Покупка завода на 100 миллиардов долларов: Безос и ближневосточный капитал перенаправляют деньги ИИ из облака на производственную площадку

100 миллиардов долларов. Это та сумма, которую Безос собирается собрать для нового фонда. Согласно эксклюзивному сообщению WSJ от 19 марта, этот фонд, именуемый «Инструментом трансформации производства», будет специально приобретать промышленные компании в секторах производства чипов, обороны и аэрокосмической отрасли, а затем использовать ИИ для их преобразования.

Эта сумма такая же большая, как и у фонда SoftBank Vision Fund. Но цели использования денег совершенно разные.

В 2017 году фонд Vision Fund располагал 98,6 миллиардами долларов для инвестиций в интернет-платформы, такие как Uber, WeWork и DoorDash. Через восемь лет Безос, располагая фондом такого же масштаба, нацеливается не на людей, которые пишут код, а на людей, которые работают на станках с ЧПУ.

Это не единичная инвестиция. Безос присоединился к Project Prometheus в прошлом году в качестве со-генерального директора, стартапа, который использует ИИ для моделирования поведения в реальном мире и уже получил финансирование в размере 6,2 миллиарда долларов. Другой со-генеральный директор, Викрам Баджаж, является сооснователем Verily, подразделения Google по наукам о жизни. Этот новый фонд в 100 миллиардов долларов предоставит площадку для моделей Prometheus — купить заводы, а затем подключить модели.

Генеральный директор Blue Origin Дэвид Лимп уже присоединился к совету директоров Prometheus. Согласно FT, Безос недавно посетил Сингапур и Ближний Восток, где, как сообщается, за столом переговоров присутствовали глава Управления инвестиций Абу-Даби и генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон.

Вес денег ИИ растет

Если рассматривать этот фонд в контексте капитала ИИ за последние два года, становится очевидной определенная тенденция.

Согласно данным Crunchbase, к 2025 году объем глобального венчурного финансирования ИИ, как ожидается, достигнет 89,4 миллиарда долларов, причем компании, разрабатывающие фундаментальные модели, получат 80 миллиардов долларов. OpenAI получила единовременное инвестирование в размере 40 миллиардов долларов, Anthropic накопила 16,5 миллиарда долларов за два раунда в течение года, а xAI Илона Маска в общей сложности превысила 42 миллиарда долларов. Большая часть этих денег используется для обучения моделей и аренды вычислительной мощности.

Тем временем четыре крупнейших облачных провайдера Amazon, Google, Meta, Microsoft совместно инвестируют около 320 миллиардов долларов в центры обработки данных к 2025 году. Goldman Sachs прогнозирует, что к 2026 году эта цифра превысит 527 миллиардов долларов. Проект Stargate даже разработал многолетний инвестиционный план в размере 500 миллиардов долларов. Согласно Dell'Oro Group, мировые капитальные затраты на центры обработки данных, как ожидается, впервые в 2026 году превысят 1 триллион долларов.

Все эти деньги делают одно и то же: заставляют ИИ работать быстрее. Но $100 миллиардов Безоса - нет. Он не покупает вычислительную мощность; он покупает потенциал.

Prometheus арендовал 30 000 квадратных футов в финансовом районе Сан-Франциско и теперь ищет помещение как минимум вдвое большего размера. Но его главная цель не в Сан-Франциско - она на фабрике.

Гиганты чип-индустрии также голосуют ногами

В тот же день, когда Безос объявил о сборе средств, Samsung объявила, что инвестирует более 110 триллионов корейских вон (около 73 миллиардов долларов) к 2026 году в расширение производственных мощностей и исследования и разработки. По данным Bloomberg, это крупнейшее в истории Samsung годовое обязательство по инвестициям в чипы, на 22% больше, чем 90,4 триллиона вон в 2025 году. 110 триллионов вон включают как капитальные затраты, так и исследования и разработки, тогда как в 2025 году Samsung планировала потратить 52,7 триллиона вон на капитальные затраты и 37,7 триллиона вон на исследования и разработки.

Только по капитальным затратам инвестиции Samsung в чипы в 2026 году превышают бюджет TSMC на те же расходы в размере около 52–56 миллиардов долларов. Впервые в истории годовые инвестиции Samsung в чипы превысили инвестиции TSMC.

Samsung в основном делает ставку на память с высокой пропускной способностью (HBM) — ключевое звено в цепочке поставок процессоров NVIDIA AI. По словам со-CEO Samsung Кён М. Сунга, сделанным во время телефонной конференции по результатам квартала: «Появление Agentic AI приводит к взрывному росту числа заказов клиентов». Samsung необходимо вернуть себе господство на рынке HBM, которое сейчас удерживает SK Hynix.

В полном противовес этой картине, траектория Intel совершенно противоположна. Капитальные затраты Intel в 2025 году упали на 39% по сравнению с предыдущим годом и составили 14,7 миллиарда долларов, при этом ожидается дальнейшее сокращение до 12–14 миллиардов долларов в 2026 году. Согласно анализу TrendForce, бизнес Intel по производству посторонних чипов еще не сумел привлечь крупных внешних клиентов и оказался между масштабом TSMC и инвестиционными намерениями Samsung.

Согласно той же статье Bloomberg, правительство Южной Кореи также обнародовало план поддержки полупроводниковой промышленности в размере 23 миллиардов долларов. С учетом рекордных инвестиций Samsung и поддержки со стороны правительства все признаки указывают в одном направлении: Капитал в области ИИ ускоряет переход от программного обеспечения к физическому уровню.

Среднее королевство сделало ставку на каждом уровне

Сам список LP Безоса является картой геополитического капитала.

По данным FT, Управление инвестиций Абу-Даби (ADIA) является потенциальным LP в этом производственном фонде в размере 100 миллиардов долларов. Это означает, что позиционирование суверенного капитала Ближнего Востока в гонке за ИИ распространилось с модельного уровня на производственный уровень.

Специализированный фонд Абу-Даби MGX вложил средства в Anthropic, xAI и Databricks, принял участие в партнерстве по инфраструктуре ИИ под руководством BlackRock и Microsoft (которая планирует инвестировать 100 миллиардов долларов в инфраструктуру ИИ), а также участвовал в приобретении оператора дата-центров Aligned Data Centers за 40 миллиардов долларов компаниями NVIDIA и Microsoft. Компания Mubadala инвестировала в Anthropic и за последние четыре года завершила восемь сделок, связанных с ИИ.

Путь саудовского PIF несколько отличается — он ведет переговоры с a16z о совместном фонде в размере 40 миллиардов долларов и планирует к 2034 году построить в Саудовской Аравии дата-центры мощностью 6 ГВт через свою дочернюю компанию Humain. Согласно данным Global SWF, суверенные фонды региона Совета сотрудничества стран Залива к 2024 году разместили по всему миру 136 миллиардов долларов, что составляет 54% мировых потоков суверенных фондов.

Но некоторые двери закрыты. Согласно публичным отчетам, Anthropic явно отклонила инвестиции саудовского PIF в последнем раунде финансирования, сославшись на причины национальной безопасности. Не каждый может вкладывать деньги в модель, но на уровне инфраструктуры и производства таких препятствий нет.

Этот фонд все еще находится на ранних стадиях переговоров, и конкретные цели поглощения и доли ЛП не разглашаются. Но направление уже задано. Безос не инвестирует в следующую модель; он инвестирует в следующую цепочку поставок.