Spadek rentowności obligacji skarbowych USA w 2023 roku

23 października na globalnych rynkach finansowych wystąpiły rozbieżności między aktywami. Akcje technologiczne zostały sprzedane, a kapitał napłynął do amerykańskich obligacji skarbowych, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA spadła o 19,3 punktu bazowego do 4,952%, co stanowi największy spadek od marca 2023 roku, a rentowność 2-letnich obligacji skarbowych spadła o 18,8 punktu bazowego. Sytuacja na Bliskim Wschodzie, ryzyko finansowe we Francji oraz wątpliwości dotyczące zwrotów z inwestycji w AI skłoniły inwestorów do zmniejszenia ekspozycji na ryzyko. Odkupienie krótkich pozycji w obligacjach może zwiększyć wzrost, ale nie wystarczy, aby udowodnić, że rynek całkowicie przeszedł na wycenę recesji. Odbicie obligacji skarbowych USA napotyka strukturalne ograniczenia, a dług publiczny USA przekracza 40 bilionów dolarów, a wydatki na odsetki w roku budżetowym 2026 wyniosą około 1,36 biliona dolarów, a rentowność przetargu na 20-letnie obligacje skarbowe USA osiągnęła 5,469%, co jest najwyższym wynikiem od 1986 roku. Długoterminowe amerykańskie obligacje skarbowe są niedoważone przez DoubleLine Capital, co odzwierciedla równoczesne zapotrzebowanie na krótkoterminowe zabezpieczenia i presję na długoterminowe finansowanie. Jeśli obawy dotyczące gospodarki będą się utrzymywać, rentowność może być pod presją, ale ogromne zapotrzebowanie rządu na emisję obligacji może również ograniczyć trwałość odbicia cen długoterminowych obligacji skarbowych. Złoto chwilowo spadło poniżej 4000 dolarów za uncję, co pokazuje, że sprzedaż akcji technologicznych może wywołać zamknięcie pozycji na różnych rynkach, a niektórzy inwestorzy sprzedają metale szlachetne, aby uzupełnić płynność. Na rynku pojawiły się doniesienia o możliwej interwencji w jenie, ale brak jest konkretnych dowodów. W Japonii wskaźnik CPI w wrześniu wzrósł do 2,1%, a inflacja bazowa wzrosła do 2,4%, co umacnia oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych przez Bank Japonii w grudniu. Następnie kluczowe będzie, czy zakupy obligacji skarbowych USA są krótkoterminowym zabezpieczeniem i odkupieniem krótkich pozycji, czy też rynki obniżają prognozy wzrostu.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.