Do "hype de tokens" à "realidade da receita", a lógica do investimento em criptomoeda passa por uma mudança brutal

BlockBeats News, 9 de fevereiro, a Bloomberg publicou um artigo afirmando que a queda nos preços de criptomoeda, juntamente com o surgimento da consolidação do mercado, expôs problemas na indústria. O setor prosperou durante um frenesi especulativo, mas lutou para construir negócios sustentáveis e geradores de receita. Agora, o capital de risco em cripto está sendo empurrado para uma lógica de startup mais tradicional: adequação do produto ao mercado, lucratividade e retenção de usuários a longo prazo.

Apesar de enfrentar uma postura pró-cripto da Casa Branca e um ambiente regulatório relaxado, a lógica de capital de risco impulsionada pelo varejo que antes alimentava o token economy secou. Fundos nativos de cripto estão mudando o foco para áreas com melhor desempenho no mercado, incluindo infraestrutura de stablecoin e mercados de previsão on-chain. Alguns fundos também estão se expandindo para campos adjacentes como fintech e inteligência artificial. No entanto, à medida que instituições tradicionais continuam a entrar no espaço, a mera experiência em cripto nativo não é mais suficiente.

“O mercado está se consolidando em torno de coisas que são verdadeiramente eficazes”, disse Santiago Roel Santos, Fundador e CEO da empresa de capital de risco em cripto Inversion. “Como categoria, a Web3 atualmente carece de valor de investimento significativo. As pessoas se afastaram de NFTs, jogos e da próxima plataforma DeFi que meramente existe sem inovação. Mesmo o capital de risco nativo de cripto com fundos está mudando fortemente para fintech, stablecoins e mercados de previsão. Todo o resto está lutando para obter atenção.”

Fundos nativos de cripto como Mechanism Capital e Tangent começaram a girar em direção a setores de tecnologia profunda, incluindo investimentos em startups de robótica como Apptronik e Figure, sinalizando uma mudança no foco do investimento para longe do núcleo de cripto.

Os fundos estão recuando de apostas de alto risco como NFTs, plataformas sociais Web3 e jogos em blockchain que antes definiam a narrativa especulativa inicial. As métricas agora em foco — receita, retenção de usuários e disposição para pagar — eram frequentemente ignoradas nos ciclos iniciais, quando o hype narrativo, a liquidez de token e a participação de mercado eram usados como proxies para avaliar o apelo do projeto.

Catrina Wang, Sócia Geral da Portal Ventures, afirmou que isso levou alguns fundos de capital de risco nativos de cripto a se expandirem para fintech ou inteligência artificial.

“Se virmos mais fundos fechando silenciosamente ou reduzindo o tamanho em seguida, eu não ficaria surpreso”, disse Tom Schmidt, Sócio Geral do fundo de risco Dragonfly. “Eles também enfrentam uma concorrência feroz de VCs tradicionais no espaço Web 2.5 pelos negócios mais quentes.”