Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych zmierza w kierunku całodobowego obrotu akcjami. Świat staje się jedną wielką giełdą.

Autor: Kuri, TechFlow

Świat staje się giełdą, która nigdy się nie zamyka.

19 stycznia Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych ogłosiła plany stworzenia platformy tokenizacji papierów wartościowych: Handel akcjami i ETF z USA przez całą dobę, stabilna waluta cyfrowa finansowanie, natychmiastowe rozliczenie i zlecenia składane w dolarach. Jej partnerami są BNY Mellon i Citi — stare instytucje finansowe.

Wniosek wciąż oczekuje na zatwierdzenie przez organy regulacyjne. Ale kierunek został wyznaczony.

Prezes NYSE Lynn Martin powiedziała:

„Od ponad dwóch stuleci nieustannie ewoluujemy sposób funkcjonowania rynków. Jesteśmy liderem branży w kierunku w pełni łańcuchowych rozwiązań”.

Nazywanie tego „liderem” jest hojne. W rzeczywistości to dogonienie.

W zeszłym tygodniu prezes ICE — spółki dominującej NYSE — powiedział otwarcie: „Gonimy Robinhood”.

ICE ma kapitalizację rynkową w wysokości ponad 100 miliardów USD. Robinhood to internetowy dom maklerski założony w 2013 roku.

Więc kogo ściga Robinhood?

W czerwcu ubiegłego roku Robinhood uruchomił tokenizowane akcje w UE, zbudowane na Arbitrum, z 24-godzinnym handlem i rozliczeniami w stablecoinach. Jego dyrektor generalny powiedział: „Gdy już doświadczysz rynku działającego 24/7, nie ma już odwrotu”.

Dawna hierarchia była jasna: Wall Street patrzyła z góry na internetowe domy maklerskie, a internetowe domy maklerskie patrzyły z góry na giełdy kryptowalut. Teraz NYSE uczy się od Robinhood, a Robinhood korzysta z infrastruktury natywnej dla kryptowalut.

Wszystko się łączy. Porządek się zmienia. Wszystko staje się przedmiotem obrotu i nikt już na nikim się nie wywyższa.

Tym razem NYSE burzy trzy mury.

Pierwszy to czas.

Amerykańskie akcje były notowane do godziny 16:00. Zgodnie z prawem NYSE musiało je zamknąć. Ale Ziemia jest okrągła. Kiedy Nowy Jork śpi, Tokio się budzi. Globalni inwestorzy chcą handlować amerykańskimi akcjami — dlaczego rynki mają podążać za nowojorskim harmonogramem snu?

W zeszłym roku pojawił się niepokój: co jeśli fabryka Tesli wybuchnie w weekend? Nasdaq jest zamknięte, ale tokenizowana Tesla na łańcuchu bloków nadal może być przedmiotem obrotu. Orły cen przestają aktualizować się w piątek po południu i wznowiają w poniedziałek rano. Przez 48 godzin ludzie handlują „cena widma ghost price„— odcięci od rzeczywistości.

To było kiedyś postrzegane jako wada tokenizacja. Odpowiedź NYSE jest teraz prosta: jeśli pozostanę otwarty przez 24 godziny, problem zniknie.

Drugą barierą jest przestrzeń.

W przeszłości, aby ktoś z Indonezji mógł kupić amerykańskie akcje, potrzebował amerykańskiego rachunku maklerskiego, aby przeliczyć walutę na dolary, poczekać na rozliczenie T+1 i przejść przez kolejne warstwy zgodności. Teraz, dzięki finansowaniu stablecoinami, teoretycznie wystarczy posiadać USDT, aby handlować bezpośrednio.

Dyrektor generalny ICE powiedział coś bardzo szczerego w wywiadzie w zeszłym tygodniu: stablecoiny „dollarizują” świat.

W przeszłości dominacja dolara opierała się na rozliczeniach ropą i systemie SWIFT. Teraz istnieje szlak na łańcuchu bloków. ICE współpracuje już z BNY Mellon i Citi nad „tokenizacją” depozyty„, umożliwiając instytucjom przekazywanie środków po zamknięciu banków, wyrównywanie pozycji w różnych strefach czasowych i wpłacanie depozytu zabezpieczającego w środku nocy. Strefy czasowe stają się coraz mniej uciążliwe dla finansów.

Trzecią barierą jest barierę wejścia.

To, co NYSE nazywa „zleceniami według kwoty w dolarach”, oznacza, że można kupić 0,001 udziału. Pojedynczy udział w Berkshire Hathaway kosztował kiedyś ponad 700 000 USD. Teraz, teoretycznie, jeden dolar pozwala na zakup niewielkiej części udziału.

Udziały w formie tokenów są nadal niewielkie. Zgodnie z RWA.xyz, całkowita globalna wartość rynkowa wynosiła około 340 milionów USD pod koniec zeszłego roku — ale w ciągu zaledwie jednego roku wzrosła kilkukrotnie. Kraken, Bybit i Robinhood w zeszłym roku pospieszyli się z wprowadzeniem takich produktów.

NYSE jest najnowszym uczestnikiem — i największym graczem.

Ale jeśli przedstawia się to jako „krypto w końcu przebijające się do głównego nurtu”, to jest to trochę samopochlebne.

Handel 24/7, rozliczanie w stablecoinach, rozliczanie na łańcuchu, udziałowy udział w kapitale — to wszystko są rzeczy, z którymi branża kryptowalutowa eksperymentowała w ostatniej dekadzie. Nie udało nam się jednak przekształcić tego w zastosowania na dużą skalę. Nawet dzisiaj wiele osób wciąż spiera się o kryptowaluty typu meme i airdrop farming.

Teraz Wall Street przejmuje całą tę infrastrukturę i używa jej do handlu Apple, Nvidia i Teslą. To trochę przypomina bańkę spekulacyjną na rynku internetowym: po katastrofie przetrwały Amazon i Google.

Bańka pękła, ale infrastruktura pozostała — tylko że teraz zarabia na niej zupełnie inna grupa ludzi.

Moim zdaniem to nie kryptowaluty, ale sama idea „możliwości obrotu” rzeczywiście się rozwija.

Podczas zeszłorocznych wyborów w USA, Polymarket odnotował dzienny wzrost {i:wolumen obrotu} przekracza 100 milionów USD. Rynek prognoz zamienił pytanie „kto zostanie prezydentem?” w kontrakt podlegający obrotom.

W Nowym Jorku ludzie dzielą nieruchomości na Manhattanie na tokeny. Za kilkaset dolarów możesz stać się właścicielem jednej dziesięciotysięcznej części budynku i zarabiać lub tracić wraz ze zmianami cen mieszkań. Inni śledzą zamówienia pizzy Domino w pobliżu Pentagonu — nagły wzrost może oznaczać nadgodziny w Departamencie Obrony, co sugeruje, że dzieje się coś ważnego. To również może stać się sygnałem do handlu.

Ściana czasu zniknęła. Ściana przestrzeni zniknęła. Ściana dostępu zniknęła. Wszystko może stać się przedmiotem obrotu.

To, co NYSE did-4610">zrobił dziś, to po prostu kolejny krok w tym kierunku.

Nasdaq złożył podobny wniosek we wrześniu ubiegłego roku. W grudniu Depository Trust & Clearing Corporation otrzymała zgodę SEC, a uruchomienie planowane jest na drugą połowę tego roku. Dzięki dzisiejszemu ogłoszeniu NYSE poczyniło postępy.

W końcu wszyscy konkurują o to samo: aby handel nigdy się nie zatrzymywał.

Ziemia nigdy nie śpi — dlaczego mieliby spać rynki?