Dlaczego Bitcoin złamał 97 000 $?

Tytuł oryginalnego artykułu: Strategiczna rebound Bitcoina: Post-CPI Bull Case na 2026 rok
Autor oryginalnego artykułu: Zespół redakcyjny AInvest News
Tłumaczenie: Peggy, BlockBeats

Uwaga Redaktora: Wczoraj wieczorem Bitcoin odnotował krótkoterminowy przełom, z 24-godzinnym zyskiem 3,91%. W tym artykule wyjaśniono, dlaczego Bitcoin może nadal doświadczać strukturalnego reboadu w oparciu o trzy wskazówki: makro płynność, zachowanie instytucjonalne i ocenę w łańcuchu. Po pierwsze, jeśli Rezerwa Federalna rozpocznie obniżki stóp procentowych i QE w 2026 roku, dopływ płynności ponownie podniesie ocenę aktywów ryzykownych. Po drugie, w czasie recesji rynkowych fundusze ETF mogą się wycofać, ale główne instytucje nadal gromadzą się w obliczu niestabilności, przygotowując się na rebound. Po trzecie, wiele wskaźników wyceny w łańcuchu pokazuje, że Bitcoin zbliża się do swojego historycznego "obszaru wartości", zapewniając bardziej opłacalny punkt wejścia dla funduszy średnio- i długoterminowych.

Poniżej oryginalny artykuł:

Rynek kryptowalut, zwłaszcza Bitcoin (BTC), od dawna jest postrzegany jako kluczowy wskaźnik zmian makroekonomicznych i instytucjonalnych. Wraz z postępem w kierunku 2026 roku zbliżają się liczne rewolucje na poziomie makro i ożywienie funduszy instytucjonalnych, kładąc fundamenty dla strategicznego odbicia ceny Bitcoin. Ten artykuł przeanalizuje ścieżkę polityki Rezerwy Federalnej, ochłodzenie inflacji i zmiany w zachowaniu instytucjonalnym, aby ilustrować silny przypadek wzrostu dla Bitcoin w nadchodzącym roku.

Trendy makro: Zmiana polityki Rezerwy Federalnej i wzrost inflacji

Rezerwa Federalna postanowiła rozpocząć obniżki stóp procentowych i łagodzenie ilościowe (QE) w pierwszym kwartale 2026 roku, co sygnalizuje istotną zmianę w polityce pieniężnej. Środki te mają na celu stymulowanie wzrostu gospodarczego i radzenie sobie z ciśnieniami inflacyjnymi, które są nadal obecne, ale umiarkowane. Historycznie takie polityki sprzyjają aktywom ryzykownym, w tym Bitcoin.

Pod koniec 2025 r. główny indeks CPI schłodził się do 2,6%, zmniejszając obawy rynku dotyczące utrzymującej się wysokiej inflacji i zmniejszając pilną potrzebę agresywnego podnoszenia stóp procentowych. W takim środowisku fundusze są bardziej prawdopodobne do przeniesienia do aktywów alternatywnych, a Bitcoin jest coraz bardziej postrzegany jako "cyfrowe złoto", cyfrowe aktywa odzwierciedlające złoto.

W szczególności program QE Rezerwy Federalnej prawdopodobnie zwiększy płynność rynkową, zapewniając korzystne środowisko zewnętrzne dla wzrostu cen Bitcoina. Historycznie Bitcoin wykazał średni wskaźnik zwrotu około 50% w pierwszym kwartale, często towarzyszy mu korygujący rebound z niestabilności czwartego kwartału. W miarę jak banki centralne na całym świecie stopniowo przenoszą swój nacisk polityczny z "kontroli inflacji" na "priorytet wzrostu", makro narracja wokół Bitcoina również przechodzi z logiki obronnej na bardziej konstruktywne ramy.

Instytucjonalne HODLing: Ciągła akumulacja wśród zmienności

Pomimo znacznych wypływów środków na koniec 2025 roku, takich jak 6,3 mld USD netto z listopadowego ETF Bitcoin, instytucjonalne zainteresowanie Bitcoin pozostaje silne. Firmy takie jak MicroStrategy nadal gromadzą się: dodano 11 000 BTC (około 1,1 mld USD) na początku 2025 roku.

Jednocześnie średnie przedsiębiorstwa dodatkowo zwiększyły swój udział w całkowitej podaży Bitcoin w pierwszym kwartale 2025 r., demonstrując strategiczne podejście do kupna-podgrzewania w obliczu zmienności, odzwierciedlające zaangażowanie instytucjonalne i średnich funduszy w Bitcoin jako "narzędzie magazynowania wartości" w dłuższej perspektywie.

