Po tym, jak został wyrzucony z serwisu PayPal, Musk zamierza powrócić na rynek kryptowalut

Autor: Chloe, ChainCatcher

W kwietniu 2026 roku firma X oficjalnie wprowadziła funkcję Smart Cashtags, która szybko spotkała się z dużym zainteresowaniem na rynku. Według Nikity Bier, szefowej działu produktów w firmie X, funkcja ta wygenerowała w ciągu zaledwie kilku dni od wprowadzenia na rynek obroty na poziomie około 1 miliarda dolarów na całym świecie, jak wynika z danych zebranych podczas pilotażowej fazy handlowej platformy.

Główna funkcja Smart Cashtags pozwala użytkownikom po prostu kliknąć w postach symbole akcji lub kryptowalut (takie jak BTC, BTC, BTC, TSLA), aby wyświetlić wykresy cenowe w czasie rzeczywistym oraz powiązane dyskusje bez konieczności opuszczania aplikacji. W odróżnieniu od starych Cashtagów, które były jedynie statycznymi linkami, nowa funkcja obsługuje wyszukiwanie adresów inteligentnych kontraktów, umożliwiając użytkownikom bezpośrednie wklejenie pełnego adresu kontraktu tokenów w łańcuchu Solana, który system automatycznie przekształca w odpowiedni zasób.

Obecnie funkcja ta została udostępniona użytkownikom iPhone'ów w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie, a jej dostępność jest stopniowo rozszerzana na globalną wersję systemu iOS; trwają również prace nad wersjami na Androida i wersją internetową. Na rynku kanadyjskim firma X nawiązała współpracę ze znanym lokalnym brokerem internetowym Wealthsimple, umożliwiając użytkownikom bezpośredni dostęp do aplikacji Wealthsimple za pośrednictwem Cashtags w celu realizacji transakcji dotyczących akcji, funduszy ETF lub kryptowalut, tworząc spójny proces od „wyświetlenia informacji” po „złożenie zlecenia”. Wszystkie transakcje i operacje na kontach nadal odbywają się jednak wyłącznie na platformie Wealthsimple, a dane osobowe użytkowników nie będą przekazywane z powrotem do serwisu X.

Bier podkreślił, że Cashtags to dopiero pierwszy krok; wizja serwisu X wykracza poza wyświetlanie wykresów i ma na celu zwiększenie praktycznej użyteczności wartościowych treści. Zaznaczył: „Każdego dnia przeznacza się miliardy dolarów na podstawie tego, co ludzie czytają na osi czasu”. Dokładnie zidentyfikował prawdziwy cel, jaki przyświecał firmie X w dążeniu do wprowadzenia tej funkcji: gdy dystans między dyskusjami w mediach społecznościowych a rzeczywistymi transakcjami handlowymi zostanie zminimalizowany, sama platforma zyskuje szansę stać się kluczowym węzłem płynności rynkowej.

Rozwój handlu społecznościowego: X zdobywa nowe pole bitwy w walce o „monetyzację uwagi”

Handel społecznościowy staje się kolejną wielką falą aplikacji konsumenckich w branży kryptowalut.

Według raportu badawczego firmy Galaxy Research w ciągu ostatnich kilku lat branża kryptowalutowa opracowała trzy główne natywne narzędzia służące do „finansjalizacji uwagi”, z których każde odpowiada innym rodzajom przewag rynkowych:

Po pierwsze, tokeny w łańcuchu bloków (w tym memowe monety), które nadają charakter finansowy „kulturze i rozprzestrzenianiu się wirusowemu”. Od tokenów NFT, które przekształcają zjawiska kulturowe w aktywa podlegające obrotowi, po memowe kryptowaluty umożliwiające każdemu emisję tokenów opartych na trendach, żartach lub motywach memowych – w połączeniu z platformami takimi jak Pump.fun, które obniżają koszty emisji tokenów niemal do zera – tokeny w łańcuchu bloków wynagradzają szybkość reakcji i wyczucie kultury sieciowej; zyski mogą osiągnąć ci, którzy jako pierwsi uchwycą kolejny mem, który stanie się viralem.

