Relatório da Manhã de Wall Street: Nvidia quebra a "maldição do dia do relatório", ações de software desmentem a "teoria do fim do SaaS", e Jackson Hole pode definir o cenário do segundo semestre esta noite

De segunda a sexta-feira pela manhã, focamos em macroeconomia, ações dos EUA, IA, metais preciosos e petróleo, revisitando o mercado com dados e aproveitando tendências, produzido pela PANews.

Impasse no Estreito de Ormuz, Venezuela pode sair da OPEC, nuvens de águia se acumulam, dólar e rendimento dos títulos do Tesouro permanecem altos

Na noite passada, as ações dos EUA subiram em bloco sob o forte estímulo dos relatórios de IA, com o índice Dow Jones subindo 0,20%, o S&P 500 subindo 0,72% e o índice Nasdaq Composite subindo 1,57%. Quase toda a alta foi impulsionada por tecnologia e software, com apenas o setor de tecnologia da informação do S&P fechando em alta, enquanto o índice igualitário caiu levemente.

Hoje à noite, às 22:00, o presidente do Federal Reserve, Kevin Walsh, fará um discurso público que é considerado o mais importante desde que assumiu o cargo, em Jackson Hole. Vários oficiais do Fed se mostraram mais agressivos na quinta-feira: o presidente do Fed de Kansas City, Schmid, afirmou que a inflação continua teimosa e que as taxas atuais parecem não estar pressionando a economia de forma significativa; o presidente do Fed de Cleveland, Harmack, foi ainda mais agressivo, afirmando que "é hora de agir"; o presidente do Fed de Chicago, Goolsbee, alertou que a inflação ainda não está realmente sob controle.

No entanto, isso não significa que haverá um aumento de taxa em setembro, pois Schmid deixou claro que mais informações são necessárias, e Goolsbee também apontou que a tendência da inflação nos últimos três meses "não é tão ruim". Assim, o mercado formou uma faixa crítica: o Fed deve continuar a pressionar a inflação, mas ainda não está certo se agirá imediatamente em setembro.

O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos subiu levemente para 4,68%, ainda pairando perto de máximas de 20 anos. O índice do dólar fechou em 99,16, praticamente estável, com os traders relutantes em fazer grandes apostas antes de eventos de risco significativos.

O petróleo WTI e Brent subiram cerca de 2%. A principal razão é que o governo Trump rejeitou repetidamente o retorno ao memorando de entendimento alcançado em junho com o Irã, optando por pressionar economicamente e continuar o bloqueio marítimo. A Guarda Revolucionária do Irã e o Conselho Supremo de Segurança Nacional insistem que o antigo acordo é uma condição prévia e prepararam uma lista de condições para os EUA, abrindo temporariamente apenas rotas específicas. As negociações mediadas por Paquistão, Omã e Catar avançam lentamente, e analistas afirmam que ambas as partes estão se preparando para uma escalada. Enquanto isso, a Bloomberg citou fontes informadas dizendo que a Venezuela está avaliando a saída da OPEC e discutindo a participação em alguns campos de petróleo com os EUA, o que pode enfraquecer ainda mais a unidade e a capacidade de precificação da OPEC.

Além disso, as tensões comerciais não diminuíram, com o Canadá anunciando a inclusão de produtos como fios de cobre e carvão dos EUA em sua lista de tarifas de retaliação de 50%, que entrará em vigor em 8 de setembro. O aumento das tarifas elevará os custos e tornará mais difícil para o Fed mudar rapidamente para uma política mais flexível.

Nvidia quebra a dúvida sobre IA, ações de software têm uma "noite de renascimento do SaaS"

Na noite passada, a Nvidia quebrou diretamente a narrativa de que a demanda por IA estava desacelerando com um relatório financeiro forte, levando o Nasdaq a subir 1,57% e o índice de semicondutores da Filadélfia a subir 2,33%. Após divulgar resultados e orientações muito acima das expectativas, a Nvidia viu suas ações dispararem cerca de 8,74% em um único dia, aumentando seu valor de mercado em cerca de 442 bilhões de dólares, a segunda maior alta de valor de mercado em um único dia na história da empresa (apenas atrás do recorde de menos de um mês atrás da Microsoft), representando o maior aumento desde abril de 2025.

As instituições apontam que sua orientação implica que as expectativas atuais ainda têm um espaço de alta de mais de 100 bilhões de dólares; o JPMorgan acredita que a perspectiva da Nvidia pode ainda ser conservadora, pois a empresa está claramente em uma situação de "fornecimento limitado", e se o fornecimento não estiver restrito, o crescimento real da demanda será ainda maior. O Goldman Sachs destacou que os três principais sinais emitidos pela administração são demanda forte, oferta apertada e um aumento contínuo na combinação de produtos Blackwell e Rubin, enquanto o aumento dos custos de memória HBM continua sendo um foco.

As ações de software também tiveram uma grande recuperação, após o mercado ter se preocupado que a IA generativa destruiria o modelo de negócios tradicional do SaaS, mas empresas como ServiceNow, Okta, CrowdStrike e Synopsys provaram com seus relatórios que a IA não é necessariamente uma ameaça, mas pode ser um novo ponto de crescimento. O Goldman Sachs afirmou diretamente: "O software não morreu." Chris Boshane, analista-chefe de mercado da IG, afirmou que a anterior "teoria do fim do SaaS" foi uma reação exagerada. O índice de ações de SaaS do Goldman Sachs subiu quase ao maior nível desde abril de 2025, recuperando cerca de 75% desde o fundo. O ETF de software de tecnologia expandido (IGV) registrou o maior aumento em um único dia desde a implementação das tarifas equivalentes.

