Michael Burry acelera apostas na queda da IA: bolha pode estourar mais cedo do que o esperado

29 de setembro, Michael Burry, o protótipo do filme "A Grande Aposta", está antecipando sua previsão sobre a mudança no mercado de IA, convertendo parte de suas posições de venda direta em Micron Technology, Nebius, Palantir e o ETF de semicondutores iShares (SOXX) em opções de venda para obter maior alavancagem a um custo mais baixo.

Burry afirmou em sua mais recente comunicação de investimento: "Do ponto de vista fundamental, estou antecipando o cronograma, portanto, espero aumentar a alavancagem das minhas posições vendidas. Quando o julgamento do tempo se torna mais claro, é mais fácil aceitar o uso de alavancagem. Não há nada que represente melhor a alavancagem do que as opções, e, com os atuais índices de volatilidade como o VIX extremamente baixos, as opções de venda são relativamente baratas." Ele mencionou que parte do ajuste é para reduzir a carga tributária, mas a principal razão é a crença de que "a bolha da IA pode estourar mais cedo ou mais tarde". As principais alterações em suas posições atuais incluem:

· Substituir a posição vendida em Micron Technology por opções de venda com vencimento em junho do próximo ano, com preço de exercício na faixa de 500 dólares;

· Substituir a posição vendida em Nebius por opções de venda com vencimento em junho do próximo ano, com preço de exercício na faixa de dois dígitos;

· Substituir a posição vendida em SOXX por opções de venda com vencimento em setembro de 2027, com preço de exercício um pouco acima de 400 dólares;

· Prorrogar e expandir as posições vendidas e opções de venda em Palantir, com foco em opções de venda com vencimento em setembro de 2027, com preço de exercício um pouco acima de 100 dólares.

Ele citou uma pesquisa da Ares Management que afirma que a atual onda de investimentos em IA depende da contínua expansão dos gastos de capital das empresas e de receitas de IA que ainda não foram totalmente verificadas. Se apenas um trimestre de receitas de IA ficar abaixo das expectativas que sustentam os gastos de capital relacionados, alguns conselhos de administração de empresas podem realocar fundos para outros projetos de alta certeza, e os acordos legais existentes também oferecem espaço para tais ajustes.

Além do retorno comercial da IA, Burry também continua pessimista em relação ao ciclo de chips de memória. Ele citou a opinião do CEO da Acer, Chen Junsheng, que afirmou que, à medida que a capacidade de produção de chips de memória na China continua a aumentar, a indústria não pode manter uma escassez de suprimentos a longo prazo, e o mercado de memória acabará por retornar a flutuações cíclicas.

Burry tem sido consistentemente pessimista em relação às ações de tecnologia este ano, e em maio afirmou que o mercado atual é semelhante aos últimos meses antes do colapso da bolha da internet de 1999 a 2000. No entanto, as ações da bolsa americana continuaram a atingir novas máximas, com o índice Nasdaq Composite alcançando um recorde histórico na semana passada; as ações da Micron e da Palantir estão atualmente cerca de 16% e 10% abaixo de seus pontos históricos, respectivamente.

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