Wintermute: четырехлетний цикл завершен, прорыв Crypto ожидается в 2026 году, а дальше что?
Ключевые моменты:
- Исторически “железное правило” криптовалютного рынка – четырехлетний цикл халвинга – сталкивается с серьезным вызовом.
- По данным Wintermute, в 2025 году рынок был характерен эмоциональной поляризацией: ростом BTC и ETH и резким спадом альткоинов.
- В 2026 году прогнозируются три возможных пути развития рынка: расширение институциональных мандатов, “эффект богатства” от основных активов и ротация инвестиций из акций обратно в криптовалюты.
- Переход к более зрелым классам активов требует внимания к потоку ликвидности и сосредоточению внимания инвесторов.
WEEX Crypto News, 2026-01-20 15:38:10
Рынок криптовалют, как кажется, вступает в новую фазу своего развития. Исторически сложившийся четырехлетний цикл халвинга, рассматривавшийся как основополагающее правило криптовалютного рынка, начинает утрачивать свою актуальность. Старший маркетмейкер Wintermute в своем отчете за 2025 год утверждает, что этот цикл уступил место новому экономическому порядку, основанному на “блокировке ликвидности”. В 2025 году рынок не повергся ожидаемой волне роста, а напротив, продемонстрировал экстремальную поляризацию: Bitcoin и Ethereum укрепили свои позиции в институциональных кругах благодаря ETF, в то время как альткоины столкнулись с потерей импульса и сокращением жизненного цикла.
Что изменилось в 2025 году?
В прошлом приросты Bitcoin указывали путь для роста Ethereum, затем рыночный импульс переходил к голубым фишкам, а в итоге достигал альткоинов. Однако в 2025 году механизм передачи между этими активами ослабел. Данными Wintermute зафиксировано, что обмены через внебиржевые платформы поменялись, и этот процесс не смог сохранить свою прежнюю силу. Эволюция биржевых фондов (ETF) и цифровых трастов привела к созданию некоего “замкнутого сада”, где поддерживается высокий спрос на крупные активы, но нет ротации средств по всей широте рынка.
Изменение интереса розничных инвесторов из криптовалют в сторону фондового рынка также способствовало этой поляризации. Долгосрочное ожидание возвращения инвестиций в альткоины вместо прежних 60 дней в 2024 году теперь занимало всего 20 дней в 2025 году, что указывает на значительное сокращение инвесторов в этом сегменте.
Три варианта развития в 2026 году
Чтобы рынок продолжал развиваться, Wintermute предлагает рассмотреть три возможных пути:
- Расширение институциональных мандатов. Большая часть новой ликвидности по-прежнему циркулирует внутри институциональных каналов. Полное восстановление рынка потребует от институциональных инвесторов расширения круга активов для инвестиций. Признаки этого уже видны через заявки ETF компании Solana (SOL) и XRP. Увеличение количества доступных для институционалов активов может значительно усилить рынок.
- Эффект богатства от основных активов. Сильный рост стоимости Bitcoin или Ethereum может вызвать “эффект богатства”, подобно тому, как это происходило в 2024 году, приводя к росту рынка в целом. Хотя точный объем средств, который можно ожидать, остается неопределенным, такая реакция уже наблюдалась в прошлом и могла бы вновь оживить рынок.
- Ротация инвестиций из акций. В случае возвращения внимания розничных инвесторов из акций (например, из сегментов искусственного интеллекта, редкоземельных материалов, квантовых вычислений) к криптовалютам, можно ожидать притока новых инвестиций и увеличения эмиссии стейблкоинов. Хотя этот сценарий и является наименее вероятным, его реализация могла бы значительно увеличить участие в рынке.
Результат будет зависеть от того, смогут ли данные катализаторы эффективно распределить ликвидность за пределы лишь нескольких крупных активов, либо же центральная тенденция сохранит свое влияние.
Заключение
Постоянные изменения в потоке фондов и структурные преобразования играют ключевую роль в определении стратегий, которые будут преобладать в 2026 году. В условиях, когда традиционные циклические правила теряют свое значение, понимание обуславливающих рынок факторов становится критическим для превращения криптовалюты в зрелый класс активов. Wintermute подчеркивает, что в этой новой эпохе центральное внимание уделяется не только временным наратива, но и динамике ликвидности и новому распределению внимания инвесторов.
Часто задаваемые вопросы
Что такое четырехлетний цикл в криптовалютах?
Четырехлетний цикл основан на халвинге Bitcoin, где каждые четыре года награды для майнеров сокращаются наполовину, что исторически приводило к росту цены актива.
Как блокировка ликвидности влияет на рынок?
Блокировка ликвидности означает сосредоточение и фиксирование средств в конкретных активах, что уменьшает их свободное перемещение и снижает возможности для роста других частей рынка.
Почему альткоины потеряли импульс в 2025 году?
Изменения в механизме передачи прибыли и повышенный интерес к биржевым фондами и цифровыми трастами ограничили прирост альткоинов, сократив их жизненный цикл и интерес к ним.
Как институциональные мандаты влияют на рынок?
Расширение институциональных мандатов позволит большему количеству активов быть доступными для крупных инвесторов, что может привести ко всеобъемлющему росту рынка.
Как ротация из акций поможет криптовалютам?
Если розничные инвесторы переведут свои средства из акций в криптовалюты, это увеличит участие и спровоцирует новый прилив ликвидности на рынок.
Вам также может понравиться

