Poranny raport z Wall Street: Ocieplenie na Bliskim Wschodzie i odbicie AI wspierają amerykański rynek akcji, czy Nvidia przełamie klątwę spadków po wynikach?

Od poniedziałku do piątku rano, skupiamy się na makroekonomii, amerykańskim rynku akcji, AI, metalach szlachetnych i ropie naftowej, analizując rynek na podstawie danych i trendów, produkowane przez PANews.

Ocieplenie na Bliskim Wschodzie, WTI spada poniżej 80 dolarów

Wszystkie trzy główne indeksy amerykańskiego rynku akcji zakończyły dzień na plusie, Dow Jones wzrósł o 0,30%, S&P 500 o 0,32%, a Nasdaq o 0,66%, prowadząc wśród trzech indeksów.

Najważniejszą zmianą na rynku wczoraj wieczorem było nagłe ocieplenie ryzyka na Bliskim Wschodzie. Rosyjskie media informują, że USA i Iran osiągnęły porozumienie w sprawie warunków zawarcia rozejmu, które obejmuje swobodny ruch w Cieśninie Ormuz. Oczekuje się, że obie strony ogłoszą to w ciągu kilku dni i rozpoczną negocjacje na podstawie memorandum z Islamabadu. Jednocześnie Iran i Oman osiągnęły tymczasowe porozumienie dotyczące szlaków morskich, które pozwala jedynie na przejście statków handlowych, zabraniając wstępu okrętom wojennym, i planują omówić stałe rozwiązanie w ciągu 30-60 dni.

Wiceminister spraw zagranicznych Iranu jednocześnie zaprzeczył amerykańskim twierdzeniom o "usunięciu min morskich z cieśniny" i podkreślił, że warunki ponownego otwarcia cieśniny obejmują całkowite zakończenie działań wojennych w Libanie, zniesienie blokady oraz rozwiązanie problemu w Jemenie, a także zażądano, aby USA wypełniły wszystkie swoje zobowiązania, w przeciwnym razie cieśnina pozostanie zamknięta. Ceny ropy spadły w odpowiedzi, WTI spadło o 4,57%, poniżej 80 dolarów; cena ropy Brent spadła o ponad 5%, poniżej 85 dolarów.

Spadek cen ropy w połączeniu z słabymi danymi gospodarczymi, amerykańskie obligacje zyskują oddech

Spadek cen ropy bezpośrednio łagodzi obawy inflacyjne, a jednocześnie wskaźnik zaufania konsumentów w USA w sierpniu spadł do 89,4, osiągając najniższy poziom od siedmiu miesięcy, a sprzedaż nowych domów w lipcu również była gorsza od oczekiwań, co skłoniło rynek do dalszego obstawiania na spadek popytu wewnętrznego. Rentowność 10-letnich obligacji amerykańskich spadła o około 7 punktów bazowych do około 4,62%, a rentowność 30-letnich obligacji również spadła o około 6 punktów bazowych do około 5,17%.

Wpływ rozszerzenia planu skupu długoterminowych obligacji przez sekretarza skarbu Yellen również zaczyna być odczuwalny, od momentu ogłoszenia planu, amerykańskie obligacje zaczęły radzić sobie znacznie lepiej niż swap o tej samej długości, a różnica między 30-letnimi obligacjami a swapem zmniejszyła się do najniższego poziomu od lutego tego roku, a rynek zaczyna postrzegać Departament Skarbu jako potencjalną "opcję put" dla długoterminowych obligacji.

Jednakże ta odbicie obligacji wciąż budzi kontrowersje, wczesny mentor Yellen, miliarder inwestor Stanley Druckenmiller publicznie skrytykował rozszerzenie skupu długoterminowych obligacji, twierdząc, że Departament Skarbu nie powinien sztucznie tłumić rentowności, ponieważ prawdziwym powodem wzrostu rentowności długoterminowych obligacji jest strukturalny deficyt budżetowy USA, skala zadłużenia oraz inflacja powyżej celu. Jego kluczowe ostrzeżenie brzmi: jeśli rząd będzie nieustannie bronił cen obligacji, ostatecznie może to podważyć długoterminową wiarygodność rynku obligacji.

Dlatego obecne odbicie długoterminowych obligacji bardziej przypomina "wsparcie polityczne + spadek cen ropy + słabe dane" jako etapową korektę, a nie fundamentalną zmianę w podstawach fiskalnych USA. Rentowność 10-letnich obligacji nadal przekracza 4,6%, a 30-letnie obligacje są bliskie 5,2%, a ryzyko długoterminowe wciąż nie zniknęło.

Złoto wciąż na wysokim poziomie, ceny miedzi biją rekordy, wojna handlowa się zaostrza

Złoto nie wykazuje wyraźnego spadku, wręcz przeciwnie, lekko wzrosło. Cena złota spot osiągnęła 4697 dolarów, wzrastając o 0,15%; 26 sierpnia w azjatyckim poranku, cena złota w Nowym Jorku wzrosła do około 4730 dolarów. Srebro i akcje złota również zyskały, a akcje takich firm jak Coeur Mining, Kinross Gold i Endeavour Silver wzrosły o ponad 3%, a Newmont i AngloGold Ashanti wzrosły o ponad 2%.