Po drugie, kontrakty bezterminowe (Perps), które nadają charakter finansowy „prognozom kierunkowym i dźwigni finansowej”. Giełdy DEX z kontraktami bezterminowymi, takie jak Hyperliquid, umożliwiają inwestorom wyrażanie optymistycznych lub pesymistycznych prognoz dotyczących dowolnego aktywa przy użyciu dźwigni finansowej. Nagradza umiejętność oceny trendów rynkowych i zarządzania ryzykiem; ci, którzy potrafią trafnie przewidzieć kierunek zmian i dobrze zarządzać swoimi pozycjami, mogą znacznie zwiększyć swoje zyski.

Po trzecie, rynki prognoz, które nadają charakter finansowy „przewadze informacyjnej i zdolności oceny”. Rynki prognoz, takie jak Polymarket, umożliwiają użytkownikom obstawianie wyników rzeczywistych wydarzeń. Nagradza to umiejętność gromadzenia, interpretowania i oceny informacji; osoby dysponujące dokładniejszymi informacjami lub spostrzeżeniami mogą na tym zyskać, gdy znane staną się wyniki wydarzeń.

Te trzy kanały łącznie obejmują niemal wszystkie sposoby, za pomocą których lokalni inwestorzy internetowi mogą wyrażać swoje opinie. Jednak w praktyce korzystanie z tych rozwiązań od dawna jest niezwykle fragmentaryczne, co wymaga od użytkowników ciągłego przełączania się między różnymi łańcuchami bloków, terminalami, botami na Telegramie, narzędziami do śledzenia portfeli oraz dynamiką X. Ten sposób działania sprawdza się w przypadku doświadczonych graczy, ale stanowi poważną przeszkodę dla przeciętnych użytkowników. Se Yong Park, założyciel aplikacji do handlu międzyłańcuchowego fomo, stwierdził, że liczba osób gotowych skonfigurować zaawansowane terminale transakcyjne ma swoje ograniczenia, ale znacznie więcej osób jest skłonnych pobrać aplikację społecznościową. „Gdy tylko uda się wyeliminować utrudnienia związane z interfejsem, grono użytkowników, które może przyciągnąć handel społecznościowy, znacznie przewyższy liczbę członków tradycyjnych grup skupionych wokół kryptowalut”.

W związku z tym wejście firmy X na ten rynek ma oczywiste zalety, biorąc pod uwagę 500–600 milionów aktywnych użytkowników miesięcznie na całym świecie, a platforma ta stanowi już główny obszar dyskusji rynkowych w społeczności kryptowalutowej. Zespół ds. produktu X zatrudnił również kilku doświadczonych ekspertów ds. UX w branży kryptowalut, w tym Benjiego Taylora, byłego kierownika ds. projektowania w Base i dyrektora ds. produktów w Aave Labs, a także samego Nikitę Biera, który pełni funkcję doradcy w Fundacji Solana. Spowodowało to powszechne oczekiwania rynkowe, że Solana będzie jedną z sieci, które najbardziej skorzystają na strategii finansjalizacji realizowanej przez X.

Kolejny krok dla X Money: Wejście na rynek kryptowalut poprzez systemy płatności

Sukces Cashtags to dopiero wstęp do wizji Muska dotyczącej „aplikacji do wszystkiego”. Kluczowe znaczenie ma serwis X Money, który wkrótce ma zostać w pełni uruchomiony. To również broń Muska, który po 24 latach powraca na pole bitwy w branży płatności. W 1999 roku firma X.com, której był współzałożycielem, połączyła się z Confinity, dając początek serwisowi PayPal, jednak wkrótce potem został odsunięty od stanowiska dyrektora generalnego w wyniku przewrotu w zarządzie, a jego miejsce zajął Peter Thiel. Teraz powraca z jeszcze większymi ambicjami.

