Serenity vê potencial no superciclo de chips de armazenamento e comunicação óptica

O investidor de destaque Serenity publicou no X que, apesar de as ações relacionadas à IA terem sido afetadas pelo ambiente macroeconômico, expectativas de aumento de juros e preocupações com a sustentabilidade dos gastos de capital, os fundamentos de segmentos-chave da cadeia de suprimentos, como chips de armazenamento e comunicação óptica, permanecem fortes. O mercado está a apresentar uma clara diferenciação nos preços entre diferentes empresas. A visibilidade da demanda para fabricantes de armazenamento como Micron, Samsung e SK Hynix se estende até 2030 a 2031, e acordos de compra de longo prazo e mecanismos de garantia de preços devem apoiar os lucros futuros. No setor de comunicação óptica, a capacidade da Lumentum já está praticamente esgotada até 2029, e com a aplicação em escala das tecnologias CPO/NPO, um superciclo de comunicação óptica pode ocorrer entre 2027 e 2028, com empresas como AAOI e SIVE a serem observadas para expansão. Para empresas com gastos de capital intensivos, como a IREN, o mercado parece não favorecer aquelas que necessitam de investimentos contínuos significativos. O ambiente atual do mercado está mais avesso ao risco, com os fundos a começarem a se deslocar para grandes empresas em busca de segurança, como CrowdStrike e Palantir. Serenity acredita que, mesmo que os gastos de capital em IA desacelerem, isso não significa que todas as empresas da cadeia de suprimentos enfrentarão pressão simultaneamente; algumas empresas-chave da cadeia de suprimentos podem estar subestimadas, com alta visibilidade de demanda, pontos de inflexão de lucro próximos e avaliações futuras que podem diminuir, podendo ter um desempenho melhor no médio prazo.

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