stablecoinów podwoił się, osiągając 400 miliardów dolarów w 2025 roku. Co więcej, z tych 400 miliardów dolarów, 60% pochodzi z płatności B2B—co oznacza, że stablecoiny przekroczyły sferę "narzędzia spekulacyjnego" i stały się koniecznością dla międzynarodowych rozliczeń przedsiębiorstw i transferów funduszy, naprawdę wchodząc w kluczowe scenariusze realnej gospodarki.

Za tym wszystkim stoi Bridge, nabyty przez Stripe za 1,1 miliarda dolarów, który jest kluczowym czynnikiem napędzającym. Wielu jest ciekawych, co stało się z Bridge po przejęciu. Odpowiedź leży w jego wolumenie transakcji—po przejęciu, wolumen transakcji Bridge wzrósł bezpośrednio ponad czterokrotnie, silnie udowadniając logikę przejęcia Stripe: nie kupowanie firmy, ale integrowanie zestawu wdrażalnych możliwości technicznych.

Bridge: Wolumen transakcji wzrósł ponad czterokrotnie

Transformacja Bridge przez Stripe nigdy nie była tak prosta jak "zmiana właściciela", ale raczej głęboką integracją w jego system finansowy, budując kompletną rozwiązanie dla interoperacyjności fiat-krypto, osiągając trzy kluczowe przełomy, z których każdy bezpośrednio odnosi się do punktów bólu w branży.

Po pierwsze, stając się "technologicznym rdzeniem" finansowych kont stablecoinów Stripe. Teraz użytkownicy korporacyjni Stripe mogą swobodnie realizować transfery funduszy fiat-krypto dzięki wsparciu technicznemu zapewnianemu przez Bridge, bez potrzeby dodatkowej integracji narzędzi zewnętrznych—już nie stając w obliczu uciążliwych integracji API czy ryzyk zgodności, zasadniczo otwierając "bramę do płatności kryptowalutowych" dla przedsiębiorstw.

Po drugie, przełamywanie bariery między fiat a krypto. W kwietniu 2025 roku, Bridge nawiązał współpracę z Visą, aby uruchomić kartę płatniczą stablecoin: użytkownicy mogą bezpośrednio wydawać z salda stablecoin, a system automatycznie przelicza stablecoiny na lokalną walutę fiat w momencie płatności; po stronie sprzedawcy nie ma potrzeby dotykania jakiejkolwiek technologii krypto ani rozumienia podstawowej logiki stablecoinów, co sprawia, że cały proces jest nieodróżnialny od zwykłych płatności kartą—ten model całkowicie usuwa największą przeszkodę w przyjęciu stablecoinów w codziennym konsumowaniu.

Portfel kryptowalutowy Phantom również wprowadził kartę stablecoin dla użytkowników za pośrednictwem Bridge, co oznacza, że stablecoiny nie są już tylko "cyfrowymi aktywami w portfelu", ale mogą być bezpośrednio używane do kupowania kawy i robienia zakupów jako "prawdziwe pieniądze", naprawdę wchodząc w życie zwykłych ludzi.

Po trzecie, obniżenie progu emisji stablecoinów. Nowa funkcja Open Issuance wprowadzona przez Bridge pozwala każdemu przedsiębiorstwu szybko emitować i zarządzać własnym stablecoinem — bez inwestowania ogromnych kosztów w rozwój technologii, bez spędzania dużo czasu na łączeniu zgodności, wykorzystując ekosystem Stripe i technologię Bridge, aby mieć własny stablecoin. To również stwarza nowe możliwości dla finansowania transgranicznego i zarządzania funduszami dla małych i średnich przedsiębiorstw.

Privy i "Znikająca Portmonetka": Bezproblemowy dostęp dla 1,1 miliarda użytkowników

Jeśli Bridge jest "hubem cyrkulacyjnym" stablecoinów, to Privy jest kluczowym elementem układanki, który Stripe wykorzystuje do połączenia warstwy portfela Web3.