Według analityka z Mizuho, Dana Doleva, X Money zamierza zintegrować portfel cyfrowy i usługi płatnicze w ramach platformy X, wzorując się na sprawdzonym modelu „komunikacja + handel”, który stosują chińskie serwisy WeChat Pay i Alipay. W związku z tym Dolev obniżył ocenę PayPal z „pozytywnej” do „neutralnej”, obniżając cenę docelową z 60 do 50 dolarów, argumentując, że „X Money może zrewolucjonizować amerykański rynek płatności”.

Obecna wersja beta aplikacji X Money oferuje następujące usługi: rachunek depozytowy zarządzany przez X z oprocentowaniem w wysokości 6% w skali roku (APY), 3% zwrotu gotówki od wybranych zakupów, obsługę bezpośrednich przelewów z wynagrodzenia, przelewów bankowych, czeków, wypłat z bankomatów, wpłat gotówkowych oraz przelewów P2P realizowanych w aplikacji. Depozyty są przechowywane przez Cross River Bank, znany ze współpracy z firmami z branży fintech, takimi jak Affirm, i są ubezpieczone przez FDIC do kwoty 250 000 dolarów na osobę. Firma X nawiązała również współpracę z Visa, a Mastercard może dołączyć do niej później za pośrednictwem usługi „Mastercard Send”.

W przypadku rynku kryptowalut na uwagę zasługuje przede wszystkim to, czy X Money będzie dalej integrować handel kryptowalutami z rozliczeniami w stablecoinach. W swoim raporcie Dolev wspomniał, że w przyszłości X Money może zwiększyć wolumen obrotu dzięki stablecoinom; Galaxy Research spekulowało również, że skoro Stany Zjednoczone uzyskały licencje na obsługę płatności fiducjarnych w ponad 40 stanach, użytkownicy mogą spodziewać się możliwości dokonywania bezpośrednich przelewów za pośrednictwem X, przy czym najbardziej naturalnym rozwiązaniem będą stablecoiny w łańcuchu bloków, które rozliczają się znacznie szybciej niż tradycyjne systemy fiducjarne.

Jeśli scenariusz przewidziany przez Muska się spełni, X nie będzie jedynie narzędziem płatniczym, ale stanie się „superapką finansowo-społecznościową”, która połączy funkcje społecznościowe, treści, płatności, handel i aktywa kryptograficzne w jednym interfejsie. W obecnej sytuacji na rynku kryptowalut, charakteryzującej się utrzymującym się spadkiem płynności oraz wyraźnym osłabieniem szaleństwa na memowe monety od czasów $TRUMP, platforma X może mieć szansę na zasilenie całej branży nową falą środków od inwestorów detalicznych i przyciągnięcie do niej większego zainteresowania.

Kwestie regulacyjne są bardzo liczne: Jakie koszty pociągnie za sobą ambicja Muska?

Jednak realizacja ambicji stworzenia superaplikacji wiąże się z pewnymi kosztami. W ostatnim czasie w Stanach Zjednoczonych Demokratyczna senator Elizabeth Warren wysłała list do Muska, w którym wyraziła poważne obawy dotyczące planu uruchomienia serwisu X Money.

Największym zmartwieniem Warrena jest obiecana przez X Money roczna stopa zwrotu w wysokości 6%. W sytuacji, gdy federalna referencyjna stopa procentowa utrzymuje się na poziomie od 3,5% do 3,75%, rentowność ta jest znacznie wyższa od średniej krajowej, a nawet dorównuje lub przewyższa zyski z amerykańskich funduszy rynku pieniężnego. Xiang Zheng, adiunkt na wydziale finansów Uniwersytetu Connecticut, stwierdził również, że utrzymanie tak wysokich stóp zwrotu stanowi ogromne wyzwanie i może okazać się niemożliwe do utrzymania w dłuższej perspektywie. Warren stwierdził wprost, że na razie nie jest jasne, w jaki sposób X Money zamierza zapewnić taką stopę zwrotu – czy poprzez „inwestycje wysokiego ryzyka, inwazyjne działania związane z monetyzacją danych, czy też sztuczki marketingowe”.

