Cripto: Os traders tornam-se muito mais seletivos

O mercado de criptomoedas ainda não entrou em um período de altseason confirmado, no entanto, muitos altcoins estão superando fortemente o bitcoin. Ao contrário dos ciclos anteriores, os diversos capitais estão se concentrando em um número restrito de projetos, essencialmente aqueles que geram receita ou que atendem a usos específicos.

Em resumo

• A altseason está se aproximando, mas ainda não está confirmada.
• O índice Altcoin Season está progredindo, sem atingir o limite de 75.
• Os capitais estão se concentrando em um número limitado de altcoins.
• Os protocolos que geram receita atraem mais investidores.
• Os memecoins permanecem ativos, apesar de uma seleção mais rigorosa do mercado.

A altseason se aproxima sem estar ainda confirmada

A dominância do bitcoin está atualmente em torno de 58,6%. Uma correção duradoura desse indicador poderia sinalizar uma rotação significativa de capitais para o restante do mercado. Por enquanto, os aumentos permanecem fortes, no entanto, muito desiguais de acordo com os setores e os projetos.

O índice Altcoin Season está em cerca de 64 em 100, contra 48 na semana anterior. Essa evolução revela que um número crescente de altcoins supera o desempenho do bitcoin em um período de 90 dias, no entanto, ainda está abaixo do limite de 75 usado para a confirmação de uma altseason.

Quatro indicadores justificam essa mudança gradual:

• O índice Altcoin Season está em 64 em 100;
• A dominância do bitcoin permanece abaixo de 60%;
• Os dez principais altcoins concentram quase 80% do mercado;
• Os protocolos que geram receita estão entre os vencedores.

O mercado de criptomoedas, portanto, encontra-se em uma fase intermediária. Muitos altcoins estão registrando desempenhos significativos característicos de uma altseason, sem que a maior parte das grandes criptos tenha superado o bitcoin.

Os protocolos rentáveis atraem mais capitais

Os melhores desempenhos não se restringem a uma única categoria. Em cerca de trinta dias, o token PONS disparou mais de 350%, enquanto o Uniswap subiu mais de 110%. O Arbitrum subiu mais de 150% e o NEAR quase 180%, de acordo com os dados disponíveis.

No entanto, David Hoffman, cofundador da Bankless, destacou um ponto comum entre muitos vencedores como UNI, ARB, JUP e ONDO. Ele afirmou:

Eles estão ganhando dinheiro, todos eles geram receita.

Uma tal característica indica que os investidores estão atribuindo cada vez mais importância aos modelos de negócios do que nas fases especulativas anteriores.

Essa seleção beneficia particularmente os protocolos de troca, as plataformas de produtos derivados on-chain e alguns projetos DeFi. HYPE, LIT, UNI e MORPHO estão entre esses diferentes projetos.

No entanto, tal progresso permanece parcial. A receita de um protocolo ainda não é redistribuída aos detentores de seu token. Portanto, uma atividade significativa não garante nem uma demanda sustentável pelo ativo nem um aumento imediato em seu preço.

Os memecoins permanecem presentes apesar dessa seleção

A especulação continua presente apesar do retorno dos fundamentos. Assim, as plataformas de lançamento dos memecoins PUMP e PONS continuam a registrar uma atividade considerável. Os dados estudados pelo cofundador da linch, Sergej Kunz, revelam até que os memecoins atraíram o maior crescimento no número de compradores em 30 dias.

No entanto, seu peso entre os melhores desempenhos parece estar diminuindo. Dois memecoins permanecem os mais performáticos em uma semana entre cerca de vinte criptos. Pudgy Penguins foi o único representante dessa categoria no ranking semanal.

Outros temas capturaram parte dos fluxos. As criptos relacionadas à privacidade, como Zcash e Moreno, estão progredindo ao lado de tokens ligados à inteligência artificial como TAO e VVV. Além disso, os ativos do mundo real tokenizados e as ações on-chain atraíram novos compradores.

Essa diversidade não prova a existência de uma rotação global. Indica, em vez disso, que múltiplas narrativas coexistem, com movimentos rápidos entre DeFi, IA, privacidade, RWA e memecoins.

Uma altseason mais restrita do que nos ciclos de cripto anteriores

Agora, os dez principais altcoins representam, segundo a Talos, quase 80% da capitalização total dessa categoria, contra cerca de 70% no final de 2024. Samar Sen, responsável pelos mercados internacionais da empresa, descreve << um mercado onde os capitais se concentram em um número menor de ativos >>.

A participação dos corretores também teria diminuído. Assim, sua participação nas negociações de altcoins teria caído de quase 65% no final de 2024 para 32% em setembro de 2026. Os provedores de liquidez e os formadores de mercado podem desempenhar um papel menos capital na progressão atual.

<< Os investidores se concentram em narrativas e ecossistemas específicos em vez de tratar os altcoins como uma única estratégia global >>, destaca Samar Sen.

Uma verdadeira altseason pode agora exigir uma ampliação do aumento além de alguns líderes. Enquanto o índice permanecer abaixo de 75 e os dez maiores altcoins concentrarem a maior parte dos capitais, o mercado se assemelha mais a uma rotação seletiva do que a um progresso generalizado.