Wśród surowców, miedź wykazuje jeszcze silniejsze wyniki . Cena miedzi na COMEX wzrosła o 1,67%, osiągając nowy rekord zamknięcia; cena miedzi na LME również ustanowiła nowy rekord. Potencjalne cła na miedź w USA spowodowały, że zapasy skoncentrowały się w USA, a podaż na LME stała się napięta, podczas gdy popyt na centra danych AI, sieci energetyczne, elektryfikację i obronę nadal zapewnia długoterminowe wsparcie.

Ponadto wojna handlowa również się zaostrza. Kanada ogłosiła, że od 8 września na około 20 miliardów dolarów amerykańskich towarów nałożone zostaną cła w wysokości 15%-50%, a cła na stal i aluminium wzrosną do 50%, obejmując również motocykle, sprzęt AGD, żywność, odzież, konsole do gier i smartfony. Biały Dom również rozważa dalsze działania odwetowe wobec Kanady.

Techniczne odbicie technologii sprzętowej AI, wiodą pamięci i komunikacja optyczna, energia pod presją

Wczorajsze preferencje ryzyka na amerykańskim rynku akcji skoncentrowały się na sektorze sprzętu AI, a ekosystem związany z AI w S&P 500 wzrósł o ponad 1%, podczas gdy S&P 500 bez koncepcji AI praktycznie pozostał na poziomie. Kapitał ponownie obstawiał na półprzewodniki, pamięci, komunikację optyczną i infrastrukturę obliczeniową przed wynikami Nvidii.

Nvidia wzrosła o 2,19%, kończąc siedem dni spadków. Firma wprowadziła nowy komputer robotyczny Jetson Orin Nano 2, skierowany na aplikacje robotyczne, drony i AI na krawędzi, z wydajnością wnioskowania dwukrotnie wyższą niż w poprzedniej generacji i niższym zużyciem energii.

Uwaga rynku skupiła się na wynikach drugiego kwartału, które Nvidia ogłosi po zamknięciu rynku dzisiaj wieczorem. Oczekuje się, że przychody wyniosą od 92 do 92,3 miliarda dolarów, co oznacza niemal podwojenie w porównaniu z rokiem ubiegłym. Teraz inwestorzy nie tylko zastanawiają się, czy przewyższy oczekiwania, ale także interesują się marżą brutto, działalnością w Chinach, postępem w zakresie chipów nowej generacji oraz tym, czy popyt na AI nadal będzie wspierał wycenę. Mark Malek, główny inwestor w Siebert Financial, stwierdził, że prawie wszystkie działalności Nvidii działają na pełnych obrotach, ale problem polega na tym, że rynek już oczekuje, że będzie dobrze, więc "dobre" może nie wystarczyć, a jakiekolwiek niedociągnięcia mogą wywołać wahania.

Skala finansowania infrastruktury AI nadal rośnie w niekontrolowany sposób, dane Morgan Stanley pokazują, że pięciu największych dostawców chmurowych, w połączeniu z Nvidią i Broadcom, zobowiązało się do zainwestowania ponad 3,1 biliona dolarów w budowę infrastruktury AI dla stron trzecich poprzez gwarancje, leasing i zobowiązania zakupowe; w tym Google zobowiązało się do 890 miliardów dolarów, a całkowite zobowiązania dostawców chmurowych przekraczają 2,7 biliona dolarów, co zbliża się do ich przyszłych trzech lat przepływów pieniężnych operacyjnych.

Innym głównym wątkiem w sektorze AI jest wzrost cen pamięci. Eksport cen DRAM z Korei w sierpniu wzrósł o 401% w porównaniu z rokiem ubiegłym, ponieważ serwery AI wymagają dużej ilości pamięci HBM o wysokiej przepustowości, co ogranicza zdolności produkcyjne zwykłego DRAM. Goldman Sachs przewiduje, że luka w podaży DRAM wzrośnie z 5,0% w tym roku do 5,9% w przyszłym roku. TrendForce ostrzega również, że do 2027 roku DRAM i NAND mogą stanowić 68% głównych wydatków kapitałowych chmur, a ceny DRAM dla serwerów w 2026 roku mogą wzrosnąć o około 270%, a HBM w 2027 roku może wzrosnąć o 70%-140%. Oznacza to, że wąskie gardło serwerów AI rozprzestrzenia się z GPU na pamięć, pakowanie, energię i komunikację optyczną.

Konkretne działania projektowe i wahania cen akcji:

• Nvidia wzrosła o 2,19%: przed ogłoszeniem wyników wprowadza nową generację platformy robotycznej Jetson Orin Nano 2, z wydajnością wnioskowania zwiększoną dwukrotnie, rozszerzając możliwości obliczeniowe na AI na krawędzi i roboty. Ten ruch zakończył wcześniejsze siedem dni spadków akcji.