Bitcoin в напряжении: Трамп обложил Европу 25% тарифами из-за Гренландии
Ключевые моменты Объявление Трампа о введении 25% тарифов на восемь европейских стран стало причиной политического кризиса в отношениях…

Прогноз цены Solana: объём в $2,25B, поддержка Coinbase укрепляет $140 в сторону $151
Key Takeaways Сильная поддержка: Solana держит позицию выше уровня поддержки $140, несмотря на недавнее снижение. Рост объёма: Ежедневный…

Будущее Solana зависит от постоянных инноваций, заявляет соучредитель
Ключевые выводы Solana должна продолжать развиваться, чтобы оставаться полезной для разработчиков и пользователей, как утверждает Анатолий Яковенко, соучредитель…

XRP Price Prediction: Потоки ETF в $1,28 млрд компенсируют медвежий треугольник у $2,05
Key Takeaways XRP продолжает находиться в медвежьем тренде, несмотря на приток ETF в размере $1,28 млрд. Откат Coinbase…

Прогноз цены Bitcoin: рост ETF на $1.42B способствует движению к $100.5K
Ключевые моменты Увеличение институциональных инвестиционных потоков: Рост институционального интереса выражается в рекордных притоках в Bitcoin ETF на сумму…

«Больше Нет»: Виталик Бутерин Призывает Прекратить Компромиссы С Ценностями Ethereum
Ключевые выводы Виталик Бутерин объявил, что 2026 год станет ключевым в возвращении Ethereum к его первоначальным принципам самосуверенности…

Венесуэльцу грозит 20 лет за предполагаемую схему отмывания $1 млрд через криптовалюту
Key Takeaways Венесуэльский гражданин Хорхе Фигейра обвиняется в отмывании около одного миллиарда долларов через крипто-кошельки и фиктивные компании.…

Прогноз цен на Ethereum: ETH выше $3,312 благодаря добавлению $474M в ETF и вдохновляющей дорожной карте Бутерина
Ethereum (ETH) находится выше $3,305, демонстрируя восстановление после периода снижения. Дорожная карта Виталика Бутерина на 2026 год подчеркивает…

Кредитор Newrez принимает криптоактивы в кредитных решениях
Ключевые моменты: В феврале Newrez начнет учитывать криптоактивы, такие как Bitcoin и Ether, в качестве обеспечений для ипотек.…

