Relatório financeiro do Q3 da Robinhood: lucros triplicados e "contratos de evento" como novo motor de crescimento

Título original: "Receita dobrada, lucros triplicados: relatório de ganhos da Robinhood supera expectativas, crescimento explosivo no trading de opções | Earnings Insight"

Autores originais: He Hao, Long Yue, Wall Street News

O "hub de investidores de varejo americanos", Robinhood, entregou um desempenho impressionante no terceiro trimestre.

O relatório de ganhos da corretora online, divulgado na quarta-feira, mostrou que tanto sua receita quanto seu lucro superaram as expectativas de Wall Street. Graças ao crescimento geral nos volumes de trading de criptomoeda, opções e ações, a receita baseada em transações da empresa mais que dobrou em relação ao ano anterior, elevando o lucro líquido de 150 milhões de dólares no mesmo período do ano passado para 556 milhões de dólares. Enquanto isso, a receita de criptomoeda disparou 300%, mas ficou abaixo das expectativas.

Apesar do forte desempenho, o preço das ações da Robinhood ainda teve uma leve queda nas negociações após o fechamento do mercado. A empresa também anunciou uma mudança significativa na liderança sênior, com seu CFO de mais de sete anos, Jason Warnick, planejando se aposentar em 2026. A empresa nomeou Shiv Verma, vice-presidente sênior de Finanças e Estratégia, como seu sucessor. Essa transição suave visa garantir a continuidade da estratégia da empresa.

Até agora este ano, o preço das ações da Robinhood subiu quase 270% e foi incluído no índice S&P 500 no terceiro trimestre. O que antes era visto como uma febre de investidores de varejo durante a pandemia agora parece ter evoluído para uma força que molda o mercado, e a Robinhood capitalizou com sucesso essa tendência.

Destaques do relatório de ganhos do terceiro trimestre da Robinhood: desempenho supera significativamente as expectativas, receita de trading dobra

Dados financeiros principais:

· Receita: A receita líquida do terceiro trimestre foi de 1,27 bilhão de dólares, analistas esperavam 1,21 bilhão de dólares.

· EBITDA: O EBITDA ajustado do terceiro trimestre foi de 742 milhões de dólares, analistas esperavam 726,9 milhões de dólares.

· Lucro por ação: 0,61 dólar, superando as expectativas de 0,53 dólar, em comparação com o lucro por ação de 0,17 dólar no mesmo período do ano passado.

· Lucro líquido: O lucro líquido aumentou para 556 milhões de dólares, significativamente maior que o lucro líquido de 150 milhões de dólares no mesmo período do ano passado.

· ARPU: O ARPU (receita média por usuário) do terceiro trimestre foi de 191 dólares, analistas esperavam 182 dólares.

· Usuários ativos mensais: Os usuários ativos mensais do Q3 foram de 13,8 milhões, em comparação com as expectativas dos analistas de 13,31 milhões.

Dados de segmento:

· Receita baseada em transações do Q3: 730 milhões de dólares, em comparação com a expectativa dos analistas de 725,8 milhões de dólares.

· Receita de criptomoeda do Q3: 268 milhões de dólares, um aumento de 300%, mas abaixo da expectativa dos analistas de 287,2 milhões de dólares.

· Receita de opções do Q3: 304 milhões de dólares, em comparação com a expectativa dos analistas de 301,3 milhões de dólares.

O principal motor do crescimento do desempenho veio da forte recuperação nos negócios de transação. No terceiro trimestre, a receita baseada em transações da empresa atingiu 730 milhões de dólares, mais que dobrando em relação ao ano anterior. A receita de trading de ações cresceu 132%, a receita de trading de opções cresceu 50% e a receita de trading de criptomoeda disparou 300% para 268 milhões de dólares, ligeiramente abaixo da expectativa dos analistas de 287,2 milhões de dólares.

"Contratos de evento" surgindo como um motor de crescimento

Um dos destaques mais impressionantes no relatório financeiro foi o crescimento explosivo do negócio de "contratos de evento" (mercados de previsão). No terceiro trimestre, o volume de trading de contratos de evento na plataforma disparou para 2,3 bilhões de ações, mais que dobrando em relação ao trimestre anterior.

De acordo com o CFO Jason Warnick, que está prestes a se aposentar, o início do quarto trimestre foi ainda mais forte, com o volume de trading apenas em outubro superando 2,5 bilhões de ações. Isso incluiu aproximadamente 25 milhões de dólares do negócio de mercado de previsão da plataforma.

Recentemente, a Robinhood expandiu o escopo dos contratos de evento dos esportes e finanças originais para incluir ainda política, entretenimento e tecnologia. A Robinhood, em parceria com a Kalshi, permite que os usuários apostem nos resultados "sim/não" de eventos futuros relacionados a esportes, política, entretenimento e tecnologia.

