P2P.org umożliwia klientom Arkis handel z wykorzystaniem stakowanych aktywów

P2P.org zintegrowało swoją infrastrukturę stakowania z Arkis, co pozwala klientom instytucjonalnym na używanie stakowanych aktywów Solana i Avalanche jako zabezpieczenia, jednocześnie kontynuując zarabianie nagród protokołu.

Podsumowanie

• Klienci Arkis mogą używać stakowanych pozycji Solana i Avalanche jako zabezpieczenia dla transakcji.
• Marża jest obliczana na podstawie łącznego ryzyka konta Arkis każdego klienta.
• Ryzyko przestoju walidatora i ryzyko slashing wpłyną na to, jak Arkis wycenia zabezpieczenie.
• Integracja jest aktywna w sekcji Carry Trades w Arkis Alpha.

Stakowanie P2P.org wchodzi do systemu zabezpieczeń Arkis

P2P.org ogłosiło 13 sierpnia, że klienci Arkis mogą teraz stakować wspierane aktywa za pośrednictwem swojej infrastruktury walidatora i umieszczać wynikowe pozycje jako zabezpieczenie bez wcześniejszego ich unstakowania.

Na początku integracja wspiera Solana i Avalanche. P2P.org i Arkis nie podały, kiedy inne sieci proof-of-stake mogą zostać dodane.

Po wpłaceniu, stakowane aktywa i wszelkie transakcje nimi wspierane znajdują się w jednym koncie Arkis. Główny broker oblicza marżę na podstawie łącznego ryzyka konta, zamiast oceniać każdą pozycję osobno w miejscu handlu, w którym jest przechowywana.

Klienci mogą zatem pożyczać przeciwko wspieranej stakowanej pozycji w taki sam sposób, jak pożyczają przeciwko innym zabezpieczeniom akceptowanym przez Arkis. Zgodnie z ogłoszeniem, aktywa nadal generują nagrody protokołu, podczas gdy wspierają pozycje handlowe klienta.
Możesz także polubić: Cyfrowe pieniądze potrzebują interoperacyjnych torów rozliczeniowych, mówi CEO Lynq

Usługa jest dostępna przez Carry Trades w Arkis Alpha. Po wybraniu stakowanego aktywa przez klienta, platforma wyświetla strategie, które akceptują je jako zabezpieczenie i przedstawia podane ekonomiki przed zaangażowaniem kapitału.

P2P.org dostarcza infrastrukturę stakowania i walidatora bez przechowywania, podczas gdy Arkis zajmuje się kredytem, zabezpieczeniem i ryzykiem portfela.

"Zabezpieczenie jest tylko tak dobre, jak operator stojący za nim," powiedział Artemiy Parshakov, wiceprezydent ds. rozwiązań strategicznych w P2P.org.

Parshakov dodał, że stakowanie nie może być już traktowane jako pasywna pozycja bilansowa, gdy instytucja pożycza przeciwko niemu. Według dyrektora, operacje walidatora P2P.org muszą spełniać standardy stosowane w ramach kredytowego i ryzykowego systemu Arkis.

Arkis wycenia ryzyko walidatora w marży

Dodanie stakowanych aktywów do konta marżowego wprowadza ryzyka, które nie dotyczą gotówki ani unstakowanych tokenów. Sieci proof-of-stake mogą karać walidatorów za takie działania jak podpisywanie sprzecznych bloków lub niespełnianie określonych wymagań sieci.

Znane jako slashing, kara może zmniejszyć liczbę tokenów przypisanych do walidatora. Przedłużony przestój może również zmniejszyć oczekiwane nagrody, zmieniając wartość pozycji używanej do wsparcia otwartej transakcji.

Arkis powiedział, że jego ramy ryzyka uwzględniają jakość operatora stakowania przy określaniu, jak powinno być traktowane zabezpieczenie. Historia slashing i przestoje walidatora są zatem oceniane jako wkład w marżę, a nie wykluczane z obliczeń.

"Rosnący udział książek instytucjonalnych znajduje się w aktywach, które generują zyski, a dostawcy kredytów byli powolni w traktowaniu tych pozycji jako części portfela, który marginują," powiedział Oleksandr Proskurin, dyrektor ds. produktów i współzałożyciel Arkis.

Proskurin powiedział, że integracja umieszcza stakowane aktywa obok innych pozycji klienta w celach marżowych. Arkis wybrał P2P.org, ponieważ główny broker chciał ocenić operatora stojącego za stakowanym aktywem jako część swojego procesu underwritingowego, dodał.

Według Arkis, firma wspierana przez Spark wdrożyła ponad 250 milionów dolarów w kredytach instytucjonalnych od 2022 roku, nie rejestrując złych długów. Kwota ta została podana przez firmę i nie została niezależnie zweryfikowana w ogłoszeniu.

P2P.org poinformowało, że jego walidatory działają w ponad 40 sieciach proof-of-stake i zabezpieczają ponad 10 miliardów dolarów w stakowanych aktywach. Firma również twierdzi, że od momentu założenia w 2018 roku nie odnotowała incydentu związanego z obcięciem stawki i obsługuje ponad 190 klientów instytucjonalnych.

