Bitcoin volta aos 91.000 $: pode romper o rally?

Título original: "Mercado crypto respira, Bitcoin rebate acima de 91.000 $ - Pode continuar?"

Autor original: Shaw, Golden Finance

No início da manhã de 27 de novembro, após semanas de lentidão, o mercado crypto viu um ponto de virada. O Bitcoin experimentou um rápido rebote, superando rapidamente os 91.500 $, tocando momentaneamente os 91.950 $, com um aumento de mais de 4% em 24 horas; o Ethereum retornou acima da marca de 3.000 $, atingindo brevemente 3.071,37 $, com um aumento de mais de 3,5% em 24 horas. Dados mostram que, nas últimas 24 horas, houve liquidações no valor de 323 milhões de dólares em toda a rede, com liquidações de posições long totalizando 77,083 milhões de dólares e liquidações de posições short totalizando 246 milhões de dólares.

Recentemente, houve uma mudança na direção do mercado. Sob a influência combinada de fatores macroeconômicos e a expectativa de um corte de juros do Fed, o mercado crypto parou temporariamente seu declínio. Este aumento recente pode indicar que o mercado atingiu o fundo para um rebote e pode continuar?

1. Mercado crypto para o declínio e rebate, o pânico diminui ligeiramente

Hoje cedo, o mercado crypto viu um ponto de virada após semanas de lentidão, com o Bitcoin experimentando um rápido rebote, superando rapidamente os 91.500 $, tocando momentaneamente os 91.950 $, com um aumento de mais de 4% em 24 horas; o Ethereum retornou acima da marca de 3.000 $, atingindo brevemente 3.071,37 $, com um aumento de mais de 3,5% em 24 horas.

Dados da Coinglass mostram que, nas últimas 24 horas, houve liquidações no valor de 323 milhões de dólares em toda a rede, com liquidações de posições long totalizando 77,083 milhões de dólares e liquidações de posições short totalizando 246 milhões de dólares. As liquidações de BTC totalizaram 133 milhões de dólares, as de ETH 52,3725 milhões de dólares, as de SOL 16,2007 milhões de dólares. Nas últimas 24 horas, um total de 112.363 pessoas foram liquidadas, com a maior liquidação individual ocorrendo na Hyperliquid-BTC-USD, avaliada em 14,5787 milhões de dólares.

O recente declínio persistente das criptomoedas, juntamente com este rebote significativo, deu ao mercado uma breve trégua, diminuindo o pânico crescente até certo ponto. Tendências macroeconômicas positivas, expectativas crescentes de um corte de juros do Fed, fundos de ETF e outros fatores podem ser os principais motores deste rebote da criptomoeda.

2. A melhoria dos dados macroeconômicos estimula os principais mercados de ativos

Os dados mais recentes mostram que os pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA na semana passada registraram 216.000, estimados em 225.000, com um valor anterior de 220.000, atingindo o nível mais baixo desde meados de abril, impulsionando significativamente a confiança dos investidores. Embora o relatório PPI tenha mostrado um ligeiro aumento nos preços no atacado devido ao aumento dos custos de energia e alimentos, o aumento do PPI core (2,6%) foi o menor desde julho de 2024.

Nos EUA, os dados macroeconômicos recentes foram positivos, e as ações de varejo relacionadas ao consumo do feriado de Ação de Graças receberam um impulso. O otimismo apoiou a força contínua das ações de tecnologia e small-caps. O S&P e o Nasdaq atingiram máximas de duas semanas. A Dell fechou em alta de quase 6%. A NVIDIA rebateu no setor de chips, subindo mais de 1%, enquanto a Coreweave subiu mais de 4%; o Google caiu 1%.

A melhoria nos dados macroeconômicos estimulou a confiança dos investidores no mercado, e o aumento dos principais ativos, como as ações dos EUA, também impactou o rebote no mercado de criptomoeda.

