Raoul Pal: Widziałem każdą panikę i żadna z nich nigdy nie była końcem.

Oryginalny tytuł: Krachy, manie i panika
Autor oryginalny: @RaoulGMI
Tłumaczenie: Peggy, BlockBeats

Na zewnątrz panuje zbyt okrutna atmosfera, nie ma żadnej nadziei. To już koniec. Przegapiłeś to. Znowu wszystko zepsułeś.

Wszyscy są źli, zdezorientowani. Nawet ci, którzy przewidzieli to wszystko już na początku, nie mogą powstrzymać się od odczuwania pewnej satysfakcji, ale wielu z nich zdaje sobie również sprawę z tego, jak duże szkody może spowodować taka zmiana cen. Te chwile zawsze wydają się najgorszymi momentami.

Jestem na rynku od 38 lat (dzisiejsza wyprzedaż to mój „prezent urodzinowy”, a do tego wczoraj wieczorem zatrucie pokarmowe!) i widziałem już wszelkiego rodzaju krachy i panikę.

Wszyscy czują to samo, są całkowicie załamani.

W 2013 roku wkroczyłem na rynek kryptowalut, kupując swojego pierwszego bitcoina za 200 dolarów. Po zakupie cena przez chwilę rosła, a potem spadła o 75%... i nadal była to hossa, ostatecznie cena wzrosła ponad dziesięciokrotnie w stosunku do ceny zakupu. Nie sprzedałem, ponieważ była to inwestycja długoterminowa i rozumiałem związane z nią ryzyko. Następnie, podczas bessy w 2014 r., spadła o kolejne 87%.

Następnie, podczas hossy trwającej do 2017 roku, doświadczyłem trzech spadków o 35–45%... to było brutalne. W końcu, z powodu wojny o rozłam bitcoina, sprzedałem około 2000 dolarów (poprzedni rekord z 2013 roku). Zarobiłem ponad dziesięciokrotność ceny, za którą kupiłem ten produkt. Jednak przed końcem roku jego wartość wzrosła jeszcze dziesięciokrotnie (!!), po czym nastąpiła nowa, poważna i niekorzystna bessy.

Udało mi się uniknąć całej tej bessy i czułem się wtedy dobrze.

Podczas krachu spowodowanego pandemią kupiłem z powrotem za 6500 dolarów (3,5 razy więcej niż sprzedałem). Okazało się, że był to kosztowny błąd polegający na „myśleniu, że postąpiłem słusznie”.

Od kwietnia do lipca 2021 r. wartość bitcoina spadła o 50% w warunkach rynkowych podobnych do obecnych. Nastroje na Twitterze były okropne, naprawdę okropne. Jednak w tamtym czasie rynek nie był tak mocno wyprzedany jak obecnie...

Do listopada 2021 r. rynek powrócił do nowych rekordowych poziomów: SOL wzrósł 13-krotnie w stosunku do swojego najniższego poziomu, ETH podwoił swoją wartość, a bitcoin osiągnął nowy rekord, wzrastając o 150%.

Doświadczyłem tego wszystkiego, wszystkich tych przerażających, bolesnych chwil, które miały miejsce podczas długiej hossy.

Moje pierwsze wpłacone środki wyniosły 200 dolarów, a teraz cena wynosi 65 000 dolarów. Mimo fatalnego wyczucia czasu, straciłem okazję do osiągnięcia 3,5-krotnego zysku w połowie okresu.

Pierwsza kluczowa lekcja (dla mnie): W przypadku aktywów o długoterminowym trendzie wzrostowym najlepszą strategią jest często brak działania. Powód, dla którego „HODL” stało się memem, jest całkiem zrozumiały. Jest to silniejsze niż mem „czteroletni cykl”.

Druga lekcja: Podejmuj zdecydowane decyzje dotyczące kupowania akcji po niższych cenach. Nawet jeśli nie jesteś w stanie idealnie przewidzieć momentu osiągnięcia najniższego poziomu, ciągłe kupowanie w okresie spadków i zwiększanie ogólnej wielkości pozycji może mieć efekt kumulacyjny na zwroty, który w dłuższej perspektywie może nawet przewyższyć efekt średniej ceny nabycia (DCA).

Nie zawsze miałem wystarczająco dużo gotówki, aby wejść all-in podczas spadku, ale za każdym razem kupuję trochę — jest to kluczowe dla treningu psychiki.

