Relatório HTX Research: O crescimento explosivo dos DEX em 2025 e a ascensão da Sun Wukong

Recentemente, a HTX Research, o departamento de pesquisa exclusivo da exchange de criptomoedas Huobi HTX, publicou um relatório intitulado "De AMM a CLOB: A explosão dos Perp DEX em 2025, a mudança competitiva e a ascensão da Sun Wukong". O relatório analisa o crescimento explosivo e a evolução tecnológica do espaço de exchanges descentralizadas de perpétuos (Perp DEX) em 2025, com foco na análise dos avanços únicos e do potencial de crescimento da primeira plataforma Perp DEX nativa do ecossistema TRON, "Sun Wukong" (SunPerp), no cenário atual.

O relatório aponta que, com a maturidade da arquitetura CLOB e da tecnologia ZK, as Perp DEX experimentaram um aumento de crescimento abrangente em 2025, atingindo recordes em volume de negociação, número de usuários e TVL. A participação de mercado ultrapassou um quarto do mercado global de futuros. Em meio aos avanços tecnológicos liderados por plataformas emblemáticas como Hyperliquid e Aster, a Sun Wukong emergiu como uma força crescente, aproveitando o ecossistema TRON e um design inovador para construir rapidamente sua trajetória de crescimento única.

Sun Wukong: O disruptor das Perp DEX no ecossistema TRON

A Sun Wukong é a primeira Perp DEX nativa no ecossistema TRON e a primeira plataforma de trading perpétuo descentralizada do mundo a introduzir uma marca chinesa. Seu design utiliza plenamente a oferta circulante da blockchain TRON de cerca de 80 bilhões de USDT e a vantagem das transações de alta frequência para estabelecer diferenciação através de "taxa de gas zero + matching em milissegundos + Auto-Deleveraging (ADL)". Em termos de benefícios para o usuário, a Sun Wukong foca nas taxas de negociação mais baixas da rede e alto APY para staking de tokens. Os usuários podem ganhar automaticamente 12% de APY depositando ativos USDT, sem necessidade de bloqueios.

Desde o lançamento de sua testnet pública em 9 de setembro de 2025, a Sun Wukong acumulou rapidamente usuários e volume de negociação com base em uma estratégia de crescimento orientada pelo produto, mesmo sem medidas de incentivo em larga escala, como um sistema de pontos. Em meados de outubro, a plataforma atingiu US$ 1,8 bilhão em volume de negociação, superou 20.000 usuários registrados, alcançou uma TVL de US$ 50 milhões e manteve um crescimento positivo na retenção de usuários.

Arquitetura de alto desempenho com experiência de nível institucional

A Sun Wukong adota uma arquitetura híbrida de matching off-chain e liquidação on-chain, combinada com zkps-4612">provas de conhecimento zero (ZK), para alcançar uma transmissão de dados segura e eficiente e proteção da privacidade do usuário. Seu motor de matching suporta execução em sub-milissegundos, slippage zero para grandes ordens e oferece vários tipos de ordens (market, limit, stop-loss, TWAP, etc.), atendendo a traders profissionais e estratégias de alta frequência.

Em termos de gestão de risco, a plataforma introduziu um sistema de Auto-Deleveraging (ADL) de alta transparência, que cobre dinamicamente em condições extremas de mercado para evitar risco de liquidação sistêmica. Juntamente com um fundo de seguro independente, protege efetivamente a segurança dos ativos do usuário.

Vantagem de colaboração no ecossistema

A Sun Wukong integra-se profundamente ao ecossistema TRON, suporta nativamente o trading de contratos baseado em USDT e a crypto wallet TRON (como a TronLink), usa Stake 2.0 para aumentar a eficiência de energia/largura de banda e transforma a TRON em uma infraestrutura de derivativos.

O plano de extensão multi-chain da Sun Wukong também está em andamento. Atualmente, suporta não apenas TRON, mas também Ethereum, BNB Chain e Arbitrum, e se expandirá para redes como Polygon, Aptos e Sui para quebrar ainda mais as barreiras do isolamento de liquidez cross-chain. Também lançará mecanismos de incentivo como airdrop, referências e copy trading, e se integrará à carteira MetaMask para aumentar a cobertura de usuários.

Cenário industrial: Arsenal tecnológico e inovação em paralelo

A HTX Research aponta que, até 2025, o volume de negociação total dos mercados Perp DEX ultrapassou US$ 18 trilhões, com concorrência feroz entre plataformas: a Hyperliquid detém o topo tecnológico com seu L1 auto-desenvolvido e livro de ordens full-chain, a Aster alcança expansão explosiva através da integração com o ecossistema Binance; e novas plataformas como Lighter e Sun Wukong estão abrindo um novo oceano azul com ZK, taxas zero e integração de ecossistema.

No estágio atual, o foco da corrida está mudando gradualmente de uma "batalha de recursos" para uma "batalha de eficiência". A Sun Wukong demonstrou forte adaptabilidade entre usuários de stablecoin asiáticos e traders de alta frequência, combinada com seu custo de aquisição de cliente ultra-baixo e caminho de reutilização de fundos, tem o potencial de romper de um mercado de nicho para a evolução da plataformização.

Conclusão: A Sun Wukong se tornará um alvo central na indústria de "TRON × Derivativos"

A HTX Research acredita que a Sun Wukong, com seu trading de taxas ultra-baixas, liquidez nativa TRON e experiência de trading fluida de nível CEX, deve alcançar um salto duplo em participação de mercado e receita nos próximos trimestres, tornando-se um dos marcos mais econômicos e verificáveis no campo de "Derivativos nativos TRON" entre 2025 e 2026. Seu foco de desenvolvimento futuro inclui expansão multi-chain, implementação do mecanismo de recompra de token $SUN e o lançamento abrangente de pontos de incentivo.

Sobre a HTX Research

A HTX Research é o departamento de pesquisa exclusivo da Huobi HTX, responsável pela análise aprofundada de uma ampla gama de campos, como criptomoedas, tecnologia blockchain e tendências de mercados emergentes, escrevendo relatórios abrangentes e fornecendo avaliações profissionais. A HTX Research dedica-se a fornecer insights baseados em dados e visão estratégica, desempenhando um papel crucial na formação de opiniões da indústria e no suporte à tomada de decisões sábias no campo de ativos digitais. Com métodos de pesquisa rigorosos e análise de dados de ponta, a HTX Research sempre permanece na vanguarda da inovação, liderando o desenvolvimento do pensamento da indústria e promovendo uma compreensão profunda da dinâmica de mercado em constante mudança.