Анализ показывает, что биткоин укрепляется вместе с фондовым рынком США, но опционный рынок по-прежнему делает ставку на снижение рисков

Биткоин вырос до $74,935 во время азиатской сессии, увеличившись на 0,7% за последние 24 часа и на 5,4% за неделю. Однако рынок деривативов посылает смешанные сигналы. Институциональная фирма QCP Capital отметила, что этот раунд роста в основном обусловлен спот-торговлей, а не широким восстановлением аппетита к риску.

В настоящее время ставка финансирования бессрочных контрактов на btc-42">Bitcoin остается отрицательной, а объем открытых интересов снизился, что указывает на то, что продавцы по короткой позиции по-прежнему увеличивают хеджирование, а не пассивно закрывают позиции. Рынок опционов также склоняется к осторожности: краткосрочная имплицитная волатильность вялая, месячная волатильность ниже трехмесячной, а индикатор обратного риска показывает, что спрос рынка на защиту от снижения выше, чем на ставки на рост, что указывает на то, что трейдеры более склонны платить за потенциальные падения, чем гнаться за восходящими движениями. QCP считает, что это скорее "отскок", чем изменение тренда.

В макроэкономическом плане долгосрочные США Доходность казначейских облигаций и цены на золото не подтвердили восстановление аппетита к риску, при этом золото все еще находится на высоком уровне, что указывает на сохраняющийся спрос на безопасные активы. Институты отмечают, что текущий рынок в большей степени движим ожиданиями прекращения огня и «эмоционального восстановления», а не снижением основного риска. Кроме того, Ethereum продемонстрировал относительно высокую доходность, при этом соотношение ETH/BTC выросло до примерно 0,0315, а объемы транзакций в цепочке и предложение стейблкоинов достигли рекордных максимумов, что указывает на признаки перетекания капитала в активы с высоким β. Однако рынку все еще необходимо наблюдать за развитием последующих событий, связанных с рисками, чтобы подтвердить устойчивость этого раунда роста.