Zawsze sprawia to wrażenie, że okazja przepadła, nie powróci i wszystko wkrótce się zawali.

Ale rzeczywistość wygląda inaczej.

Zadaj sobie dwa pytania: Czy jutro będzie bardziej cyfrowe niż dzisiaj? Czy jutro pieniądz fiducjarny będzie miał jeszcze mniejszą wartość niż dzisiaj?

Jeśli odpowiedzi są twierdzące, kontynuuj działania. Kupuj podczas spadków (BTFD), pozwól, aby „czas spędzony na rynku” pokonał „wyczucie rynku”, ponieważ zawsze tak się dzieje. Kupowanie w dużych ilościach podczas znacznego spadku cen znacznie obniża średnią cenę wejścia, a różnica ta jest ogromna.

Stres, strach i zwątpienie są nieuniknionymi „opłatami” w tej podróży.

Wielkość pozycji powinna być dostosowana do tolerancji ryzyka. Nie martw się, wszyscy czują się przeciążeni, gdy ceny spadają, i niedoinwestowani, gdy rosną. Musisz nauczyć się radzić sobie z tymi emocjami i znaleźć swój własny „punkt idealny”.

Jeszcze jedna ważna kwestia: Nie pożyczaj cudzych przekonań.

„DYOR” to bardzo ważny mem; bez niego nie przetrwałbyś tych faz. Zasłuż sobie na swoje przekonanie. Pożyczone przekonanie jest jak dźwignia finansowa — w końcu cię zniszczy.

Pamiętaj: Kiedy jesteś zajęty obwinianiem innych, tak naprawdę obwiniasz siebie.

Tak, teraz jest ciemno. Ale wkrótce słońce znów wzejdzie, a to będzie tylko kolejna blizna na tej drodze (zakładając, że nie korzystałeś z dźwigni finansowej! Dźwignia finansowa prowadzi do trwałej utraty kapitału — stracisz swoje żetony w kasynie). Nigdy nie trać swoich żetonów.

Kiedy to wszystko się skończy? Nie wiem, ale wydaje mi się, że raczej od kwietnia do listopada 2021 r. — faza paniki na hossie. Myślę, że to wkrótce się skończy. Nawet jeśli się mylę, nie zmienię kursu: dopóki mam trochę gotówki, będę kupował.

Ale w Twoim przypadku sytuacja może wyglądać inaczej. Spróbuj stworzyć portfel minimalizujący żal: jeśli jego wartość spadnie o kolejne 50%, czy będziesz w stanie to znieść? Jeśli nie, zmniejsz swoją pozycję, nawet jeśli wydaje się to nierozsądne. Właściwe nastawienie ma kluczowe znaczenie dla przetrwania. Moje nastawienie polega na tym, jak mogę kupić więcej, podczas gdy twoje może być odwrotne.

Zawsze znajdą się inwestorzy, którzy potrafią idealnie wyczuć moment spadku, sprzedać wszystko lub zająć pozycję krótką. Zawsze będą istnieć. Ale prawdę mówiąc, wystarczy sobie powiedzieć: takie rzeczy mogą się zdarzyć w każdej chwili. W ten sposób, gdy to nastąpi, nie będziesz tak bardzo się denerwować, ponieważ już się na to przygotowałeś! To tylko część historii, a nie cała historia.

Więc co teraz robię?

Zaczynam kupować dzieła sztuki cyfrowej (co skutecznie zwiększa moją ekspozycję na ETH) i planuję w nadchodzącym tygodniu jeszcze bardziej zwiększyć alokację w aktywa kryptograficzne — tak jak robiłem to za każdym razem, gdy pojawiała się taka okazja.

Kupiłem podczas krachu spowodowanego pandemią, spadku w 2021 r., recesji w 2022 r., spadku w 2023 r. oraz podobnych sytuacji w 2024 i 2025 r. Tym razem zrobię to ponownie. Za każdym razem mój rachunek zysków i strat osiąga nowy rekord przed rynkiem, prawie jak za dotknięciem czarodziejskiej różdżki. Jeszcze raz: BTFD!

Powodzenia. To nigdy nie było łatwe.

Zmienność jest ceną, jaką płacimy za długoterminowe oprocentowanie składane. Zaakceptuj to.

[Link do oryginalnego artykułu]