Stakowane zabezpieczenie utrzymuje kapitał w użyciu

Bez takiego układu fundusz może potrzebować odblokować aktywa przed ich użyciem jako zabezpieczenie w innym miejscu. Odblokowanie może wiązać się z okresem oczekiwania ustalonym przez blockchain, w trakcie którego posiadacz może stracić dostęp do możliwości handlowych lub przestać otrzymywać niektóre nagrody.

Integracja P2P.org pozwala na utrzymanie aktywnej pozycji stakowanej, podczas gdy Arkis wykorzystuje ją do wspierania innych transakcji. Wszelkie nagrody pozostają określone przez podstawowy protokół i mogą się różnić w zależności od warunków sieci, ilości stakowanych aktywów, wydajności walidatora i zasad protokołu.

Użycie aktywa generującego zyski jako zabezpieczenia nie eliminuje ryzyka likwidacji ani obcięcia stawki. Spadek ceny rynkowej tokena, zmiana wymagań dotyczących marginesu lub kara dla walidatora mogą zmniejszyć zabezpieczenie wspierające otwartą pozycję.

Układ Arkis różni się od restakingu, w którym już stakowane aktywa są używane do zabezpieczenia dodatkowych usług blockchain. Jak szczegółowo opisano w sierpniowym wyjaśnieniu stakowania, restaking może narażać aktywa na kilka zestawów warunków obcięcia stawki, gdy zabezpiecza wiele protokołów.

W ramach ogłoszonej struktury Arkis, wspierana pozycja stakowana służy jako zabezpieczenie finansowe w ramach konta głównego brokera. Firmy nie ogłosiły, że aktywa Solana lub Avalanche będą restakowane w celu zabezpieczenia innej sieci.

P2P.org wykorzystało podobne integracje, aby umieścić swoje usługi stakowania w istniejących systemach instytucjonalnych. W czerwcu crypto.news poinformowało, że Taurus zintegrował walidatory P2P.org z Taurus-PROTECT, co pozwoliło instytucjom finansowym na stakowanie przy zachowaniu nadzoru i kontroli nad swoimi aktywami.

Wcześniejsza współpraca dodała P2P.org do rynku walidatorów ETH Northstake w styczniu 2025 roku. Firmy powiedziały, że rynek został zaprojektowany, aby zapewnić regulowanym instytucjom dostęp do infrastruktury walidatorów Ethereum.

Wytyczne USA obejmują niektóre układy stakowania

Dla instytucji w USA, oświadczenie pracowników z maja 2025 roku z Wydziału Finansów Korporacyjnych Komisji Papierów Wartościowych i Giełd dotyczyło niektórych form stakowania protokołów realizowanych bezpośrednio lub za pośrednictwem operatora zewnętrznego.

Oświadczenie pracowników SEC stwierdziło, że działania związane ze stakowaniem protokołów opisane w jego analizie nie obejmowały oferty i sprzedaży papierów wartościowych. Jego stanowisko obejmowało niektóre układy niepowiernicze, w których właściciele tokenów zachowują własność i kontrolę nad swoimi aktywami oraz kluczami prywatnymi, jednocześnie przyznając prawa walidacji operatorowi węzła.

Wydział stwierdził, że jego pogląd zależy od konkretnych faktów i okoliczności. Usługi, które obejmują dodatkowe układy biznesowe lub odbiegają od działań opisanych w oświadczeniu, mogą wymagać osobnej oceny prawnej.

P2P.org opisuje swoją infrastrukturę stakowania jako niepowierniczą, ale żadna z firm nie ogłosiła konkretnego dostępu dla instytucji w USA ani nie powiedziała, że integracja Arkis została oceniona zgodnie z amerykańskim prawem papierów wartościowych. W komunikacie nie ujawniono również, czy na Arkis Alpha obowiązują ograniczenia geograficzne.

W maju 2025 roku Biuro Kontrolera Waluty potwierdziło, że krajowe banki i federalne stowarzyszenia oszczędnościowe mogą zlecać dozwolone działania związane z kryptowalutami stronom trzecim, gdy utrzymują odpowiednie kontrole ryzyka związane z tymi stronami. Wytyczne OCC dotyczyły przechowywania i realizacji transakcji, ale nie zatwierdziły P2P.org, Arkis ani użycia stakowanych aktywów jako zabezpieczenia handlowego.

P2P.org oddzielnie ogłosiło partnerstwo z BoulderTech z dnia 11 sierpnia, mające na celu dystrybucję usług stakingowych i finansów zdecentralizowanych w Argentynie, Brazylii i Meksyku. BoulderTech połączy operatora walidatora z regionalnymi giełdami, depozytariuszami, bankami, zarządzającymi aktywami i funduszami, podczas gdy obie firmy ocenią, czy wdrożyć infrastrukturę walidatora w obiektach wspieranych przez IRSA w Argentynie. Czytaj więcej: Cyfrowe pieniądze potrzebują interoperacyjnych torów rozliczeniowych, mówi CEO Lynq