Privy nie ogranicza się do pozycji "ekskluzywnej portmonetki dla graczy kryptowalutowych", ale przekształcił się w narzędzie, które przedsiębiorstwa mogą bezpośrednio ponownie wykorzystać, drastycznie obniżając barierę wejścia do Web3.

Główną zaletą Privy jest jego potężna zdolność API — przedsiębiorstwa muszą tylko zintegrować API Privy, aby szybko wdrożyć przyjazne dla użytkownika portfele Web3, bez potrzeby osobnego rozwijania interfejsów dla różnych portfeli lub dużych inwestycji w badania technologii szyfrowania. Ten pozornie prosty krok całkowicie zmienił logikę aplikacji portfeli Web3: nie są one już tylko "niszową zabawką" używaną tylko przez entuzjastów kryptowalut, ale mogą być również łatwo dostępne dla przedsiębiorstw.

Do końca 2025 roku Privy już wspierał ponad 1,1 miliarda programowalnych portfeli, rozproszonych globalnie, obsługujących różne przedsiębiorstwa i użytkowników. Dla Stripe kluczową wartością Privy jest demokratyzacja infrastruktury Web3.

Skoncentrowany na płatnościach L1 Tempo ma zostać uruchomiony na mainnecie

Jeśli Bridge i Privy są nabytymi elementami układanki, to Tempo jest "dzieckiem" wspólnie wyhodowanym przez Stripe i kryptowalutowy fundusz inwestycyjny Paradigm.

W swoim corocznym liście Stripe szczerze wskazał na istniejące niedociągnięcia blockchaina w scenariuszach płatności, w tym przepustowość, niezawodność, przewidywalność kosztów i prywatność. Bardziej poważnym problemem jest to, że według Stripe, gdy Agent AI zacznie inicjować transakcje na dużą skalę, w przyszłości potrzebny będzie blockchain zdolny do przetwarzania milionów, a nawet miliardów transakcji na sekundę. Istniejąca architektura blockchaina po prostu nie może spełnić tego wymagania.

Filozofia projektowania Tempo jest prosta: zbudowana dla płatności. Jej podstawowe możliwości obejmują: dedykowane kanały płatności, potwierdzenie w czasie subsekundowym, opcjonalną prywatność, płatność opłatami w stablecoinach i inne. Stripe oświadczył, że firmy takie jak Visa, Nubank i Shopify testowały wydajność Tempo w różnych przypadkach użycia, w tym płatnościach globalnych, finansach osadzonych i przekazach pieniężnych. Mainnet Tempo również ma wkrótce zostać uruchomiony.

Jedna z najbardziej dramatycznych historii pochodzi od Klarna. Dyrektor generalny firmy był kiedyś prominentnym sceptykiem kryptowalut, publicznie nie zainteresowanym technologią kryptowalut. Jednak po doświadczeniu Tempo, jego nastawienie zmieniło się o 180 stopni, co doprowadziło Klarna do zostania pierwszym bankiem, który wydał stablecoiny na testowej sieci Tempo.

Przyszłość jest tutaj: Wzrost handlu agentowego

Jeszcze bardziej ekscytujący jest wzrost "Handlu Agentowego." Stripe przewiduje, że przyszłe transakcje internetowe będą w przeważającej mierze realizowane przez agentów AI. Jesteśmy daleko poza etapem hype'u, teraz przechodzimy do budowania i zastosowań w rzeczywistości.

· Stripe współpracował z OpenAI, aby opracować Protokół Handlu Agentowego (ACP) i umożliwia również wsparcie dla pierwszego doświadczenia zakupowego wbudowanego w ChatGPT.

· Wprowadzono Tokeny Płatności Wspólnych, które pozwalają agentom inicjować płatności bez ujawniania danych uwierzytelniających.

· Uruchomiono nawet Płatności Maszynowe, umożliwiające programistom obciążanie agentów zaledwie kilkoma liniami kodu. Stripe będzie wspierać płatności za pomocą stablecoina USDC na łańcuchu Base przez protokół x402, z planami rozszerzenia na więcej protokołów, metod płatności, walut i blockchainów w przyszłości.

