Rodada seed de US$ 8 milhões: por que a Bulk Trade está entrando no mercado saturado de DEX de futuros?

Título original: "Gold Rush Handbook | Why Does Bulk Trade Gain Toly's Favor?"

Autor original: KarenZ, Foresight News

No espaço de DEX de futuros, apesar da evolução contínua da liquidez e das interfaces de usuário, as DEX sempre lutaram para igualar as CEX em latência e throughput, limitadas pelo mecanismo de consenso on-chain e pelo tempo de geração de blocos.

A Bulk Trade seguiu um caminho diferente, optando por uma abordagem técnica distinta da DEX de futuros convencional: aprofundando-se na infraestrutura, visando construir uma camada de trading que combina velocidade de pareamento de nível centralizado com capacidade de liquidação descentralizada através de uma arquitetura de cliente validador Solana personalizada.

Qual é o contexto?

De acordo com divulgações oficiais, a Bulk levantou US$ 8 milhões em uma rodada seed, liderada pela 6th Man Ventures e Robot Ventures, com outros participantes incluindo o market maker Wintermute, Chapter One, Mirana Ventures, Big Brain Holdings e investidores anjo como Anatoly Yakovenko (Toly, cofundador da Solana) e Ceteris, chefe de pesquisa da Delphi Digital.

Os dois cofundadores da Bulk são bastante ativos na comunidade cripto:

· Cofundador e CEO Kobie McGlashan: cofundou a empresa de recrutamento e consultoria Web3 BEExperience em fevereiro de 2022 e atuou como CEO, VP de Marketing e Desenvolvimento na Orderly Network de abril a agosto de 2022, anteriormente trabalhou como Gerente de Controle Regional na gigante de telecomunicações do Reino Unido Openreach.

· Cofundador e CTO Junaid Peer: autoproclamado "oligarca do order book", atuando como cofundador da Bulk. Suas informações públicas indicam envolvimento de longo prazo na construção de sistemas relacionados a order books, mas a experiência profissional detalhada é limitada em canais públicos, focada principalmente no projeto Bulk. Ele tem cerca de 9.300 seguidores na plataforma X, com conteúdo girando em torno de infraestrutura de trading e discussões sobre o ecossistema Solana.

Qual é a arquitetura central?

A operação da blockchain Solana depende de inúmeros "validadores". A Bulk não reinventou a roda, mas construiu sobre a ramificação do cliente validador Solana convencional Jito-agave, Bulk-Agave, equipando os validadores com um plugin dedicado — Bulk Tile. Este plugin pode rodar em paralelo com o trabalho original do validador, lidando especificamente com lógica chave como pareamento de ordens e motor de liquidação, melhorando significativamente a eficiência do processamento.

Em relação à lógica de propagação de ordens da plataforma de trading BULK, simplificando, uma vez que um usuário deposita fundos na chain Solana, ele pode começar a fazer trading. As ordens são importadas através da camada de propagação BULK Net, onde as ordens são divididas em 8 pequenos fragmentos, e qualquer validador só precisa obter quaisquer 6 deles para reconstruir a ordem original. Então, a BULK usa ainda mais o protocolo UDP para fazer com que o nó central "receba e encaminhe, transmitindo apenas pequenos fragmentos", resolvendo problemas de perda de pacotes no trading de alta frequência e aumentando muito a velocidade de propagação.

Em seguida, há a questão do pareamento de ordens. O pareamento de ordens da BULK não acontece a qualquer momento, mas tem um ritmo fixo — disparando um "ciclo de pareamento (tick)" a cada 20 milissegundos. Todas as ordens são ordenadas de acordo com uma regra fixa calculada com base em "chave pública, número aleatório, número do ciclo de pareamento", e todos os nós produzem os mesmos resultados de acordo com a mesma regra, sem autoridade central, sem manipulação, eliminando o front-running, buscando justiça. O que realmente determina a prioridade da ordem é o ciclo de pareamento em que a ordem entra no sistema.

Além disso, a Bulk também possui um recurso de prevenção de auto-trading (STP). Para market makers e traders quantitativos profissionais, eles frequentemente colocam ordens no bid e no ask simultaneamente, disparando facilmente auto-trades inadvertidamente. Este mecanismo pode proteger efetivamente esses traders profissionais.

Finalmente, à medida que todo o processo de transação atinge seu último passo, a confirmação e liquidação finais ocorrem. A BULK primeiro fornece confirmação econômica rápida em 25-40 milissegundos, atendendo aos requisitos de velocidade do trading de alta frequência, permitindo que os traders ajam imediatamente; então sincroniza os resultados da transação para a Solana para a confirmação final de liquidação on-chain.

Quais são os principais recursos da Bulk?

O sistema de trading Bulk é construído em torno do central limit order book (CLOB) para cada mercado de contratos perpétuos. Todos os contratos são margiados e liquidados em USDC.

Em termos de velocidade, de acordo com a Delphi Digital, a Bulk tem atualizações de preço mais rápidas, liquidez mais real e maior eficiência de custo. Enquanto as plataformas de trading padrão do ecossistema Solana atualizam a cada 400 milissegundos, a Bulk atualiza assincronamente a cada 20 milissegundos, completamente desacoplada da geração de blocos; além disso, em outras plataformas, os colocadores de ordens podem cancelar ordens antes da execução, criando liquidez falsa. A Bulk exige que as ordens sejam válidas até que o colocador as cancele ativamente, garantindo que a liquidez vista seja realmente executável; em termos de liquidação, a Bulk segue uma regra de prioridade de preço e tempo, com as ordens sendo executadas na ordem em que chegam.

A representação da Bulk, com seu order Gasless na plataforma, bem como o uso de API e CCXT, simplifica a experiência do usuário, eliminando a complexidade da blockchain para os traders. Além disso, a Bulk reduz ainda mais os custos de transação através do processamento de ordens em lote.

Em termos de segurança, a representação da Bulk afirma: "Não há necessidade de confiar ativos à plataforma para custódia, não há necessidade de cross-chain ou sequenciadores, não há risco da plataforma fugir ou se apropriar indevidamente de fundos, e também não há vulnerabilidades de segurança e riscos de centralização comumente encontrados em soluções cross-chain e Layer 2".

Além disso, para os validadores, ao rodar a lógica de transação da BULK, eles não desistem da receita de MEV gerada a partir do leilão de espaço de bloco Jito. Eles também podem se beneficiar do fluxo de ordens da Bulk, formando um mecanismo de incentivo de ecossistema positivo.

Resumo

A Bulk Trade representa outra tentativa de construir uma plataforma de trading de derivativos de alto desempenho na Solana. Ao integrar o motor de pareamento ao nó validador, o projeto visa alcançar um desempenho próximo ao de uma exchange centralizada, mantendo a descentralização.

Atualmente, a Bulk Trade está na fase de teste interno e está prestes a abrir a testnet pública. À medida que a testnet pública se aproxima, continuaremos a observar se esta plataforma de trading de alto desempenho pode mudar o cenário competitivo de derivativos on-chain.

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