O setor de segurança cibernética foi especialmente forte, pois quanto mais a IA se torna comum, mais as empresas precisam proteger dados, modelos e sistemas automatizados. Mais de 100 instituições, incluindo OpenAI, Anthropic, Google e Microsoft, também pediram um fortalecimento da defesa cibernética em IA, reforçando ainda mais a lógica das ações de segurança cibernética.

Ações específicas e flutuações de preços:

• Nvidia subiu 8,74%: quebrou a "maldição do dia do relatório" e registrou a segunda maior alta de valor de mercado em um único dia na história da empresa, apenas atrás do recorde de cerca de 450 bilhões de dólares da Microsoft. O aumento se deve ao desempenho do Q2 que superou as expectativas, à forte orientação para o Q3 e à previsão de crescimento de receita de cerca de 70% para o FY2028, que superou a expectativa anterior de cerca de 45%, dissipando diretamente as preocupações sobre a desaceleração da demanda por IA.

• Ações de chips relacionadas também subiram: Broadcom subiu 4,49%, Arm subiu 1,65%, Intel subiu 4,36%; mas AMD caiu 0,89%, Western Digital caiu cerca de 1,5%, e SanDisk caiu cerca de 0,96%.

• ServiceNow subiu 22,58%: com um relatório financeiro acima das expectativas e uma nova colaboração com a Anthropic, desmantelou a narrativa pessimista de que "a IA destruirá o SaaS". A receita do segundo trimestre da empresa foi de cerca de 9,78 bilhões de dólares, um aumento de cerca de 10% em relação ao ano anterior, com lucro ajustado por ação de 2,90 dólares, e a orientação para o ano foi elevada.

• Ações de software relacionadas apresentaram uma rara pressão coletiva de alta: Okta subiu 28,63% (o preço das ações atingiu o maior nível em mais de quatro anos), CrowdStrike subiu 20,50% (o melhor dia desde a sua listagem em 2019), Veeva subiu 15,20% e Synopsys subiu 13,39%, todos superando as expectativas e elevando suas orientações; Palo Alto Networks subiu quase 13%, Adobe subiu quase 6%, Palantir subiu quase 5%, e o ETF de software de tecnologia expandido IGV subiu 7,74% (o preço das ações atingiu um novo pico no ano).

• SpaceX subiu 0,89%: Musk afirmou que espera que a SpaceX alcance uma receita anual de 3,5 trilhões de dólares até 2033, sete anos antes da previsão anterior do Morgan Stanley para 2040. O preço das ações da SpaceX oscilou em torno de 140 dólares nas últimas três semanas, com a volatilidade implícita das opções caindo de mais de 120 antes do relatório para 57, e as transações de opções de compra aumentaram. Noel Smith, da Convex Asset Management, acredita que a volatilidade caiu significativamente em relação à história, mas isso não significa que as opções estejam baratas, e ele ainda prefere vender volatilidade em níveis de volatilidade de 54 a 55.

• Microsoft subiu 1,75%: o fundo soberano da Arábia Saudita, PIF, anunciou uma parceria de longo prazo em IA com a Microsoft, e as partes promoverão o modelo ALLAM na ecologia de IA da Microsoft, integrando especialistas em IA e engenheiros de implantação da Microsoft. Entre as grandes ações de tecnologia relacionadas, a Apple subiu 0,36%, a Tesla subiu 2,60%, a Amazon caiu 1,54%, e a Meta caiu 0,87% (anteriormente, a empresa estimou que os gastos anuais com o modelo de IA da Anthropic poderiam chegar a 10 bilhões de dólares), enquanto o Google A caiu cerca de 0,39%.

• Marvell Technology caiu 1,49%, caindo cerca de 8% após o fechamento: a receita do segundo trimestre cresceu 37% em relação ao ano anterior, atingindo 2,74 bilhões de dólares, e a orientação para o terceiro trimestre superou as expectativas, mas devido ao grande aumento no ano e às altas expectativas do mercado, houve uma venda de lucros.

• Workday subiu 1,48%, caindo mais de 7% após o fechamento, mas recuperou: a receita do segundo trimestre da empresa superou ligeiramente as expectativas, mas a orientação para pedidos de backlog de assinaturas ficou abaixo das expectativas do mercado, afetando o desempenho após o fechamento. A empresa anunciou um programa de recompra de até 4 bilhões de dólares e expandiu a colaboração com AWS e Google Cloud, introduzindo agentes de IA nos processos de recursos humanos e financeiros. O analista do Barclays, Raimo Lenschow, afirmou que o SaaS se recuperou recentemente, mas o desempenho e a orientação da Workday, que estão basicamente em linha com as expectativas, provavelmente não se tornarão um novo catalisador.

O que observar a seguir:

28 de agosto (sexta-feira)

• 22:00 Discurso de Walsh em Jackson Hole: decidirá como o mercado reprecificará as taxas de juros. Se ele for claramente agressivo, os rendimentos dos títulos do Tesouro e o dólar podem subir, enquanto as ações de tecnologia e o ouro podem ser pressionados; se não for agressivo o suficiente, os ativos de risco podem continuar a se recuperar.

• 22:00 Índice de Confiança do Consumidor da Universidade de Michigan de agosto e Correção Inicial do Emprego Não Agrícola: os dados de expectativas de inflação afetarão diretamente a precificação das taxas de juros de longo prazo. A magnitude da correção dos dados de emprego determinará a força da narrativa de "resiliência econômica".

• Resultados da Meituan, BYD e China Petroleum: Meituan focará na concorrência de entrega e margens de lucro; BYD focará na expansão no exterior e na margem de lucro de veículos elétricos; a China Petroleum será afetada pelos preços do petróleo e pela demanda de gás natural.

29 de agosto (sábado): a Longsys, controladora da Longsys Technology, divulgará seu primeiro relatório semestral após a listagem.

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