Прогноз цены Bitcoin: BTC у $95K, Бельгийский банк выходит на рынок криптовалют, иранский бум $7,8B, дебаты о квантовых рисках
Ключевые выводы KBC Bank из Бельгии запускает торговлю криптовалютами, что подчеркивает растущее институциональное принятие Bitcoin в Европе. В…

Прогноз цены XRP: Золотой крест на уровне $2.07 сигнализирует о прорыве к сопротивлению на уровне $2.35
Основные выводы XRP торгуется около $2.0725, стабилизируясь после падения до внутридневного минимума $2.02, показывая устойчивость в зоне поддержки…

Прогноз цены XRP: Пока крипто-рынок падает, крупные деньги тихо вкладываются в XRP — что они знают?
Основные выводы Сохранение позитивного денежного потока в ETF, связанных с XRP, несмотря на общий спад крипто-рынка, говорит о…

Прогноз цены на Ethereum: MrBeast получил поддержку на 200 миллионов долларов от одного из крупнейших китов ETH – что дальше?
Новая инвестиция в 200 миллионов долларов от BitMine в Beast Industries свидетельствует о доверии к Ethereum как к…

Первый шаг Steak ’n Shake в мире Bitcoin: Покупка криптовалюты на сумму $10 миллионов
Ключевые выводы: Steak ’n Shake совершила первую покупку Bitcoin стоимостью $10 миллионов, выделив его как часть своей корпоративной…

Минюст не продал изъятые Bitcoin Samourai, утверждает советник по криптовалютам Белого дома
Ключевые моменты: Советник по криптовалютам Белого дома подтвердил, что изъятые в деле Samourai Wallet Bitcoin остаются нетронутыми и…

Прогноз цены Zcash: SEC завершает расследование без санкционных мер – это ли зеленый свет, которого ждали инвесторы?
Key Takeaways SEC завершила свое расследование Zcash Foundation без санкционных мер, что может стать катализатором для увеличения цены…

Потеря $282 млн в Bitcoin и Litecoin из-за мошенничества с аппаратным кошельком
Ключевые выводы Социальная инженерия остается основным вектором угроз в криптопространстве, несмотря на повышение уровня осведомленности и внедрение новых…

Новый ChatGPT предсказывает цену XRP, PEPE и Ethereum к концу 2026 года
Key Takeaways ChatGPT прогнозирует взрывной рост цен на криптовалюты XRP, PEPE и Ethereum в условиях предстоящего бычьего рынка.…
Bitcoin в напряжении: Трамп обложил Европу 25% тарифами из-за Гренландии
Ключевые моменты Объявление Трампа о введении 25% тарифов на восемь европейских стран стало причиной политического кризиса в отношениях…
Прогноз цены Solana: объём в $2,25B, поддержка Coinbase укрепляет $140 в сторону $151
Key Takeaways Сильная поддержка: Solana держит позицию выше уровня поддержки $140, несмотря на недавнее снижение. Рост объёма: Ежедневный…
Будущее Solana зависит от постоянных инноваций, заявляет соучредитель
Ключевые выводы Solana должна продолжать развиваться, чтобы оставаться полезной для разработчиков и пользователей, как утверждает Анатолий Яковенко, соучредитель…
XRP Price Prediction: Потоки ETF в $1,28 млрд компенсируют медвежий треугольник у $2,05
Key Takeaways XRP продолжает находиться в медвежьем тренде, несмотря на приток ETF в размере $1,28 млрд. Откат Coinbase…
Прогноз цены Bitcoin: рост ETF на $1.42B способствует движению к $100.5K
Ключевые моменты Увеличение институциональных инвестиционных потоков: Рост институционального интереса выражается в рекордных притоках в Bitcoin ETF на сумму…
«Больше Нет»: Виталик Бутерин Призывает Прекратить Компромиссы С Ценностями Ethereum
Ключевые выводы Виталик Бутерин объявил, что 2026 год станет ключевым в возвращении Ethereum к его первоначальным принципам самосуверенности…