Warnick afirmou no anúncio que o negócio de mercado de previsão tornou-se uma das novas linhas de negócios da empresa, contribuindo com aproximadamente 100 milhões de dólares em receita anualizada. O futuro CFO Shiv Verma também enfatizou em uma entrevista: "Esta é uma nova classe de ativos, e queremos estar na vanguarda. Esta é uma das áreas nas quais estamos concentrando nossos investimentos".

Os contratos de evento ainda representam apenas uma pequena parte da receita geral da Robinhood. No entanto, o negócio de mercado de previsão viu um crescimento rápido nas últimas semanas: analistas da Piper Sandler estimam que o volume de trading na Kalshi e na plataforma concorrente Polymarket quase dobrou em outubro. Analistas também observam que essas duas plataformas viram seus dois dias de trading mais ativos desde a eleição de 2024 no último fim de semana.

No entanto, tais contratos de mercado de previsão — especialmente aqueles relacionados a esportes e entretenimento — também geraram controvérsia, pois confundem a linha entre investimento e jogo.

Insights executivos: negócios bancários e de venture serão lançados sucessivamente

O CEO da Robinhood, Vlad Tenev, afirmou:

"Nossa equipe continua a lançar rapidamente novos produtos, impulsionando um desempenho de negócios recorde no terceiro trimestre, e não vamos desacelerar — o negócio de mercado de previsão está crescendo rapidamente, o negócio bancário da Robinhood está começando a ser lançado gradualmente, e o negócio de venture da Robinhood também está prestes a ser lançado".

O CFO Jason Warnick comentou no anúncio:

"O terceiro trimestre viu mais uma vez um crescimento forte e lucrativo, à medida que continuamos a impulsionar a diversificação de negócios, adicionando duas novas linhas de negócios com receitas anualizadas de aproximadamente 1 bilhão de dólares ou mais — Mercados de Previsão e Bitstamp".

CFO anuncia plano de aposentadoria, promoção interna do sucessor

A Robinhood anunciou em seu relatório de ganhos que o CFO Jason Warnick se aposentará em 2026. Este executivo, que trabalhou anteriormente na Amazon, está na Robinhood há mais de sete anos e tem sido uma figura chave no desenvolvimento da empresa.

De acordo com o plano, Warnick completará a transição no primeiro trimestre de 2026 e continuará a atuar como consultor estratégico até 1º de setembro de 2026. A empresa nomeou Shiv Verma, vice-presidente sênior de Finanças e Estratégia, como o próximo CFO. Este movimento é visto como uma promoção interna para garantir uma transição suave da estratégia financeira dentro da empresa.

Análise e comentário: estratégia de diversificação compensa, caminhando para uma empresa FinTech

A Robinhood tem se esforçado para diversificar seus fluxos de receita para reduzir a dependência de seus negócios de trading. No início desta semana, a empresa anunciou uma parceria com a Sage Home Loans para permitir que seus clientes acessem empréstimos imobiliários. Além disso, a empresa também planeja lançar um fundo fechado para dar aos investidores de varejo dos EUA exposição a empresas pré-IPO.

Analistas observam que o desempenho do terceiro trimestre da Robinhood, anunciado na quarta-feira, superou as expectativas de Wall Street, continuando seu forte desempenho este ano e tornando-a uma das empresas de destaque entre as grandes ações de tecnologia dos EUA este ano. A Robinhood aposta que a nova geração de investidores desejará não apenas negociar ações na mesma plataforma, mas também apostar em eventos esportivos, culturais e políticos. Até agora, parece que essa aposta está compensando.

À medida que a Robinhood expande seus negócios para a gestão de patrimônio abrangente, a empresa está gradualmente diminuindo a lacuna com a Coinbase. A empresa tem atraído clientes da Fidelity e Schwab oferecendo ativamente incentivos de correspondência de depósito e tem impulsionado o crescimento de seus AUM através da aquisição da TradePMR.

A Robinhood tem como alvo principalmente investidores de varejo. A Robinhood era originalmente conhecida por sua plataforma amigável que facilitava para iniciantes a compra e venda de ações. No entanto, hoje, seus negócios de trading se expandiram significativamente: no terceiro trimestre, quase 90% da receita relacionada ao trading da Robinhood veio de categorias além de ações, incluindo opções, futuros e criptomoedas.

David Bartosiak, estrategista de ações da Zacks Investment Research, escreveu em um relatório matinal: "Esta não é mais a Robinhood da era da pandemia. Agora ela é mais enxuta, mais diversificada e está crescendo silenciosamente para se tornar uma verdadeira concorrente fintech".

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