Odchylenie między wypływami ETF a trwającą akumulacją instytucjonalną wskazuje na bardziej subtelną zmianę strukturalną na rynku: podczas spadku cen, wypływy ETF, w dużej mierze napędzane emocjami detalicznymi, występują, podczas gdy główni inwestorzy instytucjonalni wydają się pozycjonować się na rebound.

Ten trend jest zgodny z typowym wzorem w historii Bitcoina: chociaż Bitcoin ma długoterminową trajektorię wzrostową ogólnie, krótkoterminowi posiadacze mają tendencję do ciągłej "sprzedaży ze stratą" w okresach zmienności. Można to potwierdzić stosunkiem krótkoterminowych wydatków na wydatki (SOPR): na początku 2025 r. wskaźnik ten pozostał poniżej 1 przez ponad 70 dni z rzędu, co wskazuje, że krótkoterminowi posiadacze zazwyczaj byli w stanie generującym straty podczas sprzedaży.

To zachowanie często sygnalizuje, że rynek wchodzi w fazę "długoterminowej akumulacji funduszy": ponieważ krótkoterminowe fundusze są zmuszane do wyjścia poprzez stop-loss, tworzy to bardziej strategiczną możliwość zakupu dla długoterminowych inwestorów i zapewnia warunki dla instytucji do poszukiwania punktów wejścia na niższych poziomach.

Metryki na łańcuchu: W "obszarze wartości", ale należy zachować ostrożność wobec ryzyka niedźwiedzia

Strategia BTC Absolute Momentum (tylko na długo)

Długo, gdy 252-dniowy kurs zmian jest pozytywny, a cena zamyka się powyżej 200-dniowej prostej średniej ruchomej (200-dniowej SMA). Wyjście, gdy cena zamyka się poniżej 200-dniowej SMA; lub wyjście, gdy spełnione są którekolwiek z poniższych warunków: wyjście po zatrzymaniu przez 20 dni obrotu; wziąć zysk (TP) +8% / stop loss (SL) -4%

Do końca 2025 r. tendencja cen Bitcoin wykazała wyraźne opóźnienie: spadek o około 6% w tym roku i spadek o ponad 20% w czwartym kwartale. Tymczasem sygnały na łańcuchu wykazały różnicę. Podczas gdy wskaźniki takie jak "Odsetek adresów w zysku" nadal słabną, wskazując na zwiększone zachowanie sprzedaży wśród długoterminowych posiadaczy, inne wskaźniki takie jak "Dynamic Range NVT" i "Bitcoin Yardstick" sugerują, że Bitcoin może znajdować się w historycznym "obszarze wartości", podobnie jak stany wyceny widziane w wielu znaczących regionach dolnych w przeszłości.

Ten paradoks oznacza, że rynek znajduje się w kluczowym momencie: krótkoterminowy trend spadkowy trwa, ale podstawowe założenia sugerują, że aktyw może być niedoceniany. Dla inwestorów instytucjonalnych ta różnica strukturalna faktycznie zapewnia asymetryczną możliwość – ograniczone ryzyko spadkowe, z znacznym potencjalnym zwrotem. Zwłaszcza, że zmiana polityki Rezerwy Federalnej i historyczne wyniki Bitcoina w pierwszym kwartale 2026 roku potencjalnie katalizują tę szansę; w tym samym czasie narracja Bitcoina jako "aktywa hedżowego inflacji" również zyskuje uznanie rynkowe.

Wniosek: Rebound w 2026 roku jest browarem

Połączenie makro-reilwindów i zwrotu funduszy instytucjonalnych buduje bardziej przekonujący przypadek Bitcoin w 2026 roku. Obniżki stóp procentowych Fed i rozpoczęcie QE, w połączeniu z łagodzeniem inflacji, mogą przekierowywać większą płynność na alternatywne aktywa, w tym Bitcoin; a nawet pośród znacznej zmienności w czwartym kwartale 2025 r., kontynuacja zakupów inwestorów instytucjonalnych w pewnym stopniu odzwierciedla ich zaufanie do długoterminowej wartości Bitcoin.

Dla inwestorów podstawowe wnioski są jasne: Nadchodzący "strategiczny rebound" Bitcoina to nie tylko ożywienie cen, ale raczej wynik kształtowany przez zmiany w środowisku polityki pieniężnej i zachowaniach instytucjonalnych. Ponieważ rynek szuka nowej równowagi podczas tej fazy przejścia, ci, którzy są wcześnie, aby zidentyfikować makro i instytucjonalne trendy poruszające się w tym samym kierunku, mogą być w bardziej korzystnej pozycji w następnej fazie rynku Bitcoin.

[Original Article Link]