Perspektywy rynkowe VanEck na I kwartał: Długoterminowy optymizm w stosunku do kryptowalut, silny popyt na złoto

Oryginalny tytuł: Prognozy VanEck na I kw. 2026 r.: Ryzyko włączone

Oryginalne źródło: VanEck

Tłumaczenie oryginalne: Felix, PANews

Wkraczając w rok 2026, wyraźniejsze sygnały fiskalne i monetarne wspierają większą tolerancję ryzyka, przy czym obszary takie jak sztuczna inteligencja, kredyty prywatne, złoto, Indie i kryptowaluty oferują bardziej atrakcyjne możliwości inwestycyjne.

Kluczowe punkty:

· Znaczna korekta cen akcji spółek powiązanych ze sztuczną inteligencją pod koniec 2025 r. spowodowała rewaluację wycen, co sprawiło, że inwestycje w sztuczną inteligencję i powiązane z nią tematy stały się bardziej atrakcyjne.

· Złoto nadal zyskuje na wartości jako globalny środek płatniczy, a wycofanie się z rynku stanowi lepszy punkt wejścia.

· Po trudnym roku 2025 spółki zajmujące się rozwojem biznesu (BDC) oferują obecnie atrakcyjniejsze stopy zwrotu i wyceny.

Indie pozostają rynkiem inwestycyjnym o wysokim potencjale wzrostu, a kryptowaluty są bycze w perspektywie długoterminowej, jednak krótkoterminowe sygnały cenowe są złożone.

Wkraczając w rok 2026, rynek znalazł się w niezwykłym otoczeniu: w atmosferze przejrzystości. Choć selektywność ma nadal kluczowe znaczenie, przejrzystość w zakresie polityki fiskalnej, kierunku polityki pieniężnej i kluczowych tematów inwestycyjnych sprzyja bardziej pozytywnej strategii nastawionej na ryzyko.

Po gwałtownym spadku cen akcji spółek powiązanych ze sztuczną inteligencją pod koniec ubiegłego roku, transakcje w sektorze AI stały się obecnie atrakcyjniejsze w porównaniu z „ekscytującymi” szczytami z października. Warto zauważyć, że spadek ten nastąpił w czasie, gdy potencjalny popyt na usługi obliczeniowe, tokeny i usprawnienia produktywności nadal jest duży.

Powiązane tematy, takie jak energetyka jądrowa powiązana z popytem na energię elektryczną napędzanym przez sztuczną inteligencję, również odnotowały znaczące zmiany cen. Ta korekta poprawiła profil ryzyka i zysku dla inwestorów o średniej i długiej perspektywie.

Mniejsze prawdopodobieństwo przyszłych niespodzianek w polityce fiskalnej i pieniężnej

Jednym z najważniejszych wydarzeń dla rynku jest stopniowa poprawa sytuacji fiskalnej w USA. Choć deficyt utrzymuje się na wysokim poziomie, jego udział w PKB zmniejszył się w stosunku do historycznego maksimum osiągniętego w czasie pandemii. Taka stabilność fiskalna pomaga utrzymać długoterminowe stopy procentowe i ograniczyć ryzyko skrajne.

Jeśli chodzi o stawki, USA Sekretarz Skarbu Scott Bessent określił obecny poziom stóp procentowych jako „normalny”, co ma duże znaczenie. Rynek nie powinien spodziewać się agresywnych lub destabilizujących obniżek stóp procentowych w krótkim terminie w 2026 r. Zamiast tego prognozy wskazują na stabilność polityki, umiarkowane zmiany i mniejszą liczbę wstrząsów. To jest również jeden z powodów wyraźniejszej perspektywy rynku.

Akcje spółek z sektora energii jądrowej odnotowały spadek w IV kw.:

Źródło: Dane Bloomberga z dnia 31 grudnia 2025 r.

Firmy zajmujące się rozwojem biznesu ponownie w centrum uwagi

Rok 2025 był dla przedsiębiorstw zajmujących się rozwojem biznesu (BDC) trudny, ale ta recesja stanowiła szansę. Ponieważ rentowność jest nadal atrakcyjna, a rynek w dużej mierze rozumie obawy dotyczące kredytów, obligacje BDC są obecnie bardziej atrakcyjne niż rok temu.

Spółki zarządzające nimi (takie jak Ares) również odnotowują podobną tendencję, przy czym obecne wyceny są bardziej rozsądne w porównaniu z ich długoterminową zdolnością generowania zysków i historycznymi wynikami.

Złoto jako globalny środek płatniczy

Napędzane popytem banków centralnych w różnych krajach i coraz większym odchodzeniem od dominującej roli dolara amerykańskiego w światowej gospodarce, złoto nadal zyskuje na znaczeniu jako główna waluta na świecie. Choć z technicznego punktu widzenia cena złota może wydawać się wykupiona, VanEck uważa tę korektę za okazję do kupna, biorąc pod uwagę jego trwałe zalety strukturalne.

Cena złota utrzymuje się powyżej poziomów wsparcia przy silnym popycie:

Źródło: Dane Bloomberga z dnia 31 grudnia 2025 r.

Indie i możliwości inwestycyjne w kryptowalutach

Poza rynkiem amerykańskim Indie pozostają bardzo obiecującym rynkiem dla długoterminowych inwestycji, napędzanym reformami strukturalnymi i utrzymującą się dynamiką wzrostu.

W obszarze kryptowalut tradycyjny czteroletni cykl Bitcoinazostał zakłócony w 2025 r., co sprawiło, że krótkoterminowe sygnały stały się bardziej złożone. To odchylenie uzasadnia ostrożniejsze prognozy krótkoterminowe na najbliższe 3–6 miesięcy. Jednak nie wszyscy w firmie VanEck podzielają ten pogląd, gdyż Matthew Sigel i David Schassler podchodzą do ostatniego cyklu z większym optymizmem.

Oryginalny link do artykułu