Druga kwestia dotyczy banku Cross River Bank, z którym firma X Money planuje nawiązać współpracę. Warren zwrócił uwagę, że Cross River Bank ma na koncie szereg wcześniejszych wykroczeń – zarówno w 2018, jak i w 2023 roku Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) podjęła wobec niego działania egzekucyjne w związku z praktykami kredytowymi oraz nieuczciwą konkurencją. Zażądała, aby Musk przed upływem wyznaczonego terminu przedstawił kompletny plan dotyczący X Money wraz ze szczegółowymi informacjami na temat potencjalnych zagrożeń.

Ponadto przedmiotem sporów stały się również luki prawne w ustawie „GENIUS Act”. Rynek zastanawia się obecnie, czy ustawa ta nie stwarza wątpliwych możliwości obejścia przepisów dla prywatnych przedsiębiorstw, takich jak X, umożliwiając podmiotom niebędącym bankami emitowanie stablecoinów bez konieczności poddawania się tradycyjnym regulacjom finansowym i mechanizmom ubezpieczeniowym. W obecnym systemie depozyty w stablecoinach nie są bezpośrednio ubezpieczone przez FDIC, a przewodniczący FDIC Travis Hill stwierdził, że zezwolenie firmom zajmującym się stablecoinami na oferowanie „ubezpieczenia przenikającego” użytkownikom końcowym jest niezgodne z obowiązującymi ramami regulacyjnymi. Oznacza to, że w przypadku kryzysu finansowego serwisu X Money aktywa użytkowników w postaci stablecoinów mogą nie zostać objęte rządowym programem pomocy.

Oprócz ryzyka regulacyjnego, samo handlowanie społecznościowe budzi pewne obawy. W swoim raporcie firma Galaxy Research zwróciła uwagę, że gdy działania handlowe są bardzo widoczne i znajdują się o krok od realizacji, efekt stada (myślenie grupowe) może ulec znacznemu wzmocnieniu; istnieje naturalna asymetria informacyjna między czołowymi inwestorami a naśladowcami, przy czym ci drudzy mogą stać się dla tych pierwszych „źródłem płynności wyjściowej”. Głębszym problemem jest to, że handel społecznościowy nadaje operacjom finansowym charakter rozrywki; kiedy zachowania spekulacyjne przypominają przeglądanie TikToka, psychologiczna granica między rozrywką a ryzykiem finansowym zaczyna się zacierać.

Wnioski

Ogólnie rzecz biorąc, wprowadzenie Cashtagów, które w ciągu zaledwie kilku dni wygenerowało obroty rzędu 1 miliarda dolarów, zapewniło strategii Muska dotyczącej superaplikacji mocny start. Dowodzi to, że połączenie platform społecznościowych z funkcjami finansowymi może w znacznym stopniu zwiększyć płynność i zaangażowanie użytkowników, a także potwierdza, że handel społecznościowy jako „kolejny ważny trend w aplikacjach konsumenckich w branży kryptowalut” to nie tylko puste słowa.

Dla rynku kryptowalut struktura serwisu X stanowi rzadką szansę: jest to platforma, która ma już od 500 do 600 milionów aktywnych użytkowników miesięcznie i stanowi główne miejsce spotkań społeczności kryptowalutowej. Jeśli platforma X Money jeszcze bardziej zintegruje handel kryptowalutami z rozliczeniami w stablecoinach, może to przyciągnąć dużą liczbę nowych użytkowników i środków na obecnie cierpiący na brak płynności rynek kryptowalut. Może to być jedno z najbardziej oczekiwanych źródeł wzrostu w sektorze detalicznym dla branży kryptowalutowej po tym, jak minie moda na memowe monety.

Jednak to, czy X rzeczywiście stanie się „pierwszą superapką finansowo-społecznościową w świecie zachodnim”, nadal zależy od tego, czy uda jej się znaleźć równowagę między innowacjami technologicznymi, obietnicami dotyczącymi zysków a coraz bardziej rygorystycznymi przepisami prawnymi. Utrzymanie oprocentowania na poziomie 6% w skali roku, historia przestrzegania przepisów przez Cross River Bank oraz luki w przepisach dotyczących ubezpieczenia stablecoinów w ustawie GENIUS to wyzwania, które pojawiają się w związku z ambicjami Muska.