III. Fed sinaliza uma mudança, expectativas de corte de juros aumentam novamente

O mais recente Livro Bege do Fed mostra que, nas últimas semanas, a atividade econômica nos EUA permaneceu praticamente inalterada, com os gastos gerais do consumidor diminuindo ainda mais, exceto entre os consumidores de alta renda. O Livro Bege observou que o mercado de trabalho dos EUA suavizou ligeiramente e os níveis de preços viram aumentos moderados. O Fed declarou no relatório: "As perspectivas econômicas gerais permanecem estáveis, com algumas empresas pesquisadas alertando sobre riscos de desaceleração econômica nos próximos meses, enquanto o setor manufatureiro demonstra um otimismo cauteloso". Devido ao recente fechamento do governo dos EUA, o mais longo da história até 12 de novembro, a coleta de dados econômicos importantes foi interrompida, e as pesquisas de campo refletindo as condições reais das empresas e consumidores nos últimos meses foram acompanhadas de perto. Os funcionários do Fed não poderão acessar dados completos do mercado de trabalho e inflação para outubro e novembro antes da reunião de política de dezembro.

Após o relatório, economistas do JPMorgan revisaram sua previsão, acreditando que o Fed começará a cortar os juros em dezembro, revertendo o julgamento do banco de uma semana atrás de que os formuladores de políticas atrasariam o corte de juros até janeiro do próximo ano. A equipe de pesquisa do JPMorgan declarou que vários funcionários de peso do Fed (especialmente o presidente do Fed de Nova York, Williams) expressaram apoio a um corte de juros no curto prazo, levando-os a reavaliar a situação. Atualmente, o JPMorgan espera que o Fed corte os juros em 25 pontos-base em dezembro e outros 25 pontos-base em janeiro do próximo ano.

Os dados "FedWatch" do CME mostram que a probabilidade de um corte de juros de 25 pontos-base pelo Fed em dezembro é de 84,9%, com uma probabilidade de manter a taxa em 15,1%. A probabilidade cumulativa de um corte de juros de 25 pontos-base até janeiro do próximo ano é de 66,4%, com uma probabilidade de manter a taxa inalterada em 11,1%, e uma probabilidade cumulativa de um corte de 50 pontos-base em 22,6%. Além disso, os dados da Polymarket mostram que a "probabilidade do Fed cortar os juros em 25 pontos-base em dezembro subiu para 83%", com uma diminuição para 16% na probabilidade de manter a taxa inalterada, e o volume de negociação para este evento de previsão atingiu 173 milhões de dólares.

Relatórios recentes do Federal Reserve e declarações de vários funcionários aumentaram continuamente as expectativas do mercado de um corte de juros em dezembro, com os investidores recuperando a confiança em ativos de risco à medida que a liquidez reentra no mercado.

IV. Fluxos de fundos de ETF rebatem ligeiramente; novos ETFs de token lançados

Dados de monitoramento da Trader T mostram que o Bitcoin Spot ETF dos EUA viu entradas líquidas por dois dias consecutivos, totalizando 149 milhões de dólares; o Ethereum Spot ETF dos EUA também viu entradas líquidas por dois dias consecutivos, totalizando 139 milhões de dólares. Além disso, várias instituições lançaram sucessivamente ETFs para outros tokens principais. A Grayscale lançou agora ETFs de XRP e Dogecoin. A Bitwise lançou oficialmente o Bitwise Dogecoin ETF na Bolsa de Valores de Nova York, com o código BWOW. Franklin Templeton, VanEck e outros também solicitaram o lançamento de novos produtos de ETF.

A recuperação temporária nas entradas de fundos de ETF, juntamente com a introdução de ETFs de ativos de criptomoeda relacionados por outras instituições, indica que os fundos dos investidores institucionais não saíram completamente e reentrarão após o reajuste.

V. Análise e interpretação do mercado

Este recente rebote da criptomoeda pode sinalizar que o mercado atingiu o fundo, que a correção profunda chegou ao fim e que a tendência de alta pode continuar? Vamos dar uma olhada em algumas análises e interpretações recentes do mercado.