• Sektor komunikacji optycznej wczoraj prowadził wzrosty: Lumentum wzrósł o prawie 7%, Applied Optoelectronics wzrósł o ponad 5%, Coherent, Mellanox Technologies i Ciena wzrosły o ponad 4%.

• AMD wzrosło o 4,91%: instytucja Wall Street Raymond James podniosła jego ocenę do "silnego zakupu", a cel cenowy z 565 dolarów do 641 dolarów, przewidując jego szanse na rynku CPU serwerów AI.

• Micron wzrosła o 2,48%: mimo że dyrektor generalny Micron niedawno ujawnił sprzedaż akcji o wartości 38,8 miliona dolarów, rynek wciąż jest silny w obliczu optymistycznych prognoz Goldman Sachs, które przewidują, że globalna luka w pamięci utrzyma się do 2028 roku. Wśród akcji pamięci, Seagate, Western Digital i Rambus wzrosły o ponad 3%.

• SpaceX wzrosła o 2,19%: ogłosiła plan inwestycji w wysokości 100 miliardów dolarów w budowę ogromnego miejsca startowego Starship w Luizjanie, mającego na celu wsparcie tysięcy lotów Starship rocznie.

• Moderna wzrosła o 14,36%: sukces III fazy klinicznych terapii nowotworowych mRNA, Bank of America podniósł cel cenowy z 40 dolarów do 170 dolarów, a Piper Sandler, Goldman Sachs, JPMorgan Chase i Barclays również podnieśli swoje cele cenowe. Wśród akcji farmaceutycznych, Merck wzrosła o prawie 4%, a Pfizer o ponad 2%.

• Akcje energetyczne zostały przytłoczone przez ceny ropy, Apache Oil spadła o prawie 4%, Occidental Petroleum i Devon Energy spadły o prawie 3%, ExxonMobil spadł o ponad 2%, a Chevron i ConocoPhillips spadły o ponad 1%.

• Dick's Sporting Goods (DKS) spadł o 30,68%: wyniki za drugi kwartał były znacznie poniżej oczekiwań, a prognoza zysku na akcję na cały rok została znacznie obniżona do 11-12 dolarów (wcześniej rynek oczekiwał 14,2 dolarów). Wysokiej rangi menedżerowie firmy ostrzegli, że wysokie koszty życia znacznie ograniczają zdolność konsumpcyjną amerykańskich rodzin średniej klasy. Wśród akcji konsumpcyjnych, Nike spadł o ponad 3%, a Target o 3,8%.

• Duże akcje technologiczne różnią się: Microsoft wzrósł o 0,90%, Meta o 1,97%, Tesla o 0,37%; Apple spadł o 0,14%, Google o 0,32%, a Amazon o 0,39%. Rynek jest bardziej skłonny do zakupu firm, które mają "wyraźny wzrost AI", a wciąż jest ostrożny wobec sprzętu konsumpcyjnego i e-commerce.

Co należy obserwować w najbliższym czasie:

26 sierpnia (środa)

• Targi gier Gamescom w Kolonii w Niemczech odbędą się od 26 do 30 sierpnia: firmy takie jak Microsoft, Nintendo, Tencent, NetEase, CDPR i inne będą miały swoje stoiska. Rynek zwróci uwagę na nowe wydania gier, narzędzia AI do gier, gry w chmurze i wiadomości dotyczące sprzętu, co może wpłynąć na nastroje w zakresie gier, kart graficznych, konsol i platform treści.

• 20:30 amerykański wskaźnik PCE za lipiec oraz skorygowana wartość PKB za drugi kwartał: PCE jest najważniejszym wskaźnikiem inflacji dla Rezerwy Federalnej. Jeśli inflacja będzie wyższa od oczekiwań, rentowność obligacji amerykańskich może wzrosnąć, a Nasdaq może być pod presją; jeśli będzie niższa od oczekiwań, złoto i akcje technologiczne mogą uzyskać wsparcie.

• Konferencja technologiczna Deutsche Banku w Kalifornii odbędzie się od 26 do 27 sierpnia w Dana Point.

• Targi ogólnej sztucznej inteligencji AGIC w Shenzhen odbędą się od 26 do 28 sierpnia, a z konferencją na temat przemysłu AI (od 28 do 30 sierpnia) w tym samym czasie, z intensywnymi spotkaniami na temat inteligencji cielesnej i wdrożenia aplikacji AI.

27 sierpnia (czwartek)

• 04:00 wyniki Nvidii: rynek zwróci uwagę na przychody z centrum danych, wysyłki Blackwell, postępy Rubina, marżę brutto i przyszłe wskazówki. Jeśli wskazówki będą silne, sektor AI może ponownie zyskać impet; jeśli marża brutto lub jakość zamówień nie spełnią oczekiwań, sektor półprzewodników może nadal się dostosowywać.

• Globalne coroczne spotkanie banków centralnych w Jackson Hole odbędzie się od 27 do 29 sierpnia: urzędnicy banków centralnych na całym świecie będą dyskutować o innowacjach finansowych, inflacji i ścieżkach polityki. Rynek będzie się przygotowywał na wystąpienie Waller, co może zwiększyć wahania obligacji i dolara.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.