Artigo da Forbes: Pagamentos transfronteiriços com stablecoins ficaram mais rápidos, mas ainda não mais baratos

Autor: Aaron Stanley

Traduzido por: Jiahua, ChainCatcher

O setor de pagamentos transfronteiriços com stablecoins está crescendo rapidamente.

No início deste mês, centenas de empresas se reuniram na Conferência de Stablecoins da Bitso Business na Cidade do México. Se você perguntar a qualquer uma delas, a resposta será a mesma: a tecnologia está madura e disponível, o ambiente regulatório está melhorando e o volume de transações está aumentando.

Mas, se você gastar algum tempo conversando com aqueles que realmente estão movimentando fundos transfronteiriços, verá um quadro mais sutil: os pagamentos transfronteiriços baseados em stablecoins são mais rápidos, mais acessíveis e cada vez mais confiáveis. No entanto, em termos de preço, este setor ainda não cumpriu suas promessas.

De onde vem essa discrepância? Os corretores de câmbio geralmente cobram de 60 a 70 pontos base em pagamentos a fornecedores transfronteiriços, enquanto as stablecoins prometem reduzir essa taxa para 2 a 5 pontos base, o que é uma direção clara.

No entanto, os profundos pools de liquidez que poderiam realmente tornar essa redução de custos uma realidade ainda não foram construídos em escala.

A Bitso Business é o departamento B2B de uma das maiores exchanges de criptomoedas da América Latina, e seu responsável, Imran Ahmad, foi direto: antes que a liquidez institucional flua em grande quantidade para esses canais, a vantagem de custo das stablecoins é apenas teórica.

Uma vez que os bancos comecem a se conectar diretamente, os preços serão pressionados para baixo, e essa conta será reescrita.

Ahmad explicou em uma entrevista durante a conferência: "Elas são mais rápidas e melhores, isso não há dúvida; elas operam 24 horas por dia, 7 dias por semana, isso também não há dúvida. Mas são mais baratas? Ainda não. Os pools de liquidez precisam ser construídos primeiro."

Enfrentando o problema da confiança

Para trazer essa liquidez online, algumas mudanças de comportamento são necessárias.

Imagine um importador de médio porte localizado em Santos, o maior porto da América Latina, que há anos lida com pagamentos através do mesmo corretor de câmbio local.

Esse corretor cobra de 60 a 70 pontos base. Teoricamente, a solução de stablecoins deveria custar apenas uma fração desse valor para realizar o mesmo pagamento.

Mas esse importador pode não medir essa transação em pontos base. O que ele pensa é sobre aquele agente confiável que gerencia suas operações de câmbio há dez anos: aquele que sempre atende o telefone e sempre resolve as coisas.

Essa relação baseada na confiança é o verdadeiro obstáculo para a adoção de stablecoins nos pagamentos B2B. Ela só se desmanchará lentamente: quando a diferença de preço se tornar impossível de ignorar, e quando uma nova geração de profissionais não considerar mais as relações pessoais como garantidas.

"Tudo se resume à confiança", disse Ezra Kebrab, CEO da Caliza. A Caliza é uma empresa de pagamentos transfronteiriços que lida com pagamentos e transações de gestão de fundos entre fornecedores na América Latina, América do Norte e Ásia.

"Não é apenas uma questão de 'sou a solução mais barata e mais rápida'," acrescentou Kebrab, "você sabe quais são as consequências se esse pagamento não atender aos requisitos da contraparte?"

Complementando o Swift, em vez de substituí-lo

Ao contrário de algumas afirmações no campo dos pagamentos com stablecoins, as empresas que realmente ganharam reconhecimento no mercado são aquelas que não veem a infraestrutura existente como inimiga.

Os clientes da Caliza vão desde despachantes aduaneiros em Santos até processadores de pagamento globais como Flutterwave e Skydo, na Índia; a empresa também colabora com o parceiro de pagamento LianLian para fluxos de fundos da América Latina para a China.

Embora opere em canais de stablecoins, a Caliza ainda realiza muitas transações através do Swift. A razão é que, nos pagamentos a fornecedores, é tão importante pagar corretamente quanto pagar rapidamente. Um erro no número de identificação fiscal ou a falta de um campo de pagamento pode resultar em mercadorias sendo retidas indefinidamente na alfândega.

"Alguns dos meus colegas podem se autodenominar 'matadores do Swift'," disse Kebrab, "mas eu acho que o Swift fez um excelente trabalho na padronização necessária para os pagamentos a fornecedores."

Essa disposição de trabalhar ao lado dos sistemas tradicionais, em vez de contra-atacar, se traduziu em um crescimento contínuo. Desde sua fundação, o crescimento mensal da Caliza tem superado 40%, e no mês passado chegou a 60%.

Para não depender de intermediários, a empresa construiu do zero suas licenças e parcerias bancárias. Essa decisão parecia cara no início, mas agora parece cada vez mais uma vantagem competitiva.

Ahmad, da Bitso, acredita que, no último ano, as empresas de stablecoins operando nesses corredores transfronteiriços tiveram um crescimento impressionante; mas, considerando a estrutura desse negócio e sua alta regulamentação, ele prevê que uma eliminação natural ocorrerá eventualmente.

"As trajetórias de crescimento dessas empresas são fascinantes", disse ele, "atualmente não há um 'cemitério' de empresas de stablecoins. Mas eu acho que um dia haverá."

Para ele, quem conseguirá se estabelecer depende de três coisas: licenças, canais de moeda fiduciária e liquidez. Se você construir essas três coisas, terá um verdadeiro negócio. "Caso contrário, você é apenas um intermediário."

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