1. As observações da 4E Lab indicam que o retorno das baleias antigas, o relaxamento dos derivativos de ETF, uma tendência para a regulação estruturada e compras institucionais contínuas constituem juntos um sinal moderadamente de alta. O "gap de expectativa" do Bitcoin mudou de otimismo extremo para otimismo racional, enquanto o Ethereum está recuperando a atenção das baleias on-chain. A melhoria nos ambientes de financiamento e regulatórios levou o mercado a uma fase de ressonância com os três fatores de "política quente, financiamento estável e sentimento em alta".

2. A publicação do gráfico da Matrixport declara: "Com base na precificação implícita dos futuros de fundos federais, o mercado espera uma probabilidade de 84% de um corte de juros do Fed em 10 de dezembro, com uma probabilidade de 65% de manter as taxas estáveis em janeiro do próximo ano. Sob tais expectativas de trajetória de taxa de juros, mesmo que um corte de juros seja implementado em dezembro, o afrouxamento geral da política monetária ainda será limitado. Comparado ao Bitcoin, o ouro tem uma correlação maior com o déficit fiscal dos EUA e o ritmo de emissão de dívida, e está mais diretamente relacionado à cobertura da expansão fiscal e expectativas de corte de juros. O Bitcoin depende mais de entradas de fundos incrementais reais e, dada a liquidez incremental limitada atual, a divergência no curto prazo entre as tendências do ouro e do Bitcoin provavelmente continuará".

3. O fundador da Galaxy Digital, Mike Novogratz, afirmou que ainda acredita que o Bitcoin pode retornar a 100.000 $ até o final do ano, mas haverá uma pressão de venda significativa até lá. O flash crash "1011" teve um impacto psicológico de médio prazo no mercado. Além disso, Novogratz mencionou que, com políticas crypto mais claras e o envolvimento de gigantes da finança tradicional, o mercado verá uma fragmentação profunda no futuro, favorecendo tokens que possam fornecer valor.

4. O consultor da Bitwise, Jeff Park, acredita que o ciclo anterior de halving do Bitcoin de quatro anos terminou e foi agora substituído por um ciclo de dois anos, impulsionado pelo comportamento econômico dos gestores de fundos institucionais e fluxos de fundos de ETF.

5. O analista da CryptoQuant, Abramchart, apontou que o mercado acabou de passar por uma profunda "lavagem de alavancagem", com o interesse aberto total caindo de 45 bilhões de dólares para 28 bilhões de dólares, marcando o maior declínio neste ciclo. Este não é um sinal de baixa, mas sim uma purga do mercado, eliminando posições especulativas sobrealavancadas e preparando o terreno para um momentum de alta mais saudável.

6. O presidente da BitMine, Tom Lee, acredita que o Bitcoin poderia potencialmente revisitar sua máxima histórica de outubro de 125.100 $ antes do final do ano. Em uma entrevista na quarta-feira, Lee afirmou: "Acho muito provável que o Bitcoin possa superar os 100.000 $ até o final do ano, e talvez até estabelecer uma nova máxima".

7. O estrategista de trading da Wintermute, Jasper De Maere, apontou que o mercado de opções indica que os traders geralmente esperam que o Bitcoin flutue na faixa de 85.000-90.000 $, apostando que o mercado manterá o status quo em vez de experimentar uma tendência de rompimento. Se este rebote pode realmente se traduzir em uma tendência de alta sustentável dependerá, em última análise, se as políticas macro e o financiamento podem fornecer um suporte duradouro e robusto.

8. Analistas da Delphi Digital publicaram uma análise das estruturas de alta e baixa atualmente se formando no BTC. O cenário de alta interpreta a tendência atual como uma correção ABC, que precisa ser completada e romper acima de 103.500 $ para confirmar. O cenário de baixa envolve o rebote atual formando uma máxima inferior a 103.500 $ em qualquer ponto, o que desencadearia a próxima perna para baixo para completar um declínio de impulso de 5 ondas antes de ver um rebote sustentado em maior escala.

9. A fundadora da LiquidCapital (anteriormente LDCapital), Elaine Yi, postou afirmando: ETH retorna a 3000, o sentimento de pânico extremo passou e ela continua otimista sobre a tendência subsequente do mercado.

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