O fundo negociado em bolsa de Bitcoin à vista do Morgan Stanley, o Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), tinha US$ 635 milhões em ativos líquidos em 14 de setembro, enquanto as entradas líquidas acumuladas alcançaram US$ 538 milhões, segundo os dados mais recentes divulgados pelo fundo.

O MSBT foi listado na Bolsa de Valores de Nova York em 8 de abril. O fundo foi descrito como o primeiro produto negociado em bolsa de Bitcoin à vista lançado por uma grande gestora de ativos afiliada a um banco dos EUA, dando ao Morgan Stanley uma presença direta de produto no mercado regulado de ETFs de Bitcoin.

Desde sua estreia, o fundo registrou apenas um dia de saídas líquidas, quando US$ 5,26 milhões deixaram o produto em 29 de maio. Nos últimos 21 dias de negociação, o MSBT registrou entradas em 12 pregões, com entradas líquidas acumuladas de cerca de US$ 71,95 milhões. No pregão mais recente, o fundo adicionou US$ 9,75 milhões em exposição a Bitcoin, marcando seu quinto dia consecutivo de entradas líquidas.

Marcos anteriores apontam para uma captação de ativos relativamente rápida. O Morgan Stanley protocolou o produto em janeiro e posteriormente definiu uma taxa de 0,14% antes do lançamento. Em seu primeiro dia de negociação, o MSBT registrou cerca de US$ 34 milhões em entradas e, no início de junho, suas entradas líquidas acumuladas históricas haviam alcançado US$ 268 milhões.

Os números mais recentes mostram que o crescimento continuou muito além do período de lançamento. Isso importa porque a demanda inicial por ETFs às vezes pode enfraquecer após o posicionamento inicial, enquanto padrões de entrada mais estáveis tendem a atrair mais atenção dos participantes do mercado que acompanham como as instituições financeiras tradicionais estão construindo exposição a criptoativos por meio de produtos listados.

Por que isso importa

O crescimento de ativos do MSBT reforça o argumento de que os produtos regulados de investimento em Bitcoin estão se tornando uma parte mais consolidada da infraestrutura de portfólios tradicionais. Para o Morgan Stanley, a expansão do fundo mostra que uma grande gestora de ativos afiliada a um banco pode passar de oferecer acesso a produtos cripto de terceiros para ganhar escala em seu próprio veículo de marca.

Isso também mantém o foco na concorrência dentro do mercado norte-americano de ETFs à vista de Bitcoin. As entradas em um participante mais novo, apoiado por uma grande instituição financeira, sugerem que marca, distribuição e estrutura do produto ainda podem moldar a participação de mercado, mesmo depois que a categoria mais ampla de ETFs já amadureceu.