De HODL a DeFi, análise precisa de 21 narrativas crypto principais em 2025

Título original do artigo: My Crypto Narratives Tier List for 2026

Autor original do artigo: DeFi Warhol, Crypto KOL

Tradução original: Tim, PANews

Trending

Tokenização: A tokenização de ativos do mundo real (RWA) atingiu recordes (cerca de 200 bilhões de dólares), com mais ações e commodities sendo tokenizadas. À medida que grandes fundos e custodiantes continuam a se expandir nas principais exchange de criptomoedas, isso não é mais apenas uma ideia conceitual.

Stablecoin: Com uma capitalização de mercado de 310 bilhões de dólares, as stablecoin estão se tornando cada vez mais a infraestrutura para forex, pagamentos, cartões de crédito e liquidações bancárias digitais, servindo como a melhor ponte do mundo das criptomoedas para aplicações reais.

Mercados de previsão: O trading volume e o número de usuários dos mercados de previsão estão atingindo recordes. Com a integração de aplicativos crypto convencionais e instituições financeiras tradicionais, sua taxa de adoção está acelerando.

Contratos perpétuos: Os contratos perpétuos ainda dominam o volume de negociação do mercado crypto, com volumes de trading de derivativos superando em muito o trading spot. O volume de negociação mensal das plataformas de contratos perpétuos on-chain igualou-se ao das exchange centralizadas, superando 1 trilhão de dólares.

Top Tier

BTCFi: Bitcoin está em transição para capital produtivo, com bilhões de BTC sendo usados para staking, rendimento e collateral, onde Babylon e Lombard detêm uma participação significativa na TVL de colateral em BTC.

Privacidade: À medida que mais capital financeiro tradicional se move para a blockchain, a divulgação seletiva torna-se crucial, com as instituições precisando alcançar uma proteção de privacidade compatível com a conformidade em pagamentos, verificação de identidade e fluxos de fundos corporativos.

IA: A IA e a tecnologia crypto continuam a evoluir, tornando-se ferramentas cruciais para o tratamento de dados, impulsionando agentes inteligentes e alcançando computação verificável, com imenso potencial. A vasta escala da indústria não pode ser ignorada.

DeFi: A DeFi está mudando para aplicativos voltados ao consumidor, com a Coinbase oferecendo atualmente trading DEX e serviços de empréstimo USDC dentro de aplicativos através da Morpho. A TVL DeFi atingiu um recorde histórico, com aplicativos voltados ao consumidor surgindo rapidamente.

God Tier

Abstração de cadeia: Smart account, intenção e crypto wallet embutidas reduzem o atrito do usuário, tornando a blockchain invisível. Melhorias significativas na experiência do usuário são cruciais para a adoção, embora o progresso seja lento.

InfoFi: Apesar das recentes preocupações do mercado, incerteza e ceticismo, a InfoFi permanece como o mercado de dados, mecanismo de incentivo e refinaria de sinais de transação. A InfoFi está prestes a fazer progressos significativos, a InfoFi 2.0 está chegando?

Robô: Suas perspectivas são mais grandiosas do que o progresso real. O ritmo de desenvolvimento de hardware e implantação não pode ser comparado às criptomoedas, então isso é mais como uma fase inicial de infraestrutura.

ZK: É sem dúvida uma tecnologia central, mas como alvo de investimento, é mais complexa. A maior parte do valor se acumulará em ecossistemas que podem aplicar a tecnologia ZK em larga escala, em vez de existir como um conceito independente.

Infraestrutura de software: A demanda permanece estável (como RPC, indexação, interoperabilidade, disponibilidade de dados, etc.), mas a concorrência tornou-se extremamente acirrada. No entanto, este campo ainda pode ver o surgimento de projetos de alta qualidade.

NPC

Staking e Restaking: O restaking realmente funciona, mas o rendimento continua a comprimir, o risco de slashing é real e a complexidade das operações torna os investidores comuns hesitantes. A narrativa deste setor foi superaquecida desde o início.

DePIN: Idealmente, a DePIN deveria ser integrada e cooperar com o mundo real, mas muitos projetos ainda lutam para alcançar esse objetivo. A pressão regulatória e a falta de modelos de negócios sustentáveis estão dificultando seu desenvolvimento.

L1 e L2: O Rollup tornou-se a scaling solution dominante, mas o ímpeto de desenvolvimento de novas blockchains públicas é fraco. Atualmente, a maior parte do valor está mudando para aplicativos, liquidez e distribuição de ecossistema, em vez de apenas outro protocolo subjacente.

SocialFi: Embora picos ocasionais na atividade do usuário possam ocorrer, a retenção de usuários e a adequação do produto ao mercado a longo prazo ainda não foram alcançadas, e pode ser difícil de alcançar a curto prazo.

Luck

GameFi: O modelo Play-to-Earn tem falhas fundamentais. Embora algumas blockchains de jogos ainda estejam funcionando, a maioria dos projetos GameFi apenas adiciona mais etapas operacionais e oferece uma experiência de usuário pior, assemelhando-se a uma versão disfarçada da DeFi.

NFT: Testemunhamos várias tentativas de reviver o mercado NFT, mas as reações do mercado mostraram que, a menos que possa romper as limitações de imagens JPEG e avatares e criar novos casos de uso, os NFTs sempre ficarão presos em sua situação atual. Mesmo as tentativas de integração no setor de jogos ainda não produziram um avanço.

meme coin: Embora o superciclo das meme coin tenha sido animado, a liquidez está mudando para projetos legítimos e sua dominância de mercado continua a diminuir. Os investidores de varejo estão cansados de serem colhidos repetidamente e de perseguir o próximo jogo mítico de cem vezes o rendimento.

Blockchain modular: Arquitetura importante, narrativa ruim. Os usuários não se importam, os investidores só se importam com a presença de um efeito de ganho claro e sustentável e, atualmente, a maioria dos projetos modulares não tem isso.

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