Maple zablokował 280 milionów dolarów w XRP, a nadchodzące terminy zapadalności grożą likwidacjami

Wartość DeFi zgłoszona przez XRP Ledger obejmuje około 280 milionów dolarów w XRP jako zabezpieczenie pożyczek Maple finansowanych z pul Ethereum, co stanowi powód do trzymania tokena podczas pożyczania stablecoinów.

Jednakże trwałość tego zależy od tego, co stanie się z tymi pożyczkami. Maple zgłosił około 225 milionów XRP w swoich produktach syrupUSDC i syrupUSDT, a trzy pozycje zabezpieczone XRP mają około 151,8 miliona dolarów nominalnego kapitału stablecoin, z terminami zapadalności w grudniu i styczniu.

Pożyczanie pod XRP może pozwolić istniejącemu posiadaczowi uzyskać płynność, jednocześnie utrzymując ekspozycję na token. Odnowienia mogą wydłużyć to wykorzystanie, spłaty mogą prowadzić do autoryzowanych zwolnień, a nieudane wezwanie do uzupełnienia zabezpieczenia może prowadzić do sprzedaży.

Kredyt za całkowitą wartość zabezpieczenia XRPL

Ujawnienie syrupUSDC przez Maple wskazało 142 766 086,05 XRP o wartości 177,7 miliona dolarów, a ujawnienie syrupUSDT wskazało 82 314 668,8 XRP o wartości 102,5 miliona dolarów.

Razem zgłoszone salda wynoszą około 225 milionów XRP i 280,2 miliona dolarów w wyświetlonym zabezpieczeniu.

Łączny kapitał wynosi około 151,8 miliona dolarów przy nominalnej wartości dolara za USDC lub USDT. Dwie wartości zabezpieczenia pożyczek syrupUSDC są już uwzględnione w całkowitej wartości XRP tego produktu.

Trzy pozycje nie ustanawiają również trzech odrębnych korzystnych pożyczkobiorców. Hub Pożyczkobiorcy Maple wspiera wiele podmiotów prawnych w ramach jednej organizacji, więc sama liczba pożyczek nie może pokazać, jak szeroko rozłożona jest ekspozycja.

Publiczne ujawnienia nie ustalają dokładnych zatwierdzeń zwolnienia zabezpieczenia tych pozycji ani ich terminów, więc spłata byłaby kluczowa dla popytu na token, w połączeniu z tym, jakie zabezpieczenie jest zwalniane, zatrzymywane lub ponownie zobowiązywane.

DefiLlama pokazał alokację XRPL Maple na poziomie 281,1 miliona dolarów, a całkowitą wartość DeFi XRPL na około 318 milionów dolarów w tym samym oknie pobierania. Kluczem do interpretacji tego dużego wkładu jest to, gdzie znajduje się zabezpieczenie.

Adapter Maple mówi, że pożyczki są wydawane z pul Ethereum, podczas gdy zabezpieczenie jest przechowywane na jego rodzimym łańcuchu, przypisując XRP do XRPL. To rodzimy XRP wspierający kredyt pochodzący z innych źródeł, a także specyficzny dla pozycji zabezpieczonych XRP. Maple zgłasza 151,8 miliona dolarów w pożyczkach opartych na Ethereum zabezpieczonych 225 milionami XRP przechowywanymi w rodzimym zabezpieczeniu.

Adapter wyraźnie wyłącza historyczne uzupełnianie, ponieważ jego metadane zabezpieczenia są aktualne, więc zapytanie o stary blok zwróci dzisiejsze zabezpieczenie i przepisze przeszłość z obecnymi posiadaniami.

To ogranicza historyczne znaczenie wykresu: obecne posiadania nie mogą ustalić, kiedy XRP zostało nabyte ani ile weszło w porównywalnym wcześniejszym okresie.

Jak spłaty i wezwania do uzupełnienia zmieniają popyt na XRP

Wyświetlane poziomy zabezpieczenia wyniosły 178,3% i 188,2% dla dwóch pozycji USDC oraz 185,7% dla pozycji USDT.

Nieaktualna, obecnie hostowana procedura domyślna Maple mówi, że początkowe, wezwanie do uzupełnienia i poziomy likwidacji pożyczek w stosunku do wartości są ustalane dla każdej pożyczki przy jej zaciąganiu. Wezwanie do uzupełnienia uruchamia zegar 12-24 godzinny i daje pożyczkobiorcy instrukcje dotyczące uzupełnienia zabezpieczenia lub spłaty.

Złożenie dodatkowego XRP może zwiększyć liczbę tokenów zaangażowanych w pożyczkę, niezależnie od tego, czy pochodzi z istniejących posiadłości, czy jest nabywane osobno. Spłata długu oferuje inną odpowiedź i nie musi zwiększać zabezpieczenia XRP.

Niezrealizowane wezwanie, przekroczony próg likwidacji lub określona umowna niewypłacalność mogą upoważnić do likwidacji. Zgodnie z procedurą, wpływy ze sprzedaży zabezpieczenia zmniejszają kapitał, odsetki i opłaty przed tym, jak pozostały niedobór zostanie obciążony, więc likwidacja może przekształcić zobowiązane XRP w sprzedaż.

Najsilniejszym dowodem na trwałe wykorzystanie kredytu byłoby, gdyby XRP pozostał zaangażowany przez odnowienia, które nadal go wymagają, lub byłby zobowiązany przeciwko pożyczkom zastępczym po spłacie istniejących zobowiązań. Większe ilości tokenów pokazałyby większy ślad zabezpieczenia.

Z drugiej strony, spłaty, po których następują autoryzowane zwolnienia, zmniejszyłyby kwotę wspierającą ten kredyt. Niższe saldo wartości dolarowej samo w sobie byłoby niejednoznaczne, ponieważ zmiany cen mogą zmniejszyć wartość zabezpieczenia bez żadnych tokenów opuszczających.

Terminy zapadalności w grudniu i styczniu stanowią konkretne punkty do obserwacji tych zmian. Do tego czasu ujawnienia Maple pokazują, że XRP pełni rolę finansowania. To, czy ta rola utrzyma popyt na XRP poza obecnymi pożyczkami, będzie zależało od tego, czy pożyczkobiorcy nadal będą potrzebować tokena jako zabezpieczenia.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.