Stripe podkreśla również, że architektura Tempo jest z natury dostosowana do ery handlu agentowego napędzanego AI i mikropłatności, co jest kluczowym celem strategii Stripe. Gdy niezliczone agenty AI autonomicznie współpracują, kupują usługi i wymieniają dane w internecie, potrzebują warstwy rozliczeniowej o wysokiej przepustowości, niskim koszcie i programowalnej.

Stripe przejmuje PayPal? Niepotwierdzony śmiały ruch

Tego samego dnia, gdy Stripe opublikował swój coroczny list, Bloomberg doniósł, że Stripe rozważa przejęcie całego lub części biznesu PayPal.

Czas jest delikatny. PayPal znajduje się w trudnej sytuacji: Stracił prawie jedną trzecią swojej wartości w 2025 roku, z aktualną kapitalizacją rynkową wynoszącą około 43,5 miliarda dolarów. Tymczasem, według CNBC, Stripe ogłosił ofertę wykupu dla swoich pracowników i akcjonariuszy, a wycena firmy osiągnęła 159 miliardów dolarów, co stanowi wzrost o 74% w porównaniu do 91,5 miliarda dolarów sprzed roku. Współzałożyciel i prezydent Stripe, John Collison, powiedział CNBC, że firma obecnie nie planuje IPO, aby nie odwracać uwagi od obecnego produktu i wzrostu biznesu.

Jeśli transakcja dojdzie do skutku, Stripe zyska dostęp do Venmo, bardzo zaangażowanego portfela konsumenckiego, relacji handlowych PayPala oraz możliwości realizacji płatności (pomimo ostatniego spowolnienia wzrostu). Co ważniejsze, znacznie zwiększyłoby to wpływ Stripe na stronie konsumenckiej - Stripe od dawna dominował na stronie handlowej, ale był stosunkowo słaby w przestrzeni portfeli konsumenckich. Jednak pomimo różowej wizji strategicznej, transakcja napotyka znaczące wyzwania praktyczne, takie jak kontrola antymonopolowa, finansowanie i integracja.

Odpowiedź Johna Collisona, prezydenta Stripe, w wywiadzie była intrygująca: "PayPal wyraźnie miało trudny czas w ciągu ostatnich kilku lat, a krajobraz znacznie się zmienił z pojawieniem się Apple Pay i Google Pay. Nie mogę mówić o żadnych spekulacjach dotyczących fuzji i przejęć, ale wyraźnie są w trudnej sytuacji." Ta odpowiedź była dość zręczna: ani nie zaprzeczając zainteresowaniu przejęciem, ani nie potwierdzając negocjacji, ale uznając trudności PayPala i zmieniający się krajobraz rynku.

Podsumowanie

Podsumowując, narracja dla Stripe w 2025 roku jest jasna: przełamać geografie finansowe za pomocą stablecoinów, obniżyć barierę wejścia dla kryptowalut z Privy, a następnie obsługiwać biliony transakcji dla przyszłych agentów AI z Tempo, i połączyć AI i handel poprzez e-commerce oparty na agentach.

Dzięki czterokrotnemu wzrostowi Bridge, portfelom Privy o wartości miliarda dolarów, uruchomieniu testnetu Tempo i penetracji stablecoinów w przestrzeni B2B, globalna infrastruktura gospodarcza cicho się przekształca.

Możemy być świadkami powstawania prawdziwego "internetowego systemu finansowego." Do tego czasu możesz odkryć, że AI używa stablecoinów do twoich zakupów; płatności transgraniczne przepływają przez pewien blockchain; twój portfel nie jest aplikacją bankową, ale programowalnym kontem osadzonym w różnych aplikacjach. To nie jest science fiction; to przyszłość, którą buduje Stripe.

Jak stwierdzono w liście, przetrwanie najsilniejszej maszyny przyspiesza. Stripe wyraźnie nie chce być tylko obserwatorem tej maszyny, ale dąży do bycia silnikiem, który ją napędza.

Link do oryginalnego artykułu